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智通財經APP獲悉，美國銀行(BofA)週二上調了Ciena(CIEN.US)與思科(CSCO.US)的目標價，該投行認為光網絡市場的增長勢頭依然“堅韌”。分析師Tal Liani在給客户的報告中指出，思科近期公佈的2026財年第三季度業績，以及關於Acacia業務需求持續強勁的表述，使得該行對光網絡底層需求環境保持樂觀。Liani同時維持對Ciena和思科的“買入”評級。

思科於2026年5月14日公佈了2026財年第三季度財報，業績表現強勁，營收和盈利均實現兩位數增長，並超出此前指引上限。公司實現了創紀錄的158億美元總營收，同比增長12%。產品營收達到121億美元，增長17%，主要受到AI基礎設施和園區網絡需求的強勁推動。

Liani寫道，思科披露，第三季度Acacia訂單額超過10億美元，其中AI相關光器件收入同比增長近4倍，達到約9.5億美元;此外，超大規模數據中心對非AI光器件的需求也貢獻了額外增長。

該行展望從400G向800G可插拔光模塊的遷移趨勢，認為思科與Ciena均處於有利位置，有望在這一快速增長的光網絡週期中繼續保持市場份額領先。

該行上調了對兩家公司的盈利預測，以反映其在AI相關基礎設施建設中強勁的光網絡參與度。將思科的目標價從114美元上調至135美元(基於2027年預期企業價值/自由現金流的29倍，此前為25倍)，將Ciena的目標價從550美元上調至660美元(基於2027年預期市盈率的69倍，此前為62倍)。

隨着超大規模數據中心運營商加速升級基礎設施，高速光網絡技術正從400G向800G快速遷移。美銀預計，全球800G ZR/ZR+光學市場規模將在2026年擴大近十倍，在整體光學市場中的佔比將從2025年的4.6%大幅躍升至2026年的35.5%。

思科目前在800G細分市場佔據約50%以上的份額，Ciena約佔30%;不過Ciena因擁有更為節能的3nm DSP技術，預計其市場份額將繼續提升。

思科旗下Acacia光學業務的強勁表現最能説明這一趨勢——第三季度Acacia訂單超過10億美元，AI相關光器件收入同比增長近4倍，400G和800G相干可插拔光模塊已分別出貨超75萬個和超4萬個，2026整個財年有望實現超過200%的同比增長。