- 2026-01-13 09:44:52
港股异动 | 中欧电动汽车案磋商迎重大进展 比亚迪股份(01211)涨超4% 小鹏汽车-W(09868)涨超3%
智通财经APP获悉，汽车股早盘普涨，截至发稿，比亚迪股份(01211)涨4.13%，报99.65港元；小鹏汽车-W(09868)涨3.55%，报83.2港元；零跑汽车(09863)涨2.91%，报48.8港元；理想汽车-W(02015)涨2.54%，报66.7港元。消息面上，商务部1月12日通报中欧电动汽车案磋商进展：欧方将发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，欧方将秉持非歧视原则，根据世贸组织规则有关规定，对每一项价格承诺申请，适用相同法律标准，并以客观和公正的方式进行评估。中国机电商会认为，妥善解决欧盟对华电动汽车反补贴案，是中欧电动汽车上下游业界的普遍期待，有助于促进中欧相关产业链供应链的安全稳定，维护中欧经贸合作大局及以规则为基础的国际贸易秩序。
- 2026-01-13 09:39:29
港股异动 | 小鹏汽车-W(09868)涨近5% 据报小鹏汇天以保密形式提交港股IPO申请
智通财经APP获悉，小鹏汽车-W(09868)涨近5%，截至发稿，涨3.67%，报83.3港元，成交额3.71亿港元。消息面上，1月12日，据市场援引知情人士消息，小鹏汽车旗下飞行汽车部门——小鹏汇天(Xpeng Aeroht)已委聘银行筹备其在香港的首次公开募股(IPO)事宜。据悉，这家中国电动汽车制造商选择了摩根大通和摩根士丹利作为联席保荐人，负责推进相关上市工作。消息人士指出，小鹏汇天已秘密提交了股份发售申请，上市时间最早可能定在今年。公开资料显示，小鹏汇天近期已将国际品牌重塑为“Aridge”。在产能布局方面，公司位于广州的智能制造基地占地面积达12万平方米，按照设计规划，该工厂未来有望实现每30分钟下线一台飞行汽车的高效生产能力。据悉，其首款量产飞行汽车计划于2026年年底正式开启客户交付。
- 2026-01-13 09:36:48
港股异动 | 阿里巴巴-W(09988)早盘涨超5% 阿里千问模型下载量破7亿次 阿里云营收增长有望继续加速
智通财经APP获悉，阿里巴巴-W(09988)早盘涨超5%，截至发稿，涨4.02%，报160.5港元，成交额59.81亿港元。消息面上，根据全球AI开源社区Hugging Face的最新统计数据，截至2026年1月，阿里云旗下的通义千问系列模型累计下载量已超过7亿次，成为该平台下载量最高的开源AI系列。数据显示，仅在2025年12月，该系列模型的下载量便超越了排名第二至第八位模型的下载总和。此外，摩根士丹利预计，阿里云的营收增长将保持强劲势头，同比增速有望加速至35%以上，不仅高于上一季度的34%，且未来在2027财年甚至有进一步加速至40%的潜力。该行认为，这一增长趋势强化了阿里巴巴作为“中国最佳AI赋能者”的投资逻辑。巴克莱银行则强调，阿里巴巴是中国云厂商中唯一的全栈AI领导者，拥有极具竞争力的LLM（大语言模型）和AI基础设施。
- 2026-01-13 09:35:23
港股异动 | 达力普控股(01921)复牌涨超5% 引入沙特战略投资者推进中东项目
智通财经APP获悉，达力普控股(01921)复牌涨超5%，截至发稿，涨5.29%，报8.36港元，成交额811.03万港元。消息面上，达力普控股公布，向沙特战略投资及发展企业Zumar出售达力普国际40%股权，总代价300万沙特里亚尔。完成后，公司与Zumar分别持有达力普国际60%及40%，双方同意按各自持股初步将达力普国际股本增加至1.5亿至2.4亿美元，为一期总项目成本提供部份资金。其中，公司初步出资最多1.44亿美元。一期总项目成本的余下金额将以第三方债务融资、股东贷款或股东现金出资(按不时协定者)提供资金。该项目将分两期建设，总设计产能为110万吨╱年。该项目第一期预计将涉及投资6亿美元。
- 2026-01-13 09:34:51
中金：港股近期跑输A股 结构缺亮点及资金面暂处弱势
智通财经APP获悉，中金发布研报称，2026年开年以来，春季躁动的开门红如约而至，A股实现“16连阳”并创新高，但港股却明显“缺席”，实际上，港股从去年10月高点以来就一直偏弱，尤其是恒生科技指数在美、A、港三地主要指数中表现垫底，一度回调达20%，宏观面变化对港股的影响往往更为显著，港股的流动性环境面临多重约束。由于当前热门赛道结构在港股不多，结构上缺乏亮点，资金面暂时处于弱势，但该行认为，港股的分红、互联网、创新药、新消费四大特色板块，是A股稀缺的标的，具备不可替代的配置价值。A股开年行情的驱动力本质上仍是“过剩流动性”在追逐“稀缺回报资产”(市场认可的有回报预期的热门结构)。只不过，因为每个阶段被认可的稀缺资产不同，所以会不断轮动，但由于钱多，所以只要达成共识，就会快速的涨到透支，然后再去寻找下个方向。(1)结构上，年初涨幅中景气赛道结构依然是市场主线(如商业航天、有色、甚至脑机接口)，指数上也是小型股明显跑赢大市，这是2025年赛道为主、小型股跑赢大市的延续。相反，市场去年底期待的“高切低”等传统消费股依然落后，这些也是与内需基本面更相关的方向。从贡献上看，年初至今A股涨幅基本都是由估值扩张驱动。(2)资金上，年初资金配置需求(不论是保险等资管机构的“开门红”，还是个人资金到期的再配置等))提供了增量资金。在这一环境下，A股两融余额再创历史新高，A股上周五单日成交额自去年9月以来再度站上3万亿人民币，换手达2.4%也是去年9月以来新高。这两点恰恰是港股“缺席”反弹的关键：当前热门赛道结构在港股不多(仅创新药有不错表现，涨幅在13%左右)，国内资金面在A股的效果也更为明显。港股近期跑输的原因结构上缺乏亮点，资金面暂时处于弱势，更多反映基本面走弱，如上文中分析，若搞清楚了近期A股开门红行情的真正原因，就会发现港股的缺席并不奇怪，因为A股的大涨本身也不是反映基本面的变化，而且赛道和资金也都是“优势在A不在港”。实际上，港股从去年10月以来就明显落后，主要原因有三：一是港股的特色结构暂时都不是市场关注的焦点(分红、互联网、新消费和创新药); 二是资金面也暂时处于弱势(海外美债利率居高不下，国内南向资金偏弱，港股IPO节奏加快); 三是更多反映基本面走弱和信用周期下行。具体来看，首先，港股核心优势暂时都不是市场关注焦点。不论是开年以来，强势如商业航天、脑机接口等热门赛道，还是去年四季度的科技硬件与有色，在港股中的占比都明显少于A股。相比之下，港股的四大特色板块，如分红、互联网、创新药与新消费，除创新药年初以来表现不错外，其余板块均不在市场当前的兴奋点上。信用周期下行和基本面疲弱更容易反映在港股虽然A股与港股共享中国整体基本面，但宏观面变化对港股的影响往往更为显著。相比之下，港股的流动性环境则面临多重约束。一方面，南向资金能否比2025年更强？ 2026年能否延续2025年1.4万亿人民币的流入规模存在不确定性，若A股持续活跃，部分资金可能会被A股吸引。据该行的测算，2026年公募与保险等机构的“子弹”或许没有想的那么多，假设公募港股比重提升至35%，险资港股权益占比提升至20%左右，考虑新发基金与新增保费规模，这部分相对可能的增量约4,500亿至6,000亿港元。私募与个人这部分若维持过去三年个人投资者入市速率，年内增量或超2,500亿甚至达到5,000亿港元。两者相加或也可能突破万亿港元。另一方面，港股IPO与资金需求更大。该行根据当前港交所排队上市数量，以及潜在的融资规模测算，2026年港股IPO融资规模或从去年的2,858亿港元进一步增至超过4,000亿港元。与此同时，港股再融资也明显攀升。过去十年港股再融资规模基本上是IPO融资额的1.5倍左右，两者相加或许会导致近万亿港元的资金需求，这该行预测的南向资金年内流入规模基本打平。当然，美联储后续实施更为宽松的降息政策，美债利率大幅下行，港股可能会从分母端受益。结构特色：是港股的核心吸引力所在，与A股形成互补虽然从整体市场表现来看，中金料2026年A股大概率优于港股，但投资者关注港股的也并非是整体指数，而是在其独特的结构性机会。港股的分红、互联网、创新药、新消费四大特色板块，是A股稀缺的标的，具备不可替代的配置价值。尽管这些板块短期不在市场兴奋点上，但长期来看，互联网大厂的平台优势、创新药的研发管线、新消费的品牌价值以及高分红板块的稳健回报，仍值得长期资金关注。A股则在科技硬件、周期、制造等板块具备优势，二者形成互补关系。
- 2026-01-13 09:25:41
港股异动 | 药明康德(02359)盈喜后高开逾4% 预计2025年归母净利同比增长约102.65%
智通财经APP获悉，药明康德(02359)盈喜后高开逾4%，截至发稿，涨4.69%，报116港元，成交额3112.34万港元。消息面上，1月12日，药明康德发布公告，预期本公司(连同其子公司统称为：本集团)于截至2025年12月31日止年度(本期)营业收入及归属于本公司股东的净利润相比2024年年度同期(上年同期)将取得上升。公司预计本期实现归属于本公司股东的净利润约人民币191.51亿元，同比增长约102.65%，其中包含了出售联营公司部分股权以及剥离部分业务所获得的投资收益；本期基本每股收益预计约人民币6.70元╱股，同比增长约104.27%。
- 2026-01-13 09:25:09
新股首日 | 兆易创新(03986)首挂上市 早盘高开45.06% 公司为存储芯片+MCU国内龙头
智通财经APP获悉，兆易创新(03986)首挂上市，公告显示，每股定价162港元，共发行2891.58万股股份，每手100股，所得款项净额约46.11亿港元。截至发稿，涨45.06%，报235港元，成交额7.55亿港元。招股书显示，兆易创新是一家多元芯片的集成电路设计公司。公司为客户提供包括Flash、利基型动态随机存取存储器、微控制器、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品，可用于消费电子、汽车、工业应用（如工业自动化、储能及电池管理）、个人电脑及服务器、物联网、网络通信等领域，满足客户各种需求，以及包括相应算法、软件在内的一整套系统及解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年销售额计，公司是全球唯一一家在NORFlash、SLCNANDFlash、利基型DRAM及MCU领域所有市场均排名全球前十的集成电路设计公司。于往绩记录期间每年，专用型存储芯片及MCU的销售贡献了公司绝大部分收入。公司采用无晶圆业务模式，聚焦于集成电路的设计和研发，确保公司保持技术优势，同时与优质的晶圆厂及封测代工合作伙伴合作，以确保制造卓越、可扩展性和高品质产品。
- 2026-01-13 09:23:25
新股首日 | BBSB INTL(08610)首挂上市 早盘高开400% 公司为马来西亚土木工程承包商
智通财经APP获悉，BBSB INTL(08610)首挂上市，公告显示，每股定价0.6港元，共发行1.25亿股股份，每手4000股，所得款项净额约5000万港元。截至发稿，涨400%，报3港元，成交额7162.48万港元。招股书显示，BBSB INTL为一家于马来西亚拥有超过16年经验的土木工程承包商，专门为马来西亚政府或政府关联公司拥有或启动的大型交通基础建设工程作为承包商提供桥梁工程服务。于往绩记录期间，利用公司于马来西亚土木工程行业的声誉及经验，BBSB INTL将土木工程服务范围战略扩展至包括防洪工程。此扩展乃由于桥梁工程与防洪工程于规划、岩土工程、结构设计、施工方法及环保合规等方面有共同的工程程序而促成。自成立以来，BBSB INTL已参与马来西亚多个重要交通基础建设工程项目，如东部疏散大道、大使路-淡江大道、白沙罗—沙亚南高架大道及SUKE高速公路。于2024年，以桥梁工程营业额计算，公司为马来西亚最大桥梁工程分包商中排名第十，市场占有率约为2.5%。
- 2026-01-13 09:23:20
港股异动 | 荣昌生物(09995)高开近9% 双抗产品RC148授权艾伯维 交易总额最高达56亿美元
智通财经APP获悉，荣昌生物(09995)高开近9%，截至发稿，涨8.84%，报101港元，成交额4550.05万港元。消息面上，1月12日，荣昌生物宣布，与艾伯维就公司自主研发的新型靶向PD-1/VEGF双特异性抗体药物RC148签署独家授权许可协议。根据协议，艾伯维将获得RC148在大中华区以外地区的独家开发、生产和商业化权利。荣昌生物将收到一笔6.5亿美元的首付款，并有资格获得最高达49.5亿美元的开发、监管和商业化里程碑付款，以及在大中华区以外地区净销售额的两位数分级特许权使用费。不过公告指出，协议中所约定的里程碑付款需要满足一定的条件，公司最终可实现的里程碑付款金额尚存在不确定性。RC148是荣昌生物研发的一款新型靶向PD-1/VEGF的双特异性抗体药物，其设计旨在激活抗肿瘤免疫反应的同时抑制肿瘤驱动的血管生成。通过同时靶向和抑制PD-1与VEGF通路，有望通过多机制增强免疫系统的抗肿瘤活性。目前，荣昌生物正在中国开展RC148单药及联合疗法治疗多种晚期恶性实体瘤患者的临床研究。
- 2026-01-13 09:21:49
东吴证券：首予瑞博生物(06938)“买入”评级 siRNA小核酸领域龙头
智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，首次覆盖，给予瑞博生物(06938)“买入”评级，目标价为128.3元港币，瑞博生物是国内小核酸领域的龙头企业，拥有自主知识产权的GalNac递送技术平台，其核心产品靶向FXI的siRNA已进入二期临床，有望成为百亿美金规模的FIC药物。公司管线覆盖血栓、血脂、乙肝等多种慢性疾病，进度领先，其技术壁垒与管线价值有望持续兑现。东吴证券主要观点如下：中国小核酸领域龙头企业，自研技术具备全球竞争力公司成立于2007年，专注于siRNA新药研发，聚焦多个患者众多的慢性疾病领域，是全球为数不多拥有自主知识产权的、且经过临床验证的GalNac递送技术的企业，其RiboGalSTAR技术平台已与勃林格殷格翰建立战略合作伙伴关系，有望获得最高23.6亿欧元的里程碑付款;肝外递送技术的拓展大幅提升了公司的天花板上限。公司拥有RiboOncoSTAR和RiboPepSTAR两大肝外技术平台，处于全球小核酸药物开发头部企业的前沿。小核酸药物技术突破，慢病领域潜力无限小核酸药物主要优势为靶标可及性广、靶向性/特异性强、研发效率高、给药间隔长，在精准靶向的同时，显著提升慢病患者依从性，打开潜在临床需求。根据弗若斯特沙利文，2024年全球小核酸药物市场规模57亿美元，至2033年预计将达549亿美元，2024-2034年CAGR为21%-29%，进入发展快车道。公司作为国内龙头小核酸领域，将技术壁垒兑现为商业化价值。核心FIC潜力品种FXI siRNA有望打开百亿美金市场空间2026年全球血栓性疾病影响约26.7百万人，抗血栓药物市场约700亿美金。针对现有药物临床痛点，公司管线靶向FXI，从机理上有效规避出血风险，且siRNA具备长效和安全性优势。竞争格局方面，公司管线具备FIC潜力，已经率先进入2期临床，目前处于治疗冠状动脉疾病的2a期临床试验中，公司预计将在年内开展2b期临床试验。根据1期临床数据，公司产品展现出较为优异的抗凝效果，且安全性强，未观察到药物相关的严重不良事件，该行判断产品峰值潜力达百亿美金规模。兼备广度与进度的小核酸管线布局①2026年血脂异常影响全球30亿人，其中高甘油三酯血症的全球患者约8.6亿人，公司APOC3 siRNA已启动欧盟2期临床，进度位居全球TOP2。②2026年高胆固醇血症全球患者约940万人，公司PCSK9siRNA在大中华区的独家权利已经授权给国内知名药企齐鲁制药，实现全球价值最大化。③2026年全球乙肝病毒(HBV)感染者约2.8亿人，抗HBV药物市场规模约25亿美金;公司管线HBV siRNA具有实现HBsAg清除的潜力，向功能性治愈迈出了关键一步，并且已经进入2期全球MRCT临床，目标解决临床亟需。④2026年IgAN全球患者约980万人，药物市场规模约88亿美金，公司多款相关管线即将进入临床阶段。风险提示新药研发进展不及预期风险，监管与审批风险，知识产权风险，财务相关风险，估值假设风险。
