- 2026-01-07 21:54:00
美股异动 | 将以9亿美元收购Mentee Mobileye Global(MBLY.US)盘前大涨超13%
智通财经APP获悉，周三，Mobileye Global(MBLY.US)盘前大涨超13%，报13.86美元。消息面上，Mobileye Global将以价值9亿美元的现金加股票收购以色列初创公司Mentee Robotics，以推进其在人形机器人领域的发展。根据该公司声明，这笔交易包括6.12亿美元现金以及最多26,229,714股Mobileye的A类普通股，预计在2026年第一季度完成。根据交易安排，Mentee至少将在未来两年内保持独立运营，并将获得进入Mobileye客户网络的机会。
- 2026-01-07 21:30:00
对标“马斯克式”激励！游戏驿站(GME.US)公布CEO奖励方案，全额兑现需市值破千亿美元
智通财经APP获悉，游戏驿站(GME.US)周三宣布，公司董事会批准了一项针对首席执行官瑞安·科恩的全新长期绩效激励股票期权奖励。该奖励不提供任何保证性薪酬，仅在公司达成激进的市值及利润目标时才进行兑现。此次授予涵盖 171,537,327 股游戏驿站 A 类股票的期权，行权价为每股 20.66 美元，分为九个部分。只有在奖励期限内达到市值和累计绩效息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 目标后，这些期权方可归属。奖励里程碑起点为 200 亿美元市值和 20 亿美元累计绩效 EBITDA，随后以总奖金 10% 的增量逐级递增。若要实现全额归属，游戏驿站的市值需达到 1000 亿美元，且累计绩效 EBITDA 需达到 100 亿美元。这直接将科恩潜在的丰厚回报与为股东创造的实质性长期价值挂钩。目前，游戏驿站的市值为 93 亿美元。公司强调了科恩自 2021 年加入董事会以来在改善游戏驿站资产负债表和运营方面的作用，并称该方案是一项旨在推动进一步转型的“风险型”激励措施，而非传统的工资、奖金或随时间推移归属的股权。该奖励由董事会在咨询外部薪酬顾问后批准。股东仍需在预计于 2026 年 3 月或 4 月举行的特别会议上对该股票期权奖励进行投票表决，届时科恩将回避表决。瑞安·科恩以 2011 年联合创立在线宠物零售商 Chewy (CHWY.US) 而闻名，并在 2017 年以 33.5 亿美元的价格将其出售给 PetSmart 之前，将其规模扩大到了数十亿美元的营收。他随后创办了 RC Ventures，入股了多家陷入困境的零售商并施加影响力，其中最著名的是游戏驿站。科恩于 2021 年加入游戏驿站董事会，同年担任董事长，并于 2023 年被任命为总裁兼首席执行官。
- 2026-01-07 21:29:53
Stellantis(STLA.US)2025年意大利汽车产量暴跌25% 较峰值近乎腰斩
智通财经APP获悉，据意大利汽车工业联盟(FIM-CISL)透露，Stellantis(STLA.US)去年在意大利的汽车产量大幅下滑近四分之一。这一数据凸显出，在意大利政界要求企业承诺维持本土工厂运营的背景下，该集团试图重振其原有生产基地所面临的困境。该工会在都灵举行的新闻发布会上表示，四季度产量的反弹才避免了跌幅进一步扩大。数据显示，截至2025年9月底，该集团意大利乘用车产量同比降幅一度高达36%。全年含厢式货车在内的总产量同比下降20%，至379706辆，其中乘用车产量为213706辆。为更新产品线，Stellantis于2025年底在都灵工厂投产新款菲亚特500混合动力车型，并在意大利南部工厂启动全新Jeep Compass的量产。FIM-CISL秘书长Ferdinando Uliano表示，预计这两款新车将推动2026年产量持续回升。作为意大利本土唯一的大众化汽车制造商，Stellantis此前因前首席执行官Carlos Tavares将产能转移至摩洛哥等低成本国家，引发本土产量下滑，进而受到梅洛尼政府的密切关注。值得注意的是，由于纯电动版菲亚特500市场需求未达预期，Stellantis计划通过实现菲亚特500混动车型年产10万辆的目标，盘活都灵米拉菲奥里工厂，为菲亚特的历史发源地注入新的生机。数据显示，意大利工厂的产量已较2023年超75万辆的近期峰值近乎腰斩。去年6月上任的新任首席执行官Antonio Filosa已多次试图向政府保证其对意大利的承诺——尽管集团同时正大力投资美国市场。据其透露，集团去年向在意大利设有业务的供应商承诺了超70亿欧元(约82亿美元)的订单，同时向意大利生产基地投入20亿欧元资金。不过工会方面指出，产量回升最终仍需依赖市场需求的回暖。2025年，约半数工会成员申领了失业救济金。此外，市场高度关注的集团新战略规划也推迟发布，原计划于2026年一季度公布，现调整至二季度。Oddo BHF分析师认为，菲亚特500混动车型的年产目标可能过于激进。相比上一代车型，新车动力性能有所减弱，且上市初期未配备自动挡变速箱，这或将制约其市场吸引力。
- 2026-01-07 21:25:59
传小摩(JPM.US)切断与所有代理顾问合作 启用自有AI平台决策
智通财经APP获悉，据周三相关报道，援引一份内部备忘录内容显示，摩根大通(JPM.US)的资产管理部门已即刻切断与所有代理顾问公司的全部联系。即将到来的代理季通常从3月开始，一直持续到6月，直至各公司召开年度股东大会。在此期间，该银行将开始使用一个内部的人工智能驱动平台，名为“Proxy IQ”，以协助处理美国公司的投票事宜。据了解，代理顾问公司，如Glass Lewis和机构股东服务公司(ISS)，在资本市场中扮演着“投票大脑”和“治理看门人”的角色。其核心职能是为大型机构投资者(如公募基金、养老金、保险公司)提供有关上市公司股东大会议案的独立研究和投票建议。他们的建议能够左右董事会选举、高管薪酬决策以及环境或社会决议的结果。而上文所提及的这两家公司，长期以来一直饱受批评。批评者多为企业高管，他们指责这两家公司所提建议的影响力过于庞大。然而，与之形成鲜明对比的是，机构投资者却广泛地寻求它们的指导。对此，摩根大通、Glass Lewis和机构股东服务公司(ISS)的发言人未立即回应置评请求。多年来，保守派人士和一些商业领袖对代理顾问和大型基金管理公司提出了诸多批评，称他们常常建议投票反对董事会决策或董事，并且过于关注气候和社会问题。去年12月，美国总统唐纳德·特朗普签署了一项行政命令，旨在加强对代理顾问行业的监管，理由是大型公司常常“推进并优先考虑激进的政治动机议程”。对此，Glass Lewis和机构股东服务公司(ISS)已多次否认这些指控。
- 2026-01-07 21:08:30
华纳兄弟(WBD.US)再度拒绝派拉蒙修订要约：称出价不足且风险高
智通财经APP获悉，华纳兄弟探索公司(WBD.US)判定，派拉蒙天舞(PSKY.US)修订后的收购要约劣于其已与奈飞(NFLX.US)达成的现有交易，并敦促其股东不要向这位“介入者”转让股份。华纳兄弟的董事会在周三致股东的一封信中表示，派拉蒙的要约提供的价值不足，且公司怀疑派拉蒙是否有能力完成交易。派拉蒙曾于12月22日提出一份修正要约，重申了以每股30美元收购股份的计划，但增加了更高的“分手费”，并由亿万富翁拉里·埃里森承诺将为支持该交易的404亿美元股权融资提供个人担保。华纳兄弟董事会再次对派拉蒙交易中超过500亿美元的借款要求表示担忧，并将其定性为“历史上规模最大的杠杆收购”。公司表示：“与奈飞合并的确定性相比，派拉蒙天舞要约中巨额的债务融资及其他条款加剧了交易失败的风险。目标公司或收购方在业绩或财务状况上的变化，以及行业或融资环境的变化，都可能危及这些融资安排。”信中提到，董事会表示该提案继续对华纳兄弟在交易完成前的运营能力施加限制，例如限制签订年价值超过3000万美元的技术基础设施合同。董事会称，这些限制可能会在交易完成前的12至18个月内“损害”华纳兄弟的业务，并给派拉蒙提供在此期间放弃交易的借口。董事会在信中指出，如果为了派拉蒙的交易而终止与奈飞的协议，华纳兄弟将承担47亿美元的成本。根据信件内容，这包括华纳兄弟欠奈飞的28亿美元分手费、因未能完成债务置换而产生的15亿美元费用，以及约3.5亿美元的额外借款支出。这意味着，即使派拉蒙在交易破裂时提供58亿美元的终止费，华纳兄弟也仅能剩下11亿美元。。派拉蒙由甲骨文公司董事长拉里·埃里森及其儿子大卫·埃里森控制，数月来一直试图收购华纳兄弟(HBO及其同名电影和电视工作室的母公司)。派拉蒙发起的一系列收购邀约促使该公司于去年10月寻求出售。2025年12月5日，华纳兄弟宣布达成协议，以每股27.75美元的现金加股票价格将其制片厂和流媒体业务出售给奈飞。华纳兄弟计划在与奈飞的交易完成前，将其有线电视网络剥离给股东。在竞标失败后，派拉蒙直接向股东发起邀约，提出以每股30美元的现金收购股份。派拉蒙辩称，其对整家公司的收购要约优于奈飞，且更有可能获得监管部门的批准。华纳兄弟则表示，其认为两笔交易在通过监管审查方面的机会均等。奈飞周三表示，它已经提交了监管备案，并正与包括美国司法部和欧盟委员会在内的反垄断机构进行接触。奈飞在一份声明中表示：“奈飞将继续致力于与华纳兄弟探索、监管机构及所有利益相关者密切合作，以确保交易顺利圆满完成。”争论的焦点很大程度上集中在TNT和CNN等华纳兄弟有线电视网络的价值上，随着消费者转向流媒体，这些网络正在流失观众和广告商。派拉蒙认为这些网络的估值约为每股1美元，而分析师则认为其价值可能更高。对有线电视资产的估值越低，派拉蒙的出价就越具优势。如果股东认为有线电视业务估值更高，那么奈飞的出价(假设这些业务将被剥离)则意味着投资者能获得更大的资金总额。华纳兄弟董事会在信中表示，相比派拉蒙的交易，投资者在当前的交易下从有线电视业务剥离和奈飞股票中获得的价值更高。信中写道：“董事会与奈飞协商的合并方案在最大化价值的同时降低了下行风险，我们一致认为，与奈飞的合并符合您的最佳利益。”
- 2026-01-07 20:46:21
美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一，华纳兄弟再拒派拉蒙，“小非农”今晚公布
1. 1月7日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货跌0.08%，纳指期货跌0.24%。2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.55%，英国富时100指数跌0.65%，法国CAC40指数跌0.15%，欧洲斯托克50指数跌0.15%。3. 截至发稿，WTI原油跌0.37%，报56.92美元/桶。布伦特原油跌0.10%，报60.64美元/桶。市场消息美国“小非农”与JOLTs数据今晚公布。美联储官员势必在1月底的下一次议息会议前，仔细研读本周公布的各项数据。率先登场的是北京时间晚上9点15分发布的12月ADP全美就业报告。市场共识预测显示，去年12月私营部门新增就业岗位4.7万个，较11月预期3.2万的负增长实现反弹。2025年下半年，ADP私营就业数据整体走势平稳，不过在截至12月6日的三周内，就业增长始终维持在正值区间。除ADP报告外，美国劳工统计局还定于北京时间周三晚11点发布去年11月的职位空缺与劳动力流动调查报告(JOLTS)，公布当月职位空缺数量以及美国民众的辞职与裁员数据，市场普遍预计去年11月职位空缺将小幅回落至760万个。期权市场“抢跑”美国非农等经济数据：看涨买盘扩大，押注10Y美债收益率数周内跌破4%。美国国债期权交易员正在加大押注，预计 10 年期美国国债收益率将突破近期区间，并在未来几周内跌破 4%，降至 11 月以来的最低水平。自去年12月底以来，期权市场的多头倾向持续增强，此前投资者一直处于观望状态，等待本周开始陆续公布的、不受美国政府停摆影响的关键经济数据。过去一个月，基准10年期美国国债收益率在0.1个百分点左右的范围内波动。周二公布的仓位数据显示，3月份10年期期权的买盘进一步扩大，目标看好债券价格上涨。本周的资金流动中，有一位大买家买入合约，预期收益率将从目前的略低于4.2%降至3.95%左右。从委内瑞拉到巴拿马运河、格陵兰岛，预测市场对特朗普政府后续军事行动下注近250万美元!预测市场交易员正大加大押注，认为在美国总统特朗普对委内瑞拉发动突袭之后，未来可能还会出现更多国际动荡。在预测市场Kalshi上，特朗普在2029年初之前“收回巴拿马运河”的概率已跃升至35%以上，而上周末这一概率还不到30%。特朗普去年曾表示，他不排除使用军事力量来重新掌控这条连接太平洋与大西洋的重要航道。与此同时，美国“控制格陵兰岛任何一部分”的概率在周二中午升至38%，较上周中段上升了约8个百分点，上周末一度飙升至46%以上。在Kalshi平台上，围绕上述两个问题的合计投注金额已接近250万美元。个股消息华纳兄弟(WBD.US)拒绝派拉蒙修改后收购方案。华纳兄弟宣布，其董事会一致认为派拉蒙天空之舞传媒的修订版收购要约不符合公司及其股东的最佳利益。董事会一致重申了其支持与奈飞合并的建议，并建议华纳兄弟股东拒绝派拉蒙天空之舞传媒的要约，因为该要约不符合12月5日宣布的与奈飞合并协议中“更优方案”的标准。联华电子(UMC.US)2025年营收增长2.26%刷新历史次高位，盘前大涨。1月7日，联华电子公布了其2025年12月份合并营收数据：当月合并营收达新台币192.8亿元，与11月相比下滑9.2%，不过较2024年同期增长了1.66%。其第四季度合并营收为618亿元，环比增长4.5%，表现优于预期。2025全年，累计营收共计2375.53亿元，同比增长2.26%，这一成绩创下历年次高，仅次于2022年的2787.05亿元。截至发稿，联华电子盘前涨8.63%，报8.82美元。“后智能时代的AI入口”爆单! Meta(META.US)智能眼镜美国需求火爆，紧急叫停全球扩张计划。Meta在一篇最新发布的博客文章中表示，由于库存限制以及美国市场前所未有的强劲需求，该公司正在大幅推迟其“Ray-Ban Display”AI智能眼镜的国际市场扩张进程。Meta创始人兼首席执行官马克·扎克伯格正加倍押注于智能手机这一被普遍认为最合适AI智能载体之外的“端侧AI”未来，即押注AI智能眼镜乃“后智能时代的AI入口”，扎克伯格计划将先进AI大模型与智能化可穿戴设备完美融合，并且力争在“后智能时代”挑战苹果(AAPL.US)在包括iPhone与轻便型可穿戴设备在内的广泛消费电子领域的绝对主导地位。华尔街预期太保守了?英伟达(NVDA.US)CFO称收入“肯定”高于此前指引：超5000亿美元!针对人工智能支出泡沫的担忧，英伟达公司表示，由于强劲的需求，此前发布的营收指引将变得更加乐观。英伟达首席财务官 Colette Kress在摩根大通主办的活动上称，由于需求强劲，因此英伟达如今更为看好数据中心业务，到 2026 年末，英伟达数据中心芯片的预期收入 " 肯定 " 会超过去年 10 月给出的预测 5000 亿美元。虽然该公司没有提供新的数字，但暗示在此期间的收入将超过 5000 亿美元。英伟达首席执行官黄仁勋在新闻发布会上称：“我们今年的业绩应该会非常好。Ventyx Biosciences(VTYX.US)盘前暴涨56.22%，传获礼来(LLY.US)斥资10亿美元收购。礼来正就以超过10亿美元的价格收购Ventyx Biosciences进行深入谈判，以拓展其在免疫学领域的业务。截至发稿，Ventyx股价在美股盘前交易中上涨56.22%，至15.74美元。这家总部位于圣地亚哥的生物技术公司专注于研发治疗克罗恩病和类风湿性关节炎等炎症性疾病的药物，按此价格计算，其市值将增加4.339亿美元。Ventyx收购案的报道正值制药行业准备参加在旧金山举行的摩根大通医疗保健大会之际，该大会历来是并购交易的热门场所。传雪佛龙(CVX.US)联手私募股权Quantum Energy Partners 收购卢克石油国际资产。雪佛龙和专注于能源领域的私募股权Quantum Energy Partners将联手收购受美国制裁的俄罗斯石油企业卢克石油(Lukoil PJSC)的国际资产。报道援引知情人士的消息称，雪佛龙和Quantum Energy Partners将拆分包括油气生产、炼油设施和加油站在内的资产组合，卢克石油对这些资产的估值为220亿美元。对于该报道，雪佛龙一位发言人表示，该公司拥有多元化的投资组合，并将继续评估潜在的机会。Quantum Energy Partners则拒绝置评。重要经济数据和事件预告北京时间21:15：美国12月ADP就业人数变动(万)。北京时间23:00：美国10月耐用品订单月率修正值(%)、美国10月工厂订单月率(%)、美国12月ISM非制造业PMI、美国11月JOLTs职位空缺(万)。北京时间23:30：美国截至1月2日当周EIA原油库存变动(万桶)。次日北京时间凌晨05:10：美联储理事鲍曼在加州银行家协会2026年银行行长研讨会上发表讲话。
- 2026-01-07 20:41:06
2nm芯片制程战火升级!高通(QCOM.US)重返三星 从单押台积电转向双代工链
智通财经APP获悉，有媒体援引美国高通公司首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙(Cristiano Amon)的话报道称，高通(QCOM.US)很可能将使用三星电子的2nm级别芯片代工工艺来制造其下一代移动应用处理器。该媒体援引阿蒙在采访中透露的消息表示，这家智能手机与PC端芯片领军者正在与包括三星电子在内的多家晶圆代工厂就采用最前沿的2nm芯片制造品工艺进行合同代工制造展开磋商;阿蒙表示，高通面向OC、智能手机甚至数据中心的绝大多数新一代核心芯片设计工作已经完成，以便在不久的将来实现大规模代工以及全面商业化。报道补充称，这项潜在的交易也将标志着高通在多年来几乎完全依赖台积电(TSM.US)进行最为先进的芯片制程代工之后，重返三星电子的前沿芯片制造节点。在周一，台积电台股股价一度飙升6.9%，股价再度创下历史新高，推动中国台湾股市基准指数突破3万点关口。这一涨势发生在华尔街金融巨头高盛将台积电的12个月内目标价大幅上调35%至2330新台币之后，进一步强化了市场对于人工智能相关算力基础设施需求长期强劲增长的信心。台积电台股最新收于1675新台币，在美股市场，台积电美股ADR2026年开年以来已经大幅上涨8%，市值接近2万亿美元。自2023年以来需求火爆的AI GPU，以及近期需求炸裂的AI ASIC都离不开台积电。台积电目前为全球最大规模的合同芯片代工厂商，随着布局AI的狂热浪潮未见降温之势且继续席卷全球，其客户英伟达以及AMD、博通等芯片巨头，持续从市场对于AI最核心基础设施——AI芯片的激增趋势中受益。这些芯片巨头对台积电的芯片代工合约规模激增，进而推动台积电自去年以来业绩持续超预期强劲扩张，这也是台积电台股以及美股ADR股价近年来屡创新高的重要逻辑支撑。台积电与英特尔的先进芯片制程布局有着“全球芯片代工之王”称号的台积电方面同样全面聚焦于2nm及以下这一最先进芯片制程产能，该公司在其官网制程介绍中明确写到：2nm(N2)“已于2025年第四季度(4Q25)按计划开始量产”，并强调N2采用第一代 nanosheet(纳米片)晶体管(即 GAA/环绕栅极方向)。台积电官网同时标注Fab 20与Fab 22为 2nm先进制程芯片生产设施。近期媒体进一步披露，台积电初期量产/爬坡的重心更偏向高雄Fab 22。相较N3E制程(等同于3nm先进制程)，N2约可实现同功耗下性能+10%到15%，或同性能下功耗缩减25%~30%，以及晶体管密度 +15%~20%(具体取决于芯片架构设计)。另一芯片制造巨头英特尔，则跳过2nm整数制程，聚焦于1.8nm级别制程(即18A)。英特尔表示，18A已经从“制程节点承诺”走到“终端产品发布与量产爬坡”，而 14A 仍在研发与路线图/客户导入阶段。英特尔在CES 2026重磅发布/展示了基于18A制程打造的 Panther Lake(Core Ultra Series 3)，并将其作为18A的“首批产品平台”对外确认。18A 的关键工艺特征，即GAA/RibbonFET + 背面供电PowerVia，也作为该代产品与制程卖点被媒体与英特尔官方材料同步强调，但是具体的生产良率指标仍未公布。高通重返三星电子怀抱，对于台积电与英特尔而言意味着什么?高通过去几年在领先制程上“几乎完全依赖台积电”，而此次若把下一代移动AP的一部分先进节点订单转向三星2nm，意味着高通在“最核心、最量大的手机SoC”上启动双供应链策略或者分散化，会在份额与议价权层面对台积电形成轻微压力，但是对于台积电基本面增长前景无任何重大扰动。高通选择三星代工移动端处理器，更像“客户风险对冲与产能/成本再平衡”，并不必然代表台积电在2nm竞争力受质疑;台积电仍可能保有高通相当庞大的份额(比如来自高通的AIPC核心芯片以及即将推出数据中心AI推理芯片)，且整体高端产能在AI/HPC几乎无止境的强劲需求下通常不愁产能消化，加之苹果公司早已锁定台积电一部分2nm产能，台积电2026年甚至需要大举扩张先进制程芯片产能。对于英特尔的代工前景而言则可能是重大打击。在英特尔正努力用18A以及更加先进节点争取外部大客户、强化芯片代工增长叙事的阶段，高通若优先回到三星而非英特尔，等于英特尔在“高端移动端SoC这个标志性客户”上短期仍难获得实质性验证。18A与更加先进的16A技术可以说是英特尔能否翻身的关键节点，因此对于业绩长期萎靡的英特尔的增长前景来说，掌握领先全球且极度适合量产的先进制程芯片制造技术可谓至关重要。这家美国老牌芯片巨头甚至不惜购置更加昂贵的High-NA EUV光刻机——这也是阿斯麦所交付的全球第一台High-NA，英特尔力争打造出领先于台积电以及三星电子的2nm及以下最先进芯片制造技术。
- 2026-01-07 19:44:12
葛兰素史克(GSK.US)慢性乙肝疗法达主要终点 或冲击20亿英镑峰值销售
智通财经APP获悉，英国制药巨头葛兰素史克(GSK.US)当地时间周三表示，其用于治疗慢性乙型肝炎感染的试验性药物在两项备受市场关注的重大临床研究中达到主要目标，这也将使得这一影响全球超过2.5亿人的疾病的功能性治愈更近一步。此外，这款备受瞩目的新药或将强劲助力葛兰素史克实现雄心勃勃的营收目标。这些积极数据标志着葛兰素史克在新任首席执行官Luke Miels领导下的一场早期胜利。Miels在年初接替Emma Walmsley上任。投资者们期望Miels在2031年前带领葛兰素史克实现年度营收超过400亿英镑(540亿美元)的宏大目标。对该药物，即bepirovirsen的正式监管批准——市场一致预计其年峰值销售额将超过20亿英镑，可能使葛兰素史克更接近实现这一目标。在该药物达到达到主要目标之前，分析师们预计，到2031年葛兰素史克总营收约为350亿英镑。尽管已有安全有效的乙肝病毒疫苗——包括葛兰素史克生产的这类预防性质注射剂，且治疗手段取得显著进展，该疾病在全球范围仍然普遍存在。此外，现有主流疗法多需要长期甚至终身用药，真正能达到功能性治愈的比例长期偏低，因此任何在大型、关键性研究里读出“功能性治愈”信号的项目都会被高度关注。现行标准治疗以核苷(酸)类似物(NAs)为主，能有效抑制HBV DNA，但往往难以清除cccDNA与整合入宿主基因组的病毒片段，导致HBsAg(表面抗原)清除率在长期治疗下仍偏低。目前的标准治疗(核苷/核苷酸类似物如替诺福韦、恩替卡韦;以及部分人群可用聚乙二醇干扰素)总体上可以长期、稳定地抑制 HBV DNA、降低肝硬化/肝癌风险，但要达到研究界定义的 “功能性治愈”——即停药后至少24周持续HBsAg丢失且HBV DNA不可定量/不可检出，在现有疗法下可谓罕见。对于葛兰素史克来说，这些最新的研究数据将用于在全球范围内提交监管批准申请。在这项最新研究中，葛兰素史克研发的bepirovirsen治疗方法实现了在统计学上显著且在临床上具有重大意义的功能性治愈率，这意味着该治疗方式帮助维持两项最为关键的生物标志物处于显著降低水平，以至于检测无法检出它们。葛兰素史克的试验报告显示，两项研究中的患者均被监测其病毒DNA与表面抗原水平的持续显著下降情况。若降低水平可持续6个月或更久，则表明实现功能性全方位治愈。葛兰素史克暂时未披露接受bepirovirsen治疗后实现功能性治愈的最终患者比例，但表示完整数据将于即将举行的科学大会上公布。该公司强调，最新的试验数据也将用于在2026年第一季度在国际范围内提交正式的各项监管批准申请。bepirovirsen 之所以“备受瞩目”，核心在于它瞄准的是慢性乙肝治疗领域公认的“圣杯”——有限疗程后实现功能性治愈(functional cure)，而不是仅把病毒压下去。bepirovirsen 是一类反义寡核苷酸(ASO)，设计目标是识别并降解HBV，从源头减少病毒蛋白(包括 HBsAg)产生，并被 GSK描述为可能帮助免疫系统“重新获得控制权”;其早期试验(NEJM 报道的 IIb)在部分人群中已观察到停药后 HBsAg 与HBV DNA的持续缺失，与此同时最新 III期临床试验则进一步确认“功能性治愈率”在统计学与临床上均具意义、且优于标准治疗对照，这就是它相对同类在研方案最关键的“兑现点”。
- 2026-01-07 19:30:45
联华电子(UMC.US)2025年营收增长2.26%刷新历史次高位 盘前大涨
智通财经APP获悉，1月7日，联华电子(UMC.US)公布了其2025年12月份合并营收数据：当月合并营收达新台币192.8亿元，与11月相比下滑9.2%，不过较2024年同期增长了1.66%。其第四季度合并营收为618亿元，环比增长4.5%，表现优于预期。2025全年，累计营收共计2375.53亿元，同比增长2.26%，这一成绩创下历年次高，仅次于2022年的2787.05亿元。在此前的业绩会上，联合电子做出预估：2025年第四季度，晶圆出货量将与第三季度持平，美元平均售价(ASP)将维持稳定态势，毛利率有望达到28.92%。不过，产能利用率会略微下滑，降至74% - 76%的区间;毛利率也会稍有下降，处于27% - 29%这一范围。与此同时，2025年的资本支出将保持在18亿美元。另外，预计2025年全年出货量将实现低双位数(low teens)的增长。联华电子首席财务官刘启东曾在业绩会上指出，尽管汇率预测情况可能优于此前预期，然而美元仍存在升值趋势。由于美元是联华电子主要的应收账款货币，且当前汇率、折旧等诸多因素综合作用下处于不利态势，预计这些因素将对营收产生约3%的影响。联华电子共同总经理王石表示，联电的美元平均售价(ASP)很平稳，一直保持在健康水平。截至发稿，联华电子盘前涨近9%，报8.83美元。
- 2026-01-07 19:23:50
监管宽松与资本充沛催生并购大年！高盛(GS.US)2025揽下1.48万亿美元交易 强势卫冕全球榜首
智通财经APP获悉，2025年，在政治博弈白热化、并购交易规模持续攀升的市场背景下，高盛(GS.US)再度主导全球并购交易排行榜，以显著的市场份额优势蝉联榜首。LSEG数据显示，百亿美元级并购交易的爆发式增长是高盛夺冠的关键推手。2025年全球共达成68笔百亿美元级交易，总规模达1.5万亿美元，较前一年翻了一番还多。高盛参与了其中38笔交易，涉及总交易额高达1.48万亿美元。按交易数量计，这是自LSEG 1980年开始记录以来，巨额交易最为活跃的时期。高盛全球并购联席主管Stephan Feldgoise在《2026年全球并购展望》报告中向客户表示，2025年堪称“并购大年”，活跃的交易市场背后是“充沛的市场资本”在驱动。在两大核心指标上，高盛均高居榜首：并购顾问费收入与经手交易总规模，且在这两个领域的市场份额均实现增长。LSEG数据显示，高盛2025年斩获的并购顾问费高达46亿美元，远超其他投行;摩根大通(JPM.US)以31亿美元紧随其后，摩根士丹利(MS.US)、花旗(C.US)、Evercore(EVR.US)则分别以30亿美元、20亿美元和17亿美元位列第三至第五。从经手交易总量排名来看，高盛、摩根大通、摩根士丹利包揽前三甲，美国银行(BAC.US)与花旗位列其后。在覆盖欧洲、中东和非洲(EMEA)地区的并购交易中，高盛2025年的市场份额高达44.7%，这一比例仅次于1999年创下的历史最高纪录。科技行业是2025年并购交易的主力军，而监管审查的放宽则为全行业的大额并购扫清了障碍。美国总统特朗普执政期间推行的宽松反垄断政策，极大提振了各行业巨头的并购信心，铁路、消费品、媒体及科技等领域的超大规模并购交易得以顺利落地。尽管高盛以1.48万亿美元的经手交易总额占据全球32%的市场份额，尽显霸主地位，但却遗憾错失了年度两笔最大并购案：一是联合太平洋(UNP.US)以882亿美元收购诺福克南方(NSC.US)，二是华纳兄弟探索公司(WBD.US)的激烈竞标战。这两笔超级并购的顾问名单包括美国银行、巴克莱银行(BCS.US)、富国银行(WFC.US)以及多家精品投行。摩根大通全球投行与并购业务主管Anu Ayiengar在接受采访时表示：“企业的扩张与规模化诉求空前强烈，这促使董事会与高管层主动出击。如今，企业不再坐等目标公司挂牌出售，而是主动发起并购交易。”摩根大通是华纳兄弟出售案的主承销商，同时牵头助力金佰利(KMB.US)以506亿美元收购泰诺母公司Kenvue(KVUE.US)，这两笔交易也是摩根大通2025年的最大手笔。若将股票承销与债券发行等投行业务收入纳入统计，摩根大通则以101亿美元的全球投行总营收反超高盛的89亿美元，成为年度全球收入最高的投资银行。派拉蒙(PSKY.US)与奈飞(NFLX.US)对华纳兄弟的竞购战，成为年度并购市场的焦点事件——前者报价1080亿美元，后者紧随其后报出990亿美元(均含债务)。这场争夺战不仅让富国银行、Moelis & Co.(MC.US)和Allen & Co.等投行崭露头角，也助力Latham & Watkins等法律机构大幅提升了行业排名。其中，富国银行凭借参与包括奈飞竞购案在内的10笔百亿美元级交易，排名较2024年飙升8位，跻身全球第九。同样参与了奈飞竞购顾问工作的精品投行Moelis，排名跃升3位，以全球第十六名的成绩收官2025年。该公司全年共参与5笔超50亿美元的并购交易，其中包括规模达200亿美元的Essential Utilities(WTRG.US)出售案。投行排名的最终座次，或将取决于华纳兄弟竞购案的最终结果。LSEG指出，目前竞购双方的财务顾问均已计入排名，但一旦华纳兄弟确定最终收购方，排名将重新洗牌。值得关注的是，RedBird Capital Partners和M. Klein & Co.这两家去年未跻身全球前120名的机构，凭借为派拉蒙提供顾问服务，2025年一举冲入全球前25名。LSEG强调，这两家精品投行的排名跃升完全依赖于华纳兄弟竞购案。不过，据知情人士透露，华纳兄弟董事会目前倾向于否决派拉蒙的最新报价。LSEG数据显示，若派拉蒙最终撤回收购要约，富国银行的排名有望再升两位，而派拉蒙并购顾问团队的排名则将面临下滑。作为LSEG统计的2025年全球排名第一的并购法律顾问，Latham & Watkins全球企业业务主席Charles Ruck将大额交易激增的现象归因于“规模蔓延”。他指出，2025年标普500指数上涨16.39%，纳斯达克综合指数涨幅达20.36%，资产价格的走高直接推高了并购交易的整体估值。Latham & Watkins 2025年参与的标志性交易包括：派拉蒙对华纳兄弟的收购要约、550亿美元的艺电(EA.US)杠杆收购案，以及400亿美元的Aligned Data Centers数据中心出售案。Ruck判断，当前市场环境对企业整合更为有利。他在采访中表示：“并购交易储备项目充足，各项宏观指标均释放积极信号。利率下行降低了私募股权客户的交易成本，助力其实现目标回报率;美国企业资产负债表上的现金储备充裕;IPO市场未能如预期般回暖，使得并购成为企业退出投资的重要渠道;加之当前相对宽松的监管环境，这些因素共同决定了并购市场的赢家与输家。”
