- 2025-12-17 20:50:03
美股前瞻 | 特朗普将发表全国讲话 或面试美联储主席候选人沃勒
盘前市场动向1.12月17日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.23%，标普500指数期货涨0.34%，纳指期货涨0.44%。2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.01%，英国富时100指数涨1.63%，法国CAC40指数跌0.15%，欧洲斯托克50指数涨0.12%。3. 截至发稿，WTI原油涨1.74%，报56.09美元/桶。布伦特原油涨1.63%，报59.88美元/桶。市场消息特朗普在社交媒体上表示，他将于美东时间周三晚上9点(北京时间周四上午10点)向全国发表讲话。此次讲话正值特朗普重返白宫第一年临近尾声的关键时刻，其民意支持率正在下滑，经济也面临逆风。此次讲话为特朗普提供了强调政绩并阐明来年优先事项的平台，共和党将在明年11月中期选举中力争保住国会控制权。白宫方面透露称，特朗普将就其历史性成就发表讲话、谈论未来展望，或许会预告新年政策。特朗普料将为了遴选美联储主席而在周三面试美联储理事沃勒。据知情人士透露，特朗普将于周三面试另一位美联储主席候选人——美联储理事克里斯托弗·沃勒。官员们称，相关流程进展迅速，特朗普仍在权衡之中，因此会面随时可能被推迟或取消。上周，特朗普面试了前美联储理事凯文·沃什。特朗普表示，沃什与美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特一道，是他心目中该职位的首选人选。交易员押注周四CPI“无关紧要”，美股波动预期骤降。近三年来，美国月度消费者价格报告一直是股票交易员极为关注的联邦数据。如今，投资者等待周四公布的11月通胀报告时，大多带着一种无动于衷的情绪，而非以往的焦灼不安。根据巴克莱银行汇编的数据，期权交易员押注标普500指数将在任一方向波动0.7%。这一幅度显著低于截至9月份的12份报告所引发的1%平均实际波动幅度。特朗普下令围堵委内瑞拉油轮，原油价格从四年来最低位反弹。在美国总统特朗普通过下令封锁南美洲国家近海地区的受制裁油轮，并且加大对委内瑞拉军事与经济施压之后，国际原油定价基准——布伦特原油期货价格从2021年以来的最低价格水平迅速反弹。有统计数据显示，委内瑞拉本国的原油产量自2020年触及历史低点区域后持续回升，但仍远低于几十年前的强劲水平。上月，委内瑞拉一些油轮装载用于出口的原油接近每日59万桶，而全球原油消费量超过每日1亿桶。该国大部分原油流向中国与印度。美国欲向俄罗斯挥舞制裁大棒，施压普京接受俄乌和平协议。据知情人士透露，如果俄罗斯总统普京拒绝与乌克兰达成和平协议，美国正在准备对俄罗斯能源部门实施新一轮制裁，以加大对莫斯科的压力。知情人士表示，美国正在考虑多种方案，例如制裁俄罗斯所谓的“影子舰队”中的油轮，这些船只用于运输俄罗斯石油，以及协助这些交易的贸易商。其中一些知情人士表示，新措施最早可能在本周公布。知情人士称，美国财长贝森特本周早些时候会见了一群欧洲大使，并讨论了这些计划。贝森特在会后于社交媒体平台X上发帖称：“特朗普总统是和平总统，我重申，在他的领导下，美国将继续优先考虑结束乌克兰战争。”高盛：美联储明年更愿再次降息，就业数据或成降息“发令枪”。高盛表示，在本周政策宽松以及主席杰罗姆·鲍威尔对劳动力市场风险表现出显著谨慎态度之后，美联储明年可能比市场此前预期的更愿意进一步降息。一个更低的降息门槛支持收益率曲线趋陡，在边际上对美元构成压力，并增加了对即将发布的劳动力市场数据的敏感性。高盛资管：AI融资担忧是“虚惊一场”万亿资本支出有科技巨头现金流“撑腰”。高盛资管公开科技投资与美国基础股权联席主管Sung Cho最近与Scott Wapner讨论时传递了一个核心且令人安心的信息：当前市场上普遍存在的、通常由企业估值剧烈波动和感知到的脆弱性所引发的人工智能融资焦虑，在很大程度上被夸大了。在量化流入AI的巨大资本时，Cho表示：“考虑到未来几年我们所需的总支出水平，我们认为大约在7000亿到1万亿美元之间。而应该平息恐惧的是，其中90%是由运营现金流资助的。”个股消息巨头合谋AI未来：亚马逊(AMZN.US)拟百亿美元注资OpenAI，加速挑战英伟达(NVDA.US)芯片霸权。据报道，OpenAI正与亚马逊进行投资谈判，计划筹资100亿美元或更高金额，并考虑采用亚马逊的AI芯片。此前，OpenAI已于上月宣布将在未来七年内斥资380亿美元，租用亚马逊旗下云计算子公司AWS的服务器资源。若此次融资落地，将助力OpenAI履行其向至少五家云服务商(包括AWS在内)租赁服务器的长期承诺，这些计算资源正用于其人工智能(AI)模型的开发工作。三位知情人士表示，双方还探讨了商业合作的可能性。据悉，谈判始于去年10月OpenAI完成企业重组之后——该公司通过将权益转化为传统股权，为未来公开上市铺平了道路。值得注意的是，知情人士指出，双方就使用亚马逊的AI芯片进行了谈判。若达成协议，亚马逊自主研发的AI训练芯片Trainium将迎来新客户，同时将助力这家在线零售巨头拓展其在AI领域的影响力，并与英伟达展开竞争。华纳(WBD.US)董事会力挺奈飞(NFLX.US)，拟拒派拉蒙(PSKY.US)敌意收购。有媒体援引知情人士透露的信息报道称，华纳兄弟探索公司计划拒绝派拉蒙天舞公司提出的“敌意收购要约”，原因是担忧融资安排以及其他条款。知情人士表示，在审议并评估派拉蒙的出价后，华纳兄弟董事会将敦促股东们拒绝该要约收购;知情人士要求匿名，以便讨论机密信息。他们称，董事会仍认为，该公司与流媒体领导者奈飞公司现有协议所提供的价值、确定性和条款均优于派拉蒙天舞公司所提方案。性能提高30倍!英伟达(NVDA.US)联合SK海力士开发AI固态硬盘，拟2027年量产。据报道，英伟达与韩国SK海力士正在合作研发一款以人工智能为核心的固态硬盘(SSD)，采用 NAND 芯片。 这一项目在英伟达内部被冠以“Storage Next”的代号，而在SK海力士内部则被称为“AI-NP”(AI NAND Performance)，旨在打破目前AI算力体系中存储端的瓶颈。这款联合研发的AI SSD在性能指标上堪称跨越式升级。其核心目标是实现高达1亿次的每秒输入输出操作(IOPS)，这一数值比目前最顶尖的企业级SSD快出约10倍，甚至在特定环境下性能提升可达30倍。Alphabet(GOOGL.US)旗下自动驾驶巨头Waymo寻求融资逾150亿美元，估值逼近千亿大关。谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶子公司Waymo正与其母公司牵头的财团进行融资洽谈，计划以近1000亿美元的估值筹集超过150亿美元资金。据知情人士透露，这家自动驾驶出租车领域的领军企业正与外部投资方及Alphabet磋商股权融资事宜，拟募集数百亿美元资金。部分消息人士指出，双方曾探讨过高达1100亿美元的估值方案，但最终融资金额与估值仍未敲定。年治疗仅需两次!葛兰素史克(GSK.US)哮喘新药获FDA批准。葛兰素史克宣布，其一款治疗重度哮喘的新药已获美国监管批准，这一进展有望为该药物成为重磅产品铺平道路。葛兰素史克在周三发布的一份声明中表示，美国食品药品监督管理局(FDA)已批准新药Exdensur(depemokimab)作为12岁及以上重症哮喘患者的附加维持疗法。本月早些时候，这款药物刚获得欧洲药品管理局的上市许可，英国药品监管机构也已为其亮绿灯。葛兰素史克透露，目前该药物在中国与日本的上市申请正处于审评阶段。作为首款治疗呼吸系统疾病的超长效生物制剂，Exdensur的给药频率仅为每年两次。临床试验数据显示，该药物可使重度哮喘急性发作风险降低54%，同时还能缓解慢性鼻窦炎患者的鼻塞症状，并缩小鼻息肉体积。重要经济数据和事件预告北京时间21：15 美联储理事沃勒发表讲话北京时间22：00 美国总统特朗普发表讲话北京时间22：05 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储主办的2025年外汇市场结构会议上致开幕词北京时间23：30 美国截至12月12日当周EIA原油库存变动(万桶)北京时间次日凌晨01:30 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话
- 2025-12-17 18:51:45
静默期启，IPO近？ SpaceX迈向2026年1.5万亿美元“史诗级”上市
智通财经APP获悉，知情人士透露，SpaceX已告知员工公司正进入监管静默期，这标志着这家火箭与卫星制造商向计划于2026年进行的首次公开募股又迈进了一步。知情人士表示，根据美国证券交易委员会规定，SpaceX在内部邮件中要求员工不得对公司公开募股计划(包括其增长或估值等话题)进行评论、讨论或宣扬。其中一位要求匿名的人士指出，此项限制涵盖社交媒体、采访、会议和公开露面等渠道。所谓的"静默期"是指公司在上市前禁止发表可能推高股价的公开声明的限制沟通期，旨在确保投资者平等获取信息。SpaceX的代表未立即回应置评请求。据此前报道，SpaceX正推进IPO计划，拟通过募资筹集超300亿美元，公司估值或达到约1.5万亿美元，有望成为史上规模最大的上市交易。在上周五获悉的备忘录中，SpaceX确认其正在筹备2026年的可能公开募股，旨在为其研发中的星舰火箭实现"惊人的发射频率"、太空人工智能数据中心及月球基地建设提供资金。公司同时说明，IPO的具体时间及相应估值尚不确定，且存在最终放弃推进该计划的可能性。随着SpaceX完成内部要约收购，这家非上市公司的隐含估值已达约8000亿美元。据报道，SpaceX此次内部股票出售定价为每股421美元，较此前的二级市场交易价格大幅跃升，这一估值调整有望提升谷歌对埃隆・马斯克旗下这家火箭与卫星公司的长期投资账面价值。作为该公司的长期投资者，谷歌(GOOGL.US)预计将因此确认另一笔可观的账面收益。谷歌至少自2015年起便成为SpaceX的投资方。当时该公司与富达投资共同参与了一轮10亿美元的融资，合计持有SpaceX约10%的股份。随着SpaceX获得新一轮估值提升，埃隆·马斯克的个人财富也再创新高，首次突破6000亿美元。
- 2025-12-17 14:53:34
年治疗仅需两次！葛兰素史克(GSK.US)哮喘新药获FDA批准
智通财经APP获悉，葛兰素史克(GSK.US)宣布，其一款治疗重度哮喘的新药已获美国监管批准，这一进展有望为该药物成为重磅产品铺平道路。葛兰素史克在周三发布的一份声明中表示，美国食品药品监督管理局(FDA)已批准新药Exdensur(depemokimab)作为12岁及以上重症哮喘患者的附加维持疗法。本月早些时候，这款药物刚获得欧洲药品管理局的上市许可，英国药品监管机构也已为其亮绿灯。葛兰素史克透露，目前该药物在中国与日本的上市申请正处于审评阶段。作为首款治疗呼吸系统疾病的超长效生物制剂，Exdensur的给药频率仅为每年两次。临床试验数据显示，该药物可使重度哮喘急性发作风险降低54%，同时还能缓解慢性鼻窦炎患者的鼻塞症状，并缩小鼻息肉体积。Exdensur被视为葛兰素史克未来增长的关键部分。公司计划在2026年至2027年间，逐步拓展该药物在多种适应症上的应用。葛兰素史克预计，Exdensur的年销售额有望高达30亿英镑(约合40亿美元)。据葛兰素史克估计，目前美国约有200万人患有重症哮喘，其中半数患者仍面临频繁的病情加重和住院风险。
- 2025-12-17 14:50:49
从“散户大本营”到博彩新贵：Robinhood (HOOD.US)接连推出多项体育预测功能
智通财经APP获悉，Robinhood (HOOD.US)正在推出更多体育博彩功能，例如针对职业橄榄球比赛的预设组合合约（preset combination contracts）。该公司在周二的一份声明中表示，客户可以对单场比赛的赛果、总分和让球进行交易。到目前为止，已有超过 100 万名用户交易了约 110 亿份合约。明年年初，客户将能够自定义组合，组合项可多达 10 个赛果。这些组合合约模仿了传统体育博彩公司提供的连串投注。此类投注深受博彩者欢迎，因为它们承诺巨额赔付；而由于其获胜概率极低，对博彩公司来说利润极高。Robinhood 期货与预测市场高级总监亚当·希克森在接受采访时表示：“我们的最终计划是进一步发展，在预测市场领域的所有类别中实现自定义组合。”根据声明，除了组合合约外，Robinhood 还推出了职业橄榄球球员个人合约，用于追踪传球、接球和冲球码数等数据。Robinhood 表示，橄榄球球员合约随后将扩展至其他体育项目。这些所谓的“球员表现投注”(prop bets)正处于今年爆发的体育博彩丑闻中心。美国检察官指控职业运动员向赌博者提供内部消息。鉴于缺乏监管，监管机构和体育联盟一直在竞相解决预测市场引发的新颖法律问题。希克森表示，预测市场是 Robinhood 推出最成功的产品之一。他说道：“我们从客户群中听到的明确诉求是，他们希望获取更多信息。这是一个节奏非常、非常快的行业。”该公司目前与 Kalshi、Polymarket 和 Crypto.com 一起成为体育预测市场的领导者。然而，Robinhood 在与海纳国际集团合作收购 LedgerX 的多数股权后获得了优势。LedgerX 是一家总部位于美国的衍生品交易所，曾归 FTX 所有，后由迈阿密国际控股公司运营。传统博彩业遭降维打击Robinhood 股价今年已上涨逾两倍，市值推高至 1000 亿美元以上。该公司近期加入了标普 500 指数，其第三季度利润为 5.56 亿美元，较去年同期增长 271%。公司在第三季度财报中指出，预测市场业务“增长速度极快”。自推出一年以来，该板块的客户交易合约数量已达90亿份，累计超过100万名用户参与。加上今年6月收购的卢森堡加密货币交易所Bitstamp，Robinhood相关预测市场业务的年化收入在不到一年时间内突破1亿美元。美银等机构警告称，这场“技术派”科技巨头对“传统派”博彩公司的降维打击，可能迫使整个行业的获客成本与费率标准发生根本性逆转。美国银行认为，由于Robinhood近日宣布与Susquehanna Investment Group成立垂直整合的预测市场合资企业，该公司可能会借机凸显对Kalshi依赖度的下降。“据我们交流，在线体育博彩投资者似乎把Kalshi的任何负面都视为在线体育博彩运营商的利好，但我们认为像Robinhood这样的大型科技公司加码投资，对DraftKings(DKNG.US)和FanDuel而言是竞争威胁。”该行分析师Julie Hoover警告称。另一大关注点是，Robinhood、Kalshi与Polymarket在事件合约手续费上的竞争力度——它们要与FanDuel、DraftKings和BetMGM等体育博彩应用争夺用户注意力，而后者拥有辨识度高的奖金投注、利润提升及其他促销活动。
- 2025-12-17 14:50:47
油价跌破60美元之际，道达尔(TTE.US)CEO“逆势”发声：需求支撑下市场终将趋稳
智通财经APP获悉，道达尔(TTE.US)首席执行官Patrick Pouyanne表示，尽管本周由于对全球石油过剩的担忧加剧，油价有所下跌，但不断上升的石油需求将有助于支撑油价。由于欧佩克以及美洲众多非成员国的产量增长，石油供应预计将在今年和明年都超过需求，因此石油价格预计将出现年度下跌。周二，全球基准布伦特原油价格自5月份以来首次跌破每桶60美元。WTI原油的交易价格接近2021年以来的最低水平。但Pouyanne预计，随着美国和欧佩克产油国努力避免加剧供应过剩以及消费量上升，市场将会趋于稳定。Pouyanne周二在巴黎接受采访时表示：“需求持续增长。我也相信欧佩克国家能够妥善管理产量。”他补充说，如果油价“过低”，美国页岩油生产商将会减产。Pouyanne的观点与目前石油市场普遍出现的疲软迹象截然相反。周二早些时候，中东原油价格进入了一种被称为“期货溢价”(contango)的下跌模式，即近期交割的合约价格低于远期交割的合约价格，这种现象通常预示着供应过剩。美国墨西哥湾沿岸部分原油市场也出现了同样的定价结构。需求看起来十分脆弱，汽油和柴油等燃料溢价的下降表明消费速度放缓。不过，Pouyanne指出，市场回暖需要更长远的眼光。这家法国能源巨头今年早些时候决定削减开支以适应低油价，其首席执行官表示，他对原油价格反弹充满信心，因为该行业对新项目的投资不足。看淡液化天然气前景与此同时，Pouyanne对天然气市场的前景持更为悲观的态度。他表示，随着卡塔尔和美国一批新的液化天然气项目即将投产，天然气价格可能会在2027年下跌。受温和天气、充足供应以及美国重启俄乌和平斡旋努力的推动，欧洲天然气价格近期徘徊在2024年春季以来的最低水平附近。即便欧盟计划从2027年1月起全面禁止进口俄罗斯液化天然气，天然气价格依然保持稳定。全球液化天然气供应充足，因此分析预测，待到欧盟对俄罗斯的供应禁令生效时，全球液化天然气将出现过剩。Pouyanne表示，他的公司在减少对现货市场的风险敞口并增加与亚洲买家的长期合同后，应该能够缓解天然气价格下跌的影响。道达尔在莫桑比克的液化天然气项目因当地袭击事件停工四年后，正在重新调动工人和承包商。该公司表示，计划于2028年底或2029年初开始投产。此外，该公司仍在寻求收购美国的天然气生产资产，以巩固其作为美国液化天然气对欧洲最大出口商的地位。这家法国公司近年来一直在加强其在美国的业务，同时缩减在俄罗斯的业务。该公司仍通过持有天然气生产商Novatek的股份以及在俄罗斯的两座液化天然气工厂与俄罗斯保持联系。2022年，受俄乌战争的影响，该公司为这些资产计提了148亿美元的减值准备和拨备。道达尔也通过其与俄罗斯卢克石油公司(Lukoil PJSC)共同拥有的荷兰泽兰炼油厂涉足俄罗斯市场。这家俄罗斯石油公司面临美国制裁，美国财政部正在与从欧洲到中东的盟友进行磋商，同时也在努力应对卢克石油公司海外业务的复杂剥离问题。Pouyanne表示，道达尔已与卢克石油达成协议，根据该协议，这家法国公司可以全面运营泽兰炼油厂。他还表示，如果卢克石油最终出售其所有国际业务，道达尔将考虑是否行使其权利，收购卢克石油在该荷兰炼油厂持有的45%股份。Pouyanne表示，即使俄罗斯和乌克兰之间实现了和平，也需要时间来观察是否能保持持续稳定，这意味着该公司不会“立即”急于恢复在该地区的投资。Pouyanne还透露，公司已批准在德克萨斯州投资10亿美元建设太阳能项目，为一家领先的科技公司供电，但他没有透露该公司的名称。他称：“今天我们已经从俄罗斯转向美国，这种情况将会持续下去。”
- 2025-12-17 14:39:56
1药网(YI.US)发布2025年第三季度财报：连续三季度实现Non-GAAP运营盈利，并达成季度正向经营性现金流
智通财经APP获悉，12 月17日，1 药网(YI.US)正式发布 2025 年第三季度业绩报告。在复杂多变的宏观经济环境下，公司展现出强大的经营韧性，不仅连续第三个季度实现Non-GAAP运营盈利，同时达成季度正向经营性现金流，标志着公司朝着健康、可持续的发展模式稳步迈进。从重资产向轻资产化战略升级，盈利能力持续巩固本季度，公司实现总收入30亿元人民币。通过持续的精细化运营与成本管控，总运营成本同比下降13.4%，运营效率显著提升。值得一提的是，公司已连续三个季度保持Non-GAAP运营盈利能力，并在本季度实现了Non-GAAP净利润盈利。与此同时，公司再次录得正向的季度经营性现金流，这一系列积极信号共同印证了其商业模式的有效性与财务结构的持续优化。报告期内，公司积极推进战略性结构优化举措，将旗下三家自营仓库正式升级为加盟合作模式并全面融入公司生态体系，持续为平台客户提供专业化履约服务支持。此次转型是公司从传统重资产运营模式向轻资产化战略升级的关键一步。在全新合作模式下，加盟合作伙伴将为公司持续贡献稳定佣金收入，其相关运营收支不再纳入公司合并报表范围，有效提升了公司整体盈利水平与资金周转效率。财务稳健性的增强，为公司在技术领域的持续投入奠定了坚实基础。本季度，1药网在人工智能与数字化创新的投入成效显著，正系统性推动全业务链的智能化转型。AI赋能成效卓著，驱动全链路效率提升1药网正将人工智能深度融入业务各环节，以七大AI智能体矩阵为核心，涵盖药品助手、专属药师、客户与商家管理助手、智能分析工具“虎鲸AI”、品类分析及财务回单精灵，全面推动从人工操作向数据智能驱动的范式转变。具体而言，AI技术在关键场景的应用已取得实质性突破：在售后环节，基于AI图像识别的面单校验系统将识别准确率提升至98%-99%，在降低人工成本与误差的同时，大幅改善了用户体验与处理效率;在商家服务端，自主研发的SaaS化智能数据分析工具“虎鲸AI”已赋能数千家合作伙伴，使其能够通过自然语言交互，自助获取销售、库存等数据的可视化分析，从而做出更敏捷的商业决策;此外，通过强化AI对码能力，公司构建的智能评分系统将药品对码率稳定在98%的高水平，为整个业务体系的高效、精准运转提供了可靠的数据基石。AI带来的运营效率飞跃，与公司长期构建的智能供应链网络形成了强大合力，共同构筑了1药网坚实的竞争壁垒。智能供应链网络升级，区域领先地位获广泛认可公司覆盖全国的智能供应链基础设施在本季度持续升级，通过自营、加盟等模式为平台客户持续提供专业化履约服务。通过布局于全国的18个数字化履单中心，1药网实现了24小时内配送服务触达全国890余个县市的高效网络。其自主搭建的“鲲鹏”物流体系，通过数字化干线协同与广泛的落地配网络，确保了医药流通全链条的可控、可靠与高效。卓越的运营实力赢得了行业与市场的双重认可。近期，公司旗下核心运营枢纽接连获得权威肯定：广东壹号药业连续两年同时入选“广东省民营企业100强”与“广东省服务业民营企业50强”;重庆亿昊药业连续三年蝉联“重庆服务业企业100强”;湖北亿昊药业则连续第二年获评“湖北省民营企业服务业100强”，并连续三年跻身“武汉市民营企业100强”。这些荣誉不仅彰显了公司在各区域市场的领先地位，也反映了其商业模式与运营能力获得的广泛赞誉。1药网联合创始人兼执行董事长于刚博士：“第三季度的业绩表明，我们的战略执行是坚定且富有成效的。在外部挑战下，我们连续实现Non-GAAP运营盈利并保持健康的现金流，这得益于我们持续致力于构建更高效、更轻量的业务模式。展望未来，人工智能已成为我们核心的战略驱动力。我们将加速推进全面智能化转型，致力于通过技术创新不断提升客户体验与运营效率，为所有利益相关方创造坚实而长远的价值。”
- 2025-12-17 12:21:01
借力渠道放开发动攻势，百事(PEP.US)押注Poppi成就下一个“十亿品牌”
智通财经APP获悉，百事可乐(PEP.US)正雄心勃勃地将Poppi打造为下一个年销售额突破十亿美元的新锐品牌——这一战略目标由百事高管拉姆·克里希南在近期活动中明确提出。克里希南还强调，百事近期推行的特许经营权转让举措，将为Poppi拓展分销渠道释放更大空间。这家食品饮料巨头去年 5 月完成了对 Poppi 的收购——基础交易对价 16.5 亿美元，如达到约定业绩最高可支付至 19.5 亿美元，其中包含一项与业绩挂钩的或有对价。克里希南在评价此次收购时表示：“Poppi 与我们短中长期饮料战略高度契合。其快速增长、强劲的消费者互动以及差异化的功能定位，使其成为产品组合中极具活力的新成员。我们正借助百事的能力放大 Poppi 的增长动能，并解锁新的增长空间——一切才刚开始。”据了解，Poppi 2018 年以“Mother Beverage”品牌名问世，因在一档节目中获得 CAVU Consumer Partners 投资而更名为 Poppi。它所属的益生元汽水品类规模约 4.4 亿美元，是低糖饮料中增长最快的细分赛道，产品含膳食纤维(益生元)、益生菌、果汁和苹果醋。自 2020 年以来，Poppi 销售额每年翻三倍，2023 年达到 1 亿美元。分析师预计，到 2030 年益生元汽水市场将接近翻倍。百事旗下年销售额超十亿美元的饮料品牌还包括百事可乐、轻怡百事、佳得乐、纯果乐、纯水乐、激浪、SodaStream 和 Sierra Mist。
- 2025-12-17 12:18:19
巨头合谋AI未来：亚马逊(AMZN.US)拟百亿美元注资OpenAI 加速挑战英伟达(NVDA.US)芯片霸权
智通财经APP获悉，据报道，OpenAI正与亚马逊(AMZN.US)进行投资谈判，计划筹资100亿美元或更高金额，并考虑采用亚马逊的AI芯片。此前，OpenAI已于上月宣布将在未来七年内斥资380亿美元，租用亚马逊旗下云计算子公司AWS的服务器资源。若此次融资落地，将助力OpenAI履行其向至少五家云服务商(包括AWS在内)租赁服务器的长期承诺，这些计算资源正用于其人工智能(AI)模型的开发工作。三位知情人士表示，双方还探讨了商业合作的可能性。据悉，谈判始于去年10月OpenAI完成企业重组之后——该公司通过将权益转化为传统股权，为未来公开上市铺平了道路。值得注意的是，知情人士指出，双方就使用亚马逊的AI芯片进行了谈判。若达成协议，亚马逊自主研发的AI训练芯片Trainium将迎来新客户，同时将助力这家在线零售巨头拓展其在AI领域的影响力，并与英伟达(NVDA.US)展开竞争。此前，由于有消息称Meta(META.US)正在考虑采用谷歌(GOOGL.US)的高性能AI半导体TPU，关于ASIC芯片可能将威胁到英伟达地位的讨论一度导致后者股价出现下挫。而同样作为英伟达AI芯片的替代方案，亚马逊与OpenAI的谈判或将进一步引发市场热议。分析人士指出，Trainium芯片是亚马逊在AI领域脱颖而出的战略关键，与其云计算业务形成互补。AWS虽是算力租赁和数据存储服务的最大供应商，但由于面临微软(MSFT.US)等公司的激烈竞争(微软是OpenAI的主要投资者之一)，其在AI开发者中的市场地位尚待加强。亚马逊希望通过更具性价比的优势吸引企业客户。该公司表示，与市场领先的英伟达GPU相比，Trainium芯片能够以更低成本、更高效率驱动AI模型所需的高强度计算。在上月达成的协议中，OpenAI明确表示将通过AWS获得英伟达AI芯片的算力支持，但也提到未来仍有可能整合更多芯片方案。不过，此次谈判仍处于早期阶段，具体条款可能发生变化。对此，OpenAI和亚马逊的代表均拒绝置评。在最近一次员工股份出售中，OpenAI的估值达到5000亿美元，一度超越埃隆·马斯克的SpaceX，成为全球估值最高的初创企业。这一迅猛崛起凸显了围绕AI技术领军者的投资热潮。该技术被认为具有重塑行业和经济格局的潜力。但近几个月来，华尔街分析师警示潜在泡沫风险，部分原因在于一些投资交易存在循环性——企业向潜在客户大量投资，以维持其对自身产品的支出。
- 2025-12-17 12:07:34
谷歌与OpenAI算力洪流将DRAM/NAND需求推向指数级扩张 美光(MU.US)迎接“AI基建超级红利”
智通财经APP获悉，在“存储超级周期”这一无比强劲的牛市逻辑强劲驱动之下，美国存储芯片巨头美光科技(MU.US)的股价今年迄今大幅上涨约180%。美光为了能够将存储产能专注于为正在大规模新建的大型AI数据中心提供需求呈现“指数级扩张”的存储芯片，甚至在12月初期宣布停止向PC/DIY市场的个人消费者们销售存储产品，凸显出随着全球AI基建热潮如火如荼，企业端对于高性能数据中心级别DRAM与NAND系列产品的需求持续激增。华尔街知名投资机构富国银行(Wells Fargo)近日发布研报称，无论是谷歌无比庞大的TPU AI算力集群，抑或海量英伟达AI GPU算力集群，均离不开需要全面集成搭载AI芯片的HBM存储系统，以及当前科技巨头们加速新建或扩建AI数据中心必须大规模购置服务器级别DDR5存储以及企业级高性能SSD/HDD；而美光正好同时卡在这三块核心存储领域：HBM、服务器DRAM(包括 DDR5/LPDDR5X)、以及高端数据中心SSD，是“AI内存+存储栈”里最直接的受益者之一，可谓吃到AI基建“超级红利”。全球两大存储巨头——三星电子与SK海力士，以及西部数据和希捷等存储巨头们近期公布的无比强劲业绩，令摩根士丹利等华尔街大行高呼“存储超级周期”已至，凸显出全球持续井喷式扩张的AI训练/推理算力需求以及端侧AI热潮驱动的消费电子需求复苏周期全面带动DRAM/NAND系列存储产品需求指数级扩张，尤其是美光存储业务中占据最高份额的DRAM细分领域HBM存储与服务器级别高性能DDR5;此外，NAND领域的企业级SSD需求近期也呈现出激增态势。世界半导体贸易统计组织(WSTS)近日公布的最新半导体行业展望数据显示，全球芯片需求扩张态势有望在2026年继续强势上演，并且自2022年末期以来需求持续疲软的MCU芯片以及模拟芯片也有望踏入强劲复苏曲线。WSTS预计继2024年强劲反弹之后，2025年全球半导体市场将增长22.5%，总价值将达到7722亿美元，高于WSTS春季给出的展望;2026年半导体市场总价值则有望在2025年的强劲增长基础之上大举扩张至9755亿美元，接近SEMI预测的2030年1万亿美金的市场规模目标，意味着有望同比大增26%。在华尔街巨头摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI推理端算力需求风暴”推动之下，持续至2030年的这一轮AI基础设施投资浪潮规模有望高达3万亿至4万亿美元。DRAM市场规模将在2026年激增，美光乃最大受益者之一富国银行在最新研报中表示，随着包括HBM存储系统在内的DRAM行业整体销售额在2026年有望实现同比超过100%的增长，总部位于美国的存储巨头——同时也是DRAM业务贡献占比较高的全球第三大存储芯片制造商的美光科技将是最大受益者之一。富国银行重申对于美光高达300美元目标价，以及“增持”评级。截至周二美股收盘，美光股价收于232.51美元。“市场调研机构TrendForce已上调其对CY25和CY26日历年DRAM行业总营收的预测数据——目前分别预计约为1,657亿美元(意味着同比+73%)和3,335亿美元(同比+101%)。”来自富国银行的资深分析师亚伦·拉克斯(Aaron Rakers)在致客户们的一份报告中写道。“这与TrendForce此前(2025年11月)对CY25和CY26的预测相比可谓大幅升级，彼时的预期分别为1,626亿美元(意味着同比+70%)和3,006亿美元(同比+85%)。因此我们重申对美光的积极看涨立场，并且对于美光将于美东时间12月17日盘后发布的业绩持乐观立场。”拉克斯补充称，TrendForce对美光的未来一年制程升级持积极态度，这些聚焦于DRAM芯片产品线的更加高端 1γ(1-gamma)制程节点预计到2026年底将爬坡并扩张至占总bit数值产出的38%，而2025年仅仅为12%。作为对比，分析师拉克斯补充称，富国银行研究团队对于全球最大规模的两大存储芯片制造商三星电子和SK海力士的预测则显示，到2026年底其未来一年高端1γ等同级别的DRAM制程占比分别为11%和25%。美光——“谷歌AI链”以及“OpenAI链”都离不开它随着ChatGPT开发者OpenAI重磅推出在深度推理与代码生成上“强到离谱”GPT-5.2以抗衡谷歌11月下旬推出的Gemini 3，谷歌与OpenAI之间的这场“AI巅峰对决”来到双方对决故事的高潮章节。从投资层面来看，OpenAI与谷歌分别代表全球股市当下的两条最热门投资主线——即“OpenAI链”以及“谷歌AI链”，在华尔街看来，股票市场有三大“超级投资主题”堪称谷歌 vs OpenAI这场可能持续多年交锋的“最强受益主题”，两者强强抗衡或者某一方进入绝对领先优势，对于这三主题来说都是长期利好——这三大主题分别是数据中心高速互联(DCI)、光互联与企业级高性能存储。当我们拆解“OpenAI链”以及“谷歌AI链”，能够发现前者基本上对应着“英伟达AI算力链”(以AI GPU技术路线为核心)，后者则对应着“TPU AI算力产业链”(以AI ASIC技术路线为核心)，而抛开GPU与ASIC这两大路线，无论是英伟达主导的“InfiniBand + Spectrum-X/以太网”高性能网络基础架构，还是谷歌主导的“OCS(即Optical Circuit Switching，光路交换)”高性能网络基础架构背后都离不开聚焦于数据中心企业级高性能存储系统的存储产品领军者们。与富国银行的观点类似，另一华尔街金融巨头瑞穗(Mizuho)也认为美国存储巨头美光将是谷歌TPU AI算力集群加速扩张以及“英伟达系”Blackwell/Rubin AI GPU算力需求持续大规模增长的最大受益者之一。从OpenAI已经签署的接近1.4万亿美元规模AI算力基础设施累计协议以及“星际之门”AI基建进程来看，这些超级AI基建项目都迫切需要堪称天量级的数据中心企业级高性能存储(以HBM系统、企业级SSD/HDD，服务器级别DDR5等存储产品为核心)，增长推动几乎所有存储类产品需求与售价以及存储大厂们股价狂飙式增长。在OpenAI、谷歌、微软以及Meta正在主导的建设这类超大规模AI数据中心中，除了通过3D堆叠DRAM所打造的HBM存储系统之外，服务器级别的DDR5也是“刚需级”且必须大规模采购的核心存储资源，两者是互补关系，而不是替代关系。当前支撑天量AI训练/推理算力需求的AI服务器算力集群的DRAM容量通常是传统CPU服务器的8–10倍，很多单机已经超过1TB DRAM，并且明确是向DDR5迁移，主要因为DDR5相比DDR4带宽提升约50%，更适合天量级AI工作负载。
- 2025-12-17 11:33:22
Visa(V.US)联合Circle(CRCL.US)为美国银行提供稳定币结算
智通财经APP获悉，当地时间周二，Visa(V.US)表示，将允许美国银行和金融科技公司使用Circle Internet Group(CRCL.US)的USDC(USDC-USD)稳定币与该公司结算交易，此举在监管环境愈加支持加密货币的背景下，进一步把区块链和稳定币融入传统金融体系。首批参与的银行包括Cross River Bank和Lead Bank，它们已开始通过Solana区块链以USDC与Visa进行结算;Visa计划在2026年内把这项服务扩展到美国更多机构。Visa也是Circle正在开发的新一层区块链Arc的设计合作伙伴，Arc目前处于公开测试网阶段。Arc正式上线后，Visa将使用Arc在网络内进行USDC结算，并运营一个验证节点。截至周二收盘，Circle股价收涨近10%。这家支付网络巨头推出新服务之际，其稳定币结算规模正快速攀升：截至2025年11月30日，年化流水已达35亿美元，不过相比截至2025年9月30日12个月内的总支付额7.26万亿美元，仍只是零头。Visa全球增长产品及战略合作伙伴关系主管Rubail Birwadker表示："金融机构希望获得更快捷、可编程的结算方式，并能与现有资金运营无缝衔接。通过把USDC结算引入美国，Visa提供了一项可靠、面向银行的能力，可在提高资金运营效率的同时，保持我们网络所要求的安全性、合规性和弹性。"伴随USDC结算上线，Visa咨询与分析部门推出"稳定币咨询业务"，为银行、金融科技公司、商户和企业提供市场契合、策略与实施方面的见解与建议。Visa及其竞争对手万事达(MA.US)一直在探索稳定币应用，希望利用这项技术提升支付效率，而不是被最初旨在去中心化金融的技术所颠覆。上月，Visa启动试点，允许企业与平台直接向创作者和零工从业者以稳定币付款;9月，又通过Visa Direct推出跨境支付的稳定币预充值试点，让企业用稳定币而非法币为交易提供资金。早在四年多前，Visa已开始允许使用Circle的USDC(USDC-USD)进行结算，并于2023年将稳定币结算能力扩展至Solana区块链。11月，跨境支付技术公司Ripple与万事达及Gemini Space Station(GEMI.US)合作，在XRPL上试点稳定币结算;10月，据报道，万事达卡正就收购加密与稳定币基础设施公司Zero Hash进行深入谈判。
