- 2026-03-06 11:24:52
中金：给予中国宏桥(01378)“跑赢行业”评级 目标价提升至47.54港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，建议重点关注铝产业三条选股标准：一是产能市值比较高，铝价上涨业绩弹性大；二是具备出海布局能力，成长性较强；三是考虑当前氧化铝价格已至底部区域，如果出现产能关停、反内卷政策刺激以及几内亚矿业政策扰动，优先选择氧化铝自给率较高的标的。由于电解铝价格大幅上涨推动营收和净利润大幅改善，给予中国宏桥(01378)“跑赢行业”评级，将目标价提升至47.54港元。中金主要观点如下：供给端弹性下降且脆弱性上升一是国内产能触顶，二是欧美受制于电力紧张难以恢复且脆弱性提升，三是印尼受制于电力供应产能难以快速释放，该行预计2025-2030年全球供应增速将系统性下滑，供应CAGR为1.4%。需求侧受益于财政货币双宽松且新兴需求方兴未艾。该行认为，一是传统需求有望在宽松下获得提振，二是储能、IDC叠加新三样正在成为铝需求的新引擎，三是海外新兴经济体支撑铝需求进入新周期，该行预计2025-2030年需求CAGR为2.3%。成本端，该行认为，一是氧化铝受反内卷和几内亚政策风险有望驱动价格否极泰来，二是能源绿色转型有望降低电解铝绿电成本，三是煤炭需求拖累价格维持低位。中国铝产业加速出海布局，具有出海潜力的公司具备更强的成长性受制于国内铝土矿短缺和2017年以来电解铝产能天花板限制，中国铝企出海东南亚、非洲、中东等地的进程正全面加速。率先出海的企业将构建先发优势，卡位资源和能源丰富区域。看涨铝价和吨铝利润扩张，迎接电解铝板块重估机遇该行认为，电解铝供需缺口持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共振，铝价有望持续创出新高；考虑成本侧有望维持低位，吨铝利润有望随着铝价上行进一步走阔。按照当前价格，电解铝公司2026年平均估值中枢仍压在10倍附近，该行认为在涨价过程中具备较大向上重估空间，板块有望迎来戴维斯双击。推荐关注标的：中国宏桥、中国铝业、天山铝业、南山铝业、华通线缆(电新组联合覆盖)。风险提醒：产品价格波动；海外产能投放超预期；需求不及预期；地缘政治扰动。
- 2026-03-06 11:13:41
港股异动 | 博雷顿(01333)涨近5% 推进刚果(金)战略性海外项目 如瓦西微电网进入实质建设及施工阶段
智通财经APP获悉，博雷顿(01333)涨近5%，截至发稿，涨4.36%，报22港元，成交额2771.73万港元。消息面上，3月5日，博雷顿发布公告，公司的间接非全资附属公司MINIERE VERTE SAS(作为发包人)于2026年3月5日与STE DE DEVELOPPEMENT DU COMMERCE ET DE CONSTRUCTION(作为承包人)订立了一份金川如瓦西数字能源项目建筑施工总承包合同。据此，承包人将负责本项目的土建及安装施工工作，该合同的暂定合同总价为1708万美元。本次交易旨在推进公司于刚果(金)的战略性海外项目-如瓦西微电网项目进入实质建设及施工阶段，该项目是公司为解决非洲部分矿区核心能源痛点而启动并设计的第二个标杆性工程。根据公司日期为2025年11月24日的完成根据一般授权配售新H股公告“配售的理由及配售所得款项用途”一节披露，约70%的配售资金(约1.68亿港元)将用于投资开发集团海外光伏及储能项目，以推动公司“光储+运输”体化战略的实施。本项目的持续推进，是对该资金用途与战略方向的具体实施，亦是公司“电动设备+综合能源”的整体业务发展战略及海外市场拓展计划的切实落实，旨在提升集团在新能源领域的整体解决方案能力。
- 2026-03-06 11:09:22
西部证券：首予速腾聚创(02498)“买入”评级 激光雷达龙头进军全球市场
智通财经APP获悉，西部证券发布研报称，首次覆盖，给予速腾聚创(02498)“买入”评级。预计2025-2027年公司总营收为21/35.6/45.1亿元，公司在L2/L4/机器人等多项业务快速发展下，有望实现出货量的快速增长。西部证券主要观点如下：市场认为激光雷达和纯视觉路线尚无定论、激光雷达发展空间有限激光雷达作为安全件，在L2+方案中具备搭载必要性，激光雷达和毫米波雷达可以提供更准确的距离和速度信息，并且光线和天气的适应性更强；仅看L2+车端市场，该行预计远期10万+价格带车型有望实现标配激光雷达，预计激光雷达的单车搭载量和ASP将有所提升。考虑到机器人、无人物流、无人仓储等多种场景，该行认为激光雷达的市场规模增速有望超市场预期。公司激光雷达技术迭代领先，芯片化与固态化产品构筑核心壁垒公司率先实现固态激光雷达车规级量产，自研M-Core SoC芯片，技术优势支撑ADAS及Robotaxi场景激光雷达规模化落地。机器人、Robo+业务多点突破，开辟第二增长曲线支撑长期增长机器人方面，公司自研灵巧手、ACCamera;Robo+方面，公司在无人配送领域与新石器达成全系产品合作，在Robotaxi领域为多款L4级车型供应E1固态雷达，同时布局工业仓储场景。主要逻辑#3:全球化布局提速，盈利端持续改善，凸显经营韧性公司海外市场累计获多个中外合资/海外品牌定点，未来有望加速获得海外定点突破。公司于25Q4实现净盈利，高投入的同时实现成本管控，推动利润端逐步修复，体现了公司极强的降本控费能力。风险提示智能驾驶领域竞争加剧的风险、激光雷达技术快速变化风险、公司内部管理风险、客户集中度较高的风险。
- 2026-03-06 11:04:37
港股异动 | 中信资源(01205)涨超5% 出售美国铝业股份套现约9.26亿港元
智通财经APP获悉，中信资源(01205)今早复牌，现涨超5%，截至发稿，涨5.36%，报0.59港元，成交额2120.8万港元。消息面上，3月5日晚，中信资源发布公告称，3月4日，公司全资附属公司CRA透过于纽交所进行的一系列场内交易，按平均价每股美国铝业股份62.451美元(相当于约487.12港元)，出售由集团持有的合共190万股美国铝业股份，相当于美国铝业已发行股份总数约0.72%，总代价约为1.19亿美元（相当于约9.26亿港元）。完成后，CRA继续持有美国铝业169.19万份存托凭证及55.13万股股份；而已出售的美国铝业存托凭证相关的累计收益约2.66亿港元。
- 2026-03-06 11:01:44
港股异动 | 潍柴动力(02338)再涨近3% 国内柴发自主厂商加速出海 产品交付价格及盈利均有提升空间
智通财经APP获悉，潍柴动力(02338)再涨近3%，截至发稿，涨2.14%，报32.38港元，成交额2.52亿港元。中金发布研报称，柴油大缸径发动机是全球数据中心备用电源柴油发电机组的核心部件，康明斯、卡特彼勒、MTU等外资品牌主导，当前产能短缺、交付紧张。据该行测算，近两年潍柴、玉柴、上柴等自主品牌在国内数据中心市场份额稳步提升，完成了产品技术力的验证和应用经验的积累，有望凭借产能与性价比优势加速出海。其中，潍柴及其子品牌博杜安逐步积累了PSI、Generac等海外客户及渠道资源，成功实现美国、亚太等地区数据中心场景的产品交付。价格端，华源证券指出，全球数据中心柴发市场以康明斯、MTU、卡特彼勒等外资为主，外资企业扩产周期长且谨慎，目前海外供应链紧张态势已显现，国产供应商有望凭借价格及交期优势逐步提升全球市占率。另外，国内单机平均价格接近300万元，2024年起柴发价格持续上涨，采用海外发动机的机组价格涨幅已达约20%，纯外资原装机组价格已超300万元/台，因此在存在供给缺口的背景下，国产柴发供应商的交付价格及盈利均有提升空间。
- 2026-03-06 10:59:57
国泰海通证券：维持IFBH(06603)“增持”评级 IF品牌继续强劲
智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，维持IFBH(06603)“增持”评级。该行下修26-27年EPS预测分别为0.12/0.15美元(原预测为0.20/0.26美元)，并新增28年0.19美元预测。结合可比公司估值情况，给予公司18倍的PE(2026E)，目标价16.85港元/股(美元兑港币7.80汇率计算)。国泰海通证券主要观点如下：营收稳健，汇率和一次性费用导致利润较大承压公司披露2025年业绩公告，25年公司实现营收1.76亿美元(YOY+11.89%)，不过受泰铢兑美元升值以及产品结构负面影响，公司毛利率-3.82pct。此外销售费率+1.61pct(主要系运费增加及汇率波动)，营销费率+2.71pct(主要系时代少年团品牌费)，管理费率+2.51pct(主要系增加联交所上市相关费用)，此外所得税率+3.35pct(主要系不可扣减开支增加)，因此最终归母净利率-8.23pct至12.91%，对应实现归母净利润22.77百万美元(YOY-31.66%)。if品牌强劲，innococo较大拖累分品牌来看：25年if品牌表现强劲，受益于品牌建设、线下激活、消费者教育方面持续投资，其全年收益增长26.95%至1.67亿美元，且增幅远超行业平均水平。该行预计椰子水赛道仍将维持较好景气度，同时if品牌仍有较大市场渗透空间，因此继续看好if后续的稳健成长。Innococo品牌25年较大承压，受分销商内部问题及新运动饮品推出延误影响，营收下滑63.15%至9.67百万美元。不过公司已果断采取纠正措施解决有关问题，该行预计后续Innococo有望重回增长轨道。国际市场亮眼，分销的继续拓展25年公司国际市场表现亮眼，其中澳大利亚收益增长超150%，菲律宾及老挝收益均录得约两倍增长。后续公司将继续将继续聚焦包括澳洲及印度尼西亚的人均消费量较高的椰子水成熟市场。此外公司渠道网络持续扩张，中国内地分销商网络由三个增至七个合作伙伴，Innococo与中粮、屈臣氏等订立策略性合作协议，以及设立IFB中国(中国市场本土业务重要里程碑)。未来随着公司持续深耕，市场空间有望进一步打开。风险提示食安风险、需求不及预期、成本波动
- 2026-03-06 10:56:50
港股异动 | 西锐(02507)早盘涨超4% 下周有望重返港股通 公司全年共交付797架飞机
智通财经APP获悉，西锐(02507)早盘涨超4%，截至发稿，涨4.05%，报59.15港元，成交额3480.53万港元。消息面上，根据恒生指数公司最新季检结果，西锐纳入恒生综合指数，于2026年3月9日起生效，公司有望重返港股通。数据显示，2025年西锐共交付797架飞机，同比增长9%，份额达24.7%，较2024年提升1.6个百分点，继续保持全球第一。国泰海通证券发布研报称，公司SR系列卡位活塞飞机赛道，有望凭借强劲竞争力持续提升份额；愿景喷气机开创私人单发喷气机“新蓝海市场”。公司目前储备订单充裕(25H1有1056架储备订单)，及25-26年产能持续提升，此外公司高附加值机型占比持续提升，量价齐升，且未来售后服务营收有较大提升空间。
- 2026-03-06 10:53:37
香港地政总署：2月5个项目申请售楼纸涉2143伙 环比升60%
智通财经APP获悉，香港地政总署公布，2月份录5个项目申请售楼纸，共涉约2143伙，较1月份的1339伙，环比增804伙，或升60%，为2024年9月录4037伙新申请后的高位。另外，截至2月约有29个项目待批售楼纸，涉及9736伙，较1月的8195伙，环比增1541伙或19%，同时为2024年11月录12350伙待批后，约15个月新高。2月份同时有两个项目获批售楼纸，涉602伙，打破1月零批出的情况，该两盘为新鸿基地产(00016)发展，分别为设有462伙的荃湾横窝仔街项目，以及启德天玺.海2B期，设有140伙，将于本月底落成，已接近现楼。
- 2026-03-06 10:50:08
港股异动 | 中国心连心化肥(01866)涨超5% 伊朗局势突变或推升国际市场尿素价格
智通财经APP获悉，中国心连心化肥(01866)涨超5%，截至发稿，涨5.44%，报11.63港元，成交额2745.6万港元。消息面上，近期中东冲突升级，市场对肥料供应短缺的担忧正日益加剧。据悉，中东是全球化肥包括氮肥、钾肥及磷肥供应的核心地区，其中伊朗为第二大尿素出口国，年出口约900万吨。银河证券此前指，伊朗局势突变，或将导致伊朗尿素装置复产及出口不确定性增强，造成国际市场阶段性出现尿素供应缺口，进而推高国际市场尿素价格。我国尿素产能充足，出口受配额管控，如延续2025年出口配额增加态势，量价齐升下或将改善尿素生产企业盈利能力。公开资料显示，心连心化肥是国内单体规模和单位产品盈利能力一流的尿素企业，为国内氮肥行业龙头，尿素产量全国第一，复合肥产销量也位列行业第一方阵。2024年，该公司尿素产能390万吨，而复合肥销量约230万吨，2025年前三季度，该公司这两大产品收入贡献分别为25.3%及58%，合计超过50%。
- 2026-03-06 10:45:04
港股异动 | 黑芝麻智能(02533)涨近4% 预计25年营收同比增长超68.7% 公司机器人业务大幅增长
智通财经APP获悉，黑芝麻智能(02533)涨近4%，截至发稿，涨2.79%，报19.53港元，成交额5188.97万港元。消息面上，2026年3月5日晚，黑芝麻智能发布2025年业绩预告，预期全年营收超人民币8亿元，同比增长超68.7%；净亏损预计不超过人民币14.8亿元，经营性亏损不超过人民币15亿元，同比收窄不少于14.4%。据公告，黑芝麻智能营收高增长主要得益于高阶智驾量产提升、L2-L3级商用车及L4级无人物流批量出货，及机器人业务大幅增长；净亏损主因AI及算力投入、不低于3亿元股份支付薪酬开支，及金融工具公允价值收益减少。经营性亏损同比有所收窄，主要得益于机器人业务高速增长、高阶辅助驾驶及解决方案毛利提升，以及运营成本降低。
