- 2026-02-04 21:03:03
德州仪器(TXN.US)以75亿美元收购芯科实验室(SLAB.US) 强化核心业务布局
智通财经APP获悉，德州仪器(TXN.US)已达成协议，将以75亿美元收购美国芯片企业芯科实验室(SLAB.US)，进一步加码家电、电源、工业及医疗设备等多个长期深耕的芯片市场。双方联合发布声明称，芯科实验室的股东将以每股普通股获得231美元现金的对价完成交易，该笔交易预计于2027年上半年完成交割。据了解，芯科实验室的芯片产品广泛应用于智能家居设备、工业自动化、储能电池及商业照明等各类产品的制造领域。此次收购也彰显出德州仪器仍将发展重心聚焦于核心业务。作为全球最大的模拟芯片制造商，德州仪器的模拟芯片可将现实世界的各类输入信号转化为适用于汽车、工厂设备及其他各类产品的电子信号。该公司上周发布超预期的强劲销售业绩指引，印证工业客户与车企的芯片需求正逐步回暖。凭借在全球供应链中的核心地位，德州仪器的经营表现已成为衡量整体经济走势的重要风向标，其业绩变化可直观反映企业对未来销售市场的信心。由于电子元器件的生产及成品组装需耗费数月时间，工厂设备与汽车制造商通常会提前数月乃至更久下达芯片采购订单。截至发稿，芯科实验室股价在周三美股盘前大涨逾50%，该公司当前市值约为45亿美元;德州仪器股价则下跌3.6%，报217.03美元。本次交易中，高盛担任德州仪器的财务顾问，A&O Shearman为其提供法律顾问服务，Joele Frank、Wilkinson Brimmer Katcher担任战略沟通顾问;芯科实验室则由Qatalyst Partners担任财务顾问，DLA Piper提供法律顾问服务，FGS Global为其战略沟通顾问。
- 2026-02-04 20:55:08
美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一，市场静待美财政部发债计划和ADP数据，Alphabet(GOOGL.US)盘后公布财报
1. 2月4日(周三)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货涨0.25%，标普500指数期货涨0.19%，纳指期货跌0.11%。2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.23%，英国富时100指数涨1.21%，法国CAC40指数涨0.95%，欧洲斯托克50指数涨0.24%。3. 截至发稿，WTI原油涨0.44%，报63.49美元/桶。布伦特原油涨0.31%，报67.54美元/桶。市场消息收益率曲线陡峭化逼近四年高位，美债发债路径成市场焦点。美债收益率曲线关键段接近四年最陡水平，10年期收益率因发债不确定性持续走高，而2年期受美联储政策预期约束相对稳定，形成“熊市陡峭化”。市场将密切关注今晚美国财政部季度再融资声明是否暗示调整中长期国债拍卖规模。若长期供给压力持续，或推高政府融资成本并迫使更多依赖短债，加剧财政与利率风险。“AI替代恐慌”愈演愈烈!全球软件股跌势难止，小摩直言：行业已至“未审先判”境地。一场由人工智能(AI)技术进步引发的市场恐慌正在全球蔓延，软件板块首当其冲，并且这一跌势在周三似乎仍无缓和迹象。摩根大通对此表示，投资者对该板块的悲观情绪正持续发酵。摩根大通分析师Toby Ogg直言：“当前环境对软件板块而言，已不仅是‘有罪推定’，更是升级到了‘未审先判’的地步。”过去两周，Ogg与欧美地区逾50位投资者展开交流，其发现，在过去12至18个月里，这些投资者已大幅减持软件股。他在一份客户报告中指出，即便经历了本轮回调，市场对软件股的抄底意愿依然普遍低迷。全球软件股恐慌性抛售蔓延!黄仁勋驳斥AI取代软件论，称其“不合逻辑”。在全球软件股于周二遭遇剧烈抛售之后，英伟达(NVDA.US)CEO黄仁勋驳斥了人工智能将取代软件及相关工具的担忧，称这种想法“不合逻辑”。此次抛售部分源于 AI 开发商 Anthropic 上周发布的聊天机器人更新，这加剧了市场对 AI 驱动的数据和专业服务行业颠覆的恐惧。抛售潮在周三进一步扩大，波及了印度、日本和中国的软件股。黄仁勋在旧金山由思科系统主办的人工智能会议上发表讲话时表示，担心 AI 会降低软件公司重要性的想法是误导性的。他认为，AI 将继续依赖现有的软件，而不是从头开始重建基础工具。瑞银CEO最新观点：地缘政治动荡或将持续十年，科技股估值仍需修正。瑞银集团首席执行官Sergio Ermotti表示，全球政治动荡正推动客户调整投资组合，瑞银的业务也因此受益，且他预计这一趋势将在未来数年持续。Ermotti在接受采访时表示：“地缘政治与宏观经济的不确定性正在引发市场波动，我坚信，未来十年左右，我们都将不得不面对这一现状。”他指出，这一局面正促使客户调整投资的地域布局，未来会减少对美国资产的配置。“我并非指撤离、减持或抛售美资产，而是指利用闲置流动性实现投资多元化。”针对近日全球软件与科技股的抛售潮，这位首席执行官回应称，相关板块的估值仍需经历“一定修正”。FSB点名警告“基差交易”风险：3万亿美元杠杆融资 或成债市危机“引爆点”。全球最高级别金融稳定监管机构敦促全球各政府部门的金融政策制定者们，更加深度且精准地审视对政府债券进行的那些规模达数万亿美元，且受到对冲基金及其他大型机构投资者们长期青睐的以基差交易为代表杠杆型债券押注。据了解，全球金融稳定委员会(Financial Stability Board，简称FSB)呼吁对市场参与者们在以政府债券作担保的回购协议(repurchase agreements，简称repo)中具体承担的风险加强监管。在周三发布的一份研究报告中，FSB识别并概述了若干“脆弱性指标”，监管当局可以追踪这些指标，“以加强监测能力”。瑞穗警告：美联储若大幅缩表，将被迫更频繁“救火”干预。前美联储理事、特朗普曾提名执掌美联储的凯文·沃什，一直公开呼吁大幅缩减美联储资产负债表。然而，瑞穗证券美国公司的分析指出，实现这一目标，将迫使美联储在日常货币市场操作中转向更“干预主义”的角色。多年来，美国政策制定者一直采用“充裕准备金”框架，旨在确保银行体系有充足流动性，使金融机构能够满足监管要求并进行支付结算，而无需向美联储借贷。对美联储而言，这意味着需持有大量国债资产。若回归至准备金稀缺、美联储资产负债表大幅缩水的环境，可能导致银行账户透支，并增加其在隔夜市场的融资需求，削弱美联储对短期利率目标的控制力。个股消息财报前瞻 | 从烧钱转向变现，Alphabet(GOOGL.US)AI投入能否打开2026年盈利空间?谷歌母公司Alphabet、将于周三美股收盘后公布2025财年第四季度业绩。市场预期其Q4营收将达到 1114.5 亿美元，同比增长 15.53%;预期每股收益为2.64美元，同比增长23%。对即将发布的报告，投资者应该关注三大重点指标。首先，投资者应该密切关注谷歌云的订单积压和利润率走势。预计到2025年第三季度，谷歌云的订单积压将达到约1550亿美元，任何关于转化率或2026年业绩指引的更新都可能印证其多年增长的前景。礼来(LLY.US)预计2026年销售额大增27%达830亿美元。礼来公司周三发布了乐观的全年销售指引，预计2026年销售额将达800亿至830亿美元，同比增长最高可达27%，远超华尔街平均预期的777亿美元;调整后每股收益指引为33.50至35.00美元，亦高于分析师预期的33.08美元。礼来第四季度业绩同样亮眼：总销售额193亿美元(超预期180亿美元)，每股收益7.54美元(超预期6.73美元);其中减肥药Zepbound销售额达43亿美元，糖尿病药Mounjaro销售额达74亿美元，均显著优于预期。Mounjaro在美国以外市场表现强劲，贡献收入33亿美元。优步(UBER.US)Q4预订额超预期增长22%，但疲软盈利展望拖累股价。优步周三发布疲软盈利预期并宣布管理层变动，盘前股价下跌6%。公司预计当前季度调整后每股收益为0.65至0.72美元，低于分析师平均预期0.77美元;调整后EBITDA指引中点亦未达预期。然而，预订额指引520亿至535亿美元超出市场预期，第四季度总预订额同比增长22%至541亿美元，同样优于预期。公司同时任命Balaji Krishnamurthy为新任首席财务官，接替任职不足三年即将离任的Prashanth Mahendra-Rajah;Krishnamurthy以坚定支持公司自动驾驶战略著称，此次任命被视为Uber加码无人车业务的信号。截至发稿，优步盘前跌超5%。AMD(AMD.US)Q1展望成“阿喀琉斯之踵”?数据中心激增40%难平市场担忧。作为人工智能处理器市场英伟达的主要挑战者，AMD对第四季度的业绩预测令市场失望，表明其在AI领域的进展并未达到部分投资者的乐观预期。AMD第四季度销售额增长34%，达到103亿美元，超过97亿美元的平均预期。经调整后每股收益为1.53美元，高于分析师平均预估的1.32美元。该公司周二在声明中表示，第一季度销售额预计约为98亿美元，上下浮动3亿美元。根据数据，分析师平均预估为93.9亿美元，但部分预测曾超过100亿美元。一个喜忧参半的消息是，AMD表示已开始向中国销售一款旧型号芯片。AI需求提振下，光通信龙头Lumentum(LITE.US)Q2业绩及Q3指引均超预期。Lumentum第二季度实现营收6.65亿美元，同比大幅增长65%，高于分析师平均预期的6.52亿美元。GAAP每股收益为0.89美元，显著高于分析师平均预期的0.49美元;调整后的每股收益为1.67美元，同样高于分析师平均预期的1.41美元。对于2026财年第三季度，Lumentum预计，调整后每股收益将介于2.15美元至2.35美元之间，显著高于分析师平均预期的1.59美元。该公司预计第三季度营收将介于7.8亿美元至8.3亿美元之间，预测区间中值为8.05亿美元，同样远高于分析师平均预期的7.07亿美元。艺电(EA.US)Q3业绩喜忧参半：营收盈利不及预期，《战地风云6》强力支撑年末预订量增长。艺电公布了第三财季业绩弱于预期，营收和盈利均未达预期，但受《战地风云6》发售推动的创纪录净预订量缓解了下行压力。得益于完整游戏收入的增长，抵消了在线服务收入的下降，总收入增长不到 1%，达到 19.01 亿美元，低于此前预估的 20.1 亿美元。报告期内研发、营销和一般及行政费用增加，导致净利润仅为 8800 万美元(即每股 0.35 美元)，低于一年前的 2.93 亿美元(即每股 1.11 美元)，低于预期。不过，第三财季预订量超出预期，这主要得益于其新作《战地风云》的强劲销售，以及该公司对其最畅销射击游戏系列的大力投入已初见成效。艾默生电气(EMR.US)Q1盈利超预期，上调全年利润指引。工业自动化公司艾默生电气第一财季盈利超出预期，营收符合华尔街的预测。截至12月31日的季度调整后每股收益为1.46美元，高于华尔街普遍预期的1.41美元。营收为43.5亿美元，同比增长4.1%，符合分析师预期。净利润从上年同期的 5.85 亿美元(合每股 1.02 美元)增至 6.05 亿美元(合每股 1.07 美元)。艾默生电气更新了其2026财年的业绩展望，2026 财年调整后每股收益为 6.40 美元至 6.55 美元(此前指引为6.35美元至6.55美元)，净销售额增长约 5.5%，原因是北美、印度、中东和非洲对其自动化技术的需求持续增长。仿制药冲击加剧，诺华制药(NVS.US)预警2026年利润将下滑。诺华制药四季度营收为 133.4 亿美元，同比增长 1.4%，较预期低 7.4 亿美元;非GAAP每股收益为2.03美元，超出预期0.03美元。诺华公司预计今年利润将出现下滑，原因是公司的部分畅销药物(如心脏病治疗药物Entresto)将进一步受到仿制药竞争冲击。该公司周三表示，按固定汇率计算，其核心营业利润可能下降低个位数百分比。销售额预计将实现低个位数增长。瑞银(UBS.US)Q4净利润同比增长56%大超预期，宣布30亿美元股票回购计划并释放加码信号。瑞银Q4总营收同比增长4%至121.5亿美元，好于市场预期的117.5亿美元;净利息收入为21.7亿美元，同比增长18%，好于市场预期的21.6亿美元。归属于股东的净利润为12.0亿美元，同比增长56%，好于市场预期的9.67亿美元;摊薄后的每股收益为0.37美元，上年同期每股收益为0.23美元。瑞银Q4 CET1资本回报率为6.6%，季末CET1资本比率为14.4%， CET1杠杆比率为4.4%，成本/利润比例为84.7%。展望未来，瑞银维持了其2028年财务目标，预计到2028年，CET1资本回报率将约为18%，成本/利润比例将约为67%。诺和诺德发布2025年财报：司美格鲁肽销售额2282.88亿丹麦克朗，创新药管线可期。诺和诺德发布2025年财报。诺和诺德全年销售达到3091亿丹麦克朗，以固定汇率计算增长10%。司美格鲁肽全系药物全年销售额达到2282.88亿丹麦克朗。降糖版司美格鲁肽注射液Ozempic(国内商品名诺和泰)销售额1270.89亿丹麦克朗，减重版司美格鲁肽注射液Wegovy(国内商品名诺和盈)为791.06亿丹麦克朗。降糖版司美格鲁肽口服片剂(国内商品名诺和忻)为220.93亿丹麦克朗。Wegovy片剂(每日给药一次的口服司美格鲁片25 mg)自1月5日在美上市后，周处方量总计约达50,000。业绩新高之际的豪赌：桑坦德银行(SAN.US)斥资120亿美元收购韦伯斯特(WBS.US)，剑指美国前十。桑坦德银行全年归属于股东的净利润达到创纪录的141.01亿欧元，较上年增长12%;该行全年总营收依然成功站上623.9亿欧元的高位，基本符合市场此前设定的620亿欧元目标指引。该银行在第四季度延续了爆发式增长，单季净利润录得37.64亿欧元，同比增幅达15%。这一历史性业绩主要得益于全球范围内客户活动的显著增强以及净手续费收入的强劲支撑。在财报发布的同时，桑坦德银行投下了两枚“深水炸弹”，宣布计划以 120 亿美元 收购美国韦伯斯特金融公司(WBS.US)，同时董事会还批准了新一轮 50 亿欧元 的股票回购计划。艾滋病药物发力提振业绩，葛兰素史克(GSK.US)Q4利润超预期。葛兰素史克第四季度利润高于预期，这主要得益于其艾滋病(HIV)药物以及一款现已获批用于治疗肺部疾病的哮喘药物。财报显示，葛兰素史克四季度营收达 86.2 亿英镑，同比增长 6.3%，超出预期 1.7 亿英镑;调整后每股收益为 25.5 便士(约合 35 美分)，高于分析师的预期。该公司还维持了今年利润增长7%至9%的指引。部分分析师此前预计的指引约为每股收益增长6%至8%，新任首席执行官卢克·米尔斯为这一年设定了一个可能被超越的目标，其中抗癌药物Blenrep有望提振收入。该公司预计到 2031 年销售额将超过 400 亿英镑。油气价格走弱冲击业绩!挪威国家石油公司(EQNR.US)Q4利润骤降，回购计划缩水至15亿美元。受油气价格下跌影响，挪威国家石油公司四季度利润不及分析师预期，公司因此也缩减了股票回购计划。财报显示，该公司Q4经调整后的税后营业利润降至15.5亿美元，低于分析师平均预期的15.9亿美元。净利润从上年同期的20亿美元下降至13.1亿美元。这家挪威能源巨头周三同时宣布，今年的股份回购规模将缩减至15亿美元，低于2025年50亿美元的水平。该公司预计，其2026年有机资本支出总额将达到130亿美元，与去年131亿美元的支出基本持平，但略高于分析师此前预计的129亿美元。重要经济数据和事件预告北京时间21:15：美国1月ADP就业人数变动。北京时间22:00：美国12月耐用品订单月率修正值、美国12月工厂订单月率。北京时间23:00：美国1月ISM非制造业PMI。北京时间23:30：美国截至1月30日当周EIA原油库存变动。北京时间21:30：美国财政部公布季度再融资声明。次日北京时间凌晨01:00：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话。业绩预告周四早间：Alphabet(GOOGL.US)、高通(QCOM.US)、ARM(ARM.US)、吉利德科学(GILD.US)周四盘前：壳牌(SHEL.US)、康菲石油(COP.US)、雅诗兰黛(EL.US)
- 2026-02-04 20:38:25
减肥药需求持续旺盛！礼来(LLY.US)财报全方位碾压预期 股价盘前飙涨超8%
智通财经APP获悉，礼来(LLY.US)周三公布了四季度营收、利润及2026年业绩指引均大幅超出市场预期的财报，这主要得益于旗下重磅减肥药Zepbound和糖尿病治疗药物Mounjaro的需求激增。受此提振，该公司股价在盘前交易中大涨超8%。当前，GLP-1类药物市场正迎来爆发式增长，尽管面临来自远程医疗公司销售廉价仿制药的竞争和与美国政府达成的降价协议，礼来仍凭借市场对减肥药激增的需求把握增长机遇。并且，礼来竞争对手诺和诺德旗下新型口服减肥药Wegovy近期在美国市场上市后更是迎来销量激增，在此背景下，礼来正多措并举稳固其在该赛道的主导地位，公司旗下自研口服减肥药Orforglipron有望在今年晚些时候获批上市。财报显示，礼来四季度营收为192.9亿美元，较上年同期大涨43%，远高于分析师预期的179.6亿美元。其中，美国市场营收达129亿美元，礼来表示，这主要得益于旗下产品(尤其是Mounjaro和Zepbound)销量(即处方量或销售数量)激增50%，部分抵消了这些药物实际价格的下降。据了解，去年11月，礼来与诺和诺德(NVO.US)均与美国总统特朗普达成里程碑式协议，宣布下调旗下核心减肥及糖尿病药物的售价。根据协议内容，2026年起，礼来与诺和诺德将为美国联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助计划(Medicaid)的受益人群下调相关药物售价，同时还将通过特朗普政府打造的直连消费者购药平台TrumpRx(尚未上线)，直接向普通消费者提供折扣药。作为对价，两家药企将获得为期三年的关税豁免优惠。礼来首席执行官Dave Ricks上周五在接受采访时坦言，根据此次药品定价协议，公司核心药物价格将在今年初迎来下调，但他同时表示，旗下药物的销量增长将在今年下半年迎来加速。第四季度，Zepbound销售额达43亿美元，高于预期的38亿美元;Mounjaro销售额达74亿美元，也高于预期的67亿美元。Mounjaro在美国以外市场日益受欢迎，海外收入达33亿美元。利润端，礼来四季度实现净利润66.4亿美元，合每股收益7.39美元;而上年同期公司净利润为44.1亿美元，合每股收益4.88美元。剔除与无形资产估值相关的一次性项目及其他调整项后，礼来四季度调整后每股收益为7.54美元，高于市场预期的6.67美元。展望未来，这家制药巨头预计，2026年全年营收将在800亿至830亿美元之间，分析师预期为776.2亿美元。利润方面，礼来预计2026年调整后每股收益为33.50至35美元，而分析师普遍预期为33.23美元。
- 2026-02-04 19:37:08
混动产能两年上调30%!丰田汽车(TM.US)抛出670万辆增产计划
智通财经APP获悉，据报道，丰田汽车(TM.US)计划到2028年将混合动力及插电式混合动力汽车产量提升至约670万辆，较其2026年约500万辆的预估产量目标高出30%。受此利好消息提振，丰田汽车在资本市场的表现表现活跃，截至发稿，丰田汽车盘前涨近3%，报238.21美元。从整体产能布局来看，丰田汽车预计到2028年其全球汽车总产量将达到约1130万辆，较2026年计划增长约10%，这意味着混合动力车型将占据公司总产出的近六成，成为支撑集团产销量增长的核心驱动力。目前，丰田已开始就该中长期增产计划与主要供应商进行深度对接，以确保供应链在关键零部件及原材料保障上能与产能扩张同步，并强调这些数字仅供参考，并非生产或销售计划。市场分析人士指出，丰田此番大规模扩产不仅是为了应对日益严苛的碳排放准则，更是利用其成熟的技术护城河在电动化博弈中寻求最优的利润平衡点。
- 2026-02-04 19:14:17
淡市突围！特斯拉(TSLA.US)在华销量三连涨 1月交付近7万辆同比增9%
智通财经APP获悉，虽然2026年初中国电动车市场整体遇冷，但特斯拉(TSLA.US)却逆势实现连续第三个月销量增长，1月在华销量同比实现增长9%。根据中国乘用车市场信息联席会周三发布的初步数据，这家由埃隆·马斯克执掌的汽车制造商1月从上海工厂交付了69129辆汽车。尽管今年中国国内对新能源汽车和插电混动汽车开征5%的车辆购置税，且入门车型的置换补贴大幅缩水，但特斯拉凭借七年期超低息汽车贷款、8000元(约1153美元)购车保险补贴等促销政策持续吸引消费者。乘联会表示，1月国内新能源汽车(含纯电、插混)整体批发销量基本持平，微增1%至90万辆，该机构未单独披露出口数据。此前发展势头迅猛的国内新能源造车新势力，此次也未能幸免销量下滑。小鹏汽车(XPEV.US)1月交付量暴跌34%;素来因主打增程式混动车型被认为是新势力中最具韧性的理想汽车(LI.US)，交付量也下滑8%。不过值得注意的是，每年年初的一、二月份受春节假期影响，本就是汽车市场的传统销售淡季。当前的行业疲弱态势表明，中国新能源汽车市场已步入成熟发展阶段。特斯拉正寄望于其全自动驾驶辅助系统(该系统目前仍需驾驶员全程监控)能获得国内市场落地审批，以此维持品牌高端溢价;而国内竞争对手也在加码布局同类智能驾驶技术，并持续深耕混动车型市场。对于比亚迪(01211)、吉利汽车(00175)等车企而言，国内市场的变化正加速其全球化布局的步伐。海外交付量是比亚迪其中的一个亮点，同比激增超50%，海外销量占其总销量的比重已接近五成。
- 2026-02-04 17:43:08
业绩新高之际的豪赌：桑坦德银行(SAN.US)斥资120亿美元收购韦伯斯特(WBS.US)，剑指美国前十
智通财经APP获悉，桑坦德银行(SAN.US)发布了2025财年第四季度及全年财务报告。报告显示，在利率环境优化及全球业务转型的驱动下，该行全年归属于股东的净利润达到创纪录的141.01亿欧元，较上年增长12%;该行全年总营收依然成功站上623.9亿欧元的高位，基本符合市场此前设定的620亿欧元目标指引。在财报发布的同时，桑坦德银行投下了两枚“深水炸弹”，宣布计划以 120 亿美元 收购美国韦伯斯特金融公司(WBS.US)，同时董事会还批准了新一轮 50 亿欧元 的股票回购计划。桑坦德银行Q4净利增15%，资本充足率升至13.5%历史高位桑坦德银行定于2月25日举行投资者日，届时将公布新的财务目标。该银行在第四季度延续了爆发式增长，单季净利润录得37.64亿欧元，同比增幅达15%，不仅刷新了单季盈利纪录，更大幅超出了此前市场分析师预测的34.8亿欧元平均预期。这一历史性业绩主要得益于全球范围内客户活动的显著增强以及净手续费收入的强劲支撑。尽管利息净收入在部分市场承压，但净手续费收入按固定汇率计实现了9%的逆势增长，有效平滑了利润波动。关键财务指标方面，该行有形股本回报率(RoTE)攀升至16.3%，每股收益(EPS)则同比飙升17%至0.91欧元。业绩的持续爆发主要得益于其“One Transformation”全球运营转型战略的深化，通过简化产品模型和提升数字化渗透率，桑坦德银行在2025年成功吸纳了约800万名新客户，使全球总客户规模扩张至1.8亿。此外，为回馈投资者，董事会已批准新一轮50亿欧元的股票回购计划，并重申将在2025至2026年间实现总额不低于100亿欧元的股东分配目标。在资产质量与资本充足率方面，桑坦德银行交出了近年来最稳健的成绩单。截至2025年12月31日，集团不良贷款率(NPL)由上年末的3.14%进一步优化至2.91%，风险成本稳定受控于1.15%水平。尤为引人注目的是，其核心一级资本充足率(CET1)已攀升至13.5%的历史高位，不仅远超9.83%的监管红线，也大幅高于行内此前设定的12%至13%的目标区间。桑坦德银行周三表示，其全年目标为"实现中个位数收入增长，并以不变欧元计价降低成本"。该行还预计"利润提升"，且核心一级资本充足率(CET1)至少达到12.8%。欧洲银行在美最大交易之一：桑坦德120亿美元收购韦伯斯特在披露业绩的同时，桑坦德银行宣布了一项极具战略意义的扩张计划，拟以约120亿美元的价格收购美国韦伯斯特金融公司。此举标志着桑坦德银行正加速重塑其北美版图，旨在通过整合韦伯斯特的商业银行底座与自身现有的消费金融优势，将美国业务的有形股本回报率(RoTE)在2028年前推升至20%以上。根据最终协议条款，桑坦德银行将以每股75美元的综合对价(含65%现金及35%股票)收购韦伯斯特金融集团，交易预计于2026年下半年完成法定交割程序。此次战略合并将催生一家总资产达3270亿美元的金融巨头，新实体将直接跻身美国零售与商业银行领域前十强，成为全美最具系统重要性的金融机构之一。此外，该交易还是欧洲银行在美进行的有史以来最大规模交易之一，标志着桑坦德银行突破其作为美国最大汽车贷款机构之一的原有根基，着力拓展该国业务。这也是执行董事长安娜·博廷(Ana Botín)致力于将银行触角延伸至增长型市场、同时收缩部分欧洲国家业务的战略组成部分。博廷在周二的新闻发布会上表示，若不在美国布局，就"无望成为一家全球性银行"。对此，摩根士丹利分析师表示，该交易将造就业务结构更均衡、资金成本更低的美国业务。但投资者可能反应冷淡——他们原本更期望将过剩资本用于"资助额外的成本节约措施并回馈股东"。据了解，鉴于韦伯斯特在纽约市、马萨诸塞州及其总部所在地康涅狄格州的业务足迹，桑坦德银行将在美国东北部获得重要市场地位。根据该公司第四季度业务概览，该行拥有近200家分行，资产规模超过800亿美元。韦伯斯特还经营商业银行业务，涵盖贷款、商业地产融资、资本市场及财资管理。其网站显示，该公司亦提供医疗保健金融服务，例如运营健康储蓄账户。韦伯斯特收购案是博廷上任不到一年来主导的第三笔交易，旨在扩大公司在英国和美国的业务规模。桑坦德银行于去年4月完成一项关键资本运作，以70亿欧元(约合83亿美元)的价格向奥地利Erste集团银行出售其波兰子公司49%股权，该交易为集团释放了可观的战略资本。目前，桑坦德正有序推进对英国零售贷款机构TSB的收购进程，此项交易已于去年7月与西班牙萨瓦德尔银行达成排他性协议，相关资金将部分来源于前述股权出售所得。虽然被提出的8亿美元成本节约方案——包括合并总部节省4.8亿美元及技术节省2.8亿美元——看似切实可行，但杰富瑞分析师在报告中指出，同时整合TSB和韦伯斯特"可能颇为棘手"。桑坦德银行百亿收购，欲圆欧洲同行未竟之“美国梦”据了解，博廷担任现职已逾11年，她始终致力于夯实桑坦德银行的资本缓冲，同时回避大规模交易。该行股价去年上涨逾一倍，为其推进交易创造了有利条件。她在分析师电话会议上称，未来三年该行将主动避开补强型并购交易。近几个月来，在唐纳德·特朗普总统治下监管环境更趋宽松的背景下，美国小型银行掀起了一轮并购热潮。今年早些时候，美国最大地区性银行美国合众银行(USB.US)达成协议，拟以最高10亿美元收购经纪公司BTIG。2024年，亨廷顿银行控股公司(HBAN.US)同意以74亿美元收购Cadence银行。2021年地区性银行启动部分交易活动之际，韦伯斯特银行也是买家之一，同意收购Sterling Bancorp，对该目标公司估值51.4亿美元。部分欧洲银行在美国市场的某些领域始终难以立足。2020年，毕尔巴鄂比斯开银行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA)同意出售其美国银行业务;一年后，法国巴黎银行(BNP Paribas SA)达成协议，脱手其旗下Bank of the West部门，从而退出美国零售市场。TD Cowen分析师周二在报告中称："桑坦德银行消费金融业务与韦伯斯特商业特许经营权及高质量存款基础的结合，将显著提升该行在该地区的业务规模。"
- 2026-02-04 16:44:43
油气价格走弱冲击业绩！挪威国家石油公司(EQNR.US)Q4利润骤降 回购计划缩水至15亿美元
智通财经APP获悉，受油气价格下跌影响，挪威国家石油公司(EQNR.US)四季度利润不及分析师预期，公司因此也缩减了股票回购计划。财报显示，该公司Q4经调整后的税后营业利润降至15.5亿美元，低于分析师平均预期的15.9亿美元。净利润从上年同期的20亿美元下降至13.1亿美元。这家挪威能源巨头周三同时宣布，今年的股份回购规模将缩减至15亿美元，低于2025年50亿美元的水平。自2022年俄乌冲突推高能源价格、为行业带来巨额利润后，挪威国家石油公司曾是众多向股东输送过剩现金的油气生产商之一。如今，随着市场供应充足、价格走弱，部分企业正开始寻求缩减回报规模。首席财务官Torgrim Reitan在接受采访时表示：“天然气行业的超级周期已落幕，今年是行业回归常态化的第一年，我们必须量入为出，这才是行业的正常发展水平。”该公司预计，其2026年有机资本支出总额将达到130亿美元，与去年131亿美元的支出基本持平，但略高于分析师此前预计的129亿美元。另外，公司表示，计划在2027年将资本支出大幅削减至90亿美元，削减重点将集中在电力业务板块(包括可再生能源、燃气发电和储能)以及低碳解决方案部门。作为欧洲首家公布季度财报的大型能源企业，挪威国家石油公司的业绩表现或为本次财报季定下基调。2025年国际油价创下2020年以来最大年度跌幅，欧洲天然气价格也录得大幅年度下滑。不过，公司中游业务四季度表现强劲，海内外油气产量同步增长且全年产量创历史新高，一定程度上对冲了油价下跌带来的冲击。挪威国家石油公司表示，2025年石油与天然气产量增长3.4%，日均产量达到214万桶油当量，创历史新高，第四季度产量同比增长6%。其中，旗下新投产的Johan Castberg油田与巴西Bacalhau油气开发项目均为产量增长贡献显著，公司预计，2026年产量将实现约3%的增幅。得益于第三方业务量提升，公司营销、中游及加工板块(MMP)经调整后的营业利润达6.78亿美元。值得一提的是，该公司去年10月曾下调该板块季度业绩指引，称后续目标利润约为4亿美元。挪威国家石油公司的欧洲老牌同行壳牌(SHEL.US)将于周四发布财报，而美国市场的财报季已全面开启，石油巨头埃克森美孚(XOM.US)与雪佛龙(CVX.US)上周公布的业绩均超出市场预期。
- 2026-02-04 16:40:28
艾滋病药物发力提振业绩 葛兰素史克(GSK.US)Q4利润超预期
智通财经APP获悉，葛兰素史克(GSK.US)第四季度利润高于预期，这主要得益于其艾滋病(HIV)药物以及一款现已获批用于治疗肺部疾病的哮喘药物。财报显示，葛兰素史克四季度营收达 86.2 亿英镑，同比增长 6.3%，超出预期 1.7 亿英镑；调整后每股收益为 25.5 便士(约合 35 美分)，高于分析师的预期。该公司还维持了今年利润增长7%至9%的指引。部分分析师此前预计的指引约为每股收益增长6%至8%，新任首席执行官卢克·米尔斯为这一年设定了一个可能被超越的目标，其中抗癌药物Blenrep有望提振收入。葛兰素史克预计 2026 年营业额增长 3% 至 5%；核心营业利润增长 7% 至 9%；核心每股收益增长 7% 至 9%。该公司预计到 2031 年销售额将超过 400 亿英镑。该公司经营活动产生的现金流为 89 亿英镑，自由现金流为 40 亿英镑。葛兰素史克目前正面临其最畅销艾滋病药物重大的“专利悬崖”。公司预计其特药组合今年的营收将实现低双位数的增长。该组合由艾滋病、癌症药物以及 Nucala 等药物组成，其中 Nucala 已在美国获批用于治疗慢性阻塞性肺疾病(COPD)，这是一种严重的肺部疾病。业务的其他两个部分——疫苗和普药业务——的营收则可能出现下滑。在小罗伯特·F·肯尼迪担任卫生部长期间，美国的情绪转变正使疫苗业务面临压力。尽管如此，上季度疫苗业务表现仍好于预期，主要得益于美国以外地区需求的增加，尤其是葛兰素史克带状疱疹疫苗在中国销量的提升。在前CEO沃尔姆斯利执掌期间，葛兰素史克拆分了其消费者健康部门 Haleon，并进行了关键收购以尝试增强其药物研发管线。尽管如此，米尔斯仍需向投资者证明，公司能够实现本十年末及更长远时期的营收抱负。上个月，葛兰素史克同意以 22 亿美元的交易价格收购总部位于美国的生物技术公司 Rapt Therapeutics，后者致力于开发针对炎症和免疫系统疾病患者的疗法。
- 2026-02-04 15:48:36
仿制药冲击加剧 诺华制药(NVS.US)预警2026年利润将下滑
智通财经APP获悉，2月4日美股盘前，诺华制药(NVS.US)公布2025年第四季度业绩。财报显示，诺华制药四季度营收为 133.4 亿美元，同比增长 1.4%，较预期低 7.4 亿美元；非GAAP每股收益为2.03美元，超出预期0.03美元。诺华公司预计今年利润将出现下滑，原因是公司的部分畅销药物（如心脏病治疗药物Entresto）将进一步受到仿制药竞争冲击。该公司周三表示，按固定汇率计算，其核心营业利润可能下降低个位数百分比。销售额预计将实现低个位数增长。随着Entresto及其他老牌畅销药受到仿制药竞争者冲击，首席执行官Vas Narasimhan专注于创新药物的战略今年将面临考验。诺华正推出一款治疗自身免疫性皮肤病的新药丸，并即将公布针对心脏病和多发性硬化症等疾病的实验性疗法关键数据。为促进增长，Vas Narasimhan也在积极达成交易。去年九月，诺华同意收购美国生物科技公司Tourmaline Bio，以获得一种前景广阔、可降低全身性炎症(心血管疾病主要诱因)的疗法。随后的十月，该公司达成了十多年来最大规模的收购协议，同意以高达120亿美元的价格收购Avidity Biosciences，后者已开发出数种潜在重磅药物。诺华近期解决了其在美国(全球最大医药市场)业务未来发展的部分不确定性。与本土竞争对手罗氏控股类似，这家瑞士公司在圣诞节前与特朗普政府达成协议，通过承诺降价换取免受行业关税等新规影响的保护。诺华已承诺在美国新建七处生产设施，这是其斥资230亿美元扩大该国制造规模计划的一部分。其中大部分投资将集中于放射性配体疗法。
- 2026-02-04 15:41:21
PayPal(PYPL.US)Q4业绩暴雷 华尔街称短期承压、长期取决于转型执行
智通财经APP获悉，受四季度业绩不及预期、2026年指引疲软以及市场份额持续流失(尤其是在品牌结账业务)拖累，PayPal(PYPL.US)股价周二暴跌逾20%，创2017年以来新低。对此，华尔街分析师也表示失望。麦格理分析师Paul Golding在给客户的研报中表示：“此次业绩表现令人失望。在宏观经济疲软的背景下，日益激烈的竞争与执行不力共同导致了业绩下滑。公司管理层在电话会议中特别指出，中产阶级用户是PayPal品牌的核心群体，而该群体的消费表现尤为低迷。”Golding指出，品牌结账服务面临挑战、运营与部署问题频发、美国中低收入消费者零售需求疲软、德国市场增长放缓，以及旅游、加密货币、游戏和票务等类目增速下滑，共同造成了第四季度业绩未达预期。剔除汇率影响后，品牌结账业务支付总额同比增速仅为1%，较上年同期6%的增长大幅放缓。BTIG分析师Andrew Harte表示，PayPal第四季度各项业绩指标均未达标。此外，2026财年业绩指引极度悲观，“与市场普遍预期相去甚远，这一数据也明确反映出公司正持续流失市场份额”。BTIG还指出，目前PayPalPayPal在品牌与非品牌支付解决方案领域均面临份额流失。Harte称，令人失望的业绩凸显出电子商务支付领域的竞争日趋白热化。当前商业活动加速向线上转移，各企业正积极把握电商发展机遇。在这一竞技场中，非上市公司Stripe与Adyen(ADYEY.US)已展现出规模化运营的实力。与此同时，消费者拥有比以往更多的支付选择，包括苹果(AAPL.US)的Apple Pay及数十种其他数字钱包，而Block(XYZ.US)旗下Cash App的用户活跃度持续攀升。“以2026财年预期自由现金流收益率15%计算，PayPal当前估值已处于明显低位，”Harte表示，“但投资者仍难以对其长期前景建立信心。”PayPal临时首席执行官Jamie Miller也坦言，公司此前低估了为商户打造现代化支付体验过程中面临的运营与落地挑战，同时，推动约4亿活跃用户支付消费习惯转变的难度，也超出了公司最初的预期。这让将于3月上任的PayPal新任首席执行官Enrique Lores面临艰巨挑战。Evercore ISI分析师Adam Frisch指出，此次首席执行官交接虽在预期之中，但发生时间早于预期。Frisch在研报中写道：“尽管这位新任高管履历亮眼、口碑良好，但市场核心关注的问题在于，他是会组建一支实力强劲的支付业务团队，再度开启为期数年的公司转型之路，还是会着手评估PayPal各项战略资产的处置选项。”PayPal在致股东的信中表示：“Enrique的加盟将助力公司加快战略执行节奏，让我们在落地核心战略目标的过程中更具执行力与纪律性，推动公司迈入下一阶段的增长周期。”临时首席执行官Miller也表示：“PayPal正开启发展新篇章，我们对公司未来的发展路径已达成高度共识。”PayPal声明称：“我们将致力于打造行业顶尖的用户体验，具体措施包括推广生物识别登录方式、扩大新版支付界面的应用范围、优化支付界面以优先展示PayPal选项，并通过奖励计划、先买后付服务及PayPal应用强化产品吸引力。”
