- 2025-02-11 14:56:46
科技股遇“财报魔咒”：盈利涨不动股价，AI豪赌难救场
随着市场对于利润增长重新加速的预期逐渐动摇，投资者基于这一假设而追捧昂贵的大型科技公司股票的理由正变得愈发站不住脚。尽管这些公司已发布的财报普遍显示出盈利情况好于最初预期，但它们的股价却未能跟上大盘的步伐，这引发了广泛的关注与思考。目前，除英伟达(NVDA.US)外，所有大型科技公司均已发布了财报。然而，即便业绩表现不俗，这些公司的股价依然表现平平。问题的关键在于，随着亚马逊(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)等科技巨头在人工智能领域投入巨资，而苹果(AAPL.US)、特斯拉(TSLA.US)等公司则面临着关税和美国政策的双重压力，这些公司的利润前景开始显得愈发黯淡。SPEARInvest的首席投资官IvanaDelevska指出，对于大型企业而言，目前面临的问题远比答案要多。她特别强调了大规模支出所带来的增长机会的不确定性，这是投资者最为关切的问题之一。事实上，过去一个月里，华尔街对于“七大巨头”中大多数公司本季度利润的预测均有所下调。据彭博社汇编的数据显示，特斯拉(TSLA.US)本季度的净利润预期下降了25%，苹果下降了约4%，亚马逊则下降了3%。这一趋势无疑加剧了投资者对于大型科技公司盈利能力的担忧。回顾过去两年，大型科技股曾凭借利润飙升的强劲表现，推动了标普500指数的上涨。然而，随着盈利扩张的放缓以及其他行业估值的相对优势，投资者开始转向价格较低的市场领域，大型科技股的优异表现也随之滑落。尽管如此，根据彭博行业研究的数据，到目前为止，第四季度的盈利增长预计仍可达到30%，较报告季开始时的22%有所上升。然而，这一预测并未给投资者带来多少实质性的安慰。自财报季开始以来，已有六家公司公布了财报，但仅有Meta的股价因投资者看好其通过加大AI资本支出实现收入增长的前景而大幅上涨。其余公司的股价则因未能超出投资者的高预期而走低。亚马逊和微软(MSFT.US)的股价受到云数据业务疲软的拖累，尽管它们将原因归咎于产能限制而非需求不足。苹果则因关税和中国经济担忧而失去了盈利后的提振效应，特斯拉则因销售数据不佳和美国政策威胁而股价下跌。越来越明显的是，即便是在人工智能领域投入巨资的最早受益者，也不一定能在短期内实现有意义的收入增长。TrivariateResearch的AdamParker在报告中写道，鉴于人工智能的颠覆性以及软件开发领域的快速变化，当前的前景似乎愈发脆弱。因此，他建议投资者减少对该集团的投资。值得注意的是，在这批公司中，仅有英伟达尚未公布财报，其财报将于2月26日公布。然而，由于一家中国初创公司以低价开发了一款先进的人工智能聊天机器人，英伟达的股价已大幅下跌。这一担忧持续存在，导致该股较上月高点下跌约10%。投资者预计，在公布季度财报之前，几乎没有什么因素能够显著推动英伟达股价的上涨。鉴于七大科技公司的股价约占标普500指数的三分之一，它们的疲软表现无疑对大盘构成了阻碍。因此，彭博行业研究首席股票策略师吉娜·马丁·亚当斯表示，其他行业如金融、工业和医疗保健等需要承担起弥补这一不足的责任。她在与股票策略师迈克尔·卡斯珀共同撰写的研究报告中写道，“七侠荡寇志”正处于明显的盘整模式，该指数可能很难抵抗重力的下拉效应。
- 2025-02-11 14:50:53
为避免欧盟反垄断罚款 微软(MSFT.US)捆绑Teams版Office将涨价
据三位知情人士透露，为了避免欧盟可能祭出反垄断罚款，微软(MSFT.US)计划进一步扩大Office捆绑Teams版与非捆绑版之间的价格差距。微软旗下通信和协作产品Teams在2017年免费加入其企业套件Office365。自那以后，该功能迅速普及，在大流行期间尤其受欢迎。不过，赛富时旗下的办公软件子公司Slack在五年前向欧盟委员会投诉微软将Teams与Office365捆绑在一起。德国视频会议提供商Alfaview也在2023年向欧盟监管机构提出了类似的申诉。微软已在2023年拆分Teams，出售不捆绑Teams的Office365，其价格比捆绑Teams的版本低每月2欧元。与此同时，Teams独立订阅服务定价为每月5欧元。微软曾因捆绑销售问题在过去20年里累计被欧盟罚款22亿欧元。微软为避免反垄断罚款而提高Teams版Office的价格可能会导致竞争对手以更具吸引力的价格提供类似产品，从而吸引用户转向其他平台。上述知情人士表示，欧盟委员会已要求一些公司提供反馈，并要求它们在本周之前做出回应，然后才决定是否进行正式的市场测试。知情人士补充称，微软还提供了更宽松的互操作性条款，以降低竞争对手的技术壁垒，使其更易与微软产品兼容。值得一提的是，其中一位知情人士称，如果欧盟委员会接受微软的提议，而不对该公司处以罚款、也不认定其存在不当行为，监管机构将腾出人力和资源用于调查苹果(AAPL.US)和谷歌(GOOGL.US)。欧盟紧盯美国科技巨头近年来，欧盟委员会一直在对全球最大的一些科技公司采取积极行动，通过一系列旨在开放市场和为大型科技公司制定监管框架的改革措施，其中包括具有里程碑意义的《数字市场法案》(DMA)。DMA是针对科技巨头的市场主导地位最严格的监管规定之一。该法案对内容进行了更严格的限制，允许公平竞争，并使得消费者更容易在不同服务之间切换。该法案于2022年生效，旨在遏制大型科技公司的力量，并确保小型竞争对手的公平竞争环境。根据该法案，欧盟去年3月对苹果、谷歌和Meta(META.US)发起了调查。这几家科技巨头在欧洲经常受到严厉的反垄断审查。相比之下，微软近年来在欧洲基本上避开了最严厉的反垄断审查。在特朗普重返白宫后，不少科技巨头敦促特朗普干预他们所称的欧盟过度执法。一名欧盟高级外交官此前曾表示：“这些科技寡头与特朗普关系如此密切，并利用这一点向我们施压。”上个月有报道称，欧盟委员会正在重新评估其对苹果、谷歌和Meta等科技巨头的调查。消息人士称，此次审查或将导致欧盟委员会缩减或改变调查范围，在审查完成期间，所有决定和可能的罚款将暂停，但有关案件的技术工作将继续进行。政治因素或影响反垄断调查特朗普曾在多个场合抱怨美国对欧贸易逆差，并威胁将对欧盟商品征收关税。当地时间2月10日，特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的钢铁和铝征收25%关税。特朗普当天还表示，相关要求“没有例外和豁免”。对此，欧盟表示，针对特朗普宣布即将对所有进口到美国的钢铝产品加征关税，欧盟将视情采取应对措施以保护自身利益。欧盟委员会在声明中说：“欧盟认为，对欧盟出口产品加征关税不合理。我们将做出反应，以保护欧洲企业、工人和消费者的利益免受不合理措施的影响。”值得注意的是，欧盟的工作组早在2024年就开始制定一系列预案，试图在平衡经济利益的同时，应对可能加剧的贸易冲突。这套策略被形象地称为“胡萝卜加大棒”——一方面，欧盟考虑增购美国天然气、降低汽车关税，以展现合作善意;另一方面，也准备了一系列反制措施，比如针对共和党票仓的贸易打击，甚至可能对美国科技巨头实施制裁。因此，欧盟监管机构目前正在等待政治方向，以对谷歌、苹果和Meta的反垄断调查做出最终决定。有欧盟议员呼吁监管机构保持坚定立场。参与起草科技规则的欧洲议会议员StephanieYon-Courtin表示，不能为了避免外交后果而牺牲欧盟的调查。
- 2025-02-11 14:08:24
强生(JNJ.US)埃万妥单抗联合疗法在华获批上市 用于肺癌一线治疗
2月11日，强生(JNJ.US)宣布埃万妥单抗注射液已获得中国国家药品监督管理局(NMPA)批准。埃万妥单抗(amivantamab)是一款EGFR/MET双特异性抗体疗法，本次获批用于与卡铂和培美曲塞联合给药，用于经检测确认携带表皮生长因子受体(EGFR)20号外显子插入突变的局部晚期或转移性非小细胞肺癌(NSCLC)成人患者的一线治疗。埃万妥单抗(英文商品名为Rybrevant)是强生旗下公司开发的一款靶向EGFR和MET的在研全人源化双特异性抗体，它除了能够阻断EGFR和MET介导的信号传导以外，还可以引导免疫细胞靶向携带激活性和抗性EGFR/MET突变和扩增的肿瘤。在中国，埃万妥单抗曾于2020年被CDE纳入突破性治疗品种，用于治疗含铂双药化疗期间或之后进展，或对含铂化疗不耐受的EGFR20号外显子插入突变的转移性或手术不可切除的NSCLC患者。根据强生新闻稿，此次埃万妥单抗的获批是基于一项随机、开放标签、PAPILLON临床3期研究结果。该研究表明，与单独化疗相比，埃万妥单抗联合化疗可将疾病进展或死亡风险降低61%。
- 2025-02-11 13:10:45
美股异动 | 旗下AI教育应用全面接入DeepSeek-R1 有道(DAO.US)收涨近42%
周一，有道(DAO.US)盘中一度涨超50%，截至收盘，涨41.76%，报11.1美元，成交额超1100万美元。消息面上，2月6日，网易有道旗下AI教育应用接入DeepSeek-R1。AI全科学习助手“有道小P”，结合DeepSeek-R1超长思维链所提供的思考及分析能力，优化了其个性化答疑功能，提供更具深度、更强准确性的解题思路，目前该产品已全量上线。据悉，有道还即将推出首款融合DeepSeek全新推理大模型能力的智能硬件新品。值得注意的是，春节假期前，网易有道正式推出国内首个输出分步式讲解的推理模型“子曰-o1”。子曰-o1正式对外开源，将助力教育领域推理模型的广泛应用及创新。据悉，作为14B轻量级单模型，子曰-o1支持在消费级显卡上进行部署，采用思维链技术，能够提供细致解题过程，以强逻辑和推理能力，实现更高的解题准确性，并提供中文逻辑推理。
- 2025-02-11 11:58:34
富国银行：恩智浦(NXPI.US)Q4业绩及指引好于预期，毛利率动态成关键关注点
富国银行发布了关于恩智浦半导体(NXPI.US)的报告，针对该公司近日发布的2024年第四季度业绩、2025年第一季度展望等信息进行初步分析，称业绩及指引好于预期，毛利率动态为关键关注点。该行在报告中表示，尽管工业和物联网业务表现欠佳，由于汽车业务业绩略超预期，因此认为恩智浦的业绩和指引好于预期。虽然该行认为2025年第一季度营收指引与买方预期一致，但预计市场将聚焦于较低的毛利率指引(这意味着自2021年第三季度以来的最低水平)。根据公司发布的2025年第一季度指引，Q1营收指引区间为27.3亿美元-29.3亿美元，富国预期为28.9亿美元，市场预期为28.7亿美元。Non-GAAP(非通用会计准则)毛利率预计下降幅度超过预期，降至55.8%-56.8%，低于该行预期的57.2%，市场预期为57.1%。息税前利润(EBIT)指引区间为8.3亿美元-9.51亿美元，运营支出中值为7亿美元，好于富国预期的7.4亿美元，市场预期为7.36亿美元。Non-GAAP每股收益指引区间为2.39美元-2.79美元，富国预期为2.65美元，市场预期为2.64美元，中值相比预期低2%。恩智浦Q4财报数据显示，2024年第四季度营收为31.1亿美元，处于30亿美元-32亿美元的指引区间内;市场预期为31亿美元。Non-GAAP毛利率环比下降至57.5%，处于57%-58%的指引区间内，富国银行预期为57.6%，市场预期为57.5%。运营支出为7.25亿美元，该行和市场预期均为7.3亿美元，这使得息税前利润达到10.7亿美元;EBIT利润率为34.2%，处于33.1%-35.0%的指引区间内。Non-GAAP每股收益为3.18美元，处于2.93美元-3.33美元的指引区间内;富国预期为3.15美元，市场预期为3.13美元。分部门营收来看，汽车业务17.9亿美元，环比下降2%，指引为中个位数降幅。工业业务5.16亿美元，环比下降8%，指引为中个位数降幅。移动业务3.96亿美元，环比下降3%，指引为低个位数降幅。通信基础设施及其他业务4.09亿美元，环比下降9%，指引为中个位数降幅。分地区营收来看，中国市场达17.6亿美元，环比增长3%，同比持平;亚太地区(不含中国)8.88亿美元，环比增长5%，同比下降2%;欧洲、中东和非洲地区5.81亿美元，环比下降19%，同比下降18%;美洲地区4.01亿美元，环比下降17%，同比下降30%。此外，Q4财务关键数据方面，经营活动现金流为3.91亿美元，上季度为7.79亿美元，去年同期为11.4亿美元。库存环比增长5%，同比增长10%，。分销库存为8周，与上季度持平，符合预期。净资本支出为9900万美元，上季度为1.86亿美元，去年同期为1.75亿美元。自由现金流为2.92亿美元，上季度为5.93亿美元，去年同期为9.62亿美元。股票回购4.55亿美元，支付股息2.58亿美元，总资本回报为7.13亿美元;2024年股东回报占自由现金流的69%。
- 2025-02-11 11:42:31
零售股绩前富国银行警告波动或持续 首选Bath & Body Works(BBWI.US)、Tapestry(TPR.US)
随着财报季继续进行，多家零售公司将相继公布最新财报。与此同时，有“恐怖数据”之称的美国1月零售销售数据将于本周五公布。投资者希望从零售股财报以及零售销售数据中寻找有关消费者支出的线索，并进一步判断美国经济状况。在零售股财报密集公布之前，富国银行于2月初发布研报称，整个零售行业将持续波动，并调整了其覆盖的多只零售股的评级。该行称，圣诞假期过后，1月前两周的客流量同比增长了5%，尽管同比基数较低。而受极寒天气影响，1月第三周客流量下滑3%。展望未来，该行表示，2月寒冷天气及关税不确定性或加剧行业波动。富国银行表示，尽管宏观经济仍不确定，但该行看好零售行业中少数几家拥有特殊机会的公司，其首选为Bath&BodyWorks(BBWI.US)、Tapestry(TPR.US)、伯灵顿百货(BURL.US)、CapriHoldings(CPRI.US)和TheRealReal(REAL.US)。富国银行表示，鉴于业务拐点显现，该行上调Bath&BodyWorks的盈利预测，预计该公司2025财年每股收益为3.55美元。富国银行认为，需求反弹将引领Bath&BodyWorks复苏，其创新产品线的加速将推动营收正常化。该行重申Bath&BodyWorks“增持”评级，目标价为48美元。对于Tapestry，富国银行认为，市场仍低估该公司旗下Coach品牌加速增长的潜力，基于Coach持续增长动能及该公司的加速股票回购计划，该行将其对Tapestry2026财年每股收益的预测上调至高于市场共识的5.20美元。该行予Tapestry“增持”评级，目标价为90美元。富国银行在研报中还表示，伯灵顿百货为折扣零售最佳标的，CapriHoldings将受益于利润率提升和Versace品牌变现潜力，而TheRealReal的盈利拐点已经显现。此外，富国银行还下调了对PVH(PVH.US)的预期。该行表示，尽管该股估值接近历史低位，但其累积风险难以忽视，可能陷入持续的价值陷阱。该行指出，PVH面临的主要风险包括：品牌热度下滑拖累直营销售、库存风险上升、欧元区及外汇压力。因此，富国银行将其对PVH2025财年每股收益预期下调至11.85美元，低于市场共识预期的12.27美元。该行还将其对PVH的股票评级下调至“持股观望”，目标价由130美元下调至105美元。
- 2025-02-11 10:29:04
葛兰素史克(GSK.US)美泊利珠单抗注射液在中国申报新适应症COPD上市
今日（2月11日），中国国家药监局（CDE）官网最新公示显示，葛兰素史克(GSK.US)以生物制品2.2类申报的抗IL-5单抗美泊利珠单抗注射液上市申请获得受理。根据GSK官网及公开资料推测，本次美泊利珠单抗在中国申报上市的适应症可能为慢性阻塞性肺疾病（COPD）。针对该适应症，美泊利珠单抗尚未在全球范围内获得批准。截图来源：CDE官网白细胞介素-5（IL-5）是一种细胞因子，能够调节嗜酸性粒细胞的生长、活化、存活，并为嗜酸性粒细胞从骨髓迁移至肺部及其他器官提供重要信号。公开资料显示，美泊利珠单抗（mepolizumab）是全球首个获批上市的抗IL-5单抗，其通过与IL-5结合，阻断IL-5与嗜酸粒细胞表面受体结合，抑制嗜酸粒细胞的生物活性并使其数量持续降低至正常水平，从而减少嗜酸性粒细胞的生长，以及嗜酸粒细胞所介导的炎症和组织损伤，维持健康状态。
- 2025-02-11 10:02:34
英特尔(INTC.US)跑赢美股科技板块 最新处理器获好评
周一，英特尔(INTC.US)收涨3.51%，表现优于美股大盘及科技板块，原因是评测者称赞其最新处理器英特尔酷睿Ultra9275HX。据悉，计算机硬件基准测试软件PassMark日前更新了跑分榜，英特尔酷睿Ultra9275HX成功登顶，超越AMD锐龙97945HX3D，成为目前综合性能最强的笔记本处理器。此外，包括PCWorld和TomsHardware在内的许多评测者都提到了英特尔酷睿Ultra9275HX的性能以及对笔记本电脑电池寿命的提升。英特尔上个月公布的2024年第四季度业绩超出了市场预期，似乎显示出该公司在2024年实施的大规模重组计划取得了积极成果。财报显示，英特尔Q4营收同比下降7%至142.6亿美元，为连续第三个季度下降，但好于市场预期的138.1亿美元;净亏损为1.3亿美元，上年同期净利润为26.7亿美元;调整后的每股收益为0.13美元，好于市场预期的0.12美元。尽管第四季度营收、盈利好于预期，但英特尔给出的业绩指引表明，该公司未来的道路仍然充满挑战。英特尔预计，2025年第一季度营收将在117亿美元至127亿美元之间，预测区间中值低于市场预期的128.5亿美元;预计剔除部分项目后的利润将达到盈亏平衡，而市场预计每股收益为0.08美元。英特尔疲弱的业绩指引也让华尔街分析师们选择保持观望，等待其进一步的复苏迹象。英特尔将于4月29日在加州圣何塞举办FoundryDirectConnect活动，以分享代工厂战略、工艺技术以及先进封装和测试能力的细节。与此同时，投资者和分析师都在等待英特尔新的首席执行官的任命。这位新的首席执行官将决定这家公司的未来，并面对包括分拆在内的各种选项。此前有报道称，竞争对手正在考虑竞购英特尔的部分或全部股权。
- 2025-02-11 09:32:04
天然气化身AI时代“香饽饽”！Energy Transfer(ET.US)与德州AI数据中心达成供气协议
美国管道运营商EnergyTransfer(ET.US)将直接向CloudBurstDataCenters提供天然气，以应对人工智能(AI)带来的电力需求激增。EnergyTransfer周一在声明中表示，其OasisPipeline,LP将每天提供多达450,000百万英热单位的天然气，为位于德克萨斯州圣马科斯郊外的CloudBurst数据中心园区供电。这条管道将绕过现有的输电网，直接向数据中心输送电力。天然气工厂运营商、生产商和管道公司正在争夺机会，以满足人工智能的能源需求。天然气发电厂已成为最具竞争力的电力解决方案，因为它们比反应堆更便宜、建造速度更快，而且与风能和太阳能不同，它们可以全天候运行。根据声明，此次交易标志着EnergyTransfer首次与数据中心达成长期直接供应天然气的协议。该公司计划为更多的数据中心提供天然气。根据声明，天然气供应将足以产生1.2千兆瓦电力，至少可使用10年。这通常足以为州电网的约24万户家庭供电。两家公司预计该设施将于2026年第三季度投入运营。据悉，CloudBurst为人工智能设计、建造和运营能源基础设施。截至周一美股收盘，EnergyTransfer涨0.8%。该股今年以来累计上涨4.2%。
- 2025-02-11 08:50:39
AI浪潮下Monday.com(MNDY.US)业绩亮眼 KeyBanc上调评级至“增持”
工作管理软件公司Monday.com(MNDY.US)周一收涨26.5%，报326.58美元，此前该公司公布超出市场预期的第四季度业绩和指引。在业绩公布后，KeyBanc将Monday.com评级从“持有”上调至“增持”，目标价为420美元。数据显示，Monday.com第四季度营收为2.68亿美元，同比增长32%，好于市场预期的2.61亿美元;每股收益为1.08美元，同比增长66%，远高于市场预期的0.65美元。KeyBanc分析师JacksonAde周一表示：“我们曾预计该公司的指引将不及市场预期。我们当然希望在较低的入场点重新买入这只股票，但我们不想犯下我们在其他地方犯过的错误，也不想因为过于担心合适的价格而错过更大的走势。”Ader补充道：“在固定汇率的基础上，Monday.com2025年营收增长率指引区间中值为26.5%，而本季度初我们的预期为26.2%。我们认为，按固定汇率计算，24%的增长率预期足以提振股价;26.5%甚至不在我们的考虑范围内。”Monday.com联合首席执行官RoyMann强调了公司在将人工智能(AI)融入平台方面所取得的进展。Mann在财报电话会议上表示：“2024年，我们在人工智能开发方面取得了重大进展，推出了包括人工智能模块在内的多项新功能。自人工智能被整合到Monday平台以来，用户已经执行了大约1000万次人工智能操作。这一持续的进展凸显了我们致力于通过创新人工智能解决方案来增强用户体验和提高效率的承诺。”总体而言，华尔街分析师予Monday.com“强力买入”评级，平均目标价为336.58美元，较当前股价高出3%。
