- 2026-01-06 20:08:28
锁定英伟达量产红利：超微电脑(SMCI.US)扩大 Vera Rubin 液冷支持
智通财经APP获悉，在 2026 年 1 月的 CES 大展期间，超微电子(SMCI.US)宣布扩大其液冷 AI 基础设施支持，以加速交付为英伟达(NVDA.US)Vera Rubin 平台量身定制的数据中心解决方案。当地时间周一，英伟达宣布其下一代系统——即Grace Blackwell的继任者Vera Rubin平台——已进入全面量产阶段，超微电脑作为其基础设施与存储领域的合作伙伴之一参与其中。随着英伟达正式推出集成 HBM4 显存的 Rubin GPU 及 Vera CPU，AI 集群的功耗与散热密度已达到历史新高。超微电脑紧随其后，推出了针对 Vera Rubin NVL72 以及 HGX Rubin NVL8 架构的定制化液冷系统。据悉，超微电脑的全新液冷解决方案能够为单机柜集成 72 颗 Rubin GPU 的超大规模集群提供精准散热。为了确保 Vera Rubin 平台在 2026 年下半年的顺利交付，超微电脑确认已扩大其在美国本土的制造设施规模。超微电脑总裁兼首席执行官 Charles Liang 表示：“超微电脑与英伟达的长期合作，加之我们敏捷的构建块解决方案，使我们能够比竞争对手更迅速地将最前沿的 AI 平台推向市场。依托扩大的制造规模与行业领先的液冷技术专长，我们正助力超大规模厂商和企业以无与伦比的速度、效率和可靠性，大规模部署 NVIDIA Vera Rubin 和 Rubin 平台基础设施。”该公司表示，其数据中心构建块解决方案与先进的直接液冷技术，依托美国本土的内部设计与制造能力，将加速下一代液冷 AI 基础设施的部署。截至发稿，超微电脑盘前涨超1%，报30.39美元。
- 2026-01-06 18:55:44
百威英博(BUD.US)斥资30亿美元回购美国金属罐工厂股权
智通财经APP获悉，百威英博(BUD.US)宣布，将以约30亿美元的价格，从由阿波罗全球管理(APO.US)牵头并提供咨询服务的机构投资者财团手中，回购其美国金属罐工厂49.9%的股权。百威英博在一份声明中表示，上述金属罐工厂业务涵盖分布于美国6个州的7座生产设施，是公司美国供应链体系中的关键战略组成部分。旗下拥有时代啤酒、百威啤酒等品牌的百威英博将使用自有现金完成此次收购。据了解，这家全球最大的啤酒酿造商曾于2020年将该部分股权以30亿美元的价格出售给阿波罗，旨在偿还因2016年收购竞争对手南非米勒而累积的巨额债务。当前，由于消费者控制支出以及关税政策生效，啤酒商在各市场均面临挑战。去年，美国总统特朗普对钢铁和铝征收了高额关税，称此举旨在保障美国钢铁产业的未来发展。百威英博于周二强调，通过重新获得旗下工厂的完全控制权，公司将能够保障“旗下品牌产品的品质、成本效益、创新速度及供应稳定性，同时在美国各地社区创造具有行业领先水平的制造业就业岗位，推动地方经济增长”。高级行业分析师Duncan Fox指出：“百威英博此举很可能是为应对铝关税而巩固其在美国关键包装资产的质量。”Bernstein分析师Trevor Stirling则认为，这笔交易更类似于一种“债务回购”操作。他补充道，这同时也“彰显了公司对其基本现金流和去杠杆能力的信心”。据悉，尽管去年第三季度啤酒销量未达预期，面临严峻挑战，百威英博仍启动了规模达60亿美元的股票回购计划。此次金属罐工厂股权交易预计将于今年第一季度完成。
- 2026-01-06 17:10:12
美光科技(MU.US)重现“1993狂热时刻”！存储芯片市场迈入量价齐升期，2026年营收有望翻倍
智通财经APP获悉，出色的2026财年第一季度财报表现，加上DRAM价格持续上涨的最新结果，分析师Uttam Dey现在认为美光股价能够继续上涨，其给予美光科技(MU.US)“买入”评级。上周发布的最新数据显示DRAM价格飙升，加上美光20%的位元出货量（bit shipment）增长预测，正在为公司的存储业务创造自1993年以来最强劲的需求/供应动态组合之一。分析师Dey在上个月下调了美光股票的评级，当时距离公司发布2026财年第一季度财报还有一周时间，原因是其预计DRAM价格将暂停其天文数字般的上涨。美光第一季度的业绩太好了，远远超出了预期，这促使该分析师重新评估对公司未来前景的看法。美光重现1993年狂热首先，美光对位元出货量给出了非常乐观的展望：管理层将 2025 日历年的全年位元出货量预测从之前的“15%~19% 区间(high teens)”上调至“20%~23% 左右(low 20% range)”。管理层还透露，预计 2026 日历年的位元出货量将增长“约 20%”。美光管理层对其位元出货量展望给出了主观指引，投资者可以看到，20% 的位元出货量展望是近年来最强劲的水平之一。TrendForce 所指出的“结构性短缺”，与 1993 年存储制造商所处的强劲业务环境非常相似。当时，由于存储芯片供应严重受限导致价格飙升，而位元出货量在互联网投资早期萌芽带来的需求支撑下持续增长。这使得美光的股票成为 1993 年表现最突出的标的之一。美光对今年的位元出货量预测与 DRAM 价格持续上涨的结合，让Dey相信美光已经在经历其“1993 时刻”，并将在今年余下时间里继续保持这一势头。该分析师曾预计 DRAM 价格会出现过渡性的停滞，但 IDC、TrendForce 和标普情报最近的报告一致认为：DRAM 价格至少在第一季度将继续飙升。出货指引成风向标美光目前面临的业务环境具有“价格缺乏弹性”的特征，这为美光带来了强劲的经营成果，使其从价格飙升和强劲的位元出货量中受益。高带宽内存(HBM)的需求坚决地维持了美光稳健的前景。按照分析师此前预期的中值，该公司今年(2026 财年)的营收增长预计约为 54%。在注意到 DRAM 价格飙升和 20% 的位元出货量展望后，分析师们大幅上调了 2026 财年的营收预期，目前预计营收增长将达到 98%。与其现在关注传统的估值指标，分析师强烈建议投资者关注需求和价格信号，即美光的位元出货量展望和 DRAM 价格趋势。这两个市场条件的任何变化，尤其是美光的位元出货量展望，都将特别影响美光股价的轨迹。从估值角度看，美光的交易价格为 4 倍远期市净率，或者 5 倍 2026 财年市盈率(基于今年营收翻倍的预期)，这是非常合理的。DRAM 展望或美光位元出货量展望的任何大幅下修，都将对美光的前景构成威胁。结论随着 DRAM 价格继续显著扩张，结合美光今年强劲的 20% 位元出货量增长展望，美光的 DRAM 和 HBM 正在面临强劲且价格缺乏弹性的需求环境。这些条件类似于 1993 年的结构性短缺，当时曾推动美光股价上涨近 2 倍。分析师Dey相信美光的股价可能会重现互联网泡沫时期的增长态势。
- 2026-01-06 17:10:03
局势突变催生机遇 消费品巨头宝洁(PG.US)还会重返委内瑞拉吗？
智通财经APP获悉，2026年1月，美军突袭委内瑞拉并扣押总统马杜罗的事件，让这个南美国家的地缘政治格局骤然生变。对于全球消费品巨头宝洁(PG.US)而言，这一变动也为其纠结数十年的委内瑞拉业务带来了新的不确定性——这家最早进入当地市场的美国消费企业，如今已全面退出本土生产，仅通过第三方分销维持存在。而面对特朗普政府推动美国企业重返的呼吁，宝洁至今保持缄默。深耕七十载：从区域枢纽到战略收缩宝洁与委内瑞拉的渊源可追溯至70余年前。1947年，宝洁首次将Ace洗衣粉进口至委内瑞拉，三年后正式设立办公室，这成为其在南美的首个业务据点。1952年，宝洁在当地建成第一家工厂，专注生产洗涤剂等日常消费品，委内瑞拉逐步发展为其在南美大陆的重要增长跳板。直至2013年，宝洁在当地拥有了两家工厂，员工规模超千人，产品覆盖洗衣护理和婴儿护理等核心品类。然而，马杜罗政府时期的政治动荡与经济危机彻底改变了这一局面。根据2015年年度报告，2013至2015年间，宝洁在委内瑞拉累计亏损超6亿美元，这促使公司在2015年核销当地全部资产，计提21亿美元减值，并将该地区业务移出财务报表合并范围。当时数据显示，委内瑞拉市场销售额占宝洁全球总营收比重不足2%，约合15亿美元以下。为应对持续恶化的经营环境，宝洁在2010年代启动战略收缩：将驻加拉加斯的总部出售并改建为技术中心，高层管理人员迁至巴拿马、智利等稳定地区;从区域业务枢纽定位转为高风险前哨，最终关停全部本土工厂，彻底终止制造业务。现状：第三方分销维持存在 官网信息滞后目前，宝洁已明确表示在委内瑞拉“无工厂、无研发中心、无员工”，仅通过第三方分销商模式维持产品供应，帮宝适等核心品牌通过经销商渠道在当地市场流通。这一运营模式的转变，与宝洁近年来全球范围内的业务重组战略相呼应——2025年6月，宝洁宣布启动中期业务重组计划，拟在2027年年中前削减7000个非制造岗位，同时退出孟加拉国、巴基斯坦等市场。值得注意的是，宝洁职业招聘网站上仍保留着“当地拥有两家工厂和一处研发设施”的相关描述，对此，公司回应称相关信息已过时。宝洁表示，“在随后的几年中，我们停止了制造业务，并转向了第三方分销模式”。作为全球最大的消费品制造商之一，宝洁2025财年全球销售额达843亿美元，其中拉丁美洲(含墨西哥、巴西)市场贡献59亿美元营收，占比7%。尽管委内瑞拉市场规模有限，但作为其南美业务的起点，该地区在战略布局中仍具有特殊意义。地缘变局下：重返机遇与风险并存当前委内瑞拉局势的突变，为宝洁的业务回归提供了潜在可能。特朗普政府已明确表态，希望美国石油企业扩大在委内瑞拉的运营，修复当地石油基础设施，这一政策导向也为消费品企业创造了重返的外部环境。分析称，若未来美国主导的政治过渡实现，制裁放松与经济正常化有望为宝洁带来中期利好，最乐观情况下，公司或选择性重启投资，重建一个盈利能力更强的业务。不过，截至目前，宝洁对重返委内瑞拉的提问始终保持沉默，其最终决策或将取决于当地局势演变、制裁解除进度以及全球战略优先级的平衡。
- 2026-01-06 16:09:27
瑞银下调伊顿(ETN.US)评级至“中性”：优质但偏贵 短期盈利上调空间有限
智通财经APP获悉，瑞银发表研报，将伊顿公司(ETN.US)评级从“买入”下调至“中性”。该行指出，尽管这家电力管理公司在快速增长的人工智能(AI)及数据中心供应链中仍占据有利地位，但其未来一年的盈利上调空间似乎有限。瑞银分析师Stephen Fisher表示，伊顿当前股价处于溢价估值区间，而产能扩张对利润率形成的压力、以及市场对2026年业绩的普遍预期过于乐观，正导致其股价对盈利预测下调的压力日益敏感。Fisher在报告中写道：“我们认可伊顿在AI供应链中的强势地位，以及公司多年来扎实的业绩执行能力。但短期来看，其盈利预测上调的机会十分有限——这一点对于高估值股票而言至关重要。”瑞银目前预测，伊顿2026年的初始业绩指引将低于市场普遍预期，原因在于持续的产能扩张将制约其美洲电气部门的利润率提升。该行预计，2026年美洲电气部门的营业利润率为29.5%，同比下降20个基点，不及市场普遍预期的温和改善水平。尽管伊顿仍在持续受益于数据中心的强劲需求，但瑞银警告称，此项业务增长所能兑现的盈利规模，将低于投资者的预期。依托稳固的数据中心订单储备以及突破180亿美元的在手订单，该行预计美洲电气部门2026年有机增长率将达11%;但随着新产能逐步投产，该业务的增量利润率预计仅为28%。受上述因素影响，瑞银测算伊顿2026年与2027年的每股收益将比市场普遍预期低3%至4%。对于一只长期依赖盈利预期上调动能来支撑估值的股票而言，这一动态可能引发负面修正。瑞银还指出，投资者正开始根据服务业务比重，对涉足AI领域的工业公司进行更为明确的优劣区分。在这一背景下，相较于拥有更高经常性服务收入的同行——包括Vertiv(VRT.US)、GE Vernova(GEV.US)，以及Trane技术(TT.US)、江森自控(JCI.US)等商用暖通空调设备供应商——伊顿的受青睐程度相对偏低。该行认为，至少要等到2026年下半年，伊顿本轮产能投资基本完成、且同比成本对比进入更有利区间时，其盈利预期上调的趋势才有望重新出现。不过，瑞银强调，尽管下调评级，但伊顿仍是一家优质企业，长期具备实现高个位数有机销售额增长、以及两位数每股收益增长的能力。Fisher表示，此次评级调整的依据是估值合理性考量，而非对公司长期增长逻辑的担忧。瑞银将伊顿12个月目标价从440美元下调至360美元，对应2027年每股收益预期的24倍估值，与整个工业板块的平均估值水平基本持平，较此前采用的溢价估值倍数有所下调。Fisher总结道：“伊顿的有机销售额与每股收益增长潜力依然处于较高水平，但我们认为，盈利预测面临的下行压力，使得其估值倍数应当降低。”
- 2026-01-06 15:30:19
微软(MSFT.US)收购AI数据工程平台Osmos，深度强化Fabric平台生态
智通财经APP获悉，当地时间1月5日，微软(MSFT.US)宣布已完成对Osmos的收购。Osmos是一款专注于简化复杂数据工作流的代理型人工智能数据工程平台。目前，此次收购的具体财务细节尚未对外披露。不过可以明确的是，Osmos将被全面整合进微软Fabric平台。微软Fabric作为一款由人工智能驱动的云分析平台，能够将数据集成、数据工程、数据仓库以及数据科学等多项功能，高度集成于一个统一的平台之中。微软公司负责 Azure 数据分析的副总裁博格丹·克里瓦特(Bogdan Crivat)表示：“收购 Osmos，标志着我们朝着一个全新未来又迈进了一步。在这个未来里，自主人工智能代理将与人类携手共事，它们不仅能助力企业降低运营成本，还能让客户更便捷地在组织内部实现数据的连接、准备、分析以及共享。”克里瓦特进一步补充说明道：“Osmos 团队将加入微软的 Fabric 工程组织，此举旨在推动我们打造更简便、更直观且更契合人工智能需求的数据体验这一愿景的实现。”Osmos首席执行官基拉特·潘迪亚(Kirat Pandya)表示，其产品是原生构建于微软 Fabric 平台，所以此次收购交易对于现有客户而言推进过程十分顺畅。潘迪亚表示：“把 Osmos 的技术与团队引入微软，我们迎来了加速推进一直着力构建项目的绝佳契机。如此一来，这些项目能够直接在客户现有的数据平台运营环境中，交付给更为广泛的受众群体。”
- 2026-01-06 14:59:10
派珀桑德勒上调Arista Networks(ANET.US)评级至“增持” 核心数据中心客户份额稳固
智通财经APP获悉，由于发现网络解决方案公司Arista Networks(ANET.US)持续在数据中心和企业园区领域赢得客户份额，派珀桑德勒(Piper Sandler)将该股评级从“中性”上调至“增持”。派珀桑德勒同时将其目标价从145美元上调至159美元。Arista Networks周一收涨2.7%。“目前，公司近一半的业务来自Meta(META.US)、微软(MSFT.US)和甲骨文(ORCL.US)，预计这些客户的资本支出在此时点将累计同比增长约50%，”派珀桑德勒分析师詹姆斯·菲什和卡登·达尔在致投资者的报告中表示。“然而，我们预计资本支出结构将开始向网络设备倾斜，因为Arista可能在未来约两年内不会看到资本支出完全流入。”“业务结构将向云与人工智能巨头客户倾斜，这会导致短期内产品毛利率(GPM)下降。此外，随着新领导层的推动、受益于园区网络更新、竞争格局变化以及对VeloCloud的收购(该业务可能仍需自建SSE)，公司在企业市场的投资正在增加，” 菲什和达尔补充道。“我们认为，在当前企业数据中心、园区网络和人工智能基础设施市场份额更易获取的时期，采取抢占市场份额的策略是正确的选择。”Arista于去年夏天收购了博通(AVGO.US)的VeloCloud SD-WAN资产。此次收购旨在增强Arista在认知分支网络方面的能力，实现跨企业环境的零接触运维和自动化故障排除。派珀桑德勒还指出，Arista历来对其销售额和利润率提供保守指引，实际数据平均分别较初始指引高出11%和4.4%。
- 2026-01-06 14:53:10
巴西数字银行平台运营商PicS(PICS.US)申请在美上市 或筹资5亿美元
智通财经APP获悉，巴西数字银行平台运营商PicS(PicPay)周一向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开募股(IPO)申请，预计筹资规模可能最高达5亿美元。该公司IPO定价条款尚未披露。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“PICS”。据悉，PicS以PicPay为名运营，在巴西为消费者和中小企业提供数字金融服务平台。截至2025年9月30日，其季度活跃消费者达4200万，约81.2万家活跃企业接受其支付网络。其提供的服务包括钱包和银行业务，如Pix即时支付、个人对个人转账、账单支付、卡类业务、贷款、保险和投资等。该平台还运营PicPay Shop(购物)、PicPay Ads(广告)业务，并通过二维码、电子商务、销售点终端和手机非接支付等方式提供商户收单服务。数据显示，该公司在截至2025年9月30日的12个月营收为17亿美元。
- 2026-01-06 14:49:49
Adobe(ADBE.US)AI故事遇冷 杰富瑞下调评级至“持有”：促销难换盈利 2030年前增速或难提振
智通财经APP获悉，杰富瑞发表研报，将Adobe(ADBE.US)评级从“买入”下调至“持有”，理由是该机构尚未观察到人工智能(AI)业务为公司带来任何显著的增长动力。以Brent Thill为首的杰富瑞分析师团队在一份投资者报告中指出：“自2023年初推出Firefly生成式AI工具以来，Adobe在AI功能开发方面已取得重大进展。第三财季，其生成式AI服务的信用额度使用量环比增长2倍，AI驱动的年度经常性收入(ARR)占公司整体业务的比重已超三分之一。”然而，杰富瑞同时强调，尚未观察到Adobe的AI工具对营收产生明显推动作用，该公司发布的2026财年初步指引也未能体现这一点。Thill进一步补充道：“尽管重度AI用户需订阅付费计划，但过去一年多以来，Adobe频繁推出无限量使用的促销活动。这表明在竞争加剧的环境下，公司仍侧重于推广使用而非实现盈利。我们预计，直至2030财年的预测期内，Adobe的总营收增速不会出现明显加快的迹象。”值得注意的是，上月KeyBanc也将Adobe评级从“与大盘持平”下调至“减持”，部分原因是AI软件领域的竞争压力持续加剧。KeyBanc分析指出：“谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)以及OpenAI等企业正在大力开发内容生成模型，这些模型所覆盖的应用场景，要么是上述公司当前已占据的市场领域，要么(以OpenAI为例)是其未来有望布局的赛道。我们认为，面对来自科技巨头与新兴企业的双线竞争，再加上Figma(FIG.US)、Canva等传统竞争对手的夹击，2026年Adobe仍难以借助AI业务实现基本面的实质性改善。”截至周一收盘，这家创意软件巨头的股价在过去一年中累计跌幅已超20%。
- 2026-01-06 14:49:35
Evercore看高苹果(AAPL.US)至325美元：12月App Store营收趋稳，非游戏业务强劲增长
智通财经APP获悉，投资公司 Evercore ISI 表示，尽管游戏领域仍然表现疲软，但苹果App Store的营收在 12 月似乎已趋于稳定。该行分析师阿米特·达里亚纳尼对苹果(AAPL.US)的评级为“跑赢大盘”，目标价为 325 美元。达里亚纳尼表示，苹果App Store12月的营收实现了同比增长，增幅达6%。尽管游戏类应用营收在该月出现了下滑，同比下降4%(相比之下，11月的降幅为2%)，但鉴于游戏类应用是苹果App Store营收的最大来源，占比约44%，这一变动情况仍值得密切关注。达里亚纳尼还进一步补充道，中国和日本的游戏市场表现不佳，收入分别同比下降了13%和15%。他进一步指出，音乐业务以及照片和视频业务表现强劲，营收分别实现了 15% 和 18% 的同比增长。与此同时，社交网络业务也呈现出增长态势，增幅达 11%;娱乐业务同样有所增长，同比增长了 3%。按地区划分，美国同比增长了 3%，而中国和日本分别同比下降了 5% 和 3%。达里亚纳尼在分析中写道：“当前，游戏业务表现疲软，在中国和日本市场这一状况尤为突出，这依旧是阻碍整体业务发展的一个关键因素。不过，从预期情况来看，整体游戏业务的业绩对比有望在 2026 年第一季度迎来改善。”“我们持续估算，App Store营收约占服务业务总收入的 20% 。苹果有能力凭借增长更为迅猛的领域，诸如 Apple Pay、iCloud 以及授权业务等，来弥补游戏业务增长乏力的短板。这正如 2025 财年第四季度所呈现的情况一样，当时App Store营收与所报告的服务业务整体增长之间，存在约 4% 的差距 。”
