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智通財經APP獲悉，長期聚焦於企業級高性能存儲系統以及數據基礎設施平台的美國網存(NTAP.US)公佈了好於預期的業績及指引，這推動該公司股價週五美股盤前暴漲近20%，並獲得了多家華爾街大行的積極評價。

巴克萊分析師蒂姆·朗表示，美國網存實現了“全面穩健增長”，並指出利潤率擴張以及強勁的12%營收同比增長，其中公共雲業務增長11%、混合雲業務增長13%。朗在給客户的報告中寫道：“全面強勁增長主要得益於整體企業支出增加，以及客户向AI應用和使用場景轉型帶來的強勁需求動能，同時更高的平均售價(ASP)也可能帶來了助力。”朗給予美國網存“增持”評級，並將目標價從134美元上調至199美元。

Wedbush分析師馬特·布賴森則相對謹慎一些，但他表示，公司給出的業績指引可能偏保守，因為似乎存在“有利於提振營收的定價順風”。布賴森表示：“總體而言，我們認為，美國網存的強勢表現基本已反映在其整個季度期間股價的大幅上漲之中。儘管鑑於公司給出的加速增長指引(提醒一下，這一指引可能仍低估了美國網存實際可能達到的業績)，我們願意採用中等十位數市盈率來對股票進行估值，但我們仍難以為進一步上調評級所需的更高估值倍數找到合理依據。”布賴森給予美國網存“中性”評級，但將目標價從115美元上調至150美元。

摩根士丹利分析師埃裏克·伍德林表示，這份財報屬於“強勁超預期並上調指引”，預計市場預估還會進一步上調。儘管他認為該股目前的交易水平已接近歷史高位，但伍德林承認，來自人工智能領域的需求正在改善。伍德林給予美國網存“減持”評級，但仍將目標價從88美元大幅上調至137美元。

吃滿“存儲超級週期”紅利！美國網存業績及之指引均碾壓預期

美國網存並非存儲芯片原廠，但該公司正通過企業級存儲系統、全閃存陣列和雲端高性能數據存儲服務吃滿全球AI數據中心擴建狂潮帶來的“存儲超級週期”紅利。

數據顯示，該公司2026財年第四財季營收約為19.48億美元，同比增長12%，顯著強於市場預期的約18.5億美元。調整後的每股收益達到創紀錄的2.43美元，同比大幅增長11%，顯著高於市場預期的約2.27美元。

業績強勁增長主要由全閃存陣列業務以及公有云高性能存儲業務加速增長推動。全閃存陣列業營收務同比增長18%至創紀錄的12.2億美元;公有云業務營收則同比增長11%至1.82億美元。與此同時，衡量來自微軟等大型雲計算企業級別訂單強弱的賬單額則達到21.63億美元，標誌着連續十個季度實現顯著增長;全財年賬單額則高達72.06億美元。

此外，該公司給出的2027財年第一季度及全年業績指引均超出市場預期。該公司預計，2027財年第一財季營收為17.50億美元至19.00億美元，預測區間中值約18.25億美元，顯著高於分析師平均預期的約16.7億美元;預計第一財季調整後每股收益為2.05美元至2.15美元，顯著高於分析師平均預期的約1.84美元。對於2027財年，該公司預計全年營收為73.25億至75.75億美元、調整後每股收益為8.70至9.00美元，分別高於分析師平均預期的71.9億美元、8.50美元。

美國網存的業務重點明顯更偏向企業級閃存/企業級NAND高性能數據存儲平台，而不是企業級DRAM。更準確地説，美國網存本身不像存儲芯片原廠那樣生產DRAM或NAND芯片，它的核心產品是企業級存儲系統和數據基礎設施平台;其高增長業務主要依賴以NAND閃存為最底層介質的全閃存陣列、NVMe存儲、對象存儲和雲文件存儲。

微軟是美國網存超大規模雲合作伙伴/渠道型大客户之一。Azure NetApp Files是微軟Azure雲計算平台上的第一方、全託管企業級文件存儲服務，底層由美國網存公司技術提供支持;美國網存官方也明確稱Azure NetApp Files是由微軟全託管、由 NetApp 存儲能力支撐的服務。

除微軟Azure之外，美國網存的關鍵雲夥伴/大型客户生態還包括另外兩大超級雲計算巨頭——亞馬遜(AMZN.US)AWS的Amazon FSx for NetApp ONTAP，以及谷歌(GOOGL.US)旗下谷歌雲超級平台的 Google Cloud NetApp Volumes。美國網存官網客户案例中可見的大客户們還包括阿斯麥(ASML.US)、St. Luke’s、Healius、Anaplan、Proximus NXT等，覆蓋半導體設備、醫療、企業軟件、電信和雲遷移等諸多終端場景。