- 2025-12-05 11:50:54
强韧业绩印证战略成功！美国达乐公司(DG.US)获华尔街看好 目标价看至140美元
智通财经APP获悉，在追求高性价比的消费者强劲需求带动下，美国达乐公司(DG.US)公布了强劲的第三季度业绩和超预期的全年指引。财报显示，该公司各商品品类普遍实现增长，客流量上升推动销售额增长4.6%，利润大幅跃升44%。对此，Evercore ISI分析师Michael Montani在给客户的报告中评论道：“美国达乐公司回归核心业务的战略正持续见效，同店销售额增速稳定在2.5%至3%的行业平均水平区间。未来关键在于，如何在市场高度期待的利润率回升与必要的再投资之间取得平衡——包括薪资水平提升、价格定位优化及供应链升级等方面，从而在竞争激烈的食品零售行业中维持增长势头。”该公司对全年展望的上调，反映了其对强劲假日销售季及市场份额增长的预期。同时，公司进一步扩大生鲜食品业务并吸引了更多高收入客群，也增强了这一积极前景。不过，富国银行分析师Edward Kelly指出，同店销售额仍是关键瓶颈。他表示：“尽管同店销售表现有所改善，但2.5%的增速仍缺乏吸引力，尤其考虑到公司长期杠杆率有望进一步提升的背景。”鉴于“同店销售表现平淡及行业竞争压力”，Kelly维持对该股的“持有”评级，目标价定为115美元。Gordon Haskett分析师Chuck Grom则认为，客流增长是衡量零售商运营健康度的关键指标。他指出，美国达乐公司在这一指标上的持续良好表现尤为突出，特别是相较于竞争对手美元树公司(DLTR.US)。此外，美国达乐公司披露，季度内平均客单价实现同比增长，但每笔交易的商品数量有所下降。Grom表示：“这种购物模式与公司历史上观察到的消费者承压时期特征一致。”他对公司在宏观经济压力下仍能实现强劲业绩感到鼓舞，因此将其评级上调至“买入”，目标价定为140美元。截至周四收盘，美国达乐公司股价上涨14.01%，成为标普500指数中表现最佳的成分股。
- 2025-12-05 11:30:00
豪掷20亿美元！雪佛龙(CVX.US)加码澳洲最大LNG项目
智通财经APP获悉，能源巨头雪佛龙(CVX.US)的澳大利亚子公司及其合资伙伴周五在一份声明中表示，他们已达成最终投资决定，将进一步开发位于西澳大利亚州的大型 Gorgon 天然气项目。声明称，作为 Gorgon 三期开发的一部分，雪佛龙澳大利亚及其合作伙伴——包括埃克森美孚和壳牌公司——将投入 30 亿澳元(约合 20 亿美元)，将两个海上天然气田连接到巴罗岛(Barrow Island)上现有的基础设施和加工设施。同时，还将钻探六口新井。Gorgon 项目位于澳大利亚西北部偏远的巴罗岛上，是澳大利亚历史上最大的资源开发项目，每年生产约 1560 万吨液化天然气 (LNG)。IEA预计2025年天然气需求增速放缓后，2026年将加速增长，推动总需求创历史新高。液化天然气供应的大幅增加有望缓解市场基本面压力，并促进亚洲价格敏感型市场需求的强劲增长。该机构还预计2026年全球天然气消费量将达到历史新高，在供应基本面趋缓的情况下，需求增速将加快至约2%。工业和能源行业的天然气消费 预计将占新增天然气需求的约一半。预计2026年天然气发电需求将占需求增长的30%。
- 2025-12-05 11:22:06
力拓(RIO.US)认可锂战略地位 携手智利国家铜业公司押注下一个锂周期
智利国家铜业公司(Codelco)和力拓集团(Rio Tinto Group)的智利锂矿合资项目正按计划推进。力拓集团首席执行官兼锂业负责人与智利国家铜业公司董事长会面，讨论了Maricunga锂项目和智利铜矿勘探项目。智通财经APP获悉，智利国家铜业公司(Codelco)董事长表示，尽管总部位于伦敦的矿业公司力拓集团(Rio Tinto Group)发出将放缓其进军电池金属步伐的信号，但是Codelco与力拓集团在智利的锂合资企业仍按计划常态推进。力拓一边在塞尔维亚项目上踩刹车且强调对锂资源采取“分阶段策略”，一边继续和Codelco推进位于智利的Maricunga大型锂矿项目，并讨论具体的提锂工艺，这些大型矿企大矿并不是“不玩锂矿”的悲观态度，而是不再为任何一块锂资源无脑开支。力拓最新的这种以“期权”的方式布局锂矿 ——等到下一轮锂需求与价格共振时，可以迅速放量。而就当前全球储能需求大规模兴起之势来看，下一个锂周期可能不久后将到来。Codelco董事长Maximo Pacheco表示，力拓首席执行官Simon Trott以及其锂业务负责人Jerome Pecresse于周三在伦敦与他会面，讨论处于早期阶段的Maricunga锂矿项目，以及两家公司在智利的铜勘探项目。Pacheco通过电话采访表示，两家公司在这些项目的未来路径上意见一致，并补充称，这场大约两个小时的会议还讨论了将要采用的锂提取技术。双方对于锂矿的战略式认可，这更像是告诉市场——锂不是一阵风，而是一条还要走很多年的产业链主线。在力拓搁置塞尔维亚的一个锂项目，以及Trott于周四在一场活动上表示将对这一经历供应过剩、价格承压的金属采取“分阶段缓步推进”之后，Codelco董事长的上述最新评论，可能会缓解智利方面对于锂矿开发的担忧情绪。Trott于8月接替Jakob Stausholm，获授的任务是更加聚焦采矿运营，并在资本支出上采取更为审慎的策略。Stausholm曾大力推动锂矿业务，在其任内监督完成了一项重大收购，并与Codelco以及另一家智利国有矿业公司Enami签署合作协议，以潜在开发智利的新项目。今年5月，力拓同意向Maricunga投资最高达9亿美元，但这笔投资需获得多项重要审批并取决于最终的投资决策。Trott在周四于伦敦对投资者表示，锂矿未来将成为力拓的一项至关重要的战略业务，并展示了相关幻灯片，其中将智利项目称为“选择权”(options)。这次Codelco + 力拓的“锂联手”，更多是在给未来5–10年的锂需求买“长期期权”，短期对锂价本身影响有限——2021到2022年上一轮的那种“所有锂股一起飞”的年代大概率已经结束了，但双方之间的最新稳步推进锂矿项目的声明对于“锂资源仍旧还是战略赛道”的信号意义很强，并且双方合作更像是给未来一个“期权”，押注下一个锂“超级周期”，当这种周期到来时“期权”式布局能够迅速受益。Codelco 与力拓在智利锂项目上的携手推进，不会立刻扭转锂价走势，但却清晰传递出一个信号：在储能与电动汽车长期强劲需求拉动下，全球矿业巨头并未退出锂赛道，而是在用更克制、更精挑细选的方式加码头部资源。对投资者们而言，随着全球储能需求激增，专属于锂的投资故事并没有结束，只是从“全面狂欢”进入“只剩少数赢家的精细化投资时代”，锂投资热潮终究会再回来，但可能形式上从“全面狂欢”变成“龙头集中 + 优质资源溢价”。从供应过剩到“储能狂热”，锂投资热潮卷土重来?近期多项行业研究报告以及锂市场最新统计数据显示，自2022年以来持续遭遇“供应过剩”这一负面因素冲击的全球锂行业正乘着史无前例AI热潮之下针对大规模电池储能需求的兴奋浪潮而奋勇扩张。在史无前例AI热潮带来的堪称天量级电力资源需求、各国政府的政策激励举措、经济预期改善以及电动汽车扩张计划的推动下，市场对储能系统(ESS)强劲需求的信心不断增强。根据花旗集团的统计数据，ESS将扮演愈发重要的角色，其在全球总电池需求中的占比预计将从去年约 20% 升至2030年的超过三分之一。当我们一提起“电池储能”，绝大多数新增储能项目选的都是锂电，全球储能技术路线把锂彻底锁死在“最大受益者”的位置上。IEA最新报告显示，锂离子电池几乎占据了电动车和新增储能项目的全部，美国太阳能行业协会表示，锂电是当前可再生能源配套储能的主要形态，未来十年全球对锂电储能的需求将出现爆发式增长。锂电储能回路效率通常在 85%–90% 以上，且充放电响应速度极快堪称毫秒级响应，特别适合调峰、调频、备份电源。液流电池、钠离子、压缩空气等技术虽然在“长时储能”某些细分场景有潜力，但规模、成本、资本市场认可度都远落后于锂电，短中期很难撼动锂的主导地位。随着微软、谷歌以及亚马逊所主导的全球AI数据中心扩建或新建进程如火如荼，这些数据中心对于电力需求大举扩张，锂行业也成为AI热潮重大受益者。主要因为在电力系统层面商，AI数据中心大规模推高用电需求，进而指数级别地增加对储能与灵活性电力资源的需求。摩根士丹利近日发布的研报显示，美国数据中心开发商面临严重电力短缺风险，预计2027-2028年供需缺口达10-20%，因此受到电网系统的巨大执行风险影响，离网解决方案需求激增，自2026年起，随着“星际之门”等超大型AI基建项目如火如荼加速推进，天然气发电机组、储能系统可能将成为数据中心标配。
- 2025-12-05 11:19:16
传亚马逊(AMZN.US)与USPS谈判陷僵局 拟将数十亿包裹转入自有物流网络
智通财经APP获悉，据报道，亚马逊(AMZN.US)正考虑在2026年底前终止与美国邮政总局(USPS)的大规模运输合同，将相关包裹业务转移至自身快速扩张的物流配送网络。尽管此举早已被市场广泛预期，但仍可能进一步恶化USPS本就严峻的财务状况——值得注意的是，亚马逊是USPS的最大客户，2025年为其贡献了超60亿美元收入，同时也是该政府机构利润率最高的包裹业务来源之一。目前，亚马逊与USPS就续签协商服务协议的谈判已基本陷入停滞。据悉，亚马逊曾寻求在现有合同2026年10月1日到期后延长四年合作期限，但USPS管理层却倾向于采用反向拍卖模式，即向大型运输商和零售商中的最高出价者开放邮政设施使用权。报道称，这一战略转向实质上已导致谈判中止，并促使亚马逊启动应急计划，以重新安排数十亿件包裹的配送路线。不过，双方仍存在达成协议的可能性，邮政总局局长David Steiner与亚马逊首席执行官Andy Jassy等高层近期已举行会面。对亚马逊而言，此次潜在的合作终止，凸显了其打造垂直整合物流帝国的整体战略：通过密集的仓储网络、自有包裹运输车队，以及庞大的承包商和零工配送司机队伍，亚马逊正逐步实现美国境内大部分“最后一公里”配送业务的内部化运营，并直接成为USPS、联合包裹(UPS.US)和联邦快递(FDX.US)的竞争对手。从历史来看，亚马逊曾高度依赖联合包裹和USPS进行包裹运输——长期以来，USPS一直是其长途运输和两日达配送服务的核心合作伙伴，而亚马逊则专注于订单获取与履约环节，而非运输业务本身。然而，2010年代多次假日季物流瓶颈及不断上涨的运输成本促使亚马逊加速自建物流体系，通过新增货运飞机、配送货车和配送站点，逐步降低对外部承运商的依赖。
- 2025-12-05 10:50:00
SoFi(SOFI.US)折价增发15亿美元 股价盘后迎来重挫！
智通财经APP获悉，金融科技公司SoFi Technologies(SOFI.US)正寻求通过股票发售筹集 15 亿美元，以推进其从贷款业务向其他产品领域的多元化发展。根据周四的一份声明，该公司正与高盛集团合作进行此次股票发售。据知情人士透露，SoFi 提供的股票价格在每股 27.50 美元至 28.50 美元之间。该价格区间较周四收盘价 29.60 美元，折价高达 7.1%。声明显示，SoFi 计划将所得收益用于包括增强其资本状况和新的商业机会等目的。在盘后交易中，SoFi 股价下跌 5.8%，至每股 27.89 美元。截至周四收盘，其股价今年已累计上涨 92%。SoFi 在 10 月 28 日报告称，其第三季度调整后净营收达到 9.496 亿美元，创下历史纪录，超过了分析师预期的 8.982 亿美元。首席执行官安东尼·诺托当时表示，该公司在贷款以外客户服务方面的扩张体现在了盈利上，帮助推动了第三季度的创纪录业绩。该公司在 11 月宣布，用户可以加入 SoFi Crypto 的等候名单以获得优先访问权，从而能够买卖数十种加密货币。
- 2025-12-05 10:25:28
小摩2026支付行业展望：看淡费哲金融服务(FISV.US)和PayPal(PYPL.US) 押注Toast(TOST.US)增长潜力
智通财经APP获悉，展望2026年支付行业前景，摩根大通将费哲金融服务(FISV.US)和PayPal(PYPL.US)的评级从“增持”下调至“中性”，认为当前“卖出为时已晚，买入为时尚早”。该行在研报中表示：“我们乐于告别2025年——支付类股正录得除新冠疫情外15年来最差表现。市场增长放缓引发了行业商品化担忧，而贷款等新产品的投资回报率也存在不确定性。”对于费哲金融服务和PayPal，摩根大通指出：“2026年既是需要用业绩证明执行力的一年，也是在新举措和技术上加大投入的一年。因此，未来一年，既存在诸多向好可能，也可能出现不少不及预期的情况。”研报进一步称：“基于此，我们更倾向于采取观望态度，预计将在2026年上半年获取更多信息，以便更好地判断是否在下半年重新布局这两只个股。”与此同时，摩根大通将Toast(TOST.US)的评级从“中性”上调至“增持”。该行表示：“展望2026年，我们将回归基本面，优先关注具有定价权、强劲边际利润及订单增速的企业。”“我们一直在等待布局Toast的合适时机。尽管该股2025年以来股价下跌6%，但盈利预期已上调27%;2026年其‘增长+利润率’综合指标(Rule of 54%)已确立，若采用38%的增量利润率计算则该指标可达59%;此外，如果信用卡交换费监管政策落地，该股还存在额外上涨潜力。基于上述因素，我们上调其评级，”研报补充道。
- 2025-12-05 09:45:10
花旗：三大“超级航企”将迎“超级周期” 美国航空(AAL.US)、达美(DAL.US)、美联航(UAL.US)蓄势起飞
智通财经APP获悉，花旗研究指出，2025年航空业表现不佳及运力削减，为2026年创造了“战术性看涨的周期环境”，尤其对那些被其称为“超级航企”的巨头而言。该机构预计，它们的出色表现将比最乐观的预期更具韧性和持续性。花旗分析师John Godyn将美国航空(AAL.US)、达美航空(DAL.US)和美联航(UAL.US)这类传统航空公司定义为“超级航企”，他认为，这些航企的核心优势在于“成功将新型旅游业务模式与独特资产组合深度融合，而这种资产壁垒无论是现有竞争对手还是新进入者都难以复制”。正如这些超级航企所展示的，这种商业模式使其在行业低迷和上升期均表现出色。相比之下，传统低成本航空公司(LLCC)的商业模式主要是在与当今市场特征不同的条件和假设下形成并完善的。它们服务于一类完全根据最低票价和基础服务来选择航企的旅客。然而，随着这种易于复制的商业模式使市场趋于饱和，且航空公司无法再通过更低票价刺激需求，传统低成本航空公司如今正通过转型计划进行重组。这些计划大量借鉴了超级航企的做法，但缺乏“超级航企历经数十年投资所积累的差异化资产优势”。因此，这场预期中的“超级航企超级周期”，将扩大自新冠疫情以来超级航企与传统低成本航空公司之间已形成的差距，且对超级航企更为有利。Godyn进一步指出：“尽管在近期航空业下行周期中，多数超级航企已实现显著超额收益，但随着行业周期加速复苏，其盈利上行弹性仍可能超出投资者预期。”在花旗给予“买入”评级的三家航企(美联航、美国航空、达美航空)中，达美航空是唯一被Godyn移除“高风险”评级的标的，这“充分反映了其长期战略的持续性与稳定性”。Godyn预测，美联航将凭借其国际航线优势，成为所有主要航企中每股收益突破2019年峰值幅度最大的公司;而美国航空若能有效执行战略，重新夺回企业差旅和高端出行市场份额，将具备三家之中最显著的上行潜力。尽管阿拉斯加航空(ALK.US)在严格意义上并非超级航企，Godyn仍给予其“买入”评级，原因在于该公司管理层的战略计划“明确旨在进一步强化其类超级航企的核心竞争力”。与此同时，捷蓝航空(JBLU.US)和西南航空(LUV.US)这两家传统低成本航企正尝试以类似传统航空公司的方式重塑商业模式。对于捷蓝航空而言，其“JetForward”计划或能为股价带来实质性上涨，但在业绩出现明显改善前，Godyn仍维持对该股的“卖出/高风险”评级。对于西南航空，由于存在积极发声的维权投资者，Godyn对其转型计划的质疑程度低于捷蓝航空，给予“中性/高风险”评级。不过，西南航空在缺乏超级航企核心优势的情况下照搬其运营策略，可能导致“异常显著的品牌/客户认知错位及执行风险”。
- 2025-12-05 08:53:15
性能提升25%！亚马逊新一代自研服务器芯片Graviton5问世 冲击x86霸权
智通财经APP获悉，亚马逊旗下云计算服务平台Amazon Web Services(即AWS)重磅推出了新一代自研服务器CPU——Graviton5，亚马逊AWS表示这是迄今为止性能最强劲且能效最高级别的数据中心服务器中央处理器(CPU)。这一最新的自研CPU以及本周云科技大会上重磅推出的自研AI ASIC芯片Trainium3，全面凸显出这家云计算与电商巨头正持续扩展其芯片产品阵容且愈发倾向于自研体系。随着亚马逊、微软以及谷歌等云计算巨头们纷纷推出自研服务器CPU以及AI ASIC系列AI加速器产品，它们在未来对于英特尔与AMD的服务器CPU采购规模，以及对于英伟达AI GPU算力集群的整体需求可能明显缩减。尽管AWS当前仍在其全球范围的大型数据中心使用英伟达、英特尔以及AMD所提供的高性能芯片产品，但其管理层始终强调为客户们提供云计算多元化硬件配置选择的重要性。有统计数据显示，这已经是连续第三年，亚马逊AWS新增的大规模CPU级别算力集群中超过一半由亚马逊自研的Graviton系列CPU提供，而非此前几年那样基本上都来自于AMD与英特尔。AWS在一份声明中表示：“传统方法往往迫使你在速度与效率之间做出权衡。为了解决这一需求，我们今天推出了Graviton5中央处理器——这是AWS迄今为止最先进的自研服务器CPU，面向广泛的云端工作负载。与前一代相比，Graviton5在保持行业内领先能效的同时可提供高达25%的计算性能提升，使客户们能够更快运行应用、大幅降低计算成本并实现可持续发展目标。”据了解，一些选择在大规模应用场景中使用亚马逊自研Graviton系列芯片的AWS大客户们包括：Adobe、Airbnb、SAP、Snowflake、新思科技(Synopsys)、Atlassian、西门子(Siemens)、Pinterest以及Epic Games。AWS表示：“诸如实时高负载游戏、高性能数据库、大数据分析、应用服务器与电子设计自动化(EDA)等高性能与计算密集度要求工作负载，现在可以通过处理核心之间更快速的数据交换实现大规模扩展。”每个Graviton5核心可访问的L3级别缓存容量是Graviton4的2.6倍，其网络与存储带宽也提升了15%至20%。该芯片采用3nm先进制程工艺制造，这一工艺同样被用于AWS本周早些时候重磅发布的新款自研AI ASIC芯片——Trainium3芯片。亚马逊表示，基于Graviton5且面向通用工作负载的M9g实例目前已全面开放预览;面向计算密集型工作负载的C9g实例以及面向内存密集型工作负载的R9g实例计划于2026年推出。上述发布恰逢亚马逊AWS于本周在拉斯维加斯举办2025年re:Invent大会。亚马逊AWS近期实现的年度营收运行率(ARRR)已达到惊人的1,320亿美元。Graviton5是什么架构?为什么云计算巨头们都在做自研服务器 CPU?Graviton5为AWS 自研的 ARM 架构服务器 CPU，专门给亚马逊云端工作负载用的“定制化服务器芯片”，基于 Arm Neoverse系列做深度定制，在同等性能下更省电、同等功耗下性能更高，有望大幅压低亚马逊的整体TCO。芯片设计领军者Arm公司也堪称全球人工智能狂热浪潮最大赢家之一，英伟达自研的Grace CPU正是基于ARM架构，亚马逊的自研数据中心Graviton服务器处理器同样采用ARM架构，类似的还有基于基于ARM Neoverse所打造的Google Axion Processors这一谷歌第一代自研ARM架构数据中心CPU，以及微软Azure Cobalt 100自研ARM架构数据中心CPU，ARM架构可谓正在从“智能手机之王”演变成AI云时代的算力基础设施底座之一。为何云巨头们纷纷拥抱自研服务器CPU?当一家云计算厂商规模到了谷歌和亚马逊这种超级云厂级别，“每核性能/每瓦功耗/每年电费”都是天量账，而自研CPU可以针对自己最常见的云工作负载进行大闺蜜优化(微服务、数据库、缓存、云端AI推理等)，即可以和自家编译器、操作系统、网络栈、存储、AI 加速卡深度耦合，能够在能效和运行成本上挤出至少10%以上的显著改善，乘上上百万颗芯片就是巨额节省。此外，有自研替代选项，和英特尔/AMD谈价格和roadmap的底气会明显更足，也避免未来某家供应商技术/产能掉链子时，自己完全被动。云厂自研ARM架构服务器CPU的兴起，确实在长期上可能“挤压x86架构服务器CPU的成长空间”，但现在还谈不上让英特尔/AMD立刻边缘化，更多是限制了x86在云上的天花板。对“整个全球服务器市场”而言，x86架构服务器CPU(即英特尔+AMD)仍然是全球数据中心的绝对主流中央处理器，尤其是传统企业云基础设施、自建机房以及很多云上的通用实例。ARM自研服务器CPU的份额主要集中在几家超大规模云厂的自用机房，并没有大规模向全球大规模出货。
- 2025-12-05 08:40:00
英伟达(NVDA.US)“现金帝国”浮现：黄仁勋打造AI生态防火墙 未来将用战略投资取代大型并购
智通财经APP注意到，本周，英伟达(NVDA.US)宣布将斥资 20 亿美元入股芯片设计公司 Synopsys，这只是这家芯片制造商今年宣布的一系列大规模投资中的最新一例。英伟达还表示将投资 10 亿美元入股诺基亚、向英特尔投资 50 亿美元、向 Anthropic 投资 100 亿美元——仅这四笔交易就承诺投资 180 亿美元，这还不包括规模较小的风险投资。甚至这还不包括最大的一笔承诺：未来数年投入 1000 亿美元购买 OpenAI 股份。不过，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯周二在瑞银全球技术与人工智能大会上表示，目前尚未达成最终协议。尽管涉及巨额资金和众多交易，但英伟达拥有足以开出大额支票的现金储备。截至 10 月底，英伟达拥有 606 亿美元现金及短期投资。这一数字较 2023 年 1 月的 133 亿美元大幅增长，当时正值 OpenAI 发布 ChatGPT 不久。三年前 ChatGPT 的发布，是推动英伟达芯片成为最具价值科技产品的关键因素。随着英伟达从游戏技术制造商转型为美国市值最高的公司，其资产负债表已固若金汤，投资者也越来越好奇公司将如何运用其巨额现金。在上个月的财报电话会议上，当被问及公司计划如何运用现金时，首席执行官黄仁勋表示：“没有公司曾实现我们正在谈论的这种规模的增长。”根据 FactSet 对分析师的调查，预计该公司今年将产生 968.5 亿美元自由现金流，未来三年自由现金流总额将达 5760 亿美元。部分分析师希望看到英伟达将更多现金用于股票回购。Melius Research 分析师本·雷茨在周一的报告中写道：“英伟达未来几年将产生超过 6000 亿美元自由现金流，应该有充足空间进行机会性股票回购。”该公司董事会于 8 月增加了 600 亿美元股票回购授权。今年前三季度，该公司已花费 370 亿美元用于股票回购和股息发放。黄仁勋明确表示：“我们将继续进行股票回购。”但英伟达的资本运作并未止步于此。黄仁勋指出，雄厚的资产负债表让客户和供应商对未来的订单履约充满信心。他解释说：“我们的声誉和信誉令人难以置信。这需要非常强大的资产负债表来支撑，以支持这种增长水平、增长速度和相应的规模。”首席财务官克雷斯周二表示，公司的“首要任务”是确保拥有充足现金以按时交付下一代产品。英伟达大多数大型供应商是富士康和戴尔等设备制造商，这些企业可能要求英伟达提供营运资金来管理库存并扩大制造产能。黄仁勋将公司的战略投资称为“非常重要的工作”，并指出如果像 OpenAI 这样的公司发展壮大，将推动人工智能和英伟达芯片的额外消费。英伟达表示并不要求被投企业必须使用其产品，但事实上所有被投企业都在使用。英伟达自2020年以来现金流大幅增长黄仁勋在谈到公司人工智能软件时表示：“我们迄今为止所有的投资——全部，无一例外——都与扩展 Cuda 的影响力和生态系统相关。”根据 10 月的备案文件，英伟达已向私营企业投资 82 亿美元。对于英伟达而言，这些投资已替代了并购交易。2020 年以 70 亿美元收购 Mellanox 是该公司史上最大并购案，这为当前估值约 300 万美元的 AI 服务器整机柜产品(而不仅是单个芯片)奠定了基础。但当 2020 年试图以 400 亿美元收购芯片技术公司 Arm 时，公司遇到了监管障碍。在美国和英国监管机构对其可能影响芯片行业竞争表示担忧后，英伟达在交易完成前主动终止了收购。虽然近年来收购了一些小型公司以加强工程团队，但自 Arm 交易失败后，再未完成过数十亿美元级别的并购。克雷斯本周在投资者会议上坦言：“很难考虑非常重大的大型并购。我希望有这样的机会，但这不会很容易实现。”
- 2025-12-05 07:46:17
苹果(AAPL.US)高层持续震荡 挖角Meta核心法务掌门应对反垄断困局
智通财经APP获悉，苹果公司(AAPL.US)宣布聘任Meta Platforms(META.US)原首席法务官詹妮弗·纽斯特德担任总法律顾问，此举系该公司近期一系列高管人事变动中的一部分。苹果公司在周四发布的声明中表示，纽斯特德将于3月1日正式接任总法律顾问一职。此前，她需完成与现任总法律顾问凯特·亚当斯的职责交接程序。在另一项人事变动中，政府事务主管莉萨·杰克逊将于明年1月底退休。她此前负责公司的环境、政策和社会倡议工作。本次最新人事调整发生在首席运营官杰夫·威廉姆斯上月离职之后——作为蒂姆·库克长期倚重的左膀右臂，威廉姆斯此前一直担任其核心副手角色。与此同时，苹果设计高管艾伦·戴也将离职并加入Meta ，协助其硬件设备的相关工作。纽斯特德的加盟标志着苹果公司罕见地从Meta挖角，而非相反情况。她曾任美国国务院顾问，于2019年加入Meta(当时名为Facebook)。值得一提的是，这位高管刚刚在Meta经历了一场重大法律胜利，该公司击败了联邦贸易委员会关于其违反反垄断法的指控。该案件的核心是照片分享应用Instagram和即时通讯服务WhatsApp的收购。在一份向Meta员工宣布其离职的备忘录中，纽斯特德将联邦贸易委员会诉讼案列为她在公司七年职业生涯的重要里程碑之一。"我曾相信我们的使命，并希望帮助公司应对法律和监管格局中的一系列重要变化，"她写道。纽斯特德补充道，苹果公司的工作是一个独特的机会，可以"继续在全球范围内塑造法律和政策议题"。据了解，苹果公司正面临自身的反垄断挑战。美国司法部和16位州检察长于2024年3月提起诉讼，指控该公司的政策阻碍竞争，并使消费者难以更换手机。该案件尚未确定审判日期。随着杰克逊的离职，政府事务职责将移交给纽斯特德，她将成为高级副总裁。与此同时，环境和社会倡议团队将向首席运营官萨比赫·汗汇报工作。杰克逊曾任美国环境保护署管理人员，于2013年被苹果公司聘用。在周四的声明中，库克称赞杰克逊在过去十年中帮助苹果公司将温室气体排放量减少逾60%。
