- 2026-02-27 11:21:22
港股异动 | 新秀丽(01910)涨超4% 建议寻求股东批准双重上市股份发行授权 公司赴美旨提升全球交易流动性
智通财经APP获悉，新秀丽(01910)涨超4%，截至发稿，涨4.07%，报19.44港元，成交额4277.67万港元。消息面上，近日，新秀丽发布公告，建议寻求股东批准双重上市股份发行授权。国泰海通指出，公司拟以美国预托股份(ADS)形式推进美股双重上市，发行授权有效期将持续至2026年6月4日举行的股东周年大会结束为止。新发股份价格将较最后收市价折让不超过15%，同时不得较股份基准价折让20%或以上。发行筹集款项主要用作营运及资本开支、偿还现有负债、回购本公司普通股，以及为可能进行的收购提供资金。该行认为，公司赴美双重上市将使美国及全球投资者更容易接触其股份，并通过提供初始交易流动性为股东长期创造价值。本次拟增发最高限额约1.38亿股，占剔除库存股后已发行股份总数的9.97%。公司计划在双重上市完成后，紧接着注销持有的全部约7930.11万股库存股，在扣减注销库存股后，测算对新增股本后实际净摊薄影响约4.0%。
- 2026-02-27 11:19:59
光大证券：维持对中石化炼化工程(02386)“买入”评级 25年新签合同额稳步提升
智通财经APP获悉，光大证券发布研报称，维持对中石化炼化工程(02386)“买入”评级。预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.95、27.60、29.02亿元，对应的EPS分别为0.59、0.63、0.66元/股。公司背靠中石化集团资源优势，持续开拓海内外市场，业绩有望持续增长，国企改革背景下公司低估值+高分红价值凸显。光大证券主要观点如下：事件公司发布公告，截至2025年12月31日止十二个月期间，公司新签订合同总值为1012.48亿元，较截至2024年12月31日止十二个月期间的1006.13亿元增加0.6%;于2025年12月31日，公司未完成合同量为2038.50亿元，较2024年12月31日的1726.76亿元增加18.1%。新签合同额稳健增长，中石化集团内部合同额占比回升2025年，公司国内新签合同632亿元，同比增长2%，境外新签订合同380亿元，同比下降1.3%，海外合同占公司新签合同的38%。2025Q4单季，公司新签订合同总值为99.01亿元。分行业来看，25年公司新签合同以炼油和石油化工为主，炼油、石油化工、新型煤化工、储运及其他行业的新签合同额分别同比+77%、-3%、-34%、-22%。分合同类型看，公司总承包合同持续增长，25年工程总承包合同额为735亿元，同比增长4%。随着中国石化旗下洛阳乙烯、茂名乙烯等化工转型项目陆续启动，公司来自中国石化集团及其联系人的新签合同额为554亿元，占比55%，同比+46%，来自外部市场的新签合同额为458亿元，同比-27%，公司内部合同额占比上升。截至2025年12月31日，公司在手订单为2039亿元，同比增长18.1%，约为2024年公司营业收入的3.2倍，为公司业务持续发展提供有力支撑。国内外市场迎新机遇，公司加强市场开拓有望充分受益国内市场方面，中国现代化产业体系正加快构建，石化行业高质量发展扎实推进。一批大型炼化基地建设快速推进，石化下游产业链不断延伸，高端新材料项目资本开支保持增长;节能降碳改造、工艺优化升级、用能设备更新换代等相关政策相继出台，为公司主业发展带来更多机遇。海外市场方面，中东地区活跃资本开支已超千亿美元，产油国炼化生产能力逐年提升。中国石化集团深化“一带一路”合作，公司充分受益于平台优势，中东市场订单获取前景广阔。公司加强市场开拓工作，随着国内外新签合同稳步推进，业务有望迎来高速增长。风险提示炼化行业景气度波动风险，项目进度不及预期，海外市场风险。
- 2026-02-27 11:18:22
里昂：新鸿基地产(00016)增派中期息令人惊喜 目标价上调至148港元
智通财经APP获悉，里昂发布研报称，新鸿基地产(00016)在2026财年上半年基本净利润同比升16.7%至122亿港元，受惠于中国物业销售利润贡献增加，部分抵销香港物业销售和租赁利润贡献的下降。中期息派0.98港元，同比升3.2%，令人惊喜。该行将新地目标价由110港元上调至148港元，维持其评级跑赢大市。该行表示，由于高利润率项目的竣工，未来12个月盈利前景良好。假设高利润率库存的销售能够弥补竣工项目的不足，该行预料，2027财年及2028财年净利润将分别同比升10.2%和2.6%。该行表示，鉴于市场情绪好转，将净资产折价由48%收窄至30%，与1997年以来的长期平均水平持平，因为香港开发商在重回正常周期后，可能会恢复到平均水平。
- 2026-02-27 11:16:19
港股异动 | 中国秦发(00866)盘中涨近7% 剥离山西煤炭业务拖累业绩 印尼煤炭业务增长势头强劲
智通财经APP获悉，中国秦发(00866)盘中涨近7%，截至发稿，涨4.05%，报3.6港元，成交额1135.57万港元。消息面上，中国秦发发布盈警。预计全年录得除税后亏损不超过人民币9800万元，相较于2024年度约5.56亿元的除税后溢利，业绩出现由盈转亏。主要由于剥离国内山西煤炭业务。国盛证券发布研报称，本次盈警明确了公司剥离国内山西煤炭业务带来的财务影响，已终止经营业务亏损不超过2.26亿元，标志公司历史遗留的亏损资产已基本出清。公司彻底卸下包袱，未来将完全聚焦于资源禀赋优越、成长空间广阔的印尼煤炭业务。2025年SDE煤矿原煤产量同比翻倍，洗选煤产量增长超9倍，可见SDE一矿的产能爬坡进展顺利，凸显未来产能增长路径清晰且确定性高。
- 2026-02-27 11:08:52
港股异动 | 药明合联(02268)盘中涨超8% 公司有望持续受益XDC CRDMO行业下游需求改善趋势
智通财经APP获悉，药明合联(02268)盘中涨超8%，截至发稿，涨6.6%，报62.2港元，成交额2.53亿港元。消息面上，药明合联此前发布2025年业绩盈喜预告，交银国际表示，基于公司盈利预告，略微下调2025-27年收入和经调整净利润预测1-3%，至58.8亿/82.8亿/111.1亿元(人民币，下同)、16.0亿/24.5亿/34.2亿元，分别对应38%/46%2025-27年CAGR，强劲增速主要得益于综合CMC订单的快速增长、尤其是临床后期/商业化阶段订单贡献的提升。交银国际指出，据统计，2026年前两个月全球XDC赛道共发生25项投融资事件，相比2025年同期的18项显著增长；XDC候选药物BD交易呈现类似趋势，交易数量保持稳定、合计首付款总额大幅增长。2024年年初以来，XDC领域投融资事件数、BD交易数和首付款总额呈逐步上升态势。投融资和BD交易持续活跃，将进一步拉动XDC CRDMO行业下游需求改善，药明合联作为技术实力和一体化交付能力布局的龙头企业，有望持续受益于这一重要趋势、并扩大市场份额。
- 2026-02-27 11:02:29
华西证券：维持江南布衣(03306)“买入”评级 剔除政府补助后净利增速更高
智通财经APP获悉，华西证券发布研报称，维持江南布衣(03306)“买入”评级，FY26-28公司收入预测60.04/63.96/68.06亿元，同比增长8.21%/6.53%/6.41%，归母净利润预测9.71/10.40/11.15亿元，同比增长8.72%/7.08%/7.24%，对应FY26-28年EPS预测为1./1.9286/2.09元，26年2月26日公司收盘价20.08港元对应PE为9.4/9.1/8.3X。华西证券主要观点如下：事件概述FY2026H1公司收入/净利润/经营活动现金流33.76/6.76/9.96亿元，同比增长7.0%/11.9%/21.1%;上半财年政府补助为5021.1万元、剔除政府补助影响后的净利润为6.26亿元、同比增长15.5%。公司宣派中期股息每股0.52港元，股息率为5.18%。LESS恢复较快增长、速写延续弱势，线上加速增长(1)分品牌来看，FY2026H1 JNBY/速写/jnbyby JNBY/LESS/新兴品牌收入分别为18.60/3.89/4.95/3.94/2.37亿元，同比增长5.7%/0.4%/4.1%/16.3%/22.4%，门店数量分别为992/297/527/271/54家，同比增长3.3%/-6%/1.9%/4.6%/3.8%，店效分别为187/131/94/145/440万元，同比增长2.2%/6.5%/2.2%/10.7%/18.0%;男装品牌速写在低基数基础上仍延续弱势、关店调整，和行业情况基本一致，而女装LESS则表现出开店和店效双恢复态势。(2)分渠道来看，FY2026H1直营/经销/线上收入分别为11.80/14.42/7.53亿元，同比增长5.7%/0.3%/25.1%，直营/经销门店数分别为512/1651家，同比增长4%/1%，FY2026H1直营店效/经销单店出货分别为230/87万元/半年，同比增长1.3%/-1.1%;根据公司披露，FY2026H1线下零售店铺可比同店-2.2%。(3)截至2025年12月31日，会员所贡献的零售额占总额逾八成，同比持平;活跃会员账户数为59万个，同比增长9%;年购买超5000元的会员账户数逾34万个，增长3%。毛利率及归母净利率上升毛利率及归母净利率上升1.4/0.9PCT，归母净利率增速低于毛利率主要由于管理费用率和所得税费用率提升、财务收入下降。FY2026H1毛利率为66.5%、同比提升1.4PCT(1)分品牌毛利率来看，主品牌毛利率稳健：JNBY/速写/jnby by JNBY/LESS/新兴品牌毛利率分别为69.4%/67.5%/60.2%/70.5%/48.8%、同比提升1.8/2.0/1.8/1.7/-3.6PCT。(2)分渠道毛利率来看，直营/经销/线上毛利率分别为73.7%/61.0%/65.8%，同比提升0.1/2.0/1.6PCT;(3)2026H1归母净利率为20.0%、同比上升0.9PCT。从费用率看，FY2026H1销售/管理/财务费用率分别为32.4%/9.2%/0.17%、同比增加0.1/0.6/-0.17PCT，管理费用提升主要由于产品设计和研发部门开支增加。其他收益/收入占比提升0.47PCT，主要由于创业投资基金的公允价值变动收益增加，所得税/收入同比提升0.2PCT。存货有所增长FY2026H1末存货为10.2亿元、同比增长9.4%，其中制成品、委托加工材料、原材料分别增加3.2%/-30.8%/9.5%，应收账款为2.20亿元、基本持平，应收账款周转天数为9天、同比减少1天。应付账款为3.08亿元、同比增长29.2%，应付账款周转天数为44天、同比减少12天。未来展望短期来看，公司年初以来流水持续较快增长，公司的成长品牌及新兴品牌仍有较大开店空间，未来随着大店占比提升、多品牌集合店增加、低效直营店转加盟、粉丝经济带动离店销售等，店效仍有较大提升空间;中长期来看，粉丝粘性有望带动公司毛利率稳中有升、规模效应带动费用下降，有望带动公司净利率进一步增长。风险提示产品力不及预期可能会导致终端销售效率、销量、售罄率等不及预期;行业竞争加剧风险;新品牌增长不及预期风险;系统性风险。
- 2026-02-27 11:01:54
港股异动 | 老铺黄金(06181)涨超3% 涨价前夕门店再现排队潮 线上产品大面积售罄下架
智通财经APP获悉，老铺黄金(06181)涨超3%，截至发稿，涨3.44%，报722.5港元，成交额2.14亿港元。消息面上，老铺黄金将于2月28日上调金饰价格，多地门店再现排队潮。据大河报，记者日前在位于上海新天地等老铺黄金门店外看到，在新年首轮提价前来购金的人不少，而门店外也一直有人排队等待进店。另据报道，昨日14点，老铺黄金线上店铺开启1000-100活动。活动开始不足10分钟，老铺黄金天猫旗舰店大面积产品售罄、下架，其中包括售价超17万的黄金貔貅、超30万的黄金蟾蜍、超50万的黄金鸳鸯摆件等。开源证券指，“金价高位+春节后调价”共同驱动消费者在春节期间呈现旺盛排队和购买热情。
- 2026-02-27 11:00:58
港股异动 | 亚博科技控股(08279)再涨超13% 节后累涨近140% 携手港金所开发国际贵金属交易平台
智通财经APP获悉，亚博科技控股(08279)再涨超13%，节后累计涨幅已接近140%。截至发稿，涨9.09%，报0.54港元，成交额1171.32万港元。消息面上，香港财经事务及库务局副局长陈浩濂在香港黄金交易所马年新春开市仪式时表示，为进一步多元发展国际金融业务，特区政府正全力推动香港成为国际黄金交易中心，吸引黄金现货在港进行储存、清算及交割，带动投资交易、衍生产品、仓储、保险、贸易和物流等产业链的蓬勃发展。港金所主席张德熙博士则表示，为配合港府的国际黄金交易中心政策，亦为增强与国际黄金产业的贸易、交易及物流的联系，港金所已正式与亚博科技合作开发国际贵金属交易平台、清结算系统、以及数字商品区块链。
- 2026-02-27 10:56:17
港股异动 | 兖煤澳大利亚(03668)涨超3% 26年产量与成本指引上调 澳洲煤价反弹有助公司实现业绩改善
智通财经APP获悉，兖煤澳大利亚(03668)涨超3%，截至发稿，涨2.32%，报32.6港元，成交额2280.57万港元。消息面上，近日，兖煤澳大利亚公布2025年业绩，中金指出，25年公司归母净利润4.40亿澳元，同比-64%，对应每股收益0.33澳元，基本符合该行预期。公司盈利下滑主要系煤价下跌所致。2H25归母净利润2.77亿澳元，同比/环比-65%/+70%。中金表示，据公告披露，公司2026年权益商品煤产量指引3,650-4,050万吨，剔除权益金的吨煤现金运营成本指引90-98澳元，资本开支指引7.5-9.0亿澳元。该行认为，2026年在印尼煤炭出口量或下滑，供给存在扰动的背景下，该行判断澳洲煤价反弹仍有持续性，帮助公司实现业绩改善。
- 2026-02-27 10:55:32
大摩：料长和(00001)去年基本纯利同比升8% 予“增持”评级
智通财经APP获悉，大摩发布研报称，长和(00001)将于3月中旬公布2025财年业绩，该行预测其基本纯利为224亿港元，同比增长8%，全年每股股息2.26港元，同比增长3%，隐含股息率3.6%。据该行估计，长和现价相当于2025年预测市盈率11倍及预测市账率0.44倍。该行予长和“增持”评级，目标价61港元。
