Lumentum控股

智通財經APP獲悉，光通信與光子技術公司Lumentum(LITE.US)表示，公司產品需求仍持續超過供應能力，多家華爾街機構隨後發佈樂觀看法，認為AI基礎設施建設正推動行業進入新一輪高景氣週期。

Needham分析師Ryan Koontz與Jeffrey Hopson指出，公司正通過聚焦資本開支，加速磷化銦晶圓廠及光模塊產能擴張，並獲得客户長期採購協議支持。分析師認為，規模達數十億美元的光路交換系統以及共封裝光學激光器訂單積壓，有望從目前接近零的貢獻水平，在2026年下半年開始顯著推動收入增長。

Needham維持對Lumentum的“買入”評級，並給予1040美元目標價，同時繼續將其列為“首選標的”。該機構指出，Lumentum已連續16個月維持這一地位，公司在AI、雲計算及下一代通信網絡所需的光通信與光子技術領域具備重要優勢。

在業績公佈後，Needham上調了對公司的盈利預測。該機構預計，Lumentum 2026財年營收將達到29.9億美元，高於此前預測的29.2億美元；2027財年營收則由50億美元上調至55億美元。同時，2026財年每股收益預期由7.97美元升至8.38美元，2027財年則由16.47美元升至17.68美元。

摩根士丹利分析師表示，Lumentum在電吸收調製激光器(EML)及泵浦激光器領域的領先地位，使公司能夠在供應極度緊張背景下持續提升價格並擴大盈利能力。分析師指出，目前市場對產品需求仍持續增長，短期內公司的定價能力預計不會明顯減弱，而光路交換及共封裝光學等新產品的大規模放量尚未真正開始，未來仍存在進一步增長空間。

摩根士丹利因此將Lumentum目標價由710美元上調至900美元，同時維持“持股觀望”評級。

廣發證券則指出，公司管理層強調供需失衡仍在擴大，目前供應能力仍較需求低約30%，即便公司計劃同比提升約50%的產能，市場仍然供不應求。

該行分析師認為，包括EML、泵浦激光器及窄線寬激光器在內的關鍵產品基本處於“售罄”狀態，其中泵浦激光器甚至已成為比EML更嚴重的瓶頸。雖然公司正通過長期供貨協議及新增晶圓廠投資擴充產能，但需求增長速度依然快於供應擴張，因此公司仍需對客户進行配貨分配。

廣發證券維持對Lumentum的“買入”評級，並給予1168美元目標價。

受AI數據中心建設熱潮推動，光通信產業鏈近期持續受到市場關注。Lumentum競爭對手Coherent(COHR.US)週三盤初上漲約1%，而Fabrinet(FN.US)上漲約2%。