- 2026-04-21 09:55:09
天风证券：维持中国宏桥(01378)“买入”评级 一体化经营稳定 分红回购并举回馈股东
智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，调整铝价假设，预计26/27/28年中国宏桥(01378)实现归母净利润331/351/370亿(26/27年前值为249/272亿)，对应当前PE10.3/9.7/9.2x，假设分红率维持64%，对应26年股息率6.3%，维持“买入”评级。天风证券主要观点如下：一体化经营稳定，分红回购并举回馈股东年报业绩：2025年公司实现营收1623.5亿元，同比+4.0%，归母净利润226.4亿元，同比+1.2%;其中25H2实现营收813.1亿元，环比+0.3%，归母净利102.8亿元，业绩同比基本持平。电解铝：销量持平，价格上涨增厚利润2025年公司实现铝合金产品销量582.4万吨，深加工产品销量71.6万吨，同比基本持平。铝合金产品单位售价为18216元/吨(不含增值税)，同比+3.8%，单位成本为13034元/吨，同比-1.5%，单位毛利为5183元/吨，同比+20.1%;铝合金加工品单位售价为20874元/吨(不含增值税)，同比+3.1%。2025年公司铝合金和深加工产品销量同比基本持平，得益于电解铝涨价，铝合金产品毛利贡献增加49.9亿元至302亿元，由于成本上升，加工品毛利减少8.6亿元至28.7亿元。各项费用相对稳定，转债对利润有所拖累25年各项费用(行政、财务费用等)基本相对平稳;计提金融工具公允价值变动损失37.8亿元，同比增加15.9亿元，主要为股价上涨以后可转债权益部分计提的损失(只是会计处理，不涉及现金支出);计提存货减值7.2亿元，同比增加4.6亿元。剔除上述非经营性影响，公司实际利润水平更好。延续高分红，分红+回购双轨回馈股东2025年年末公司每股派发股息1.65港元，共计分红144亿人民币，分红率达64%，延续高分红;此外，2025年全年回购55.8亿港元，折约49亿人民币，分红+回购双轨回馈股东。
- 2026-04-21 09:53:15
申万宏源：维持中国宏桥(01378)“增持”评级 重视股东回报 高分红+回购持续兑现
智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，维持中国宏桥(01378)“增持”评级。公司是一体化优势明显的电解铝生产企业，海外铝土矿资源布局领先，氧化铝及电力自给率高，在国内铝土矿对外依存度不断提升背景下，公司成本优势突出。公司2025年分红比例约65.4%，高分红比例延续，高股息价值凸显。国内电解铝产能逼近天花板，2026年中东冲突或导致全球原铝供给进一步收紧，铝价中枢有望抬升，因此上调26/27年盈利预测，新增28年盈利预测，预计26/27/28年归母净利润为322/344/378亿元人民币(26/27年原预测为255/265亿元)，对应PE为10/9/8x。申万宏源主要观点如下：事件：公司公告2025年年度业绩，符合预期1)业绩情况：公司2025年实现营业收入人民币1623.54亿元，同比+4.0%，实现归母净利润人民币226.36亿元，同比+1.2%。2)业绩增长主要原因：主要由于铝合金产品销售价格、氧化铝销量以及铝合金加工产品销量与销售价格同比均上涨所致。2025年公司多个项目投产落地，主要产品量价齐升1)项目投产：云南宏合新型材料有限公司全球首条规模化应用的NEUI600+超级电解槽生产线与年内顺利投产；云南宏砚新材料有限公司年产25万吨高精铝合金扁锭项目正式投产。2)销售数据：铝合金产品销量582.4万吨，同比基本持平，平均不含税售价18,216元/吨，同比+3.8%，氧化铝产品销量1339.7万吨，同比+22.7%，平均不含税售价2,899元/吨，铝合金深加工产品销量71.6万吨，同比基本持平，平均不含税售价20,874元/吨。2025年末期股息拟派发每股165港仙，分红比例约65.4%，年内回购3.06亿股公司董事会建议2025年度派发末期股息每股165港仙，除净日为2026年5月22日，按2025年12月31日股本及汇率测算，分红比例约65.4%(公司2024年累计派发股息每股161港仙，分红比例约63%)。以2026年4月1日收盘价计算，股息率约4.5%。截至2025年12月31日，公司年度共计斥资55.8亿港元回购共3.06亿股，并全部予以注销。风险提示：电解铝下游需求不及预期；原材料成本大幅波动；海外电解铝投产超预期
- 2026-04-21 09:51:54
港股异动 | 群核科技(00068)盘初再度冲高 涨幅一度近30% 上市三天股价已涨超四倍
智通财经APP获悉，群核科技(00068)盘初再度冲高，涨幅一度接近30%，现股价较发行价已涨超四倍。截至发稿，涨16.51%，报43.62港元，成交额11.1亿港元。公开资料显示，群核科技是全球领先的云原生空间设计软件提供商，旗下产品酷家乐及其海外版Coohom服务全球200多个国家和地区，已是全球最大空间设计平台。公司与深度求索、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技并称“杭州六小龙”。值得一提的是，公司热度从其申购阶段就居高不下，其此前公布的IPO配售结果显示，此次IPO在香港公开发售获超1590倍认购，国际发售获14.46倍认购。招股书显示，2025年公司营收8.2亿元，毛利率高达82.2%，经调整净利润扭亏为盈达5712.7万元，大客户净收入留存率109%。目前公司已与智元机器人、银河通用、华策影视、PICO、杭叉集团等各行业头部企业建立战略合作，空间智能能力正从空间设计延伸至机器人训练、工业孪生、影视虚拟制作、XR内容生态等千行百业。
- 2026-04-21 09:51:42
港股异动 | 滴普科技(01384)早盘涨超8% 海外大厂加速企业级AI落地 公司自研大模型具备成本效益
智通财经APP获悉，滴普科技(01384)早盘涨超8%，截至发稿，涨6.69%，报79港元，成交额3.22亿港元。消息面上，4月20日，Adobe宣布扩张其“智能体”(Agentic)生态系统。除推出CX Enterprise Coworker外，公司确认已与AWS、Anthropic、谷歌云、IBM、微软、英伟达及OpenAI达成深度合作，旨在将AI智能体工作流扩展至企业各环节。为实现“从发现到购买”的端到端闭环，Adobe还深化了与Adyen、PayPal和Stripe的合作，将支付功能直接嵌入AI驱动的交互中。此前，滴普科技披露2025年业绩报告显示，公司全年实现收入同比大增70.8%，经调整净亏损大幅收窄71.4%，经营质量显著提升。值得关注的是，FastAGI企业级人工智能解决方案收入飙升至2.54亿元，同比暴涨181.5%，成为第一大收入来源。国泰海通指出，公司在专注于为企业提供企业级大模型人工智能应用解决方案，核心业务包括Deepexi企业大模型，FastAGI企业智能体平台，受益“开源基础模型具备成本效益+行业场景对智能解决方案的需求”，营收驶入快车道。
- 2026-04-21 09:48:55
港股异动 | 茶饮股涨幅居前 蜜雪集团(02097)涨超7% 沪上阿姨(02589)涨超6%
智通财经APP获悉，茶饮股涨幅居前，截至发稿，蜜雪集团(02097)涨7.72%，报315.4港元；沪上阿姨(02589)涨5.85%，报106.8港元；奈雪的茶(02150)涨2.5%，报0.82港元；古茗(01364)涨2.11%，报26.14港元。消息面上，沪上阿姨发布公告，包含控股股东在内的全体首次公开发售前股东，自愿延长股份禁售期。其中，控股股东阵营在原禁售期基础上延长6个月至2026年11月7日，其他首发前股东延长3个月至2026年8月7日。此外，现制茶饮品牌古茗正计划于南京开放加盟，预计今年下半年开出首批门店，这将是古茗首度进入南京市场。中信建投指出，茶饮龙头仍维持稳定增速，预计26H1平台仍有补贴或龙头精准补贴，龙头有望凭借补贴错期和自身优质成长及补坪效措施带来明年初优质同店验证。华源证券则指出，现制茶饮方面，建议关注品牌力较强且业务覆盖区域较广的头部茶饮品牌，如蜜雪集团、古茗。
- 2026-04-21 09:38:20
港股异动 | 聚水潭(06687)跌超6% 上市届满六个月迎来首发解禁
智通财经APP获悉，聚水潭(06687)跌超6%，截至发稿，跌6.08%，报18.69港元，成交额1091.31万港元。消息面上，4月21日，聚水潭上市届满六个月迎来首发解禁，其中，13名基石投资者解禁股数达3306.29万股，占已发行股本7.8%。2025年业绩显示，聚水潭全年实现收入约11.42亿元，同比增长25.6%；公司权益拥有人应占亏损约16.55亿元，同比盈转亏。亏损主要归因于上市时将上市前已发行的可转换可赎回优先股转换为公司普通股。中金近期曾发布研报称，维持聚水潭2026年收入和经调整净利润预测基本不变，考虑宏观环境逆风或对2026年订单和2027年收入造成负面影响，下调2027年收入预测9.2%至15.8亿元，下调2027年经调整净利润预测12.7%至5.5亿元。
- 2026-04-21 09:38:19
花旗：4月澳门豪赌客投注额同比增长17% 高端中场玩家增5%
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，今年4月该行观测到的澳门豪赌客总投注额为1,300万港元，同比增长17%。其中，高端中场玩家人数录得644人，同比增加5%，意味着人均投注额同比增长11%至20,203港元。期内共观测到31名豪赌客，远高于去年同期的19名 。该行认为，调查中最令人惊喜的是在永利澳门(01128)旗下赌场所见的豪赌客，9人合计投注金额达172万港元，当中更包括调查当日所见投注额最高的3位。该行相信，永利皇宫近期扩充的Chairman's Club带来的新鲜感，有助于投注额改善，反映出“只要设施建好，客人自然会来”的定律在澳门依然适用 。此外，该行将继续关注美高梅中国(02282)，因其近期在美狮美高梅开设了新的高端中场区域，并推出世界杯主题的Labubu玩偶积分换领活动吸引玩家 。
- 2026-04-21 09:37:56
港股异动 | 金斯瑞生物科技(01548)早盘涨超8% 礼来70亿美元天价收购in vivo CAR-T公司
智通财经APP获悉，金斯瑞生物科技(01548)早盘涨超8%，截至发稿，涨6.84%，报14.68港元，成交额1.07亿港元。消息面上，礼来正式宣布以32.5亿美元首付款、最高70亿美元的总对价，收购波士顿生物技术公司Kelonia。据悉，Kelonia的核心技术为iGPS，是一种基于改造过的慢病毒载体的in vivo（体内）CAR-T平台。国泰海通证券指出，in vivo CAR-T兼具制造简化、可及性提升与平台延展性强等优势，持续看好其成为下一代细胞治疗重要方向。公开资料显示，传奇生物旗下in vivo CAR-T项目LVIVO-TaVec100（CD19/CD20双靶点体内CAR-T生成制剂）已于2025年5月启动I期IIT临床试验，靶点设计上的双特异性策略更具差异化优势，可降低肿瘤细胞因单抗原丢失导致的免疫逃逸风险。
- 2026-04-21 09:35:51
港股异动 | 云顶新耀(01952)早盘涨超4% 于2026年AACR年会首次公布EVM16人体临床试验数据
智通财经APP获悉，云顶新耀(01952)早盘涨超4%，截至发稿，涨4.23%，报41.34港元，成交额2610.75万港元。消息面上，据云顶新耀官微消息，近日，公司宣布在2026年美国癌症研究协会(AACR)年会上公布其自主研发的mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗EVM16单药治疗及联合PD-1抑制剂(替雷利珠单抗)治疗晚期实体瘤的首次人体临床试验(FIH)数据。该临床试验由北京大学肿瘤医院与复旦大学附属肿瘤医院联合发起，并于2025年3月完成首例患者给药。结果显示，EVM16在晚期实体瘤患者中展现出良好的安全性和耐受性、显著的免疫原性及积极的初步疗效信号，支持进一步临床开发推进。EVM16是云顶新耀自主研发的mRNA个性化肿瘤治疗性疫苗，根据每位患者特有的肿瘤细胞突变，通过EVER-NEO-1“妙算”系统识别具有较高免疫原性的肿瘤新抗原，并设计编码数十种肿瘤新抗原的mRNA治疗性疫苗。EVM16通过LNP靶向递送系统在体内进行高效的抗原呈递，激活患者自身的新抗原特异性T细胞免疫，进而达到杀伤肿瘤细胞和治疗癌症的目的。
- 2026-04-21 09:28:16
港股异动 | 威胜控股(03393)低开逾3% 拟折让6.07%先旧后新配股筹15亿港元
智通财经APP获悉，威胜控股(03393)低开逾3%，截至发稿，跌3.26%，报30.9港元，成交额15.05亿港元。消息面上，威胜控股发布公告称，先旧后新配售最多5000万股股份，相当于扩大后股本4.78%，每股配售价30港元，较4月20日收市价31.94港元折让6.07%，集资15亿港元，净额14.74亿港元。所得款项净额中，约14.93%用于发展磁保持及高压直流业务；约13.57%用于国内研发及智能制造投资；约33.92%用于拓展海外市场，包括北美、欧洲及南非；约13.57%用于收购一间从事能源管理数字化与智慧化建设业务；约13.57%用于偿还银行借款；及约10.45%用于集团的一般营运资金及一般企业用途。
