卡特彼勒

智通財經APP獲悉，全球工程機械巨頭卡特彼勒(CAT.US)週四發佈第一季度財報，全面超出市場預期，並上調全年營收指引。財報顯示，卡特彼勒一季度總營收達174.2億美元，同比增長22%，高於市場平均預期的166.1億美元;剔除一次性項目後，調整後每股盈利為5.54美元，遠高於上年同期的4.25美元，也大幅超出市場彙編的分析師預期(約4.62-4.63美元)。

受此提振，公司股價在紐約盤前交易中一度上漲超過7%，截至發稿，該股盤前上漲6.44%。

建築與電力雙輪驅動，AI基建成催化劑

公司核心的建築設備與電力能源業務雙雙實現強勁增長，其中為人工智能數據中心提供電力支持的設備需求也成為亮點。

分業務看，卡特彼勒核心的建築設備部門一季度銷售額躍升38%，成為增長主力。公司表示，這一增長部分得益於經銷商主動補充庫存，同時北美市場客户需求保持旺盛。

電力與能源部門同樣表現亮眼，收入增長22%。該部門銷售發電機、發動機和燃氣輪機，廣泛應用於工業設施及大型計算中心。過去一年，隨着AI基礎設施建設加速，數據中心的電力需求激增，卡特彼勒的能源設備被搶購一空，推動該業務持續放量。

SLC Management董事總經理Dec Mullarkey評論稱：“卡特彼勒確實正受益於AI的建設熱潮。相關資本支出未見放緩，卡特彼勒將繼續在其中扮演關鍵角色。”

分析師此前已在財報前瞻中指出，除了經銷商補庫存外，AI訂單的良好執行也是公司盈利超預期的重要推手。卡特彼勒自身也確認，電力設備業務正受益於AI基礎設施的蓬勃發展，而公司訂單積壓量在各業務板塊均創下紀錄。

上調全年營收指引，關税衝擊有所緩和

展望全年，卡特彼勒將營收增長預期從此前的約7%複合年增長率上調至低兩位數的百分比增長。公司同時將全年關税相關成本的預估從此前的26億美元下調至22億至24億美元，顯示出關税衝擊有所緩和。

不過，關税仍對製造成本構成明顯壓力。一季度不利的製造成本達7.1億美元，主要與關税上升相關。公司表示，銷量增加和定價改善帶來的利好被這部分成本部分抵消。

作為美國工業企業的代表，卡特彼勒此前受到特朗普關税政策的較大沖擊——進口原材料與生產機械成本上升，而整體經濟也因商業活動延遲和企業支出疲軟承壓。

卡特彼勒總體而言交出了一份“AI+補庫”雙驅動的亮眼財報，並提振了全年預期。作為全球工業經濟的風向標，其業績也為市場提供了關於AI基礎設施建設真實熱度的重要參考。