西部数据

希捷科技

智通財經APP獲悉，在人工智能(AI)浪潮持續推動數據存儲需求增長的背景下，西部數據(WDC.US)最新財報表現強勁，但股價卻在盤後回落，反映出市場對行業高景氣背後的供需與估值壓力保持謹慎。

截至2026財年第三財季，西部數據經調整後每股收益為2.72美元，較上年同期的1.36美元大幅增長，且顯著高於市場預期的2.39美元；營收同比增長45%至33.4億美元，同樣超過分析師預期。公司此前給出的業績指引區間也被全面超越。

展望未來，西部數據預計第四財季營收將同比增長36%至44%，達到約36.5億美元，經調整後每股收益中值為3.25美元，高於市場普遍預計的2.75美元；毛利率有望提升至51%至52%。此外，公司宣佈將季度股息上調20%至每股15美分。

公司首席執行官Irving Tan表示，從模型訓練、推理到智能體AI與物理AI，幾乎所有AI工作負載都會產生海量數據，而這些數據需要通過硬盤等方式進行長期、低成本存儲，成為需求增長的核心驅動力。

行業層面來看，隨着AI基礎設施建設加速，數據存儲與存儲芯片需求全面爆發。包括亞馬遜(AMZN.US)、微軟(MSFT.US)、Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)及Meta Platforms(META.US)在內的科技巨頭，今年預計將在AI數據中心領域投入超過7000億美元，進一步推動存儲需求增長。

受此推動，存儲與存儲芯片板塊股價大幅上漲。今年以來，西部數據股價已累計上漲逾150%，過去12個月更是飆升約891%；希捷科技(STX.US)上漲約145%，閃迪(SNDK.US)漲幅高達362%，美光科技(MU.US)上漲約81%。

不過，AI投資熱潮也帶來了新的挑戰。一方面，硬盤與存儲芯片製造產能持續緊張，供應短缺推動價格上漲；另一方面，市場對高估值及需求持續性的擔憂也在加劇。

西部數據及其競爭對手希捷科技均面臨產能受限問題，新增產能預計要到明年年中才會逐步釋放，意味着短期內庫存仍將偏緊、價格維持高位。

與此同時，部分AI相關股票近期出現波動。例如此前因OpenAI增長未達預期的消息，引發AI概念股短線回調。儘管隨後希捷科技財報提振市場情緒，波動性仍然較高。

值得注意的是，即便業績亮眼，西部數據股價在財報發佈後仍於盤後下跌超7%。分析人士認為，這一反應或與市場此前預期較高，以及投資者對AI資本開支週期可持續性的擔憂有關。

同日，閃迪公佈的業績更為亮眼。公司第三財季經調整後每股收益達23.41美元，遠高於市場預期的14.62美元，並扭轉去年同期虧損；營收同比增長251%至近60億美元。

其毛利率達到78%，並預計下一季度將升至80%，遠高於行業常態水平。數據中心業務收入同比暴增645%，成為增長核心動力。

不過，儘管業績大幅超預期，閃迪股價盤後仍一度下跌約8%，顯示市場對高增長的可持續性持謹慎態度。分析人士指出，當前存儲行業正處於由AI驅動的超級週期之中，需求增長邏輯清晰，但同時也面臨供給瓶頸、成本上升及估值高企等問題。

英偉達首席執行官黃仁勳此前表示，隨着AI服務器對高速存儲需求激增，存儲芯片市場規模有望進一步擴大，甚至成為最大的半導體細分市場之一。