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智通財經APP獲悉，美國總統特朗普任內推出的“全球關稅”政策，本週在美國最高法院遭遇強力反擊。美國一些頂級零售品牌（從百貨公司到玩具製造商和服裝公司）有望從中獲益，今年一直困擾該行業的全面關稅可能會被取消。

法院保守派多數派中的三名成員對時任總統特朗普利用緊急權力法實施關稅提出質疑，這些關稅構成了其全球貿易戰的核心。一項不利於特朗普的裁決可能迫使政府向進口商退還超過1000億美元，並解除企業的一項重大負擔。

非必需消費品股是標普500指數中表現第二好的板塊，Lululemon(LULU.US)上漲4.3%，Williams Sonoma(WSM.US)上漲2.6%。嚴重依賴海外進口的小盤股也在上漲。柯爾百貨(KSS.US)上漲8.9%，梅西百貨(M.US)上漲7%，芭比娃娃製造商美泰(MAT.US)上漲4%。

瓊斯交易公司的戴夫·盧茨表示："在今天的最高法院聽證會之後，押注市場大幅提高了法院裁定政府敗訴的可能性——從而推高了許多受關稅影響的消費類股票。"

Evercore ISI策略師莎拉·比安基在一份報告中寫道："今早最高法院聽證會的基調明顯傾向於反對特朗普根據《國際緊急經濟權力法》實施的關稅，對政府律師的提問更爲尖銳。"

她所指的《國際緊急經濟權力法》於1977年頒佈。她警告說，此案結果仍可能有兩種走向，而裁決可能仍需數週時間，或許要到1月份才能出爐。

關稅減免的希望也提振了通用汽車和福特汽車等主要汽車製造商的股價，儘管它們並不直接受該裁決影響。

行業研究分析師史蒂夫·曼表示，儘管汽車行業的關稅是依據另一項授權實施的，但一項有利於其他零售商的裁決可能會給消費者帶來更多消費能力，從而間接提振汽車銷售。

Vital Knowledge的亞當·克里薩富利表示，對看漲的投資者而言，美國最高法院的基調也燃起了人們的希望：若沒有關稅帶來的通脹影響，美聯儲進一步降息將面臨更少障礙。

關稅面臨質疑

多位大法官在長達兩個半小時的聽證會上，對特朗普援引緊急經濟權力法徵收高額關稅的做法表示懷疑，暗示其或已越權。若最終裁定關稅違法，美國政府可能面臨超過1000億美元的退稅壓力，並將影響未來總統在貿易政策上的權力邊界。

在聽證過程中，即使是由特朗普本人提名的保守派大法官，也對其關稅依據提出質疑。首席大法官羅伯茨指出，關稅本質上是一種稅收措施，而稅收權力一直是國會的核心權力。大法官戈薩奇更是直言，若按特朗普政府的邏輯，國會似乎可以把所有貿易和甚至宣戰權力都交給總統。特朗普提名的大法官巴雷特也提出尖銳問題，要求政府說明“監管進口”是否足以等同於“徵收關稅”。

這起審理針對的是特朗普於2025年4月2日宣佈的“解放日關稅”，其對大部分美國進口商品按來源國徵收10%至50%的稅率。特朗普聲稱此舉是爲解決美國長期貿易逆差問題，同時也涉及針對加拿大、墨西哥與中國的額外關稅，並以打擊芬太尼走私爲由進行正當化。三家下級法院此前均裁定相關關稅違法，因此本案已成爲美國最高法院近年來最受關注的貿易法爭議之一。