- 2025-02-26 21:20:04
NatWest(NWG.US)拟对10亿英镑杠杆贷款组合进行重大风险转移
据知情人士透露，英国银行NatWest(NWG.US)正在进行与杠杆贷款组合相关的重大风险转移（SRT）。知情人士表示，投资组合的规模接近10亿英镑(13亿美元)。他们补充说，SRT的规模约为9,000万英镑。SRT是银行管理风险的一种越来越受欢迎的工具。银行可以通过将这些票据出售给养老金、主权财富基金和对冲基金来确保贷款不会违约。这使他们能够减少自有资本的占用以满足监管要求，而投资者可以获得经常超过10%的收益率。知情人士称，包括规模在内的条款仍有待与投资者讨论。另外，该银行周三正在推销以英镑计价的附加一级债券，这是一种贷方用来增强资本缓冲的债务。SRT越来越受欢迎，这意味着此类交易今年有望创下历史新高。投资SRT的ChorusCapitalManagement预计，全球发行量将增至350亿美元，而去年的发行量预计为290亿美元，其中大部分发生在欧洲。去年，NatWest银行增加了SRT部门的银行家，并推销了与14亿英镑贷款相关的风险转移。英国银行近期的其他交易包括与15亿美元贷款组合相关的渣打银行交易。英国政府即将出售其在NatWest银行的股份，这些股份是在2008年金融危机期间的救助计划中收购的。本月，英国政府进一步出售了NatWest银行的股份，目前持有的股份不到7%。该银行CEO保罗·斯韦特(PaulThwaite)表示，第二季度将是全面退出的合理时间表。
- 2025-02-26 21:10:02
日产(NSANY.US)再遭重创，惠誉紧跟穆迪脚步将其评级打入垃圾级
日产汽车公司(NSANY.US)的信用评级在短短几天内第二次遭到下调，目前，其信用评级已被三大信用评级机构全部评定为垃圾级。惠誉评级将该汽车制造商的评级从BBB-下调至BB+，主要原因是其盈利疲软且复苏前景不明朗。穆迪评级上周也下调了日产的评级，而标准普尔全球评级自2023年3月以来一直将该制造商的评级定为投机级(即垃圾级)。惠誉分析师SatoruAoyama在周三发布的一份报告中指出：“此次降级反映出日产的盈利能力持续低迷，复苏轨迹落后于我们的预期。我们预计，未来一到两年，日产的盈利能力仍将面临较大压力。”本月早些时候，日产高管下调了收入和营业收入预测，并警告称，预计截至3月的财年净亏损将达到800亿日元(约合5.35亿美元)，而分析师的预测为2780亿日元。日产汽车还将年度营业收入预期从1500亿日元下调至1200亿日元，这已经大大低于其最初预期的5000亿日元。疲软的业绩将迫使日产寻找另一条救命稻草，此前日产与本田的合作谈判已于周四早些时候正式结束。在宣布将两个品牌合并为一家控股公司的计划不到三个月后，本田和日产表示，这笔交易已告吹，不过他们将继续保持战略合作伙伴关系，重点关注电池和电动汽车。日产首席执行官内田诚告诉记者：“如果不依靠未来的合作伙伴关系，日产仍然难以生存。”日产正在积极寻求战略联盟，并将于3月中旬公布最新进展以及新领导层结构的细节。该汽车制造商还透露了此前宣布的旨在扭转业务局面的措施的细节。该公司将在全球裁员2,500人，但在共享服务中心增加1,000个职位。2026财年，该公司将把全球年产能从500万辆降至400万辆。日产概述了削减4000亿日元成本的计划，其中约2000亿日元来自削减销售和管理费用，1000亿日元来自重组制造基地。该公司计划通过整合三家工厂(美国Smyrna和Canton工厂以及泰国工厂)的生产线来节省1000亿日元，并减少6,500名员工。该公司将关闭全球三家工厂，其中包括位于泰国的一家中心。该交易取消对日产的影响尤其严重，自2018年卡洛斯・戈恩(CarlosGhosn)下台以来，日产一直受到销售疲软、产能过剩、不受欢迎车型过时以及领导层频繁更换等困扰。该汽车制造商的困境在去年年底显现出来，当时该公司公布上半年净收入下降94%，并宣布计划裁员9,000人，并将产能降低20%。不过，日产庞大的制造业务和家喻户晓的品牌仍然具有吸引力。富士康是台湾的iPhone制造商，正在进军电动汽车领域。该公司已对日产汽车表达了新的兴趣。董事长刘扬伟周三表示，该公司愿意收购雷诺公司持有的日产股份，但目标是合作，而不是收购36%的股份。内田称，他尚未与鸿海管理层的任何人交谈过。另外，彭博新闻援引知情人士的话报道称，KKR&Co.正处于评估股权或债务投资以改善日产财务状况的初始阶段。雷诺周四在一份声明中表示，它已经注意到日产与本田谈判的结束，并称包括省略任何溢价在内的交易条款“令人无法接受”。
- 2025-02-26 21:07:22
Spotify(SPOT.US)炮轰苹果(AAPL.US)藐视欧洲监管 苹果最终能摆脱“DMA罚款”吗?
来自欧洲的音乐流媒体巨头Spotify(SPOT.US)与美国消费电子巨头苹果(AAPL.US)之间的法律合规争端似乎加剧，Spotify首席执行官丹尼尔·埃克近日痛斥苹果公司，指责苹果长期以来持续违反与藐视欧盟出台的《数字市场法案》(简称DMA)。埃克近日在一次采访中直言，这家提供iPhone与iPad等消费电子产品的科技巨头为遵守上述欧盟法案所做的表面努力实为“闹剧”，其“拖延合规准则的惯用套路”实则在架空该法案对美国科技巨头们的刚性约束。“欧盟必须证明已通过的法律会被切实执行，”埃克周二接受彭博采访时强调，并透露美国反垄断监管机构也正紧盯苹果行为。欧盟竞争事务专员特雷莎·里贝拉承诺于三月底前裁定苹果对于DMA法案的合规性，依据法案可处全球年营收高达10%的罚金，但此举或将激化与特朗普政府的矛盾——后者上周签署一份重要备忘录，威胁对过度处罚实施报复性关税。埃克专程赴布鲁塞尔与欧盟委员会官员们进行会晤，敦促其依据法案强制苹果公平开放第三方应用商店。尽管苹果三月宣布允许iOS系统接入替代性质的智能手机移动端应用商店，但附加极为严苛的条款与新收费结构。埃克抨击道：“苹果公司通过设置准入门槛与异常畸形的高抽成，使竞争对手根本无法生存。”埃克本人长期致力于推动欧盟反垄断监管部门对于苹果公司采取实际的施压行动，可谓是苹果公司在欧洲市场的“眼中钉”。去年在Spotify发起投诉之后，欧盟委员会以“阻止音乐流媒体应用向用户们告知苹果APP应用商店外的低价服务”为由对苹果处以18亿欧元(20亿美元)罚款，并依据DMA法案对苹果公司类似违规行为展开正式调查。欧盟委员会发言人证实针对苹果的调查仍在推进，将在案件成熟后结案。这场交锋背后，Spotify在2024年迎来用户增长最佳年并首度实现年度盈利数据，其订阅服务的新增用户主要来自亚非拉市场。而苹果仍深陷于与《堡垒之夜》开发商EpicGames的反垄断诉讼泥潭——这场司法缠斗已持续四年半。在2024年强劲业绩增长以及对于2025年乐观预期的推动之下，Spotify股价屡创新高，2025年以来，Spotify在美股市场的股价涨幅高达30%，大幅跑赢标普500指数，2024年全年Spotify的股价涨幅更是高达138%。苹果拒绝对埃克言论置评，但援引早前声明称对某欧盟市场的第三方应用商店上架的色情应用“深表忧虑”。去年欧盟因Spotify投诉对苹果开出18亿欧元罚单，指控其阻挠音乐流媒体应用引导用户转向更低价渠道。
- 2025-02-26 20:30:05
通用汽车(GM.US)通过新一轮股票回购计划 并上调季度股息25%
通用汽车(GM.US)计划通过回购60亿美元股票和提高股息来回报投资者。截至发稿，该公司股价盘前上涨4.4%。通用汽车周三宣布了这一举措，正值汽车行业面临特朗普总统领导下的政策变化影响的不确定性，包括威胁征收关税和承诺减少对电动汽车的支持。“我们对自己的业务计划充满信心，我们的资产负债表依然强劲，如果需要应对公共政策的变化，我们将灵活应变，”首席财务官PaulJacobson在一份声明中称。通用汽车表示，此次回购没有到期日，但计划在第二季度末前完成首批20亿美元的回购。该公司将季度股息提高3美分至每股15美分。通用汽车公开交易股票减少这是该公司一系列重大股票回购行动中最新的一次。就在2021年，通用汽车还拥有14.5亿股流通股，但目前的公开交易股票不到10亿股。通用汽车去年6月份批准了60亿美元的股票回购计划，该计划目前还有3亿美元未完成。此前，该公司于2023年11月完成了100亿美元的回购计划。自2015年以来，包括最新的回购，通用汽车董事会总共批准了377亿美元的回购计划。这帮助提振了通用汽车的股价，尽管其商业计划和战略最近遭遇了一系列挫折。根据调整后的2025年自由现金流目标（110亿至130亿美元），该公司可以在保持稳定的资本支出计划的情况下支付这些支出。该公司没有选择将现金投入到新的投资中，也没有将其作为缓冲，以应对白宫政策变化带来的任何负面影响。特朗普提议对墨西哥和加拿大征收25%的关税，通用汽车在这两个国家共有五家组装厂，而且还通过高度整合的北美汽车零部件供应链受到影响。特朗普还指示通用汽车考虑取消有利于电动汽车的政策，这可能会使通用汽车在插电式汽车方面的投资面临短期风险。
- 2025-02-26 20:10:47
Elliott施压下英国石油(BP.US)“被迫”重置战略：重拾油气业务 削减股票回购
英国石油(BP.US)宣布了一项重大战略调整，重新聚焦其核心的石油和天然气业务，并承诺出售资产和削减支出。然而，由于大幅削减股票回购计划，该公司股价出现下跌。在备受期待的战略更新中，英国石油首席执行官MurrayAuchincloss放弃了退出石油和天然气业务的计划，转而承诺小幅增加产量。他还削减了对可再生能源的投资，并开始对润滑油业务Castrol进行战略评估。该业务如果出售，估值可能高达100亿美元。这些战略更新旨在安抚不满的股东，其中包括激进投资者ElliottInvestmentManagement。但其中值得注意的是，该公司首席执行官被迫放慢了股票回购的步伐，而回购正是该行业吸引投资者的关键因素之一。在英国石油的同行在未来一年仍将继续派发股息的情况下，这家总部位于伦敦的公司将把季度回购规模从之前的17.5亿美元削减至不超过10亿美元。受此消息影响，英国石油英股、美股均有所下跌。截至发稿，该公司美股盘前跌超1%。自本月早些时候的报道称Elliott持有英国石油价值近50亿美元的股份以来，该公司一直面临巨大压力。这家激进投资者的下一步行动将取决于Auchincloss的承诺是否足够。Elliott一直要求英国石油进行大刀阔斧的改革，包括更广泛地退出低碳能源领域。在担任首席执行官13个月后，这是Auchincloss首次进行的重大战略调整。他上任时曾承诺将继续推进其前任BernardLooney开始的快速向低碳能源转型的计划。然而，在去年股价下跌16%后，他承诺将“从根本上重置”公司的战略。Auchincloss在接受采访时表示，“我们已经制定了一个非常引人注目的重置战略，重点是增加上游业务”，同时削减其他领域的支出，以帮助加强英国石油的资产负债表。“我认为，从长远来看，投资者会喜欢这个战略”。英国石油将把对石油和天然气的投资增加到每年约100亿美元，目标是到2030年将产量提高到每天230万至250万桶油当量。相比之下，此前的目标是在本十年末将产量较2019年水平减少25%。该公司将把对低碳能源的年度投资减少到15亿至20亿美元，比之前的指引低约50亿美元。英国石油将继续对沼气、生物燃料和电动汽车充电业务进行“选择性”投资。该公司计划在2027年底前出售约200亿美元的资产，帮助将净债务从去年底的近230亿美元减少到140亿至180亿美元。英国石油的两个关键新目标是到2027年每年增加20%以上的现金流，并将当年的平均资本回报率提高到16%以上。这需要布伦特原油价格达到每桶70美元，美国天然气价格达到每百万英热4美元，与当前水平相差不远。晨星公司分析师AllenGood在一份报告中表示：“重新聚焦碳氢化合物对英国石油来说是积极的，整体支出降低和资产出售也是如此。然而，采取的措施还不够，包括产量增长目标，而且英国石油的回购率已经大幅降低。”知情人士表示，如果Elliott对英国石油的行动不满意，这家对冲基金可能会推动董事会和管理层的变动。该公司董事长HelgeLund尤其可能会面临压力，因为众所周知，Lund是该公司目前备受批评的净零战略的关键支持者之一。Lund在声明中表示：“董事会认为，这对英国石油来说是一次重要的战略重置，并相信通过严格的绩效管理，将为股东带来更好的业绩和可持续的价值。”
- 2025-02-26 20:10:07
消费者家居支出仍然谨慎 劳氏(LOW.US)2025财年展望不及市场预期
美国室内装饰产品零售商劳氏(LOW.US)当地时间周三发布的最新财报与业绩展望显示，该公司预测的年度销售额与每股收益与最大竞争对手家得宝(HD.US)前一日公布的疲软预测基本一致，暗示在美联储长期维系高利率压制下以及通胀持续高企导致中低收入消费者愈发聚焦非必需消费品，家装行业低迷态势将在2025年持续。虽然业绩展望疲软，但是这家总部位于美国北卡罗来纳州莫里斯维尔的家居产品零售商股价在美股盘前上涨3%，主要因该公司第四季度的同店可比销售额意外实现增长0.2%，相比之下华尔街分析师平均预期为下降2%，飓风肆虐过后，相关需求激增成为关键的家居产品需求推力，比如消费者们对于水罐、地板重新改造、发电机和各类清洁用品的需求。过去两年间，美国国内的高抵押贷款利率、房价持续攀升以及高额的再融资成本抑制家居改善与装修需求，导致家装行业市场萎靡，需求急剧放缓。周二公布的经济数据显示，美国2月消费者信心创三年半以来最大幅度恶化，进一步印证美国民众们对于特朗普政府关税政策潜在经济影响的担忧情绪加深。叠加消费者通胀预期也在持续恶化，这些最新经济数据，叠加CPI与PPI均显示美国通胀卷土重来，且美国经济“滞胀”的可能性越来越大，无疑使得消费者们对于美国家居产品以及所有非必需消费品的需求持续恶化。2月份美国经济扩张步伐却放缓至接近停滞水平。美国综合PMI从1月份的52.7降至50.4，创17个月以来的新低，更加悲观的数据在于，对于美国经济而言至关重要的庞大服务业活动两年多首次出现萎缩，服务业PMI初值49.7，进入收缩区间，显著低于1月的52.9，创2023年1月以来新低。通胀方面，1月CPI与PPI均超预期，美国消费者们的长期通胀预期甚至升至近30年来的最高水平。密歇根大学最新公布的2月份通胀预期显示，美国消费者们5年期-10年期的通胀预期终值3.5%，创2021年5月份以来最大环比升幅，并创1995年以来新高，受访者们普遍担心特朗普上调关税将导致物价上涨，这些都是美国经济“滞胀”预期近日大幅升温的核心逻辑。在美国经济陷入“滞胀”预期的不利宏观环境下，这家零售商表示，地板以及厨房和浴室改造等DIY自建改造项目近期面临销售额压力，而这些项目约占其年营收规模的大约70%。截至1月31日的季度业绩显示，专业承包商需求回升部分抵消了DIY消费者支出持续疲软，但全年指引暗示业绩修复动能尚未稳固。最新公布的业绩预期方面，劳氏预计2025财年全年的同店可比销售额将持平至仅仅增长1%，相比之下华尔街分析师普遍预期为增长1.13%，劳氏预测2025财年全年的每股收益区间为12.15-12.40美元，低于分析师们普遍预期的12.49美元。尽管季度数据逆势上扬，但谨慎的年度展望仍暴露家装行业结构性的销售额压力。
- 2025-02-26 20:00:00
AI大考成绩明早揭晓 英伟达(NVDA.US)“无敌光环”能否维持？
英伟达(NVDA.US)的业绩将决定人工智能是否能够重新成为美股上涨的主要驱动力，或者在七大科技股进入回调区间后引发进一步的疲软。AI芯片领军企业发布的财报已成为华尔街今年最重要的事件之一。英伟达将于周三收盘后公布第四季度财报，这可能是该公司迄今为止最重要的财报，此前中国初创公司DeepSeek的崛起扰乱了AI基础设施需求的前景。尽管英伟达股价本月呈上涨趋势，但仍低于DeepSeek之前的水平。与之前的抛售相比，投资者更不愿意在这次下跌中买入，对冲基金最近也抛售了科技股。这也是自2022年以来，英伟达首次在公布收益前股价下跌。BanrionCapitalManagement首席投资官ShanaSissel表示：“DeepSeek让我们意识到英伟达并非不可战胜。”她预计这家芯片制造商本季度的业绩将不尽如人意。期权数据显示，报告前后隐含的波动幅度约为8.5%。“其他科技公司发布的财报普遍持悲观态度，而人工智能业务在某些情况下是最悲观的，”她补充道。“我非常谨慎，并不乐观地认为这份财报会像过去一年半中英伟达发布的财报那样。这可能会导致大规模抛售。”今年1月，DeepSeek的出现打破了华尔街最稳固的交易之一：开发人工智能需要在计算能力和相关基础设施方面进行大量投资，尤其是英伟达的芯片。DeepSeek需要的芯片数量和计算能力要少得多，但其性能可与美国最新的大模型相媲美。在TDCowen写道微软公司已开始取消美国大量数据中心容量的租约之后，科技股出现了最新的波动，这一举动可能反映出人们对其是否正在建设超出长期需要的人工智能计算能力的担忧。不过，本财报季大型科技公司报告的一个关键主题——包括英伟达的客户微软、亚马逊公司、Alphabet和Meta——都是确认或显著提高了资本支出计划，这表明他们还没有准备降低对英伟达产品的需求。JennisonAssociates的技术股票投资组合经理NickRubinstein表示：“本季度，我们看到资本支出数字大幅增加，令我感到鼓舞的是，提供大部分支出和人工智能基础设施的公司是历史上最强大的公司，这说明这一趋势具有可持续性。”数据显示，分析师对英伟达2026年净利润的预期在过去一个季度保持稳定，而对营收的预期则上涨了约2%，这表明华尔街投行并没有因为DeepSeek或其他原因而下调预期。在周三盘后发布的报告中，分析师预计英伟达的季度营收将超过380亿美元，较去年同期增长73%。预测的稳定性，加上自上次报告以来股价一直下跌，已经削弱了英伟达最大的症结之一：估值。目前股价为预期收益的28倍，低于10年平均水平，与纳斯达克100指数的市盈率接近26倍，相差不大。“重要的是要认识到，这不再是一只昂贵的股票，”Rubinstein表示。“考虑到增长率超过20%，我认为市盈率相对合理。”华尔街对英伟达的评级普遍偏向正面，彭博追踪的近90%分析师建议买入，而只有一家公司——PuntoResearch——给出了卖出评级。分析师平均目标价显示，未来12个月英伟达的涨幅为38%，在费城证券交易所半导体指数成分股中隐含回报率最高。西北共同财富管理公司的MattStucky表示：“英伟达的股价确实不难上涨。”他对该公司Blackwell芯片的增长潜力以及其他因素持乐观态度。如果投资者的担忧“消散，你就会开始看到股价出现倍数扩张。”
- 2025-02-26 19:45:43
美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，英伟达(NVDA.US)财报盘后重磅来袭
1.2月26日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.34%，标普500指数期货涨0.53%，纳指期货涨0.80%。2.截至发稿，德国DAX指数涨1.48%，英国富时100指数涨0.58%，法国CAC40指数涨1.21%，欧洲斯托克50指数涨1.16%。3.截至发稿，WTI原油涨0.06%，报68.85美元/桶。布伦特原油跌0.01%，报72.38美元/桶。市场消息美银警告：标普500冲高乏力显露颓势，特朗普或启动干预托市。美国银行策略师迈克尔·哈特内特表示，在欧洲和中国股市表现优异之际，投资者对标准普尔500指数进一步上涨的空间越来越“怀疑”。“标普指数创下新高所花的时间越长，难度就越大，人们的疑虑也随之增加，”哈特内特在接受采访时表示。“欧洲在发挥作用，中国在发挥作用，甚至美国债券也开始发挥作用。”该策略师今年推荐国际股票而非美国股票，因为他预计，自2023年初以来推动美国股市上涨之后，所谓的“七大科技股”将会出现波动。尽管他表示投资者对大型科技股并不悲观，但如果交易“不能持续发挥作用”，这些股票很容易下跌。特朗普开售500万美元移民“金卡”，资金或用以减少赤字。特朗普表示，他将启动一项计划，向投资500万美元的外国人提供居留权和获得公民身份的途径。在他对非法移民进行全面打击的同时，这为合法移民提供了一条新途径。特朗普说，这个被称为“金卡”的项目将在两周内启动，他还说，他认为美国政府不需要获得国会的批准。目前尚不清楚该计划的全部范围以及将如何实施。特朗普周二在商务部长霍华德·卢特尼克陪同下签署行政命令时说：“我们将给这张卡定价在500万美元左右，它能有绿卡的待遇。”卢特尼克表示，此举可能会取代现有的EB-5签证，他贬损该项目“完全是无稽之谈”。特朗普研究对铜征收关税，纽约铜价跳升。在特朗普总统签署一项行政命令，指示美国商务部审查可能对铜征收的关税后，美国铜期货价格攀升。此举是旨在对特定行业征收关税的一系列措施中的最新举措，旨在重塑全球供应链。由于美国和全球价格之间可能存在差距，今年主要铜价价差出现了重大错位。Comex铜期货一度上涨2.4%，创下2月12日以来的最大盘中涨幅。消息传出后，在美国上市的铜矿企业股价也出现上涨，调查将根据《贸易扩张法》第232条进行，该条款赋予美国总统以国内安全为由实施贸易限制的广泛权力。特朗普还利用这一权力对另外两种工业金属——钢铁和铝——征收25%的关税，这些关税将于3月份生效。美联储监管副主席巴尔：货币政策与金融稳定密不可分。美联储负责监管的副主席巴尔(MichaelBarr)周二在发表讲话时表示，货币政策和金融稳定“密不可分”。巴尔将于本周五卸任监管副主席一职，同时继续留任美联储理事。在他担任监管副主席的最后几天里，他强调了强有力的监管和美联储独立性的重要性。在巴尔周二发表讲话之前，美国总统特朗普近期发布行政令，寻求收紧对独立机构的控制，包括美联储的银行监督和监管工作。尽管这一行政令不会直接影响美联储的货币政策，但它要求各机构在发布法规草案前提交白宫审查，并就优先事项和战略与政府协商。巴尔表示，美国消费者金融保护局(CFPB)为美国家庭带来了“巨大的好处”。黄金涨到顶了?以巴菲特投资法则为尺，专家敲响警钟。黄金价格在过去一年中飙升。然而，专家表示，投资者应该谨慎。一位顾问建议考虑沃伦•巴菲特的法则：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”专家说，黄金应该只占投资组合中很小的比例，在一个多元化的投资组合中可能只占1%或2%，甚至更少。截至周二，追踪金价的SPDRGoldShares基金(GLD)在2025年上涨了约11%。过去一年的回报率增长了约42%。今年以来，黄金期货价格也上涨了约10%，目前较去年同期上涨了36%。相比之下，标普500指数在2025年上涨了约1.5%，过去一年上涨了17%。个股消息美股巨震倒计时?英伟达(NVDA.US)财报或打开“潘多拉魔盒”，交易员提前对冲风险。上周，未平仓VIX看涨期权与看跌期权之比接近2023年9月以来的最高水平，周二有逾100万份看涨期权易手。投资者开始加大对波动性将卷土重来的押注，因为英伟将于周三美股盘后公布的财报可能只是一系列波动的开端。虽然美国总统唐纳德·特朗普重返白宫以及他的关税言论到目前为止没有让交易员感到惊慌失措，但从野村控股的CharlieMcElligott到高盛集团的ScottRubner，分析师发出的警告声却越来越响亮。期权平台SpotGamma表示：“英伟达有可能影响整个股市。未来几周波动率将飙升的催化剂有很多，包括关税和美国政府关门的最后期限。”劳氏(LOW.US)Q4营收186亿美元，净利润11亿美元。劳氏第四季度营收为186亿美元。可比销售额实现了0.2%的增长。该公司Q4净利润达到11亿美元，稀释每股收益(EPS)为1.99美元，相较于2023年第四季度的1.77美元有所增长。截至2025年1月31日，劳氏公司经营着1,748家门店，零售面积达到1.95亿平方英尺。展望未来，劳氏预计2026年第一季度每股收益将在12.15美元至12.40美元之间，而分析师的预期为12.48美元。对于2026年第一季度的营收，劳氏预计将在835亿美元至845亿美元之间，而分析师的预期为847.7亿美元。Stellantis(STLA.US)业绩大滑坡!2024年利润暴跌七成北美、欧洲市场双受挫。欧洲汽车巨头Stellantis周三发布财报表示，2024年盈利出现大幅下滑，并预计公司今年利润仍难有显著改善。目前，这家汽车制造商正努力重振低迷的销售，同时寻找新的首席执行官。这家拥有吉普、道奇、菲亚特、克莱斯勒和标致等知名品牌的跨国企业集团2024年全年净利润仅为55亿欧元(合57.7亿美元)，较2023年全年的186亿欧元暴跌70%，也低于分析师预期的64亿欧元。调整后营业利润率为5.5%，位于该公司指引区间的下限，远低于上年同期的12.8%。展望未来，Stellantis预计2025年调整后的营业利润率将达到中个位数水平。美国市场复苏助力，百威英博(BUD.US)Q4利润大增10.1%超预期。百威英博第四季度有机EBITDA同比增长10.1%，高于分析师平均预期的7.95%。其全年8.2%的增幅也超出市场预期和公司自身指引区间。在美国市场，得益于MichelobUltra和BuschLight两大品牌的强劲销售表现，百威英博市场份额有所提升，营收增长0.8%。该公司于今年1月推出的无醇啤酒MichelobUltraZero也取得了良好市场反响。不过，受中国和阿根廷市场消费持续疲软的影响，百威英博第四季度销量下降1.9%，降幅超出分析师预期，全年下降1.4%。展望未来，百威英博预测，到2025年，公司有机EBITDA增长率将维持在4%至8%之间。高途(GOTU.US)Q4营收同比增长82.5%，净亏损1.36亿元。高途Q4营收为13.89亿元(人民币，下同)，同比增长82.5%;净亏损为1.36亿元，上年同期净亏损1.20亿元。现金收入为21.60亿元，同比增长69.0%。净经营现金流入为7.84亿元，同比增长59.4%。全年业绩方面，该公司营收为45.54亿元(人民币，下同)，同比增长53.8%;净亏损为10.49亿元，上年同期净亏损730万元。展望未来。该公司预计2025财年第一季度营收在14.08亿元至14.28亿元之间，即同比增长48.7%至50.8%。苹果(AAPL.US)强收27%“外链税”遭法庭拷问：顶风涨价还是合规操作?苹果的一位高管在法庭上表示，对苹果公司盈利的影响是其决定向开发者收取27%的费用以引导客户在AppStore之外进行支付的关键因素，尽管这一举措可能会违反法庭命令。美国地区法官伊冯娜·冈萨雷斯·罗杰斯(YvonneGonzalezRogers)正在确定苹果公司是否遵守了她2021年的命令，该命令要求苹果为消费者提供更多选择。这场诉讼结束了围绕EpicGamesInc.指控苹果试图垄断利润丰厚的移动应用市场的长期斗争。在去年开始的听证会上，法官多次对苹果是否采取足够措施促进竞争表示怀疑。“数据中心过剩”不存在!传Meta(META.US)正筹备2000亿美元巨型数据中心。据TheInformation周二援引知情人士报道，Meta平台(Meta.US)正在讨论为其人工智能项目建设一个新的数据中心园区，潜在成本超过2000亿美元。报道称，Meta高管已经通知数据中心开发商，该公司正在考虑在路易斯安那州、怀俄明州或德克萨斯州等州建设数据中心，高层领导本月已经参观了潜在的地点。自2022年OpenAI推出ChatGPT以来，各行各业公司都在努力将人工智能纳入其产品和服务，因而对人工智能的投资激增。Meta没有立即回应置评请求。上个月，Meta首席执行官马克·扎克伯格表示，该公司计划今年斥资650亿美元扩大其人工智能基础设施。无惧欧洲销量“断崖式”下跌，特斯拉(TSLA.US)收购德国破产零部件制造商部分资产。尽管特斯拉在德国遭遇“麻烦”，但这家美国汽车制造商周二表示，将收购破产的德国高科技零部件制造商ManzAG的部分资产，包括其位于德国Reutlingen的工厂、设备和300多名员工。ManzAG表示，其破产管理人与特斯拉子公司TeslaAutomationGmbH于周一签署了一份收购协议。双方同意不披露收购价格，交易的完成受合并控制法的约束。ManzAG补充称，大约100名员工将失去工作，不会被转移至TeslaAutomationGmbH。这笔交易标志着特斯拉在德国的业务范围扩大，该公司已在柏林附近经营着一家超级工厂。重要经济数据和事件预告北京时间21:00：美国1月营建许可月率修正值(%)。北京时间23:00：美国截至2月21日当周EIA原油库存变动(万桶)、美国1月季调后新屋销售年化总数(万户)。北京时间23:10：美国至2月21日四周公司债市困境指数-市场整体均值。北京时间23:30：美国截至2月21日当周EIA天然气库存变动(亿立方英尺)北京时间21:30：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金以"通胀的前世今生"为题发表讲话。次日北京时间凌晨01:00：2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景和楼市发表讲话。业绩预告周四早间：英伟达(NVDA.US)、赛富时(CRM.US)、新思科技(SNPS.US)、Snowflake(SNOW.US)、eBay(EBAY.US)、C3.ai(AI.US)周四盘前：挪威邮轮(NCLH.US)、再鼎医药(ZLAB.US)、大全新能源(DQ.US)
- 2025-02-26 19:06:47
高途(GOTU.US)Q4营收同比增长82.5% 净亏损1.36亿元
高途(GOTU.US)公布了2024财年第四季度业绩。财报显示，高途Q4营收为13.89亿元(人民币，下同)，同比增长82.5%;净亏损为1.36亿元，上年同期净亏损1.20亿元。Non-GAAP会计准则下的净亏损为1.24亿元，上年同期净亏损1.04亿元。现金收入为21.60亿元，同比增长69.0%。净经营现金流入为7.84亿元，同比增长59.4%。经营亏损为1.49亿元，上年同期亏损1.88亿元。全年业绩方面，该公司营收为45.54亿元(人民币，下同)，同比增长53.8%;净亏损为10.49亿元，上年同期净亏损730万元。Non-GAAP会计准则下的净亏损为9.96亿元，上年同期净利润5110万元。截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金、短期及长期投资合计为40.94亿元。展望未来。该公司预计2025财年第一季度营收在14.08亿元至14.28亿元之间，即同比增长48.7%至50.8%。截至发稿，高途周三美股盘前涨逾8%。
- 2025-02-26 17:47:16
大摩预言中美电动汽车合作浪潮将开启 美国车企迎来“价值重估”?
虽然中美两国在高科技领域的竞争之势日益加剧，但随着智能化驾驶浪潮席卷全球，且在人工智能(AI)催化之下的电动汽车智驾领域中国可谓处于全球最顶尖行列，近期市场出现这样一种观点：中美两国在电动汽车领域的技术合作可能将步入加速阶段。华尔街金融巨头摩根士丹利(以下简称“大摩”)近日发布最新研报称，非常看好中美两国在电动汽车领域展开合作，该机构表示，中美汽车产业关系可能已度过最低谷，尽管国家竞争持续，但预计华盛顿与北京将围绕电动汽车技术不断探索合作领域。大摩在研报中表示，电动汽车(EV)是AI大脑的物理接口，并且随着汽车行业从“无连接的轮上铁盒”向AI赋能的AI代理路径加速演进，全球汽车市场结构、供应链构成以及监管环境正经历深刻变革。“断言中美EV(电动汽车)市场将完全割裂为时尚早，我们与西方世界的车企高管的讨论表明，与中国车企合作具有必要性。多数共识认为，在保障各自国家安全利益的前提下存在合作路径，这场重磅合作可能即将拉开帷幕。”基于中美两国的电动汽车相关企业技术合作预期，大摩尤其看好具备中国业务敞口的美国电动汽车公司业绩以及股价前景，比如看涨特斯拉(TSLA.US)，主要基于特斯拉凭借在智驾领域所具备的独家优势，尤其是当特斯拉与中国科技企业完成云端训练数据存储合作、国内智能驾驶测绘数据库合作等敏感技术方面的合规化合作之后，“完整版特斯拉FSD”进入中国市场后有望进一步提升特斯拉相对于众多具备智驾技术的廉价中国车型的竞争力，进而提振中国市场需求。大摩看涨MobileyeGlobal(MBLY.US)则基于这家聚焦自动驾驶的公司在中国长期以来的自动驾驶业务敞口，继续看涨LearCorporation(LEA.US)、福特、通用汽车以及法拉利(RACE.US)则基于这些车企与中国车企在智能驾驶、电动汽车制造以及电动汽车供应链方面的深度合作带来的愈发乐观的营收前景展望。比亚迪“天神之眼”开启智驾平权，中国智驾领先世界中国造车巨头比亚迪在2月放出智能驾驶“超级大招”——“天神之眼”高阶智驾系统之后，特斯拉以及美国三大传统汽车巨头——福特汽车、通用汽车以及斯特兰蒂斯(Stellantis)在智能驾驶赛道，尤其是在其重要市场中国所面临的智能驾驶竞争进一步加大。大摩表示，从基于人工智能的智能驾驶技术以及全球最高效的电动汽车制造链而言，中国可能已赢得经济型电动汽车竞赛。相比于在中国市场智驾能力不及北美市场的增强版自动辅助驾驶(EnhancedAutopilot，即EAP)，并且搭载EAP的特斯拉Model系列售价超过20万人民币，比亚迪堪称彻底打破“智驾等于高价”的电动汽车竞争格局。特斯拉EAP系统与包括“蔚小理”在内的中国智驾市场上的众多电动汽车新势力智驾系统相比并不具备性价比优势。汽车市场“智驾等于高价”的格局，正在被比亚迪打破。比亚迪近日在一场以“智驾平权”为基调的重要发布会上，官宣了10万级以上车型将全系标配天神之眼高阶智驾，甚至起售价7万元左右的海鸥等车型都将搭载天神之眼。比亚迪“天神之眼”，可谓全面开启全民智驾时代。据了解，2月10日晚间，比亚迪高阶智驾系统“天神之眼”震撼发布，分为三个版本，其中三激光版本主要搭载于仰望车型。比亚迪董事长王传福表示，天神之眼高阶智驾可实现全程高速0接管。比亚迪全系共21款车型将搭载天神之眼高阶智驾，20万级、15万级、10万级车型全系标配，10万以下车型将多数搭载。首批搭载“天神之眼”的人工智能高阶智驾的21款车型同步上市，比亚迪官方喊出“加量不加价”。值得注意的是，比亚迪旗下最便宜的车型海鸥也将搭载高阶智驾，比亚迪率先将智驾推广至7万级A00级小车，对于国内车市来说，尤其是对于致力于将FSD引入中国，但是售价高得多的特斯拉来说，无疑相当于放了一枚“超级核弹”。这也是为何华尔街金融巨头摩根士丹利在全程看完比亚迪“天神之眼”发布会后，感慨留给美国底特律造车三巨头，以及电动汽车领导特斯拉的对于“全民智驾”的反应时间不多了。虽然在特朗普政府主导的“制造业回流美国”政策基调之下底特律三巨头——即福特汽车、通用汽车以及斯特兰蒂斯(Stellantis)在美国汽车市场的份额有望继续稳固，但是这三大巨头在重要市场之一中国的销量或将被比亚迪领军的电动汽车势力持续蚕食，进而不断拉低这三大车企的市值。毕竟售价10万人民币左右且搭载智能驾驶系统，对于多数中国消费者来说具有非常大的吸引力。大摩看好美国车企与中国电动汽车企业合作前景大摩分析师团队表示，生成式AI正在加剧传统车企与电动汽车造车新势力之间的人工智能技术鸿沟，将成为全球汽车行业结构和汽车行业商业模式变革的关键催化剂。大摩在研究报告中表示，在刚刚过去的四季度财报电话会上，以底特律“三巨头”(通用汽车、福特与斯特兰蒂斯)为首的美国传统车企对基于人工智能算法的智能驾驶车辆方面的讨论较少，表明他们在这一领域的进展相对缓慢。大摩的这份报告还提及，比亚迪发布的“天神之眼”智驾技术，或许将是全球自动驾驶领域的“DeepSeek震撼世界时刻”。因此，中国电动汽车企业在“低成本电动汽车制造”以及“电动汽车智能驾驶”方面的绝对领先优势，可能吸引通用汽车以及福特、斯特兰蒂(Stellantis)与中国电动汽车领军者们合作建造汽车工厂或者全面基于中国电动汽车公司的智能驾驶系统，进而帮助这些美国传统车企在电动汽车市场规模无比庞大的中国市场斩获更多市场份额。大摩分析团队表示，尽管短期美国电动汽车销售额受到特朗普政策/关税的负面驱动，但是该机构认为这只是2027-2030年电动汽车采用率阶梯式上升前的短暂停顿。“电动汽车(EV)是AI大脑的物理接口。在我们看来，AI正推动自动驾驶全速前进，从而加速EV商业化进程。美国将保持燃油车保护堡垒的观点存在根本缺陷。此外，实现车辆可负担性——即目标：售价<2万美元、续航>300英里、快充、先进ADAS、奥迪级体验的‘终极汽车答案’，很可能来自EV，而不是燃油车”。大摩认为，美国电动汽车(EV)普及必然涉及中国元素，尽管预计EV深度渗透美国市场将经历利益博弈与保护主义措施周期，但最终仍需通过中国电池/EV合作伙伴的"入口"推动美国EV普及，特斯拉则非常有可能在承接中国BEV制造技术本土化方面发挥关键作用。大摩还认为，美国传统车企通过为中国车企提供西方市场“入口”，同时帮助处置在华潜在的搁浅资产(或重新利用)作为回报，中国车企或可反哺美国传统车企实施更高效的EV战略。
