盤前市場動向

1. 5月4日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.42%，標普500指數期貨跌0.20%，納指期貨跌0.06%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.07%，英國富時100指數跌0.14%，法國CAC40指數跌0.84%，歐洲斯托克50指數跌0.96%。

3. 截至發稿，WTI原油漲2.05%，報104.03美元/桶。布倫特原油漲2.76%，報111.16美元/桶。

市場消息

美股創紀錄高位開啓“超級周”：半導體巨頭接力放榜，“AI做大勞動力蛋糕”能否成為增長新敍事?標普500指數與納斯達克綜合指數上週五均收於歷史新高。投資者在經歷了5月週五的強勁開局以及上週“科技股七巨頭”中五家公司的財報洗禮後，正式迎來新的一週。在財報方面，AMD(AMD.US)將於週二公佈財報，Arm(ARM.US)將於週三公佈，這將為投資者提供觀察人工智能領域交易狀況的另一個視角。同樣值得關注的還有Palantir(PLTR.US)、派拉蒙天舞(PSKY.US)、丹麥製藥巨頭諾和諾德(NVO.US)，以及其他一系列大公司的財報。在經濟數據方面，所有人的目光都將聚焦於週五公佈的4月份就業報告。在經歷了過去幾個月就業數據劇烈波動(包括3月份新增17.8萬個就業崗位)之後，經濟學家再次預測本月就業增長將相對疲軟，僅新增6萬個崗位。此外，投資者還將在週二迎來供應管理協會(ISM)的商業狀況數據，週三有ADP和查林傑-格雷-克里斯馬斯公司的就業數據，以及週五密歇根大學的消費者信心指數(市場情緒指標)。

突發!伊朗：兩枚導彈擊中一艘美軍艦，該艦試圖進入霍爾木茲海峽！當地時間5月3日，美國總統特朗普在其社交媒體“真實社交”發文表示，美國將於中東地區4日上午啓動一項行動，引導被困在霍爾木茲海峽的船隻駛離這一區域。據伊朗方面4日消息，當天，兩枚導彈擊中了一艘美國海軍艦船。消息稱，這艘軍艦於當天在賈斯克附近違反交通和航運安全規定，意圖通過霍爾木茲海峽，在無視伊朗海軍的警告後遭到導彈襲擊。消息稱，由於遭到襲擊，這艘美國軍艦無法繼續航行，被迫返航並離開該區域。受此消息影響，國際油價大漲。但據Axios報道，一位美國高級官員表示，伊朗導彈並未擊中任何艦艇，這一消息幫助美股股指期貨收復了早盤的部分跌幅。

美聯儲與財政部觀點出現分歧!卡什卡里憂慮衝突持續推升通脹，貝森特則看好戰後油價馬上回落。明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里表示，涉及伊朗的戰爭持續時間越長，通脹走高和更廣泛經濟損害的風險就越大，這使得美聯儲任何近期關於利率的信號都變得複雜化。卡什卡里表示，決策者不能假設未來會降息。他表示，"我不傾向於暗示降息已在計劃之中。要知道，我們可能會面臨更糟的情況，甚至可能不得不朝相反方向行動。"與此同時，貝森特表達了更為樂觀的基調，認為一旦戰鬥結束，油價可能會下跌。貝森特在節目中表示，這場戰爭以及石油生產動態的其他發展，“讓我非常有信心，衝突另一端的油價將遠低於衝突前、今年年初或2020年至2025年期間的任何時點。”貝森特還表示，期貨市場已經定價了今年晚些時候能源價格回落的預期。

美國加密貨幣立法關鍵妥協達成：穩定幣收益條款破冰，《清晰法案》即將提速。在經歷了數月的激烈博弈後，美國加密貨幣市場結構立法終於迎來重大突破。參議員Thom Tillis與Angela Alsobrooks已就穩定幣收益條款達成全面協議，為《清晰法案》(CLARITY Act)在參議院的推進掃清了主要障礙。根據獲取的文本，這項妥協對穩定幣提供的獎勵與回報施加了顯著限制。協議明確提出，將禁止所有在“經濟或功能上等同於”銀行存款利息的獎勵機制。這一寬泛的限制旨在阻止穩定幣直接與傳統銀行儲蓄產品競爭，迴應了銀行業長期以來關於“存款外逃”的擔憂。然而，協議並未採取“一刀切”的禁令，而是保留了相當程度的彈性。穩定幣餘額可被用於獎勵機制，但需通過一項“等同性測試”。這意味着加密貨幣公司仍能在特定條件下向用户提供激勵，但那些模仿銀行利息結構的高收益模式將被阻斷。

2.5億桶原油已運往海外，美國庫存連降四周——全球“最後供應商”還能撐多久?過去九周，美國已向海外出口超過2.5億桶原油，成為全球頭號出口國。在霍爾木茲海峽接近停擺、中東供應受阻的背景下，美國實際上承擔起全球關鍵能源來源的角色。不過，這一出口規模的迅速攀升也暴露出潛在風險。美國國內庫存正在明顯下降，原油及成品油總儲備已連續四周減少，並低於歷史平均水平，同時生產端也面臨維持產量的壓力。有專家警告，美國正在消耗庫存給自己“挖坑”，這一供應緩衝能力正迅速逼近極限。如果美國出口能力已逼近上限，全球範圍內的原油競爭將進一步加劇。部分期權交易員甚至已開始佈局對衝美國原油出口驟降的風險。

鮑威爾留任理事的雙刃劍：每一票都被政治解讀，還可能成為政府靶子。為防特朗普“政治操弄”美聯儲，鮑威爾放棄了退休計劃。在上週的新聞發佈會上，鮑威爾表示，特朗普政府發起的法律行動已經觸及關鍵邊界，可能改變美聯儲的運作方式。他表示，過去三個月發生的一系列事件使他“別無選擇”。他認為，繼續留在理事會，是為了確保貨幣政策能夠不受政治干預地運行。鮑威爾並未説明將以理事身份任職多久，其任期原本持續至2028年初。多位瞭解其想法的人士認為，在當前環境下，他可能會停留較長時間，因為難以確認政府行為會發生改變。不過，這一決定同樣給美聯儲帶來新的風險。素有“美聯儲傳聲筒”之稱的Nick Timiraos表示，作為理事繼續參與投票，鮑威爾的每一次表態都可能被賦予政治含義。他的存在本身也可能成為政府新的施壓目標，並使新任主席沃什在接手這一由前任執掌八年的機構時面臨更復雜局面。

個股消息

遊戲驛站(GME.US)“蛇吞象”式豪賭!CEO科恩擬560億美元溢價收購eBay(EBAY.US)，欲造千億電商新帝國。據媒體透露，遊戲驛站CEO瑞安·科恩透露，該公司擬以約560億美元的現金加股票收購電商平台eBay。科恩向媒體人士透露，他計劃為這家在線零售商提供每股125美元的現金加股票報價，較其上週五收盤價溢價約20%。遊戲驛站已累計持有eBay約5%的股份，並獲得了道明銀行提供的約200億美元債務融資承諾函用於此次交易。科恩表示，他已準備好進行代理權爭奪戰，並在必要時將收購要約直接提交給股東。截止發稿，週一美股盤前，遊戲驛站漲超2%，eBay漲近9%。

“股神”巴菲特卸任後伯克希爾(BRK.A.US)最新成績單公佈：一季度淨利暴增120%，現金儲備創新高。財報顯示，伯克希爾第一季度實現淨利潤101.1億美元，較去年同期的46.03億美元增長約120%;營業利潤113.5億美元，同比增長18%。第一季度現金儲備達到創紀錄的3973.8億美元。淨利潤的大幅增長，主要由已實現投資收益驅動。今年一季度，伯克希爾出售投資錄得税後已實現收益58億美元，較2025年一季度的24億美元增長逾一倍。在已實現收益的貢獻下，伯克希爾第一季度投資業務淨虧損12.4億美元，而去年同期淨虧損為50.38億美元。截至2026年3月31日，伯克希爾股權投資總公允價值中，61%集中持倉美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍與可口可樂。

重要經濟數據和事件預告

北京時間次日00：50 FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話

業績預告

週二早間：Palantir(PLTR.US)、安森美半導體(ON.US)

週二盤前：匯豐(HSBC.US)、伊頓(ETN.US)、輝瑞(PFE.US)、格芯(GFS.US)