特斯拉

智通財經APP注意到，特斯拉(TSLA.US)5月份在中國製造的汽車銷量激增了近 40%，在市場需求顯現復甦跡象之際，其增速超過了中國整體電動汽車市場的增長步伐。

根據乘聯會(CPCA)發佈的初步數據，這家汽車製造商 5 月份從其上海超級工廠交付了 85,982 輛汽車，同比大幅增長 39.4%。該工廠主要生產用於中國國內市場以及出口的 Model 3 和 Model Y 車型。

中國乘用車電動車(EV)市場在 5 月也實現了擴張，總銷量達到 136 萬輛，同比增長 12%，環比 4 月增長 11%。乘聯會表示，這些數據表明中國電動車市場正迎來“初步復甦”。

在特斯拉的競爭對手中，比亞迪5 月交付了 376,990 輛新能源乘用車，與去年同期基本持平。

幾家中國本土電動車企則實現了更強勁的增幅。小米 5 月交付了超過 30000 輛電動車，同比增長 7.1%。由Stellantis(STLA.US)支持的零跑汽車以及吉利旗下的極氪汽車，各自報告了超過 80% 的銷量增長；而蔚來汽車在推出其最新旗艦電動車型後，交付量也實現了 62.3% 的同比增長。

不過，並非所有汽車製造商都分享到了這次回暖的紅利。理想汽車(LI.US)的交付量同比下降了 18.4%，而小鵬汽車(XPEV.US)也報告了 4.1% 的下滑。

特斯拉的“金融優惠”

面對中國新能源車市空前激烈的價格戰，特斯拉在2026年第二季度並未盲目採取直接降價的常規手段，而是打出了一套以“金融創新”和“科技體驗”為核心的促銷組合拳，成功實現了5月在華銷量激增近40%的逆襲。

首先，高槓杆的“金融降維打擊”成為第一大殺手鐗。 特斯拉在終端全面鋪開“5年0息”及最低“0首付”的限時金融方案。在當前宏觀利息成本仍具分量的背景下，“0息”方案本質上是官方變相補貼了數萬元的購車成本，精準切中了消費羣體的痛點，大幅降低了Model 3與Model Y的入局門檻。

特斯拉最核心的促銷策略是低息貸款方案。2026年初推出的"5年0息"和"7年超低息"購車方案，將Model 3/Y首付門檻降至7.99萬元，月供最低僅1918元。該方案雖多次延期，但在5月調整為"輕鬆貸"——以Model 3後驅版為例，首付5.59萬元、月供2193元、年利率0.99%，並設置約20%尾款。此舉被業內解讀為"變相降價"，既降低購車門檻，又維持官方指導價穩定。

銷量壓力

2026年4月，特斯拉中國批發銷量79478輛，創下品牌歷年4月銷量新高，同比大幅增長36%，並實現連續第六個月增長。單看這個數字，似乎形勢一片大好——但批發銷量包含了大量出口車輛，並不能準確反映國內終端市場的真實温度。

真正值得關注的，是零售端的表現。乘聯分會數據顯示，2026年4月特斯拉在華零售僅25956輛，同比下滑9.66%，連續第二個月同比下降；環比3月的56107輛更是驟降53.74%，直接腰斬。

兩相對照，批發近8萬輛而零售不到2.6萬輛，差值主要在出口環節被消化——4月特斯拉中國出口約5.35萬輛。出口固然能撐住工廠開工率，但出口的利潤遠低於零售端。批發和零售之間的巨大落差，才是讓特斯拉真正感到焦慮的地方。