- 2025-05-12 15:25:09
大摩：料华润电力(00836)及华能国际电力股份(00902)股价在未来30日上升 基于煤价潜在转弱
大摩发布研报称，相信华润电力(00836)及华能国际电力股份(00902)股价将于未来30日上升，基于煤价潜在转弱。该行目前分别予润电及华能“增持”及“与大市同步”评级，目标价分别为23.7港元及5.5港元。该行预计未来一个月煤电使用将维持疲弱，基于华南地区降雨增加，煤炭供应本月上升及北部港口煤炭库存特别高企将在未来一个月进一步推低煤炭价格，该行估计出现上述情景的可能性达六至七成。
- 2025-05-12 15:10:10
里昂：升华虹半导体(01347)目标价至36.9港元 维持“跑赢大市”评级
里昂发布研报称，华虹半导体(01347)首季净利润380万美元，较市场预期大幅低出85%，而次季的收入与毛利率指引亦低于预期。该行指出，由于华虹的毛利率预测被下调，下调对其2025至27年各年盈测分别61%、10%及7%。不过，由于同业估值获上调，上调对其估值基础，目标市账率由1倍升至1.25倍，对其H股目标价由30.6港元上调至36.9港元，维持“跑赢大市”评级。集团管理层表示，由于公司八成收入来自国内客户，因此关税对公司的影响不大，且对美国客户的影响有限，因为他们在中国销售的产品均是在中国制造。整体而高，公司预期关税对其设备、元件及材料采购的影响极微。
- 2025-05-12 14:47:25
里昂：重申腾讯控股(00700)“高度确信跑赢大市”评级 目标价645港元
里昂发布研报称，重申对腾讯控股(00700)的“高度确信跑赢大市”评级，预测首季业绩将表现稳健，收入料同比增长10%至1,753亿元人民币，经调整息税前利润(EBIT)料录673亿元人民币，同比增长15%，主要受惠于游戏业务及广告业务的增长，当中游戏收入料增长15.8%，线上广告收入料同比增长17.4%。腾讯于去年第四季度加强采购GPU，憧憬云计算业务在今年下半年增长或加快，里昂认为在关税不确定性中，腾讯较具防守性，维持目标价645港元，预测该公司未来三年收入及盈利年均复合增长率将达到十数个百分点及15%至20%。
- 2025-05-12 14:21:57
小摩：降百威亚太(01876)目标价至8.9港元 维持“中性”评级
摩根大通发布研报称，百威亚太(01876)首季销售额及盈利分别同比下跌11%及19%，与市场预期大致相符，撇除汇兑因素后销售额及EBITDA同比下跌7.5%及11.2%，中国市场受到渠道去库存压力以及餐饮渠道表现疲软影响，而韩国市场表现较佳。展望未来，小摩预测百威中国区销量在2025年第二季度仍将继续下跌，要到第三季度才会转正，目前预测集团今年全年销售额及EBITDA将同比增长2.9%及2.8%，维持“中性”评级，目标价从9.2港元降至8.9港元，对应2026年预测市盈率约17倍。
- 2025-05-12 14:05:11
小摩：料小米集团-W(01810)首季盈利强劲增长 维持目标价60港元
摩根大通发布研报称，预期小米集团-W(01810)今年首季盈利强劲增长，主要受到AIoT(人工智能物联网)和电动车的强劲势颈，以及严格控制营运开支所带动，料期内经调整纯利将同比升51%至98亿元人民币。该行轻微上调对其预测，以反映首季业绩有望更佳，以及早前配股带来的股权摊薄影响，并维持对其“中性”评级，目标价60港元。展望未来，物联网势头仍保持强劲，而电动车交付量有望按预期达至35万辆以上。随着新车型YU7的加快推出，预计下半年交付量将进一步增长。该行又料智能手机的毛利率将于下半年收缩，因零件成本开始回升，而互联网服务则仍然可能是增长最慢的领域。小摩认为目前小米股价合理，并预期股价将区间波动，因大部分的正面催化剂已于年初股价强劲上涨后被消化，如果股价重回40港元至43港元左右，或电动车动力明显加强，则该行或会重访该股。
- 2025-05-12 13:53:38
小摩：维持银河娱乐(00027)“增持”评级 上调目标价至37港元
摩根大通发布研报称，银河娱乐(00027)具明确增长前景，维持“增持”评级，列为濠赌股长期首选之一，将今明两年经调整EBITDA预测上调3%至4%，从121.09亿及122.12亿元上调至125.62亿及127.3亿元，目标价从36港元上调至37港元，认为其估值具有吸引力。小摩强调银娱首季业绩好过市场预期，今年劳动节五一黄金周长假表现亦跑赢行业，银娱在五月黄金周表现出色，澳门嘉佩乐酒店大部分客房和赌场区域已正式投用，其余客房将在未来几个月逐步开放，超高端客户初步反馈极为正面。虽然银河国际会议中心及银河综艺馆等设施目前仍处于亏损状态，但小摩相信客流量增加所带来的博彩业务协同效将有助于抵销亏损。
- 2025-05-12 13:33:52
港股概念追踪|中美将于5月12日发布会谈达成的联合声明 消费电子存在估值修复空间（附概念股）
“618”电商促销活动将至，苹果iPhone抢先降价。5月11日，天猫宣布，AppleStore官方旗舰店iPhone16Pro128GB版本立减+天猫券后优惠2000元，售价5999元，叠加500元“国补”，到手价5499元。报道称，18时，在AppleStore官方旗舰店显示iPhone16Pro128GB版本商品已经卖光。据央视新闻，中美达成重要共识，会谈取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。中美双方将尽快敲定相关细节，并将于5月12日发布会谈达成的联合声明。信达证券此前指出，自关税政策颁布以来，国内消费电子优质个股大幅回调，目前估值已显露较大空间。此外，关税政策持续恶化的可能性也在不断缩小，但目前仍需观察越南、印度、新加坡、墨西哥等地的关税政策变化。总体看，该行认为如果后续关税没有非理性发展，则行业整体估值修复的可能性较大。果链相关企业港股：舜宇光学(02382)、瑞声科技(02018)、比亚迪电子(00285)、高伟电子(01415)、丘钛科技(01478)等。
- 2025-05-12 12:21:07
尝高美集团(08371)拟开设一间新的佐贺烧肉谷餐厅
尝高美集团(08371)发布公告，集团已透过其全资附属公司签订了一份新的租赁协议，在中国香港开设一间新的佐贺烧肉谷餐厅。新租赁协议仍有待业主执行。预计新餐厅将于2025年第三季度开始营业。这将会是集团第五间佐贺烧肉谷餐厅。
- 2025-05-12 11:52:18
高盛：升中芯国际(00981)目标价至63.7港元 维持“买入”评级
高盛发布研报称，基于中芯国际(00981)经营前景、首季业绩及管理层对于第二季的业务指引，将2025至2029年收入预测下调15%至16%，预期公司产品平均售价复苏时间将较预期长。尽管近期产品平均售价因生产问题面临压力，但高盛仍重申对中芯的正面看法，预期该公司可受益于本土生产需求增加以及产品升级，维持“买入”评级，目标价从62.7港元上调至63.7港元。憧憬中芯国际持续提高利用率和改善产品组合，高盛目前基本保持稳定毛利率预测，预料今年可达20.8%，2026至2029年料维持20%以上，但将2025至2029年净利润分别下调30%、21%、15%、14%及15%。
- 2025-05-12 11:44:08
高盛：上调香港交易所(00388)目标价至398港元 评级“买入”
高盛发布研报称，基于4月份及5月初至今的市场成交数据，将香港交易所(00388)2025至2027年每股盈利预测分别上调2%、4%及4%。该行维持港交所“买入”评级，目标价从386港元上调至398港元，对应今年预测市盈率约34.5倍。
