- 2025-12-22 16:39:03
新加坡eVTOL开发商Neo Aeronautics(NEOA.US)赴美IPO 拟募资1100万美元
智通财经APP获悉，新加坡eVTOL及常规飞行器开发商Neo Aeronautics(NEOA.US)于上周五向美国证券交易委员会(SEC)递交招股文件，计划通过首次公开募股(IPO)募资至多1100万美元。这家总部位于新加坡的企业拟以每股4-5美元的发行价区间，发行250万股股票，募资规模达1100万美元。按拟议发行价区间中值计算，Neo Aeronautics的估值将达到1.25亿美元。Neo Aeronautics主要为美国运动休闲市场、物流解决方案及定制化航空应用开发电动及常规垂直起降平台，产品包括重量低于254磅的单座eVTOL飞行器、载重可达220磅的无人驾驶飞机，以及有效载荷超过100磅的特种飞行器。其品牌线包括个人飞行器“Crimson”系列、物流专用“Pegasus”系列和满足特殊需求的“SeaArcher”系列。该公司目前尚未产生任何营收。Neo Aeronautics成立于2018年，计划以股票代码“NEOA”在纽约证券交易所美国板块上市。Revere Securities是本次发行的独家簿记管理人。
- 2025-12-22 16:29:25
美敦力旗下糖尿病业务MiniMed(MMED.US)提交IPO申请，拟募资至多1亿美元
智通财经APP获悉，上周五，美敦力(MDT.US)旗下专注于糖尿病管理设备与技术的业务分拆实体——MiniMed，正式向美国证券交易委员会提交了相关文件，拟通过首次公开募股(IPO)的方式募集不超过1亿美元的资金。MiniMed计划以股票代码“MMED”在纳斯达克证券交易所挂牌上市。此次交易中，高盛、美银证券、花旗以及摩根士丹利将共同担任联合簿记管理人。不过，目前具体的定价条款尚未对外披露。这一动作标志着这项拥有40年历史的糖尿病护理业务，正式启动独立上市进程。此次拆分始于2025年5月美敦力公布的战略调整，计划在未来18个月内完成全部分离，最终打造“更专注的美敦力”与独立运营的糖尿病科技企业双主体格局。从宣布计划到提交申请，美敦力糖尿病业务的独立之路按部就班推进。在9月初的摩根士丹利全球医疗保健会议上，美敦力管理层曾表示，糖尿病业务的IPO预计将在2026年初进行，分拆则会在IPO完成后约六个月进行。然而，根据12月19日的最新消息，这一进程似乎比预期更快。美敦力表示，IPO预计将在完成美国证券交易委员会审查流程后启动，具体时间取决于市场及其他相关条件。财务数据显示，在截至2025年10月24日的六个月中，MiniMed报告的净销售额为14.8亿美元，净亏损2100万美元;相较去年同期13.0亿美元的净销售额和2300万美元的净亏损，营收有所增长而亏损略有收窄。作为从美敦力分拆而出的公司，MiniMed 专注于糖尿病综合管理，产品涵盖胰岛素输送设备、持续血糖监测仪(CGM)、输注器、储药器、笔式系统及相关软件与服务。截至 2025 年 10 月，公司胰岛素泵用户超过 64 万人;在截至 2025 年 10 月 24 日的六个月内，其 CGM 搭载率达 65%，上一周期为 58%。约 83% 的总收入来自 CGM、其他耗材、软件和服务，体现了持续销售模式的稳定性。新公司总部仍将设立在加利福尼亚州北岭，拥有8000多名员工。在2025财年，美敦力糖尿病业务销售额为27.5亿美元，仅占公司总营收336.3亿美元的8%。虽然该业务在2025财年实现了10.7%的营收增长，但仅贡献了公司分部营业利润的4%。分拆后，美敦力预计整体调整后毛利率将提高50个基点，营业利润率将提高100个基点。
- 2025-12-22 16:05:12
1期实体瘤生物技术公司Aktis Oncology(AKTS.US)申请美股IPO 拟筹资1亿美元
智通财经APP获悉，专注于研发实体瘤靶向放射性药物的临床Ⅰ期生物科技企业Aktis Oncology(AKTS.US)于上周五向美国证券交易委员会(SEC)提交申请，拟通过首次公开募股(IPO)募资至多1亿美元。据介绍，Aktis Oncology是一家临床阶段肿瘤药企，核心研发方向为用于治疗高发实体瘤的α粒子发射型放射性药物。公司管线中，Ac-AKY-1189适用于靶向表达Nectin-4蛋白的癌症，目前正在美国开展多中心临床Ⅰb期试验，入组患者约150例，初步临床数据预计于2027年第一季度公布;另一款候选药物Ac-AKY-2519靶向表达B7-H3蛋白的肿瘤，新药临床试验申请(IND)计划于2026年提交。此外，公司已与多家国内外机构建立同位素供应合作关系，其内部符合药品生产质量管理规范(cGMP)的生产设施预计2026年投入运营;同时，公司还在开展合作研究，布局更多微型蛋白放射性偶联药物项目。这家总部位于美国马萨诸塞州波士顿的企业成立于2020年，在截至2025年9月30日的12个月内实现营收600万美元。公司计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码为AKTS。本次IPO的联席账簿管理人包括摩根大通、美银证券、Leerink Partners以及TD Cowen，具体发行定价条款尚未对外披露。
- 2025-12-22 15:30:15
瑞银2026美国资管业展望：市场情绪转向“适度乐观” 推荐阿波罗(APO.US)、嘉信理财(SCHW.US)等
智通财经APP获悉，近日，瑞银发布了对美国券商与资产管理公司行业的研究报告，指出行业整体呈现“适度乐观”态势，投资者情绪较去年更为理性，预计2026年市场将保持温和上涨。报告覆盖多家知名机构，并对部分公司给出“买入”评级，包括TPG(TPG.US)、阿波罗全球管理(APO.US)和嘉信理财(SCHW.US)等。瑞银在报告中表示，买入评级企业普遍具备增长确定性强、估值合理或存在明确催化剂等优势。阿波罗全球管理作为“成长与价值兼具”的代表，受益于保险平台Athene的多渠道策略与强劲年金需求，预计2029年前其经常性收益(FRE)复合年增长率可达20%，当前估值仍具吸引力。TPG则凭借信贷业务扩张、财富管理渠道拓展及潜在保险合作伙伴引入，有望实现20%以上的FRE增长，瑞银预测其2029年FRE利润率将达到50%，显著高于公司设定的45%+目标。嘉信理财被市场广泛看好，但股价尚未反映其增长潜力。瑞银分析指出，若其遗留的Ameritrade客户资产实现5%年化增长，可为公司整体净新增资产(NNA)贡献约1个百分点，推动长期增长。在乐观情景下，2028年每股收益有望达到8.38美元，较当前预期有约14%上行空间。尽管市场对杰富瑞(JEF.US)First Brands相关风险存在担忧，但瑞银仍予以该股“买入”评级。该行测算，当前市场定价已反映了1.5亿-2.5亿美元的净收益损失，而实际直接影响仅为4000-4500万美元，且公司在并购咨询、资本市场业务中的份额持续提升，2027年预期市盈率仅11倍，低于3年行业平均水平，估值吸引力显著。对于Ares Management(ARES.US)、LPL Financial(LPLA.US)等获“中性”评级的企业，瑞银明确了谨慎立场的核心原因。Ares尽管基本面强劲，有望超额完成7500亿美元有机资产管理规模、16%-20%的FRE复合增长等目标，但当前25.9倍的2026年预期市盈率较同行溢价132%，进一步上涨需依赖业绩超预期或估值溢价扩大。LPL的中性评级则源于短期增长压力，公司当前专注于留住Commonwealth顾问团队，有机NNA增长复苏节奏或慢于市场预期，预计未来几个季度有机增长率维持在7%以下，且2026年核心管理费用可能高于行业共识，短期业绩承压。行业趋势与投资机会展望另外，瑞银在报告中强调了2026年行业将呈现的多重结构性机会。私人资产在401(k)计划中的配置有望逐步提升，目标日期基金(TDFs)成为主要渠道，预计2028年私人资产在TDFs中的占比将从2024年的极低水平升至5%，KKR(KKR.US)、黑石(BX.US)、阿波罗等机构最具竞争力。保险市场方面，私募信贷领域存在3.5万亿-6.5万亿美元的潜在市场，黑石若能获得约15%的市场份额，则在未来有望新增5000-7500亿美元资产管理规模及20-30亿美元收入。并购市场方面，市场普遍预期2026年手续费规模将恢复至2021年峰值的100%-105%，2027年进一步扩大至100%-115%，但瑞银预测更为保守，分别为90%和105%，认为当前共识预期已充分反映乐观情绪，精品投行板块的风险收益比趋于平衡。
- 2025-12-22 15:05:10
勿接“下落的利刃”！分析师Q2绩后唱衰甲骨文(ORCL.US)：股价恐持续回调
智通财经APP获悉，甲骨文(ORCL.US)于2025年12月10日发布第二季度财报，股价随后遭遇大幅下跌。财经分析师Envision Research撰文发表近期对该股看法，提醒投资者不要在当前价格回调时买入。该分析师此前曾在9月撰文进行评论以提醒潜在投资者控制错失恐惧症，并建议现有投资者考虑买入看跌期权等对冲策略，当时甲骨文与OpenAI签订数据中心容量新合同。该分析师当时认为，甲骨文股票估值似乎偏高，其远期市盈率达48倍，市盈增长比率达3.3，显著高于英伟达(NVDA.US)和Meta Platforms(META.US)等主要AI竞争对手。除估值风险外，激进的资本支出和负自由现金流也引发了对其执行力的担忧。潜在投资者应控制错失恐惧症，现有投资者可考虑用看跌期权进行对冲。此后，该公司发布了2026财年第二季度财报，股价随后遭遇大幅下跌。跌幅可能会吸引潜在投资者试图抄底。因此，分析师发布评论，旨在提醒投资者不要在当前价格回调时买入。基于其第二财季财报的更新，他认为仍有一些令人担忧的迹象，这些迹象可能引发股价持续回调。他称，当前的担忧主要有三个方面。首先，公司近期的扩张在很大程度上是由债务增加推动的，尤其是以资本租赁的形式。其次，公司也停止了其股票回购计划，并成为新股净发行方，进一步引发了对其扩张可持续性的担忧。最后，尽管迄今股价已大幅回调，但按历史标准衡量，公司估值仍然偏高。债务与资本租赁从下一张图表所示的第二财季更新后的资产负债表开始，这是甲骨文近期表现中第一个令人担忧的方面。根据下文详述的财务数据，其长期债务近年来显著增加，从约760亿美元增至目前的近1000亿美元。更令人担忧的是，其总租赁承诺增长更快，在大约3年内增长了三倍多，从约62亿美元增至当前财季的超过200亿美元。这些义务主要以数据中心"外壳"和英伟达GPU等硬件的资本租赁和经营租赁形式存在，如果像OpenAI这样的主要合作伙伴预期的AI需求未能像预测那样快速实现，这些义务将与长期债务一样构成实际的长期财务负担，并提升甲骨文的财务风险状况。股票发行与股份稀释除了上述债务问题，甲骨文的资本配置策略在最近几个季度也发生了转变，这种转变既表明其灵活性恶化，也对现有股东不友好。多年来，该公司一直是其自身股票的净买家，这从下面的现金流量表中可以看出。历史上，公司回购的股份多于新发行的股份，导致流通股数量从大约10年前的43亿股减少至2025财年末的仅28亿股。然而，这一趋势在本财年发生了逆转。如图所示，截至本财年过去12个月，甲骨文已大幅缩减其回购计划至仅约5.06亿美元，同时增加了新普通股的发行(过去12个月超过16亿美元)。因此，流通股数量(以加权平均普通股计)开始扩张，目前增至28.94亿股基本股，而2025财年为28.66亿股。这种稀释发生在公司债务上升、现金流面临极大压力之时，表明甲骨文发行股票并非基于实力，而是由于资本配置灵活性受限。其他风险与最终结论最后，尽管股价已大幅回调，但无论按历史标准还是同行比较，该股的市盈率仍然偏高。该股基于非公认会计准则计算的过去12个月市盈率约为25.9倍，如下一图表所示，这比其5年历史均值22.4高出15%以上，也高于行业平均值约10%。此外，该分析师担心上述市盈率可能低估了估值风险，因为市盈率没有考虑到其相对于历史水平更沉重的债务负担。对于像企业主一样思考的长期投资者而言，债务也是其所有权的一部分。作为反映，下图说明了甲骨文经债务调整后的估值状况，特别是将其企业价值倍数与历史常态和行业基准进行比较。引用此图中的几个数字应足以阐明。如图所示，公司当前过去12个月的企业价值/息税折旧摊销前利润比率接近24倍，比其五年历史中位数19.8高出21%以上，也比行业中位数高出约29%，两者都表明估值风险比上述市盈率所暗示的更大。其他经债务调整的估值指标，如企业价值/收入和企业价值/息税前利润比率，也大致描绘了相同的情况。当然，其第二财季财报也揭示了一些积极因素。首先，公司关键的云部门持续显示出快速增长(第二财季报告同比增长34%)，这有助于缓解自由现金流受压和资本支出激进(同样主要由借贷和新股发行推动)的问题。此外，甲骨文报告本季度末业务积压(即剩余履约义务)为5230亿美元，相比上次撰文时的4550亿美元再次实现了近15%的健康强劲增长。最后，为减轻其OpenAI交易带来的执行风险，公司也提供了来自Meta和英伟达等其他超大规模客户的承诺更新。总结来说，随着甲骨文第二财季财报及随后的价格/估值回调，该分析师近日对甲骨文进行了重新审视，主要目的是提醒目前不要抄底，因为回调继续的可能性很大。主要担忧包括债务增加(尤其是资本租赁)、新股发行以及估值风险(特别是经债务调整后)。鉴于这些担忧，建议潜在投资者目前继续保持观望。
- 2025-12-22 15:03:26
高盛(GS.US)过去一年涨超61%，现在入场还来得及吗?
智通财经APP获悉，高盛(GS.US)最新收盘价为893.48美元。从股价走势来看，其上周涨幅达 0.6%，过去一个月累计上涨 15.4%，年内涨幅更是高达 55.4%，过去一年涨幅为 61.1%。不仅如此，基于这些涨幅，高盛三年累计涨幅已攀升至 178.8%，五年累计涨幅更是飙升至 292.8%。在股价经历如此巨幅拉升之后，此时买入高盛股票，究竟还算不算一笔明智的投资决策?又或者，市场狂欢已然接近尾声，在这个价位入场，投资者是否只会面临过高的风险?这轮行情得以蓬勃发展的主要驱动力，源自市场对高盛业务布局的乐观展望。具体而言，市场看好高盛不断拓展的财富管理与交易业务，同时也对其重新聚焦机构与投资银行业务(而非此前开展的消费银行业务试验)充满期待。此外，投资者对管理层战略方向的调整以及资本返还方案的兴趣也日益浓厚，这便很好地解释了市场情绪为何如此高涨。即便当前市场呈现出这般火热态势，但市场对高盛的估值评价却呈现出好坏参半的局面——有一半的估值指标显示其股价被低估，而另一半指标则表明其估值处于合理区间。接下来，本文将运用不同的估值方法进行详细拆解分析，并进一步探讨一种更为精细的定价思路。方法 1：超额收益模型该模型旨在评估高盛运用股东投入的股权资本，是否具备持续获取超出股权成本利润的能力。其核心关注点在于，每一美元的账面价值能否在长期运营中，为公司赚取高于股权成本的收益。高盛每股账面价值 348.02 美元;基于 13 位分析师对未来 ROE 的加权预测，其"可持续 EPS"为 58.80 美元。模型采用 15.26% 的平均 ROE 与每股 48.16 美元的股权成本(约 13.8% 成本率)，算出每股超额收益 10.64 美元，意味着银行有望持续创造高于融资成本的回报。15 位分析师预计其长期账面价值将升至每股 385.29 美元。综合以上，超额收益模型给出的内在价值约为每股 500.45 美元，相对近期 893 美元的价格，股票被高估约 78.5%。结果：高估图1方法 2：市盈率对盈利且成熟的高盛而言，市盈率直接把买入价格与银行当下的盈利能力挂钩。一般而言，增速更快、风险更低的公司配得上更高市盈率，反之则更低。目前，高盛的市盈率为 17.75 倍，这一数值不仅低于资本市场行业平均水平约 25.06 倍，也低于更广泛同业平均水平约 30.41 倍，从这一对比情况来看，市场对高盛的定价似乎给予了一定程度的折扣。Simply Wall St 所采用的专有“Fair Ratio”评估体系，综合考量了盈利增长态势、盈利质量优劣、风险程度高低、行业地位强弱以及市值规模大小等多方面因素，其分析认为高盛合理的市盈率应为 19.18 倍。以这一合理市盈率为参照标准，高盛当前 17.75 倍的市盈率略低于其合理区间，这表明高盛目前处于温和低估状态，而非估值过高。结果：低估图2
- 2025-12-22 15:00:00
股价一年飙涨86%背后：英特尔(INTC.US)仍未获关键代工客户 14A工艺能否赢回苹果、英伟达？
智通财经APP注意到，对英特尔而言，2025年是大事频仍的一年，但这未必改变了其根本叙事。这家美国芯片制造商迎来了一位新CEO，并获得了来自美国政府、英伟达和软银的巨额投资。这些进展推动其股价在年内上涨了86%，表现超过了"七巨头"科技股及竞争对手AMD。与此同时，英特尔至关重要的制造部门仍然缺少一个主要的外部客户——这是其让这项现金流失的业务实现可持续发展的必要条件。晨星分析师布莱恩·科莱罗表示："英特尔在年底带着一些乐观情绪离场，即他们将在某个时间点成为美国一家举足轻重的芯片制造商……而在年初，这绝对是一个不确定的说法。"他同时指出，"同样，也没有出现那种能真正奠定英特尔在制造领域地位的重大交易。"公司的技术在很大程度上成就了数字革命和硅谷作为全球创新中心的声誉：英特尔发明了世界上首个微处理器(或称电脑芯片)以及x86架构——这是设计计算机芯片的关键蓝图。其联合创始人戈登·摩尔提出了定义了半导体行业创新步伐超过半个世纪的"摩尔定律"。即使在业内其他公司都转向"无晶圆厂"模式——将制造外包给台积电这样的公司——英特尔仍坚持自己制造电脑芯片。但多年的失误和糟糕的投资决策使英特尔的制造部门落后于台积电，这进而导致其产品在竞争对手面前失去了优势。随着其服务器、笔记本电脑和台式机CPU等芯片市场份额被超威半导体和Arm夺走，其制造业务也丧失了维持生存所需的规模。前CEO帕特·基辛格为重振英特尔制造部门而向外部客户开放的四年激进转型努力，吓跑了投资者。重启代工业务所需的巨额开支，加上其成功的不确定性，令华尔街感到恐慌。在董事会于2024年末罢免基辛格后，陈立武于2025年3月被任命为首席执行官，他的到来开始重振市场对公司潜在转型的信心。分析师解释说，尽管在陈立武领导下英特尔的战略基本未变，但投资者赞赏他审慎的语气、成本削减措施以及广泛的行业人脉。当陈立武因其与中国的商业联系问题与特朗普总统发生争执后，美国政府罕见地向公司投资了90亿美元(尽管这笔资金是英特尔本应从拜登时代的《芯片法案》中获得的)，这种微弱的信心旋即转化为信心。自疫情凸显了依赖台湾的科技供应链风险以来，将半导体制造回流美国一直是美国政府的关注重点。Technalysis Research分析师鲍勃·奥唐纳表示："半导体不仅在经济上重要，从国家安全角度来看也至关重要。英特尔作为一家真正意义上的美国公司，拥有迄今为止规模最大的现有基础设施。"许多批评者认为，以英特尔投资为例，美国在特朗普领导下更广泛地转向国家资本主义，引发了关于国家安全和政府利益冲突的疑问。但分析师表示，美国政府持有英特尔10%的股份可能为公司带来各种积极结果，例如英特尔能在影响半导体的贸易政策上有发言权。更重要的是，美国政府可能会介入，激励或迫使像苹果这样的大公司使用英特尔的代工厂。来自软银的20亿美元投资和英伟达的50亿美元投资，进一步提振了投资者对英特尔股票的情绪。这笔现金注入有助于遏制公司在探索前进道路时所面临的巨额亏损。不过值得注意的是，与英伟达的交易并未包含英特尔代工业务为这家AI巨头制造芯片的协议。"一切都取决于14A工艺"英特尔代工业务最大的潜在客户——英伟达、苹果和高通——在某种程度上也是其产品部门的竞争对手，并且与台积电有着长期的合作关系。更不用说，台积电正在美国建设价值1650亿美元的制造产能，这削弱了那些公司为地缘政治理由而使用英特尔生产芯片的论据。为了赢得这些客户，英特尔将需要证明其最新一代制造工艺是合格的。分析师表示，英特尔最初向外部客户推广的18A工艺是一项巨大的技术成就，但目前主要用于制造英特尔自己的产品。这些产品——英特尔即将推出的面向个人电脑的Panther Lake芯片和面向数据中心的Clearwater Forest芯片——能否成功，可能有助于说服其他公司使用其下一代名为18AP和14A的工艺。目前已有传言称，苹果可能会使用英特尔的制造工艺，特别是其18AP工艺，来生产其最低端的电脑芯片。法国巴黎银行分析师大卫·奥康纳估计，英特尔有12到18个月的时间来为14A工艺争取到一个大型外部客户，以确保该工艺能按计划继续推进。他称该工艺是"英特尔代工业务能否成功、甚至长期来看是否会退出制造业务的关键"。奥康纳表示："一切都取决于14A工艺及其成功。"其他分析师对英特尔扭亏为盈给出了更长的时间表。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡表示："(英特尔)花了10年时间才走到这步田地。为什么修复它需要的时间会少于10年呢？"
- 2025-12-22 14:48:16
香港再生建筑材料开发商GreenVector(GRVT.US)IPO定价4-6美元/股 拟筹资1000万美元
智通财经APP获悉，中国香港再生建筑材料开发商GreenVector Holdings上周五向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开募股(IPO)申请。该公司计划以每股4-6美元的价格发行200万股股票，以筹资1000万美元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“GRVT”。据悉，GreenVector是香港可持续建筑解决方案的主要开发商，专注于生产由再生材料制成的环保产品，如生态玻璃砖和空气污染物去除铺路砖。通过其运营子公司，该公司为50多家企业客户提供服务，主要为香港大型建筑公司。其分销业务历来由其附属公司TioStone Environmental Limited负责。该公司通过合作伙伴关系建立本地化回收材料供应链，并持续进行研究以开发新型低碳材料。数据显示，该公司在截至2025年9月30日的12个月营收为500万美元。
- 2025-12-22 13:42:59
摩根大通：2026年航空航天持续“高飞”，波音(BA.US)仍为首选
智通财经APP获悉，摩根大通在12月19日由分析师塞思·塞夫曼领衔发布的行业展望中预计，航空航天和国防类股票在2026年前将获得广泛支撑，其中商业航空航天领域是最明确的亮点，而美国国防类股票则面临更具选择性和政治复杂性的环境。在航空航天领域，该行表示需求基本面依然强劲，支撑因素包括波音和空客多年期的生产积压、全球航空交通的持续增长以及商用飞机机队的老化。摩根大通预计，飞机产量的逐步提升将支撑原始设备制造商和售后市场(尤其是产能约束依然显著的发动机维修领域)的增长。波音仍为首选该行将波音(BA.US)、StandardAero(SARO.US)和ATI(ATI.US)列为优先关注的航空航天领域标的，理由是可见的生产增长、利润率扩张和估值支撑。波音仍然是首选，分析师指出，随着飞机交付量上升和国防业务执行趋于稳定，该公司有望在本十年后期实现现金流显著增长。ATI也因其随着客户寻求俄罗斯钛的替代来源而日益增加对航空航天和国防需求的敞口而受到关注。摩根大通表示，尽管GE航空航天(GE.US)和Howmet Aerospace(HWM.US)等估值较高的航空航天股票在2025年股价大幅上涨后，该行仍对其持建设性观点，认为盈利势头和持续的售后市场需求可能会继续推动上行，尽管估值倍数已处于高位。国防板块存在细微差异国防领域的前景则更为复杂。尽管在地缘政治紧张局势加剧和美国盟友责任分担增加的背景下，全球军费开支正在上升，但摩根大通警告称，美国政治背景带来了不确定性。该行表示，当前政府推动国防工业基础超越传统主要承包商，这有利于小型和非传统企业，使得大型现有企业的投资前景变得复杂。在国防产品领域，该行看好L3Harris Technologies(LHX.US)，理由是预计其中个位数百分比的收入增长、利润率扩张以及其Aerojet Rocketdyne业务的复苏。在服务领域，Leidos(LDOS.US)因其有吸引力的估值、利润潜力和现金部署灵活性而受到关注。下调洛克希德·马丁(LMT.US)评级摩根大通将洛克希德·马丁的评级从之前的"增持"下调至"中性"，理由是对其长期自由现金流增长的担忧，包括本十年后期与养老金相关的阻力以及其投资组合中部分业务执行情况不均衡。尽管该公司的导弹业务预计将增长，但该行认为市场对现金流扩张的普遍预期似乎过于乐观。总体而言，摩根大通表示该行业在2026年仍处于有利地位，但投资者应愈发精挑细选，尤其是在国防领域，项目执行、预算风险和政治动态可能会导致回报出现分化。
- 2025-12-22 10:50:39
旧金山大规模停电致Waymo车队瘫痪 自动驾驶暴露“基础设施依赖症”
智通财经APP获悉，一场大规模停电导致数辆自动驾驶汽车瘫痪后，谷歌(GOOGL.US)旗下自动驾驶部门Waymo暂时中止了其在旧金山的自动驾驶出租车服务，造成该市部分区域交通混乱。社交媒体上分享的视频显示，Waymo车辆停在车道上或阻塞十字路口，在停电已导致交通信号灯失灵的情况下进一步加剧了拥堵。司机们报告称，停滞的自动驾驶出租车加剧了交通瘫痪，造成了严重延误。Waymo发言人表示，公司暂停运营是为了优先考虑乘客安全，并确保应急人员能够在受影响区域自由通行。该公司未具体说明停电为何干扰其车辆运行，不过停电可能影响了交通信号或Waymo车辆依赖的安全导航无线数据流，促使车辆出于预防措施而停止行驶。该事件突显了自动驾驶车队对外部基础设施的依赖程度。尽管Waymo经常强调其车辆在安全指标上优于人类驾驶员，但此次事件凸显了它们对公司无法控制的故障(如电网中断)的脆弱性。Waymo是美国最先进的商业自动驾驶出租车运营商之一，在旧金山、凤凰城和洛杉矶部分地区提供付费无人驾驶服务。该业务是Alphabet的一项关键长期赌注，因其希望将其在人工智能领域的领导地位从搜索和广告扩展到现实世界的交通领域。在自动驾驶出租车占交通比例日益增长的旧金山，此次停电可能会加剧公众对自动化的怀疑。在近期发生多起涉及Waymo车辆的高调事件后，批评者已呼吁对自动驾驶汽车实施更严格的限制。此次停电影响了该市约三分之一的区域，起因是周六下午第八街和米逊街附近的一个太平洋燃气电力公司变电站发生火灾。在火势得到控制前，包括日落区、里士满区、海特-阿什伯里区、太平洋高地和普雷西迪奥在内的多个社区电力中断。
