美国超威

英伟达

智通財經APP獲悉，美國PC與數據中心高性能芯片領軍者AMD(AMD.US)的首席執行官蘇姿豐(Lisa Su)週五表示，隨着遠遠強於預期的需求擠壓全球數據中心CPU以及GPU市場，AMD正在與中國台灣合作伙伴們一道顯著提升生產產能。AMD正在借AI推理與Agentic AI(即AI智能體)狂潮所帶來的CPU+GPU需求持續超預期，主動把自己從“英偉達GPU挑戰者”升級為“AI數據中心CPU+GPU+高性能網絡基礎設施+機架級系統”的算力底座供應商，並且未來還將進一步深度綁定台積電最前沿製程與先進封裝生態。

蘇姿豐在訪問中國後發表講話稱，她已經會見了AMD在中國以及全球的最大規模客户們，以確保其長期合作伙伴——即有着“全球芯片代工之王”稱號的芯片製造巨頭台積電(TSM.US)的供應產能能夠支持數據中心中央處理器(CPU)以及AI GPU算力集羣產量的大幅增加。

AMD還重磅宣佈將在中國台灣AI生態系統投資“超過100億美元”，用於深化戰略伙伴關係，並提升先進AI芯片製造與服務器集羣組裝產能;蘇姿豐還表示，AMD正與台積電等合作伙伴共同協作以加速擴產，以應對AI推理和Agentic AI帶來的CPU+GPU需求超預期。

從AI數據中心工程邏輯來看，Agentic AI不是隻靠GPU訓練大模型，而是需要CPU承擔任務調度、數據搬運、網絡棧、存儲訪問、安全隔離、多智能體編排和推理服務管理。AMD此時推動台灣產能擴張，核心不是單純“多造芯片”，而是要確保EPYC CPU、Instinct GPU、先進封裝、基板、組裝與rack-scale機架級別系統供應鏈同步放大。

在數據中心CPU需求大爆發背景之下，華爾街金融巨頭們對於兩大x86架構CPU超級巨頭——英特爾(INTC.US)以及AMD(AMD.US)以及ARM指令集架構擁有者Arm公司(ARM.US)看漲情緒愈發火熱，今年以來這三大CPU巨頭股價均實現大漲，其中英特爾2026年迄今漲幅已經高達222%。TipRanks彙編的華爾街分析師目標價顯示，AMD的最高目標價高達625美元——對應約40%的潛在上行空間，今年以來AMD股價漲幅已經高達110%，堪稱全球股市的“AI超級大牛股”之一。

從2nm Venice到百億美元投資，AMD竭力搶佔AI算力基礎設施產能高地

中國台灣在包括英偉達(NVDA.US)和蘋果(AAPL.US)在內的北美超級科技巨頭們的全球AI算力基礎設施供應鏈中發揮着關鍵作用，而其地位由全球最大規模合約芯片代工商台積電所支撐。台積電是AMD、英偉達以及蘋果、博通、高通等芯片巨頭們的最核心芯片供應商。

蘇姿豐表示：“整體CPU市場的需求明顯高於我們任何人在一年前的預測。”“我會説，CPU市場供應緊張。”她表示，AMD正在快速提升產能，並預計今年每個季度供應都會顯著增加，2027年及以後計劃提供顯著更多的供應。

蘇姿豐表示，這種強勁需求增長正由AI推理和代理式AI智能體所推動。隨着企業大規模轉向代理式AI——即執行自主功能的AI系統——CPU已經成為熱度比GPU更高的最核心焦點，並且算力需求大規模擴展到用於訓練大型AI模型的GPU之外。

蘇姿豐表示，中國約佔AMD營收的約20%，並補充稱，中國仍然是這家美國芯片設計公司非常重要的市場。她表示：“坦率地説，看看這個市場的規模，以及我們產品組合的規模，我們將繼續與我們的中國客户們保持非常緊密的合作。”

她表示，AMD將在遵守美國出口管制的同時，繼續與中國客户密切合作;這些出口管制限制了其部分高端AI芯片向中國市場的出貨。

AMD週四宣佈，將在中國台灣AI領域投資超過100億美元，以深化戰略合作伙伴關係，並加速擴大其構建和組裝先進AI算力集羣的產能。

蘇姿豐表示，這項投資將聚焦於芯片製造、先進封裝、基板以及機架級系統製造。她補充稱：“由於其中一些投資的前置時間相當長，它們必須確保土地、建築和製造產能來完成這些事項。”她表示，AMD正在與合作伙伴共同投資，以確保2026年及以後，包括到2029年，都擁有足夠的擴張產能。

AMD此舉不是單純追加台積電代工訂單，而是在台積電2nm先進製程基礎上，聯動封裝、基板、ODM/服務器與機架級系統生態，擴大戰略產能。 這背後反映的是AI算力競爭已經從單顆GPU/CPU，升級為“前沿製程+ Chiplet先進封裝+封裝基板+Rack-scale機架級別AI系統”的全鏈條產能競賽。

AMD週四還表示，已經開始使用台積電2nm級別製程技術推進其Venice CPU的量產爬坡。按照AMD官方説法，EPYC “Venice” CPU是第6代EPYC數據中心CPU，乃全球首款2nm製程級別數據中心CPU，同時也是“全球首款進入量產爬坡階段的2nm製程級HPC/數據中心CPU”，標誌着2nm級數據中心CPU即將走向大規模商業化量產。

蘇姿豐表示：“實際上，我們下了兩個賭注。第一個賭注是押注台積電，我認為這對我們來説已經證明是一個非常棒的賭注。”她表示，AMD的第二個重大賭注是，日益複雜的硅製造技術將要求芯片被拆分成更小的部分，並通過先進封裝技術進行集成，而這種方式如今已經在整個半導體行業被廣泛採用——即所謂的“chiplet先進封裝技術”。

兩大x86芯片巨頭攜手奔赴狂野牛市?

在華爾街分析師們看來，AMD絕對不是簡單複製英偉達GPU霸權，而是從圍繞EPYC CPU、Instinct GPU、Helios/rack-scale平台、2nm Venice和先進封裝的整個AI基礎設施生態切入，試圖在AI推理與Agentic AI時代重構自己在這個AI數據中心產業鏈的估值邏輯。

華爾街分析師們正在把AI算力基礎設施敍事從“GPU獨霸/單核驅動”擴展為“AI GPU/ASIC+CPU+HBM/DRAM/NAND存儲芯片+光互連主導的數據中心高速連接系統協同”的全棧算力重估。

在數據中心CPU需求大爆發背景之下，華爾街金融巨頭花旗集團本週大幅上調了對於兩大x86架構CPU超級巨頭——英特爾(INTC.US)以及AMD(AMD.US)的12個月內目標股價，這家金融巨頭還在最新發布的這份研報中大幅上調了其對數據中心CPU以及整體CPU市場規模的預期展望。

在華爾街金融巨頭摩根大通舉辦的第 54 屆全球科技、媒體與通信年會上，英特爾CEO陳立武表示， Intel 18A(即2nm以下的1.8nm級別先進芯片製程)已支持Panther Lake量產，良率每月提升約7%，超英特爾的內部預期。陳立武還表示，隨着AI算力基礎設施的聚焦能力從訓練逐漸轉向推理，CPU在AI時代日益重要且不可或缺，CPU與GPU的配置比例從 1:8加速向1:1靠攏，甚至可達4:1。此外，英特爾業務規劃顯示，目前正積極爭取ASIC業務，提供定製化AI CPU或者AI GPU芯片方案。

AI從訓練轉向推理和Agentic AI，會顯著提高CPU在AI數據中心中的戰略權重。GPU負責大規模矩陣計算，但CPU負責調度、I/O、內存管理、任務編排、安全隔離、數據庫訪問、網絡棧和多智能體工作流執行;當AI應用從“單次推理”變成“持續運行的軟件勞動力”，CPU需求就會從傳統服務器更新週期上升為AI基礎設施擴張週期。花旗最新模型也呼應這一點：其預計數據中心服務器CPU[總潛在市場規模，即CPU TAM]將從2025年的293億美元擴張至2030年的1315億美元，複合年增長率約35%。

TipRanks彙編的華爾街分析師目標價顯示，平均目標價約460美元，對於AMD的最高目標價則高達625美元——對應約40%的潛在上行空間，今年以來AMD股價漲幅已經高達110%，堪稱全球股市的“AI超級大牛股”之一。華爾街最高目標價625美元來自Baird分析師Tristan Gerra，他近日將AMD目標價從300美元大幅上調至625美元，並維持“跑贏大盤/Outperform”評級，其牛市看漲邏輯主要建立在Agentic AI史無前例地推高CPU/GPU需求，以及AMD數據中心平台價值重估之上。

分析師Tristan Gerra表示，AMD在AI服務器CPU、GPU和加速計算平台中的機會被重新定價，尤其是在AI推理大浪潮、Agentic AI、EPYC數據中心CPU、Instinct GPU以及下一代AI基礎設施擴張的共同驅動下，市場開始把AMD視為AI算力產業鏈領軍者中“CPU+GPU+超級平台化方案”的關鍵受益者。