- 2025-12-02 17:27:14
亚马逊(AMZN.US)AWS年度大会亮点：多行业合作落地，推动云端安全、金融和可持续发展
智通财经APP获悉，亚马逊(AMZN.US)云服务部门AWS在拉斯维加斯举行的re：Invent 2025年度大会开幕期间，公布了与众多行业建立的新合作或扩大现有合作的诸多举措。周一，AWS宣布与CrowdStrike(CRWD.US)、贝莱德(BLK.US)、标普全球(SPGI.US)、Trane Technologies(TT.US)、Visa(V.US)等公司建立了新的合作关系。网络安全公司 CrowdStrike 将在AWS Marketplace推出一款增强版的 SaaS 快速启动服务，用于 Falcon 高级版安全事件管理平台，该服务将自动化配置与按需付费的访问方式相结合，此举旨在简化部署流程并降低 AWS 客户的成本。CrowdStrike首席商务官Daniel Bernard说道：“CrowdStrike 和 AWS 正在改变云环境中安全服务的提供方式。我们携手合作，旨在消除障碍，让客户能够无所畏惧地进行创新、加快成果产出，并更快地阻止入侵。”AWS 还将贝莱德的Aladdin平台引入其云服务客户之中。Aladdin是一款投资管理技术平台。贝莱德Aladdin业务高级董事兼全球负责人Sudhir Nair说道：“Aladdin平台设计为支持多云架构，而Aladdin在AWS上的应用是实现多云功能的关键一步。通过将Aladdin扩展至AWS，我们为客户提供在何处以及如何部署其技术生态系统提供了更多选择。”标普全球也宣布与AWS达成新的合作，以便让客户能够借助人工智能代理通过两个新的模型上下文协议服务器集成来提出有关市场、金融和能源方面的复杂问题。AWS全球金融服务部门的董事总经理Scott Mullins表示：“将标普全球的数据引入亚马逊快速套件，能让金融专业人士直接在他们的工作流程中充分利用机构级人工智能以及可靠的投资、金融和能源情报的力量。”亚马逊还宣布与Trane Technologies建立新的合作关系，旨在帮助超过 30 家亚马逊食品配送中心提高 15%的能源利用效率。Trane Technologies高级副总裁兼首席数字官Riaz Raihan表示：“我们共同努力，不仅正在改造这些配送中心，而且还在朝着亚马逊的业务目标和大胆的可持续发展目标迈出有意义的一步。”最后，AWS宣布与Visa(V.US)达成合作，旨在为开发人员和企业提供支持，助力其构建面向自主商业的系统。双方将Visa智能商务平台列入了AWS Marketplace。Visa智能商务平台旨在使人工智能代理能够以安全且自主的方式代表用户进行交易。例如，如果某种体育赛事门票的价格达到一定水平，就可以让人工智能代理去购买这些门票。
- 2025-12-02 17:09:56
苹果(AAPL.US)拒装印度监控应用，安全合规引冲突
智通财经APP获悉，三位知情人士表示，苹果公司(AAPL.US)将拒绝印度政府关于在其智能手机上预装国有网络安全应用的规定，并将向新德里方面传达其顾虑。此前，印度政府的这一举措已引发对监控风险的担忧。印度政府已私下命令苹果、三星和小米等公司，于90天内在其手机上预装一款名为"Sanchar Saathi"(意为"通讯伙伴")的应用。该应用旨在追踪被盗手机、锁定设备并防止其被滥用。政府还希望制造商确保该应用不会被禁用。对于已在供应链中的设备，制造商应通过软件更新将该应用推送到手机上。印度电信部随后证实了这一举措，称其是一项应对网络安全"严重危害"的安全措施。但总理纳伦德拉·莫迪的政治对手和隐私倡导者批评了这一举措，称这是政府企图获取印度7.3亿部智能手机访问权限的一种方式。两名熟悉苹果公司担忧的行业消息人士表示，苹果并不计划遵守该指令，并将告知政府，该公司在全球任何地方都不遵守此类规定，因为它们给苹果的iOS生态系统带来了一系列隐私和安全问题。"这不仅仅像是用大锤，这更像是双管枪。"第一位消息人士说。为应对近期网络犯罪和黑客攻击的激增，印度正与全球(最近是俄罗斯)的监管机构一道，制定规则以阻止被盗手机用于欺诈或推广政府支持的公共服务应用。"老大哥不能监视我们"该命令周二在印度议会内外引起了轩然大波，多名议员指责政府引入了一个将充当监控工具的应用。印度主要反对党国大党(Congress Party)的拉胡尔·甘地表示，他计划在议会就该应用发表讲话。国大党已要求撤销该指令。该党高层领导人KC·维努戈帕尔在社交媒体X上表示："老大哥不能监视我们。"莫迪政府的新闻稿称，该应用有助于应对复制或伪造IMEI号码的事件，这些事件助长了诈骗和网络滥用。"印度拥有庞大的二手移动设备市场，"电信部在周一晚些时候的一份声明中表示。"也观察到被盗或被列入黑名单的设备被转售的情况。"其他公司评估印度政府指令尽管苹果严格控制其App Store和专有的iOS软件(这对该公司每年1000亿美元的服务业务至关重要)，但谷歌的Android系统是开源的，这使得三星和小米等制造商在修改其软件方面拥有更大的自由度。第二位消息人士称，苹果不计划诉诸法庭或公开表态，但将告知政府，由于存在安全漏洞，它无法遵守该命令。该人士表示，“苹果做不到这一点。就这样。”另有行业消息人士称，包括三星在内的其他品牌正在评估该指令。消息人士称，政府在未与行业协商的情况下推进了该指令。380亿美元反垄断罚单未平该应用指令出台之际，苹果正因印度的反垄断处罚法与一家印度监管机构进行法庭诉讼。印度竞争委员会正在调查印度初创企业联盟以及Tinder母公司Match提出的投诉，这些公司指控苹果存在“滥用行为”，迫使开发者为应用内购买支付高额佣金。苹果在递交给德里高等法院的文件中称，若按过去三财年(截至2024年)全球服务业务平均营业额的10%计算，苹果的“最大罚款风险”可能高达380亿美元。印度反垄断监管机构向新德里法院表示，苹果公司正试图通过挑战印度的反垄断罚款法律来拖延对其进行的反垄断诉讼程序。此次表态是对这家科技公司所提出法律挑战的回应。
- 2025-12-02 16:33:01
盈利复苏助力野村(NMR.US)摆脱“破净”!业务扩张支撑下或迎新一轮重估
智通财经APP获悉，野村控股(NMR.US)市净率自2016年以来首次触及1倍关口，满足了东京交易所在其提升股东价值举措中设定的一项重要基准。周二，野村在东京交易所上市的股票一度上涨1.1%，至1189.5日元，创下2008年10月以来的最高水平，同时推动该股市净率突破1倍。截至发稿，该股收涨0.72%，报1185.0日元。作为推动公司治理改革和提升资本效率的一部分，东京交易所一直寻求改善市净率(即公司市值相对于其资产价值)低于1倍的公司的状况。在周二之前，野村落后于一众已满足这一关键指标的日本券商——大和证券集团市净率于2024年1月突破了1倍这一基准，而松井证券、Monex集团、东洋证券、丸三证券的市净率均已超过1倍。Q2关键盈利指标表现亮眼数据显示，自4月7日创下年内低点以来，野村日股的股价已累计上涨约77%。好于预期的第二财季盈利表现推动该股的11月加速上涨。数据显示，受股票交易和并购咨询业务提振，这家日本最大券商在截至9月30日的第二财季实现净利润921亿美元(同比下降6.4%)，大幅超出分析师普遍预期的701亿美元。野村Q2业绩显示，其年化股本回报率达到10.6%。这是该关键盈利指标连续第二个季度超过10%(第一财季为12%)，也高于该公司8%-10%的目标区间。高级分析师Hideyasu Ban直言，高于目标的股本回报率“缓解了对盈利下行风险的担忧”。在经过股票分割和股息调整之前，野村股价曾在2000年2月盘中创下3510日元的历史高点。野村也曾短暂超越高盛，成为全球市值第二高的证券公司。然而，由于2008年金融危机，该公司连续两个财年出现净亏损，其对经纪佣金的严重依赖暴露了其商业模式在市场下行时期的脆弱性。自那以后，野村已转向更稳定、更少依赖市场波动的业务，如资产管理和并购咨询业务。业务扩张号角吹响 盈利复苏势头有望巩固在日本股市繁荣和散户投资热潮的背景下，野村首席执行官奥田健太郎(Kentaro Okuda)正试图维持该公司始于去年的盈利复苏势头。日本家庭投资增加和企业客户进行更多交易推动野村在过去几个季度的利润均超出分析师预期。在第二财季业绩公布后，野村首席财务官森内博之(Hiroyuki Moriuchi)在新闻发布会上表示：“我们相信，最新业绩表明，我们近年来持续付出的各种努力正在结出果实。”最新的努力是，奥田健太郎承诺，将通过全面加强从财富管理到资产管理以及交易撮合等各项业务，巩固公司的盈利复苏势头。奥田健太郎周二表示：“我相信我们现在已经建立了一个更强大、更稳定的盈利基础。在此基础之上，我们希望进入一个重大的长阶段，我开始清晰地感受到这种势头。”经过多轮成本削减后，野村现已进入扩张模式。本周，它完成了以18亿美元收购麦格理集团美国和欧洲公共资产管理业务的交易。在财富管理方面，奥田健太郎表示，公司正专注于进一步加强其高净值客户基础，包括那些通过首次公开募股和股票期权创造财富的客户。该公司也正在利用数字技术和人工智能以更低成本提供个性化服务。野村也一直在拓展私募市场业务。奥田健太郎表示，公司正在为个人和机构增加公开市场和另类投资产品的种类。在企业方面，奥田健太郎表示，从持有资产转向其他方式的思维模式变化正在创造商业机会，尤其是在投资银行业务领域。他补充称，过去一年，日本并购交易量已达到历史最高水平，该公司正看到前所未有的交易流。奥田健太郎如今乐观的基调与一年前宣布新一轮成本削减时的凝重气氛形成对比。当时，野村管理层正努力应对一系列挫折，包括因市场操纵受到的监管处罚，以及一名员工在客户家中涉及抢劫和谋杀未遂的指控。包括奥田健太郎在内的野村高管因此事被降薪。奥田健太郎周二表示，虽然野村打算加速增长，但绝不会以牺牲安全为代价。他表示，鉴于外部不确定性和市场波动性仍然较高，该公司正专注于及早发现潜在风险。他还罕见地提到了野村在比尔·黄的美国家族办公室倒闭时遭受的29亿美元损失，并表示，自那时起，野村在加强其风险管理框架方面已取得重大进展。在盈利复苏且势头有望延续的情况下，不少分析人士看好野村股价还有更多上涨空间。日本研究机构Tokai Tokyo Intelligence Laboratory Co.的高级分析师Tatsuo Majima在上月底将其对野村的目标价由1000日元大幅上调至1700日元，理由是经常性收入的增加和盈利稳定性的改善。此外，也有分析人士指出，日本高市早苗政府拟推行的经济刺激政策将利好日本股市，因此作为日本最大券商的野村可能迎来新一轮估值扩张时期。
- 2025-12-02 15:47:36
“大空头”伯里矛头转向特斯拉(TSLA.US)！直指“荒谬高估”，点名马斯克天价薪酬稀释股权
智通财经APP获悉，知名做空者迈克尔·伯里(Michael Burry)近期又对一只高估值股票出手了：特斯拉(TSLA.US)。在上周日的一篇帖子中，他称这家电动汽车制造商被“荒谬地高估”。他抨击了基于股票薪酬的“可悲的计算方式”，并以特斯拉为例。他说，特斯拉每年通过发行新股稀释其股份3.6%，并且不进行股票回购。伯里因在2008年金融危机期间做空房地产市场而名声大噪。伯里表示：“特斯拉的市值如今荒谬地被高估了，并且这种情况已经持续了相当长一段时间。”他补充说，首席执行官埃隆·马斯克价值1万亿美元的薪酬方案将更进一步稀释特斯拉的股票。上月，特斯拉股东在股东大会上批准了这项颇具争议的薪酬方案。这家汽车制造商正深入进军其他科技领域，伯里也对特斯拉的各种战略转向进行了另一番挖苦。他写道，“顺便说一句，埃隆的狂热追随者们曾一度全力押注电动汽车，直到竞争出现;然后又全力押注自动驾驶，直到竞争出现;而现在又全力押注机器人——直到竞争出现。”伯里没有披露他在特斯拉股票上的任何持仓。上个月，这位做空者旗下基金披露，通过买入看跌期权，对英伟达(NVDA.US)和Palantir(PLTR.US)股票建立了相当大的空头头寸，投资者通常会在押注股票下跌时买入看跌期权。伯里随后也注销了他的对冲基金Scion Asset Management，并转而在Substack平台上发表观点。知名做空者吉姆·查诺斯表示，他也对英伟达利用供应商融资来提振销售的做法表示担忧，伯里也曾对此表示不满。查诺斯和伯里过去都曾在某个时间点持有特斯拉的空头头寸。马斯克过去曾抨击特斯拉股票的做空者，最近还警告比尔·盖茨“尽快”平掉他的空头头寸。尽管伯里警告特斯拉的估值过高，但华尔街却变得越来越看好。上周，Melius Research将这家电动汽车制造商列为“必持”股票，主要是由于特斯拉在自动驾驶方面的努力，以及首席执行官埃隆·马斯克谈论其芯片制造进展。此前一周，Stifel因特斯拉在全自动驾驶(FSD)和机器人出租车服务方面的优势，上调了其目标价并重申了对特斯拉的“买入”评级。近日，特斯拉公布了欧洲主要市场11月销量数据，销量下滑进一步恶化，但同时也上演起“冰火两重天”。特斯拉在法国的11月新车销量大跌58%，仅略低于1600辆。在丹麦，特斯拉销量暴跌49%;在瑞典更是锐减59%，连续多个季度呈现疲态。与此同时，挪威成为罕见例外，该国销量已超越其他任何汽车制造商以往的年销量纪录，在距离年终尚有一个月之际提前创下该国年度销售新高。特斯拉11月在挪威的注册量暴增175%，部分原因是当地关于未来电动车税收优惠政策的不确定性，促使消费者提前购车。
- 2025-12-02 15:06:58
美国建筑项目服务商Cardinal(CDNL.US)IPO定价20-22美元/股 拟筹资2.42亿美元
智通财经APP获悉，为美国北卡罗来纳州大型项目提供湿式公用设施安装以及其他基础设施服务的美国建筑项目服务商Cardinal Infrastructure Group于周一公布了其首次公开募股(IPO)条款。该公司计划以每股20-22美元的价格发行1150万股股票，以筹资2.42亿美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“CDNL”。资料显示，Cardinal依托熟练劳动力和专业设备车队，为住宅、商业、工业、市政和州级项目提供湿式公用设施(如供水、污水和雨水系统)的安装，以及场地平整、铺路和其他场地开发工程。该公司的业务战略聚焦于美国东南部地区，主要在北卡罗来纳州夏洛特、罗利和格林斯博罗大都会区运营。截至2024年12月31日，Cardinal约有100个项目处于不同完成阶段。截至2025年9月30日，该公司的12个月营收为3.95亿美元，未完成订单价值约6.46亿美元。
- 2025-12-02 14:57:25
高盛(GS.US)发力资管赛道！斥资20亿美元收购主动型ETF发行商Innovator
智通财经APP获悉，在高盛(GS.US)正寻求在增长最快的资产管理领域之一进行扩张之际，这家华尔街顶级投行周一宣布，将以价值约20亿美元的现金加股票交易收购主动型交易所交易基金(ETF)发行商Innovator Capital Management。据悉，这笔交易预计将于2026年第二季度完成。Innovator联合创始人兼首席执行官布鲁斯·邦德(Bruce Bond)及其他关键高管将加入高盛资产管理公司。Innovator的另外60名员工预计也将加入高盛资产管理的第三方财富管理和ETF团队。数据显示，截至2025年9月30日，Innovator管理的159只限定结果ETF资产规模达280亿美元，其提供的产品专注于收入、缓冲和增长策略。过去几年，随着货币政策收紧导致被动管理的指数产品回报率下降，投资者更青睐于主动管理方式，主动型基金得以收复失地。今年早些时候，摩根大通资产管理公司推出了其规模最大的主动型ETF，该基金获得了外部客户20亿美元的资金承诺。高盛援引晨星的数据称，全球主动管理型ETF资产规模已达到1.6万亿美元，自2020年以来以47%的年复合增长率增长。高盛首席执行官大卫·所罗门(David Solomon)表示：“主动型ETF充满活力、具有变革性，并且是当今公众投资领域增长最快的细分市场之一。”
- 2025-12-02 14:55:21
跟上潮流！美国银行(BAC.US)建议财管客户配置数字货币敞口
智通财经APP获悉，美国银行(BAC.US)表示，其财富管理客户应开始考虑在投资组合中纳入部分加密货币敞口。该行正建议旗下美林证券、美国银行私人银行及美林边缘投资平台的客户，可将1%-4%的资产配置于数字资产。其投资策略团队将于明年1月起正式覆盖四只比特币ETF产品。美国银行私人银行首席投资官Chris Hyzy在声明中指出：“对于热衷主题创新且能够承受高波动性的投资者而言，将1%-4%的资产适度配置于数字资产是较为合适的选择。我们的建议核心在于选择受监管的工具、进行审慎配置，并清晰认知相关机遇与风险。”自2026年1月5日起，该行首席投资官团队覆盖的比特币ETF将包括：比特币ETF-Bitwise(BITB.US)、比特币ETF-Fidelity(FBTC.US)、Grayscale Bitcoin Mini Trust(BTC.US)及比特币ETF-iShares(IBIT.US)。Hyzy补充道：“这一配置区间的下限更适合风险偏好保守的投资者，而上限则可能适配对整体投资组合风险承受能力更强的客户。”此前，美国银行的高净值客户仅能通过主动申请获取相关加密货币产品，这意味着该行逾1.5万名财富顾问无法主动推荐加密货币敞口，许多散户投资者不得不另寻渠道配置。美国银行投资解决方案部门负责人Nancy Fahmy表示：“此次政策更新反映了客户对数字资产配置的需求持续增长。”美国银行的这一建议出台之际，其他大型银行及资产管理公司正纷纷布局加密货币领域。摩根士丹利(MS.US)全球投资委员会在10月初的报告中，向投资者及财务顾问提供了2%-4%的加密货币配置参数，称其为“虽具投机性但日益流行的资产类别，许多(但非全部)投资者将寻求涉足”。2025年初，贝莱德(BLK.US)曾建议投资者将1%-2%的投资组合配置于比特币;2024年3月，富达投资提出2%-5%的配置建议(30岁及以下投资者可配置7.5%)。周一有报道称，先锋集团将于周二起允许部分加密货币ETF及共同基金在其平台上线。目前，摩根士丹利、嘉信理财(SCHW.US)、富达投资及摩根大通(JPM.US)已向所有客户开放部分加密货币ETF的投资渠道。金融科技银行SoFi(SOFI.US)已于一个月前开始向零售客户推出加密货币直接交易服务，嘉信理财、摩根士丹利及超区域银行PNC金融服务集团(PNC.US)等多家机构预计将跟进这一举措。许多美国银行正等待国会通过一项关键的加密货币法案——该法案将为联邦机构监管加密货币市场建立总体框架，之后才会推出加密货币直接交易、托管等相关服务。摩根大通全球及美国财富管理部门尚未向其5900名顾问提供加密货币官方配置指引，但该行今年拓展加密货币其他相关领域的计划已加速推进。自秋季以来，摩根大通已允许Chase信用卡客户通过美国主流加密货币交易所Coinbase Global(COIN.US)为账户充值。特朗普政府今年对美国加密货币政策进行了重大调整，包括取消拜登政府时期监管机构设立的多项限制措施(这些措施旨在将银行与部分加密货币活动隔离)，并为加密货币行业提供了更清晰的监管环境。尽管这一政策转向使华尔街及更多投资者对加密货币持乐观态度，但该市场近几周遭遇了阶段性回调。比特币价格在10月初创下逾12.6万美元的历史高点后，截至发稿已下跌至约8.7万美元左右。今年以来，比特币价格累计下跌约7%，而标普500指数同期上涨逾15%。
- 2025-12-02 14:50:34
小摩：Enterprise Products(EPD.US)回报前景处于中等水平 下调评级至“中性”
智通财经APP获悉，摩根大通将Enterprise Products(EPD.US)评级从“增持”下调至“中性”，目标价为 35 美元，原因是其增长相对较低，总体回报前景处于中游水平。Enterprise Products拥有行业领先的综合服务套件，其在多个大宗商品领域的主导地位共同支撑了增量增长机会，巨大的财务灵活性也使其与同行有所区别，但摩根大通分析师Jeremy Tonet表示，他认为这是一个风险/回报更为平衡的方案，其他大型同行提供了更大的增长和总回报潜力。在利益冲突屡屡导致有限合伙人遭受不利结果的行业中，Enterprise Products凭借其无可挑剔的业绩记录脱颖而出，其资产负债表实力和财务灵活性也与同行不相上下，但其EBITDA增长落后于同行——预计今年不会有增长——Tonet表示，预计 2024 至 2028 年的复合年增长率约为 3%。Tonet写道：“多个碳氢化合物物流价值链的产能过剩，对优化机会和内生增长机会造成了不利影响，因为竞争十分激烈——有些企业愿意承担更多风险/接受更低回报——而‘丙烷脱氢(PDH)问题持续存在，使资产的正常盈利能力受到质疑，这意味着其相对价值低于传统中游资产。’”这位分析师表示，市场似乎已充分预期明年股票回购计划的加速，但回购规模有可能令人失望。他还补充道，与 C 类公司相比，机构投资者对母公司有限合伙企业(MLP)的兴趣较低，“这仍是不利因素，而且短期内我们看不到能显著改变这一趋势的催化剂。”
- 2025-12-02 14:40:00
传迈威尔科技(MRVL.US)拟斥资50亿美元收购Celestial AI 押注光子互联破局“内存墙”
智通财经APP获悉，据知情人士透露，美国芯片制造商迈威尔科技(MRVL.US)正就以价值数十亿美元的现金加股票交易收购芯片初创公司Celestial AI进行深入谈判。知情人士称，包括产品里程碑收益在内的总交易价格可能超过50亿美元，并补充说交易最早可能于12月3日宣布。迈威尔科技是一家网络芯片制造商，市值为785.4亿美元，其在供应商定制芯片和网络业务方面与更大的竞争对手博通展开竞争。对Celestial AI的潜在交易将增强迈威尔科技的产品组合，凸显出市场对算力的需求持续强劲。Celestial AI公司获得了AMD一家分支机构的支持，于3月份筹集了2.5亿美元的风险资本，使其总融资额达到5.15亿美元。该公司将英特尔首席执行官陈立武列为董事会成员，正利用光子学技术(一种使用光而非电信号的技术)在AI计算芯片和内存芯片之间建立高速连接。致力解决“内存墙”危机Celestial AI致力于开发光互连平台 Photonic Fabric，该平台旨在解决当今 AI 计算架构中的“内存墙”瓶颈。通过利用光互连，Celestial AI 提供了高带宽、低延迟和低功耗的解决方案，支持 AI 加速器从芯片内到多机架部署的扩展。面对巨量参数的AI大模型架构，参数化的数据在内存中已经“爆量”，内存墙已成为系统性能扩展的最大障碍，由于算力单元（CPU、NPU等）和内存（DDR、HBM）数据访问速度严重不匹配。在参数规模较小时，尚可以通过堆硬件来缓解；但是随着模型的参数膨胀到数十万亿时，算力单元的计算能力被低内存带宽和高延迟所严重拖累，系统的效率大打折扣。Celestial AI 和行业其他专注于互联的公司一样，其Photonic Fabric光互联平台着眼于解决计算和内存之间的瓶颈，目前已经完成了多轮融资，共筹集超过 5.15 亿美元。Celestial AI吸引来一众资本竞相押注，AMD和英特尔急需打破英伟达的 NVLink封闭圈，将自家的算力芯片延伸到全新的光域互联，三星HBM和DDR产能全球第一，需要Celestial AI内存池扩大一商业模式。通过收购 Celestial AI，迈威尔获得了一张“未来王牌”。如果光互连技术成为下一代AI服务器的标准配置（业界普遍认为会这样），迈威尔就掌握了核心IP，这将大大增加它在争取云巨头（如微软、谷歌）下一代订单时的筹码。
- 2025-12-02 14:25:03
高盛“踏足”eVTOL赛道：力挺BETA Technologies(BETA.US)，看衰Joby Aviation(JOBY.US)
智通财经APP获悉，高盛公司开始涉足电动垂直起降飞行器(eVTOL)行业的股票评级业务。该公司在初次评估中，给予BETA Technologies(BETA.US)"买入"评级，给予Archer Aviation(ACHR.US)和Eve Holding(EVEX.US)"中性"评级，并将Joby Aviation(JOBY.US)评为"卖出"。分析师安东尼·瓦伦蒂尼指出，技术进步以及现任政府希望将制造业带回美国的意愿，增加了eVTOL行业认证时间表的能见度。"竞争激烈，但我们认为这不是一个赢家通吃的市场。我们更青睐售后市场利润丰厚、垂直整合、具有收入能见度且有满足未来巨大需求能力的商业模式。"以下是高盛对各eVTOL股票的具体分析：BETA Technologies (买入评级): "其通过CTOL飞机进行的分阶段认证流程，能提前实现收入并加速学习曲线，且不影响eVTOL的时间线。BETA既是一家飞机制造商(OEM)，也是零部件供应商，这是航空业最具吸引力的商业模式。它已与通用电气(GE)合作开发一款用于国防的混合动力飞行器，并采取团队协作方式向竞争对手销售电机和充电器，这将有助于其扩大规模。我们认为BETA定位最佳，近期股价下跌提供了有吸引力的入场点。我们给予买入评级。"JobyAviation (卖出评级): "Joby是该领域历史最悠久的公司，飞行时数最多，且在认证方面领先。它致力于成为一站式服务提供商(涵盖制造、供应、运营)，这意味着它拥有最大的市场机会，但我们认为其运营模式将面临监管障碍和巨大的资本需求...该股目前交易价格存在显著溢价，我们认为这不合理。"Archer Aviation(中性评级): "该公司的外包方法加速了其认证进程，尽管其成立时间少于竞争对手。其飞机的尺寸可能意味着它的性能是最强的。然而，其缺乏垂直整合意味着售后市场利润较低，我们相信其利润率也更低。其与Anduril的合作关系可能成为行业内最佳的国防领域产品，但由于缺乏资金能见度，难以评估其价值。"EveHolding (中性评级): "巴航工业(Embraer)的控股地位颇具吸引力，因为这带来了劳动力、设施和航空行业专业知识。然而，这种结构导致公司发展速度较慢，飞行时数也较少。我们相信该公司最终将在市场上竞争，但在认证方面相对落后。"
