Enphase能源

智通財經APP獲悉，Enphase Energy(ENPH.US)週四股價大漲17.8%，觸及63.28美元的52周新高。此前一日，高盛發佈報告，探討固態變壓器技術及該公司把握這一機遇的能力。儘管Enphase股價已大幅上漲並創出52周新高，高盛維持對Enphase(ENPH)的“買入”評級，並將目標價從此前的51美元上調至57美元。

高盛分析師Brian Lee指出，隨着未來幾年現代數據中心按照英偉達路線圖向800V直流架構演進，人工智能數據中心對功率轉換技術的需求機遇正逐步顯現。多家科技企業已計劃推出先進的變壓器技術，以滿足未來AI數據中心對效率、可靠性及更高功率的要求。

Lee表示，在固態變壓器這條新興賽道上，電力逆變器供應商天然具備技術遷移能力。Enphase與SolarEdge(SEDG)已明確計劃在2025年底前推出產品樣機，搶佔先發優勢。Lee表示：“向800V直流架構轉型的路線圖顯示，首批部署最早可能於2028年啓動，這已引發固態變壓器的商用化競賽。”

與此同時，行業傳統電力巨頭如ABB(ABBNY)、GE Vernova(GEV)以及西門子(SIEGY)也在積極佈局相應解決方案。不過，Lee認為Enphase憑藉其在微型逆變器領域的數字化控制與模塊化設計經驗，有望在這一輪數據中心供電架構升級中佔據一席之地。

Lee預計，2030年固態變壓器總可尋址市場規模約為10吉瓦，對應的收入機遇高達50億美元。基於低端和高端情景假設，他測算Enphase(ENPH)的收入潛力最高可達9.1億美元，2030年每股收益增量可能在0.21至1.75美元之間。

這意味着，即便只是中等程度的市場滲透，固態變壓器也有望成為Enphase除傳統户用儲能及逆變器業務之外的全新增長極。

Lee認為，市場對AI數據中心電力基礎設施的投資熱情尚未完全反映Enphase在變壓器領域的轉型潛力，未來數月隨着產品樣機亮相，估值仍有進一步修復空間。