微芯科技

CoreWeave, Inc. Class A

1. 5月8日(週五)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲，道指期貨漲0.34%，標普500指數期貨漲漲0.51%，納斯達克100指數期貨漲0.77%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.99%，英國富時100指數跌0.17%，法國CAC40指數跌0.83%，歐洲斯托克50指數跌0.87%。

3. 截至發稿，WTI原油跌0.08%，報94.73美元/桶。布倫特原油漲0.33%，報100.39美元/桶。

市場消息

4月非農前瞻：表面放緩但內核仍緊，薪資回升強化美聯儲年內不降息預期。市場普遍預期4月新增就業6.2萬人，失業率維持在4.3%;薪資環比漲幅有望回升至0.3%，將進一步鞏固美聯儲年內不降息的預期。美國4月就業增長預計將較前月放緩，主要受天氣轉暖帶來的季節性提振消退，以及此前返回工作崗位的罷工醫療人員影響減弱。不過，這並不代表勞動力市場基本面出現實質性變化——市場預期失業率將穩定在4.3%的水平。美國勞工部將於週五公佈的備受關注的4月非農就業報告，預計還將顯示當月薪資增長有所提速。

兩艘伊朗油輪在霍爾木茲海峽附近遇襲，伊朗外交部強烈譴責美軍襲擊伊朗油輪。霍爾木茲海峽附近被困船隻海員8日提供的兩段無線電錄音顯示，兩艘油輪當天遭遇襲擊並請求援助。根據錄音中通報的船名“SEASTARIII”和“SEVDA”查詢，兩艘船均為伊朗油輪。分析人士指出，相關錄音可能是伊方人員之間就船舶遇襲情況進行通報，並呼叫周邊伊朗力量前往協助。伊朗外交部8日就美國違反停火協議發表聲明，強烈譴責美國軍隊對伊朗兩艘油輪及霍爾木茲海峽沿岸多個地點的襲擊，並強調伊朗武裝部隊決心捍衞伊朗領土完整、獨立和國家主權，反對任何侵略。

Anthropic更上一層樓!傳今夏擬籌資500億美元，估值逼近萬億美元反超OpenAI。在追逐人工智能(AI)賽道“杆位”的路上，Anthropic似乎已經完成了對OpenAI的超越。據報道，Anthropic正考慮於今夏籌集數百億美元，以大幅擴展計算能力，屆時其估值將接近1萬億美元，超越OpenAI——該公司在今年3月剛以8520億美元估值完成創紀錄的1220億美元融資。三位知情人士稱，Anthropic有望通過本輪融資籌集高達500億美元的資金。該交易很可能在兩個月內完成。

美銀：美股與黃金正衝向罕見“四連漲”，材料股或成下一輪牛市主線。美國銀行知名策略師邁克爾·哈特內特表示，美股和黃金正衝向連續第四年的兩位數漲幅，這種極其強勁的漲勢在歷史上極為罕見。由哈特內特領導的團隊指出，標普 500 指數預計年化收益率將達到 20%，而黃金則有望實現 30% 的漲幅。他們表示，對於股市而言，這種長期的“大級別”上漲此前僅出現在第二次世界大戰期間、戰後幾年的和平時期，以及 1995 年至 1999 年的泡沫時期。黃金的長期持續上漲則出現在 20 世紀 70 年代的滯脹時期。

AI牛市已走完60%?曾精準預測“黑色星期一”的傳奇投資人敲鐘：還能持續一兩年時間。全球最受關注的宏觀投資者之一、都鐸投資創始人兼首席投資官保羅·都鐸·瓊斯在採訪中投下一枚重磅思想炸彈。這位因成功預測並從1987年"黑色星期一"崩盤中獲利而一戰成名的傳奇對衝基金經理，以歷史為師，給出了一份兼具樂觀與警示的AI牛市時間表：本輪人工智能驅動的美股牛市尚有大約一到兩年的上行空間，他本人近期已通過"一籃子"方式增持AI相關股票;但如果市場再上漲約40%，估值膨脹將為一場"令人窒息"的回調創造條件。

個股消息

微芯科技(MCHP.US)Q4營收同比增長35%，Q1業績指引大超預期。微芯科技Q4營收同比增長35%至13.1億美元，高於分析師平均預期的12.6億美元;調整後每股收益為0.57美元，高於分析師平均預期的0.50美元;調整後毛利率為61.6%，同樣高於分析師平均預期的61%。展望未來，微芯科技預計2027財年第一財季營收將在14.4億美元至14.7億美元之間，遠高於市場預期的13.4億美元;預計調整後毛利率將在62.3%至63.3%之間，而市場預期為61.6%。該公司還透露，其董事會已批准向普通股股東派發每股45.5美分的季度現金股息。

千億積壓訂單 vs 燒錢搞AI!CoreWeave(CRWV.US)展現殘酷“增長代價”：Q1利潤跳水、Q2指引遜於預期。CoreWeave第一季度實現總營收20.8億美元，同比增長112%，高於LSEG一致預期的19.7億美元。這一增速不僅延續了公司上市以來的高增長態勢，更使其成為AI基礎設施賽道中增速最快的上市公司之一。在GAAP口徑下，CoreWeave第一季度淨虧損高達7.40億美元，較上年同期的3.15億美元虧損同比擴大135%，淨虧損率達36%。調整後淨虧損為5.89億美元，調整後淨虧損率為28%，均較上年同期大幅惡化。第二季度營收指引為24.5億至26億美元，以中值25.3億美元計算，低於分析師一致預期的約27億美元。

AI光環失靈?Applied Optoelectronics(AAOI.US)Q1營收、EPS雙雙不及預期。Applied Optoelectronics第一季度營收同比增長51%至1.511億美元，但低於預期的1.5481億美元。調整後每股虧損0.07美元，遜於市場預期的每股虧損0.05美元。展望第二季度，公司預計營收區間為1.80億至1.98億美元，中值1.89億美元，低於市場預期的1.96億美元;預計經調整EPS介於虧損0.03美元至盈利0.03美元，遠遜於預期的0.07美元;預計經調整毛利率為29%-30%。

押注娛樂主業破局!索尼(SONY.US)Q4淨利驟降63%，卻拋出新財年雙位數增長指引。截至今年3月的三個月內，索尼淨利潤同比暴跌63%，至831.2億日元，遠低於分析師預期的2022.4億日元的平均預測。當季營收同比增長8.3%，至3.036萬億日元。從全年看，索尼2025財年的經營利潤同比增長13.4%，至1.45萬億日元，但這一數字仍低於市場預期的1.56萬億日元。銷售額增長了3.7%，至12.48萬億日元，淨利潤下滑3.4%至1.03萬億日元。展望未來，遊戲業務預計將呈現典型的“減收增益”格局。索尼預計該板塊年銷售額將下降6%至4.42萬億日元(約合280億美元)。

Cloudflare(NET.US)AI增效無法滿足市場高增長期望：裁員20%，Q2營收指引略遜於預期。在截至3月31日的第一財季，Cloudflare幾乎所有關鍵業績指標均擊穿了分析師的一致預期。營收達到6.398億美元，同比大幅增長34%，高於LSEG一致預期的6.219億美元。美國、EMEA及APAC三大區域均實現34%、31%和34%的同步增長。盈利能力方面，調整後每股收益(EPS)為0.25美元，超出分析師預期的0.23美元約9%。GAAP淨虧損為2,290萬美元(每股虧損7美分)，較上年同期的3,845萬美元虧損(每股虧損11美分)大幅收窄。第二季度營收指引為6.64億至6.65億美元，調整後每股收益為0.27美元。

關税重擊豐田汽車(TM.US)：Q4營業利潤腰斬，新財年利潤指引縮水逾20%。豐田汽車第四財季營收為12.60萬億日元，同比增長1.9%，符合市場預期;營業利潤暴跌49%，至5694億日元，遠遜於市場預期的8132.8億日元;淨利潤為8172億日元，而上年同期為6646億日元。豐田汽車的營業利潤已經連續第四個季度出現同比下滑，反映出美國關税帶來的持續壓力。展望未來，豐田汽車將截至2027年3月的財年的營業利潤指引下調了逾20%，至3萬億日元，同時將全年銷售額指引上調了0.6%。

AI巨頭瘋狂燒錢，台積電(TSM.US)卻“踩剎車”：4月營收增幅創近半年新低。台積電4月營收達新台幣4107.3億元，環比下降1.1%。雖然實現了17.5%的同比增長，但為近六個月來最小增幅，且相較於3月份高達45.2%的激增態勢，同比增速出現了顯著收窄。不過這一增長僅反映了30天的營業情況，且其營收會隨月度波動，分析師平均預計該公司6月份當季的營收增速將接近目前的兩倍，達到約35%。儘管4月單月表現有所降温，台積電前四月累計營收仍達新台幣1.5448萬億元，同比增速維持在29.9%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國4月非農就業人口變動季調後。

北京時間22:00：美國5月密歇根大學消費者信心指數初值、美國3月批發庫存月率終值。

次日北京時間凌晨01:00：美國截至5月8日當週全美鑽井總數。

次日北京時間凌晨03:30：CFTC公佈周度持倉報告。