- 2026-04-09 22:33:28
美股异动 | 存储概念股盘初续涨 闪迪(SNDK.US)涨超5%再创历史新高
智通财经APP获悉，周四，存储概念股盘初续涨，闪迪(SNDK.US)涨超5%再创历史新高，月内累涨约30%;美光科技(MU.US)、希捷科技(STX.US)涨近1%。消息面上，AI带来的HBM需求增长叠加传统服务器换机周期，瑞银认为，全球DRAM市场的供需缺口将延续至2027年第四季度。DRAM市场已高度整合至三寡头格局，供应端缺乏足够的"竞争性扩产"动力来平抑需求冲击，价格上行压力将更加持久。
- 2026-04-09 22:18:03
美股异动 | 与谷歌扩大AI芯片合作 英特尔(INTC.US)涨超3%创5年新高
智通财经APP获悉，周四，英特尔(INTC.US)开盘涨超3%，股价创5年新高，总市值突破3000亿美元。消息面上，谷歌A(GOOGL.US)承诺在其人工智能数据中心采用英特尔多代处理器，此举标志着两家公司现有合作关系的重要升级。根据双方发布的声明，英特尔最新一代Xeon 6处理器将承担谷歌AI训练与推理工作负载，为这家长期在AI芯片市场处于守势的芯片巨头提供了在英伟达主导格局中争夺份额的新契机。谷歌AI基础设施首席技术官Amin Vahdat表示，"英特尔的Xeon路线图让我们有信心持续满足工作负载对性能和效率日益增长的需求。"
- 2026-04-09 22:01:25
美股异动 | 光通信股盘初续涨 Applied Optoelectronics(AAOI.US)涨超7%
智通财经APP获悉，周四，光通信股盘初续涨，Applied Optoelectronics(AAOI.US)涨超7%，Lumentum(LITE.US)涨超6%，康宁(GLW.US)涨近4%，股价均创历史新高。消息面上，此前美国联邦通信委员会(FCC)宣布，放宽卫星频谱使用的功率限制，计划于 4 月 30 日投票表决相关规则修订，宽带容量有望提升 7 倍。此外，台积电在硅光子产业联盟 SiPhIA 论坛上指出，旗下硅光整合平台 COUPE 预计今年进入量产，成为推动共封装光学(CPO)落地的关键里程碑，标志着 AI 光通信正式进入产业化倒数阶段。
- 2026-04-09 21:52:31
派拉蒙天舞(PSKY.US)过桥贷款调整至490亿美元 美银花旗引入18家银行参与
智通财经APP获悉，美国银行和花旗集团已将支持派拉蒙天舞(PSKY.US)收购华纳兄弟探索(WBD.US)的数十亿美元过桥贷款，分销转售给更广泛的银行财团。这是今年最大规模并购融资之一的关键一步。根据周四的一份文件，已有18家贷款机构购买了这笔总额490亿美元债务的一部分。该融资最初由美银、花旗和阿波罗全球管理公司提供，原定规模为540亿美元。文件显示，另一笔独立的35亿美元一年期信贷额度已被取消。德银和富国银行也在新进参与永久性债务的贷款机构名单之列，该债务由两笔期限分别为三年和五年的25亿美元贷款，以及一笔50亿美元的五年期循环信贷额度组成。在债务银团化和新融资安排取得进展之前，派拉蒙天舞已于本周早些时候与海湾地区基金达成股权银团协议。这标志着收购案向完成又迈出了重要一步。过桥贷款用于填补即时融资缺口，常被准备进行收购标的的执行公司使用。通常在数周或数月后，它们会被分摊给更多贷款人的永久性债务所取代。虽然过桥贷款存续期短，但它能让银行与公司建立联系，从而在未来赢得报酬更高的业务委托。债务出售该公司计划稍后通过投资级债券和垃圾债的组合，对这笔过桥贷款进行再融资。如果市场持续波动，这一步可能会面临挑战。此前中东战争爆发引发信贷市场抛售，华尔街银行在减持电子艺界以及包装公司希悦尔收购案的大型融资时，不得不做出多项调整。由于市场怀疑为期两周的美伊停火协议能否维持，金融市场的反弹在周四已陷入停滞。借款人通常会选择投资级债务或垃圾债其中之一为收购融资，而非两者结合。这使得该交易变得复杂，预计将面向更广泛的投资者进行推介。据彭博社此前报道，大部分债务融资将由投资级抵押债券组成，阿波罗旗下的保险业务预计将认购其中的很大一部分。这场针对华纳兄弟的高风险竞购战于2月份结束，此前派拉蒙将报价提高至每股31美元。曾同意以每股27.75美元收购华纳兄弟大部分业务的奈飞拒绝跟进匹配这一报价。由首席执行官大卫·埃里森领导的派拉蒙在多次遭到华纳兄弟拒绝后，调整了要约条款。这些条款包括由埃里森父亲、甲骨文公司董事长拉里·埃里森创建的信托基金提供的数十亿美元股权个人担保。拉里·埃里森是全球最富有的人之一。
- 2026-04-09 21:43:45
美股异动 | 2027年营收指引超预期 黑莓(BB.US)开盘大涨超10%
智通财经APP获悉，周四，黑莓(BB.US)开盘大涨超10%，月内累涨20%，现报3.87美元。消息面上，黑莓预计2027年营收5.84亿美元至6.11亿美元，市场预估5.769亿美元;预计2027年经调整基本每股收益0.15美元至0.19美元。预计第一季度营收1.32亿美元至1.40亿美元，市场预估1.307亿美元;预计第一季度经调整基本每股收益0.02美元至0.03美元，市场预估0.03美元。
- 2026-04-09 21:23:06
战争冲击产量 雪佛龙(CVX.US)称衍生品计价将带来阶段性压力
智通财经APP获悉，雪佛龙(CVX.US)表示，受伊朗战争等因素影响，其第一季度产量降幅高达 6%，这与本周早些时候竞争对手埃克森美孚披露的情况如出一辙。雪佛龙在周四的一份文件中表示，其日均净油气当量产量在 380 万至 390 万桶之间。相比之下，2025 年第四季度的产量为 405 万桶。该公司将产量下滑归因于波斯湾地区和以色列的产出减少，以及哈萨克斯坦业务的停工。雪佛龙还概述了战争引发的石油和天然气价格飙升对其收益的影响。由于部分衍生品按市值计价，该公司预计将面临高达 37 亿美元的负面影响。由于高价能源的实物交付影响在交付完成前不会被记录，雪佛龙和埃克森美孚都将这种现象称为“时间效应”。雪佛龙表示，时间效应带来的负面影响应该会在随后的几个季度中逐步消退。与第四季度相比，大宗商品价格上涨将使雪佛龙上游业务部门的收益增加多达 22 亿美元。
- 2026-04-09 21:15:17
华尔街Q1财报季来袭：市场巨震下，五大行交易收入剑指180亿美元新纪录
智通财经APP获悉，随着2026年第一季度财报季的临近，华尔街正迎来一个里程碑式的时刻。根据分析师预测数据，以高盛(GS.US)、摩根士丹利(MS.US)和摩根大通(JPM.US)为首的五大银行巨头，预计在本季度的股票交易业务中斩获高达180亿美元的总收入。这一数字将不仅刷新历史纪录，相较于去年同期增长约14%，更是达到十年前水平的两倍之多。这一亮眼的预期数据标志着在全球经济格局剧烈波动的背景下，顶级金融机构的盈利能力再次展现出极强的韧性。这一创纪录收益的背后，是全球范围内多重不确定性交织导致的剧烈市场波动。近期，中东局势的持续动荡，特别是美伊之间的紧张关系，直接导致了全球原油市场的剧烈震荡，布伦特原油价格一度飙升至每桶109美元上方，这种由地缘政治驱动的避险情绪和调仓需求，为银行提供了海量的交易佣金。与此同时，特朗普政府频繁变动的关税政策——如对向伊朗提供军援的国家威胁征收50%的高额关税——进一步加剧了资本市场的不安。对于普通投资者而言，这种不确定性意味着风险，但对于作为市场中介的华尔街巨头来说，波动的价格正是其交易收入翻番的温床。在具体的机构表现方面，高盛集团预计将以47.9亿美元的单季股票交易收入领跑全行业，摩根士丹利紧随其后，预计收入将达到46.7亿美元，而摩根大通的表现同样强劲，预估收入接近44亿美元。除了传统的佣金收入外，这些巨头在人工智能(AI)领域引发的市场焦虑中也获益匪浅。由于投资者对AI技术可能对传统产业带来的颠覆性影响感到不安，大规模的调仓活动频繁发生。此外，蓬勃发展的对冲基金行业通过主经纪业务(Prime Brokerage)向这些大行支付了丰厚的服务费用，进一步推高了整体收益。值得一提的是，本季度固定收益交易部门亦可能创佳绩，分析师预测美国银行将刷新纪录，花旗集团则有望录得自2020年初新冠疫情冲击市场以来的最佳季度表现。彭博情报分析师尼尔·西普斯表示：“当前市场正处于完美风暴——人工智能、私人信贷等领域叙事快速演变，客户迅速调整策略，叠加战争因素，所有模型均面临失效风险。”尽管交易端表现优异，但市场专家也指出，这种高度依赖市场波动性的收入增长模式具有一定的不确定性。目前，纳斯达克等交易平台正在积极探索股票代币化等新型金融基础设施，旨在通过技术手段降低高昂的中介交易成本，这在未来可能会对传统投行的收费模式构成挑战。然而，就眼下而言，华尔街银行正处于一个由地缘冲突、政策变动和技术变革共同构成的“超级交易周期”中，其在全球金融版图中的统治地位依然难以撼动。私人信贷规模达1.8万亿美元的私人信贷行业风险正笼罩即将进入财报季的各家银行。摩根士丹利分析师马南·戈萨利亚认为，鉴于银行在信贷结构中设置多重保障，这更多是一种声誉风险(headline risk)，而非实质性风险。他指出：“银行将借财报机会澄清私人信贷风险敞口水平、类型及内置保障措施。”已有银行受波及。杰富瑞金融集团作为首家披露业绩的美国银行，一季度因涉及市场金融解决方案公司和第一品牌集团两起信贷事件，录得1700万美元亏损。彭博情报分析师西普斯表示：“市场仍在努力厘清银行与该业务的关联及真实风险敞口。”摩根大通在调降部分贷款价值后，已限制对部分私人信贷基金的贷款。首席执行官杰米·戴蒙在本周早些时候发布的股东信中称，虽不认为私人信贷构成系统性风险，但杠杆贷款损失将高于预期，部分源于信贷标准“轻微”放松。投资者和分析师将密切关注高管就中东局势、私人信贷及人工智能等议题的表态。西弗斯表示：“相比业绩本身，高管评论可能更为重要。当前市场弥漫着多重担忧。”部分银行高管已淡化市场波动和地缘政治对交易活动的抑制作用。3月底，Citizens Financial Group首席执行官布鲁斯·范·索恩称，并购活动“实际未放缓”。3月初，美国银行联席总裁迪安·阿塔纳西亚预测投资银行业务收入将实现两位数增长，花旗集团首席执行官简·弗雷泽则预计该业务收入增幅将达15%左右。伊朗战争引发的油价飙升亦引发消费通胀压力担忧。Chime Financial表示，其客户3月燃油支出较上月增加25%。摩根士丹利戈萨利亚认为，当前信贷质量稳健，暂未发现油价上涨引发消费信贷损失风险，但若油价持续高企，情况可能生变。美国银行分析师将重点关注高管对价格飙升及市场波动的表态，及其对消费和企业需求的潜在影响。分析师易卜拉欣·普纳瓦拉在客户报告中指出：“单凭业绩难以扭转投资者情绪恶化趋势——私人信贷负面新闻、软件行业动荡及滞胀风险上升正加剧市场担忧。”
- 2026-04-09 20:50:03
亚马逊(AMZN.US)致股东信详解2000亿支出回报路径：大部分开支2028年前变现 芯片业务隐含年化营收达500亿美元
智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)首席执行官Andy Jassy在2025年致股东的信中，详细讨论了公司的芯片业务、2026年高达2000亿美元资本支出计划的回报，以及其他相关议题。Jassy在周四发布的信中表示：“我们在2026年投入约2000亿美元的资本支出，并非基于直觉。近期OpenAI承诺的(超1000亿美元)投资便是一例，此外还有数项客户协议已完成(或尚未公布)，或正在深入洽谈中。我们预计2026年在AWS上的大部分资本支出将在2027至2028年实现货币化，其中相当一部分已获得客户承诺。”在2月公司第四季度财报电话会议上，Jassy曾表示，亚马逊整体预计投入约2000亿美元资本支出，主要用于AWS。他补充道，公司面临极高的需求，客户希望AWS承载其核心及AI工作负载，“我们正在以最快的速度部署算力并实现货币化”。Jassy在信中指出，公司芯片业务(包括Graviton、Trainium和Nitro)的年营收运行率现已超过200亿美元，并实现三位数的同比增长。Jassy进一步说明：“与其他芯片公司对比，这一运行率实际上被低估了，因为我们目前仅通过弹性计算云(EC2)实现芯片货币化。如果我们的芯片业务是独立公司，并像其他领先芯片公司那样，将今年生产的芯片销售给AWS及其他第三方客户，那么年运行率将达到约500亿美元。市场对我们芯片的需求非常旺盛，未来我们极有可能直接向第三方销售整机柜芯片。”Jassy还称，进入AI浪潮的第三年，AWS在2026年第一季度的AI业务年营收运行率已超过150亿美元(是AWS同期自身规模的近260倍)，并且正在快速增长。此外，Jassy指出，在大规模应用下，亚马逊预计Trainium AI芯片每年可为其节省数百亿美元的资本支出，并在推理任务上相较于依赖其他厂商芯片，带来数百个基点的运营利润率优势(AI推理是指运行训练好的AI模型，对新的、未见过的数据生成预测或结论的过程)。Jassy还提到，Trainium3芯片已于2026年初开始出货，其性价比比Trainium2高出30%至40%，目前几乎已全部被预订。“Trainium4芯片虽然距离大规模供货还有约18个月，但已有相当大一部分被提前预订。此外，AWS的主要且快速增长推理服务Amazon Bedrock，其大部分推理工作负载都运行在Trainium上。Trainium的需求正在爆发式增长，”Jassy表示。Jassy还谈到了公司与英伟达(NVDA.US)的合作关系及竞争态势。Jassy称：“我们与英伟达保持着紧密合作，始终会有客户选择运行英伟达平台，我们也会继续让AWS成为运行英伟达芯片的最佳平台。然而，客户希望获得更优的性价比。”他指出，第二代自研AI芯片Trainium2相比同类GPU，性价比提升了约30%，并且目前已基本售罄。Jassy还透露，AWS在2025年新增了3.9吉瓦(GW)的电力容量，预计到2027年底总电力容量将翻倍，并且这些容量在投入使用后迅速实现货币化。他补充道，2025年第四季度，AWS实现了24%的同比增长，年营收运行率达到1420亿美元。“这是相当可观的绝对增长。然而，我们仍然面临产能限制，导致部分需求无法满足。顺便提一句，已有两家大型AWS客户询问是否可以购买我们2026年全部Graviton实例容量——Graviton是我们广泛采用的自研CPU芯片——鉴于其他客户的需求，我们无法同意这些请求，但这足以让你了解需求的旺盛程度，”Jassy说道。
- 2026-04-09 20:40:33
英伟达(NVDA.US)逼近185美元关键关口 估值处于“七巨头”低位
智通财经APP注意到，在经历数月的收益低迷后，英伟达(NVDA.US)股价再次反弹，并接近突破其窄幅交易区间，分析师将其视为看涨信号。这家芯片巨头的股价在过去六个交易日中上涨了 10% 以上，创下自 10 月以来最长的连涨纪录。在此之前，该股经历了一段较长的停滞期，从 2025 年 9 月到上月底，股价基本持平。周三，该股收于 182 美元，接近技术交易员密切关注的 185 美元关口。BTIG 首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基表示：“如果英伟达能守住 185 美元上方，我认为资金已准备好重新回流。其长期趋势依然积极。”克林斯基认为，站稳 185 美元上方将预示该股已触底，准备开始攀升。他表示：“由于在进入盘整期之前处于上升趋势，我们希望看到英伟达通过向上突破来解决这种横盘整理的状态。”周三美股全线上涨。此前，唐纳德·特朗普总统宣布与伊朗达成为期两周的停火协议，以便双方继续就停火协议及重新开放霍尔木兹海峡进行谈判，这缓解了市场对可能出现的全球经济危机的担忧。英伟达领涨标普 500 指数成分股，涨幅达 2.2%。对于投资者而言，这家芯片制造商的突破将是一个利好信号。多年来，英伟达一直是表现最好的股票之一，目前仍是标普 500 指数中权重最大的个股。但由于市场担心巨头科技公司在人工智能基础设施上的巨额支出短期内无法看到显著回报，该股已横盘震荡数月。Kingsview Partners 首席技术分析师布夫·多梅尔认为，该股可能需要突破 200 美元才能实现决定性的上涨。他表示：“如果我们开始获得这一信号，股价很轻易就能重回升势，尤其是考虑到英伟达是巨型股和整体市场的风向标。如果资本确实开始重新部署，我认为上行空间巨大。从估值角度看，英伟达现在的状态比过去健康得多。”正如多梅尔所言，该股目前看起来确实相对便宜。其未来 12 个月的预测市盈率约为 20 倍，远低于其 10 年平均约 36 倍的水平。在“科技股七巨头”中，它的估值处于最低水平之列，且大致与标普 500 指数持平。英伟达估值处于多年来的低点当然，如果英伟达未能维持目前的涨势，看涨信号将转为看跌。技术分析师也在关注 170 美元关口，如果跌破该价格，可能预示进一步下跌。多梅尔表示，“英伟达近期曾跌破那里的支撑位，”“我会将此视为需要关注的关键分界线。如果我们跌破该水平(我认为很有可能)，股价可能会回落至 150 美元。”克林斯基也认为 170 美元是英伟达的重要关口，并警告称，尽管该股处于上升趋势，但未来仍可能面临痛苦。他表示：“这么快就收复 170 美元，我觉得这并不意味着警报解除。如果它再次跌回该水平并收于其下方，将是一个更明显的信号，表明英伟达很可能继续走低。”两位技术分析师都警告称，目前很难对英伟达的走势做出方向性判断，尤其是考虑到整体市场面临的宏观压力。该股同样有可能在现有的区间内继续横盘。多梅尔表示：“短期内我们将 165 美元视为支撑位，180 美元视为阻力位。在突破这两个水平之一前，它将维持区间波动。它要么向上突破，要么向下破位。短期内，我们至少看到它已经从季度末的低点回升了。”2026年软件股表现将逊于纳斯达克100指数周三，随着 Anthropic 发布 Claude 托管代理(Managed Agents)以及 Meta 展示其最新人工智能模型，软件公司股价走低。iShares 扩展科技软件行业 ETF 在 2026 年已下跌约 25%，表现远逊于今年下跌约 1.4% 的纳斯达克 100 指数。
- 2026-04-09 20:38:10
“AI牛市叙事”再获真金白银背书! Meta豪掷210亿美元 携手CoreWeave(CRWV.US)抢跑英伟达Rubin时代
智通财经APP获悉，有着“英伟达亲儿子”称号的云端AI算力租赁巨头CoreWeave(CRWV.US)已将其向Facebook母公司Meta Platforms(META.US)供应人工智能算力基础设施的最新协议扩大至高达210亿美元，此举是在两家公司于9月达成的142亿美元云算力协议基础之上的新签署协议。CoreWeave将在2032年前为其提供算力，从而加深与这家正试图在最前沿AI大模型竞赛中迎头赶上Anthropic、OpenAI等AI领军者们的社交媒体巨头之间的业务关系。对英伟达最新推出的Vera Rubin 旗舰AI算力基础设施平台而言，Meta追加算力支出此举可谓是将Vera Rubin从技术路线图推进到有真实客户、有长期订单、有商业化落点的系统级AI算力基础设施。对于近年来堪称以“一己之力”撑起全球股票市场牛市轨迹的“AI牛市叙事”而言，可谓大幅强化了这一宏大叙事逻辑，竭力证明了当AI大模型参数规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI(即AI智能体)工作负载推动算力消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线仍然最倾向于AI算力基础设施。根据CoreWeave周四发布的一份声明，按照新条款，Facebook母公司Meta承诺向算力租赁巨头CoreWeave追加210亿美元以购置AI云算力容量，CoreWeave将通过在2032年12月之前利用多个大型AI数据中心向Meta提供庞大的AI云计算基础设施容量，这些数据中心其中一部分由AI芯片超级巨头英伟达最新推出的将Vera Rubin AI算力基础设施平台提供支持。此外，两家公司此前达成的协议原本持续至2031年12月，并附带一个可在增加额外容量的情况下延长至2032年的选择权。也就是说最新达成的这个约210亿美元初始AI算力基础设施承诺，包含两部分：一部分是新订单对应的新AI云端算力容量，另一部分是执行此前协议中的算力扩容选项。最新动态消息公布之后，CoreWeave股价周四盘前一度大幅上涨超过8%。该股今年以来已大幅上涨24%，大幅跑赢标普500指数以及纳斯达克100指数。Meta股价盘前则上涨约2%。“英伟达亲儿子”CoreWeave再获超大规模算力订单有着“英伟达亲儿子”称号的CoreWeave是新兴崛起的“新型云计算服务商”群体中的一员，这类企业通过出租以英伟达AI GPU核心的领先云端AI算力基础设施的使用权限来开展业务，其核心竞争对手包括Nebius Group NV以及Nscale，都属于所谓“新云”(neoclouds)云端AI算力租赁类型的云计算阵营。CoreWeave一直是大型科技公司们竞相构建最先进AI大模型所带来的主要AI算力产业链受益者之一，这场竞赛已推动算力需求激增。毋庸置疑的是，Meta已成为AI算力基础设施领域支出最高的科技公司之一。该科技巨头的首席执行官马克·扎克伯格计划在未来几年投入数千亿美元，用于建设、训练和运行AI大模型所需的无比庞大能源、算力基础设施以及全球最顶级人才。CoreWeave还另行表示，公司计划发行2032年到期的30亿美元可转换优先票据，以及2031年到期的12.5亿美元优先票据，用于一般企业用途，其中包括偿还未偿债务。有媒体援引知情人士透露的消息报道称，今年2月，该公司正寻求从包括摩根士丹利和三菱日联金融集团在内的多家大型投资银行筹集约85亿美元资金，以帮助为其面向Meta扩建云计算容量提供融资。作为数据中心领域英伟达图形处理器(即GPU)的最早期云端租赁采用者，CoreWeave凭借抢跑数据中心AI算力资源需求浪潮，喜获英伟达的风投部门青睐，甚至能够数次优先获得需求极度旺盛的英伟达H100/H200以及Blackwell系列AI GPU，曾迫使微软等云服务巨头向CoreWeave租赁云端AI算力资源，喜提“英伟达亲儿子”这一称号。当前全球AI算力资源需求，无疑持续呈现出炸裂式扩张之势，这也是为何Fluidstack 、Nebius Group NV以及Nscale和CoreWeave这类云端AI算力租赁领军者今年以来估值持续扩张。与AI训练/推理密切相关的AI算力资源需求已把底层算力基础设施集群能够满足的容量推到极限，哪怕近期持续扩建的大型AI数据中心也无法满足全球范围的无比强劲算力需求。把时间线拉长到近一年看，CoreWeave公开披露的大型新云订单几乎都来自最顶级的生成式AI买家们。2025年3月拿下OpenAI一份最高119亿美元、为期五年的训练与推理算力合同;5月又从 OpenAI 获得最高40亿美元扩单;9月再获 OpenAI 最高65亿美元追加协议，使双方总合同价值升至约224亿美元;同月再与Meta签下142亿美元长期算力协议;而这次又从Meta再拿下一份约210亿美元的新协议/扩展协议。“AI牛市叙事”势必再度掀起巨浪对近年来支撑全球股市牛市轮廓的“AI牛市叙事”而言，这笔交易最重要的地方在于强化了“天量级别AI推理工作负载所驱动的长期签约云AI算力扩容”，凸显出AI算力需求并没有像“AI泡沫论调”所质疑的那样见顶，反而正从训练高峰全面过渡到上下文推理、Agentic AI以及生产级部署的长期算力扩张期。 “AI牛市叙事”在地缘政治局势显著降温的背景下，势必再度掀起巨浪。此外，Facebook母公司Meta通过CoreWeave提前锁定Rubin架构初期部署，等于是在替市场确认一大重要趋势：下一轮AI capex不只是继续购置Blackwell架构，而是开始为英伟达新推出的Rubin这一代“机柜级/工厂级”AI算力基础设施系统腾出巨额预算。 这对英伟达本身，以及交换芯片、高性能网络、液冷、OCS交换机与光互连、光模块/硅光电路、HBM/存储、2.5D/3D先进封装、数据中心电力链条等整条AI算力产业链而言，都是非常强劲的需求锚。英伟达CEO黄仁勋在3月GTC大会上展现出英伟达在AI算力基础设施领域的“前所未有AI算力创收超级宏图”，他告知全球投资者们，在Blackwell架构GPU算力强劲需求以及即将量产的Vera Rubin架构AI算力体系更加炸裂式强劲需求推动之下，其在人工智能芯片领域的未来营收规模到2027年(2025-2027年)可能至少达到1万亿美元，远远高于上一次GTC大会抛出的到2026年实现5000亿美元AI算力基础设施蓝图。当模型规模、推理链路与多模态/代理式Agentic AI工作负载推动算力资源消耗呈指数型外扩时，科技巨头们的资本开支主线愈发倾向于向AI算力需求井喷之下的AI算力基础设施集中，全球投资者们更是将围绕英伟达、谷歌TPU集群与AMD的新品迭代与AI算力集群交付预期的“AI牛市叙事”，继续锚定为全球股市中最具确定性的景气投资叙事之一;同时也意味着电力、液冷散热系统、光互连供应链等与AI训练/推理密切相关的投资主题将跟随英伟达、AMD以及博通、台积电、美光等AI算力领军者们在中东地缘政治局势面临不确定性之际，仍继续位列股票市场最火热投资阵营。根据机构汇编的最新分析师预期，亚马逊连同谷歌母公司Alphabet、Facebook母公司Meta Platforms Inc.，以及甲骨文公司和微软，预计将在2026年的累计人工智能相关资本支出达到大约6500亿美元，还有一些分析师认为整体支出可能超过7000亿美元——意味着同比AI资本开支增幅可能超过70%。值得注意的是，上述的这五大美国超级科技巨头，预计将在2023年至2026年间，为打造无比庞大的AI算力基础设施累计投入约1.5万亿美元;相比之下，这些科技巨头们在2022年之前的整个历史统计期间累计投资约6000亿美元。
