- 2026-03-09 11:42:28
花旗：比亚迪股份(01211)“兆瓦闪充”料领先市场最少半年 评级“买入”
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，在深圳体验了比亚迪股份(01211)的“兆瓦闪充”，并总结了专家电话会议及投资者反馈的要点。该行认为，先进电池及充电能力需要系统性的技术进步，不易被同业复制，估计能为比亚迪带来至少6个月的市场领先时间。建设超快充设施可透过加强比亚迪的品牌竞争力产生溢出效应，该行认为此项投资是值得的。花旗维持对比亚迪H股“买入”评级，目标价174港元。花旗维持2026年销量预测为539万辆。以海外销量150万至160万辆计，预期2026年国内销量约为370万至380万辆，凭借超快充的先进技术，预期比亚迪今年将聚焦于高端品牌。
- 2026-03-09 11:42:19
港股异动 | 中国中免(01880)再跌超4% 机构称海南离岛免税销售进一步下行的空间已较为有限
智通财经APP获悉，中国中免(01880)再跌超4%，节后累计跌幅已近34%，截至发稿，跌4.34%，报70.5港元，成交额6562.63万港元。消息面上，据海口海关统计，2026年春节假期，海口海关共监管离岛免税购物金额27.2亿元，较去年春节假期增长30.8%；购物人数32.5万人次，同比增长35.4%。南京证券指出，春节期间海南离岛免税市场迎来消费高峰，但人均消费增速低于预期。国金证券指出，春节假期离岛免税销售整体稳健。数据不及预期导致股价暂时承压，并非趋势反转。短期看，折扣缩减、货币升值的影响尚未在报表中兑现。中期看，高端消费复苏、日本旅游回流逻辑不变，后续增长仍可期待。银河证券也表示，海南离岛免税销售进一步下行的空间已较为有限，叠加市内免税政策持续优化，行业整体有望迎来修复与增量共振。
- 2026-03-09 11:31:29
港股异动 | 金山云(03896)涨超5% OpenClaw热度提升 机构指算力云服务是最确定方向
智通财经APP获悉，金山云(03896)涨超5%，截至发稿，涨5.28%，报6.78港元，成交额5.88亿港元。消息面上，近期，OpenClaw热度持续提升，当前已成GitHub历史上增速最快的开源软件项目。值得关注的是，此前小米推出Xiaomi miclaw移动端Agent，开启小范围封测。招商证券认为，算力云服务是最确定方向，云厂提价背后的需求逻辑正在强化。开源证券也表示，以Seedance2.0、OpenClaw为代表的应用产品有望带来算力需求的高增，同时国内外云厂商相继发布涨价函，进一步反映下游算力需求的旺盛。光大证券此前指出，全球AI算力需求强劲正重塑云服务行业逻辑。随着AWS打破惯例率先提价，行业恶性价格竞争有望终结，盈利中枢与估值体系将迎来双重修复。金山云作为小米生态内核心云平台，AI业务有望保持高速增长，有望直接受益于行业景气反转与自身成长加速。
- 2026-03-09 11:30:10
港股异动 | 迅策(03317)持续拉升逾68% 25年营收翻倍规模突破十亿 公司受益AI应用深化长期红利
智通财经APP获悉，迅策(03317)持续拉升逾68%，高见130.03港元再创上市新高，市值突破400亿港元。截至发稿，涨64.48%，报124.8港元，成交额6.06亿港元。消息面上，3月6日，迅策发布2025年度盈利预告，核心财务指标迎来强劲增长。值得注意的是，公司在2024年同期6.3亿元收入基数上实现翻倍，规模突破至十亿以上，业务体量与市场影响力得到实质性提升，背后主要受益于AI大模型落地引发的数据需求加速增长。作为AI数据领域稀缺标的，迅策科技以AI Data Agent为核心，依托全链路技术体系打造技术闭环，其AI基础设施与解决方案已落地多元行业场景。智通财经在《迅策（03317）2025营收翻倍至12.8亿，AI数据基建正式进入“收获期”》中指出，随着AI大模型从概念验证走向实际部署，企业级数据需求正在经历一轮集中释放。下半年恰逢多个行业客户从“试点阶段”进入“规模化应用”，作为底层数据基础设施的提供者，迅策在这一节点迎来了订单的加速落地。越过10亿门槛之后，迅策有望凭借其稀缺性和先发优势，享受AI应用深化带来的长期红利，成为这一轮AI浪潮中具备确定性的受益标的。
- 2026-03-09 11:27:58
美银证券：京东健康(06618)季绩持续胜预期 目标价75港元 重申“买入”评级
智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，将京东健康(06618)2026年预测收入增长同比上调至18%，主要由于药品类别增长加快。该行大致维持2026年预测经调整纯利为66亿元人民币。维持“买入”评级，目标价75港元。京东健康在去年第一至第四季持续录得业绩胜该行预期。该行于业绩后为管理层举办投资者会议。公司对进一步夺取庞大药房市场份额充满信心。按类别划分的策略：1)药品：利用供应链优势，深化与药企合作，尤其是在新药推出方面;2) 保健品：识别并发展高潜力品类，透过市场推广为品牌带来高回报;3)医疗器械：推进硬件+软件+服务+生态系统综合模式。公司将扩展线下零售及服务网络：1) 线下药房以满足用户的即时需求，并为药企提供全渠道网络;2)线下医疗服务中心以吸引及与用户互动。
- 2026-03-09 11:26:58
港股异动 | 手机产业链继续下跌 存储涨价冲击供应链 全球手机面板出货或下滑7.3%
智通财经APP获悉，手机产业链继续下跌，截至发稿，鸿腾精密(06088)跌7.46%，报5.21港元；蓝思科技(06613)跌6.59%，报21.84港元；高伟电子(01415)跌5.91%，报23.24港元；丘钛科技(01478)跌3.95%，报7.79港元。消息面上，据TrendForce集邦咨询最新手机面板调查，由于占手机成本极高的存储器缺货与价格攀升，冲击了品牌对2026年的出货规划，更削弱面板出货动能。预估2026年全球手机面板出货量约为21.4亿片，较2025年23.1亿片下滑约7.3%，结束了自2023年以来的成长周期，首度转为年减态势。值得注意的是，IDC数据显示，2026年中国手机市场旗舰机涨幅将突破30%，同配置机型比2025年贵300-1000元，大存储版本甚至贵2000元，而3月后发布的新品，涨幅将在此基础上进一步扩大。IDC将2026年智能手机出货量预期大幅下调至约11亿，远低于去年12.6亿台的数据。
- 2026-03-09 11:19:31
港股异动 | 铜业股延续下行趋势 花旗强调短期铜价面临显著下行风险 库存累积压制价格上行空间
智通财经APP获悉，铜业股延续下行趋势，截至发稿，洛阳钼业(03993)跌6.82%，报19.96港元；江西铜业股份(00358)跌6.25%，报38.38港元；中国有色矿业(01258)跌6.08%，报12.36港元；五矿资源(01208)跌5.67%，报8.48元；紫金矿业(02899)跌5.43%，报37.94港元。花旗此前强调，在伊朗冲突持续期间，铜价面临显著下行风险，未来几周，铜价跌至每吨12,000美元以下的可能性确实存在，因海湾地区能源基础设施和航运持续受到干扰下，市场会因美联储减息预期及周期性增长预期转弱，而进一步平仓铜。花旗认为，基本金属对持续冲突的风险敞口偏淡，因为对能源供应冲击的担忧，将促使市场重新评估降息预期，并受到通胀压力和美元走强的影响。华源证券指出，上周铜库存大幅累积，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为28.4 万吨/59.8 万短吨/42.5 万吨，环比变化+12.07%/-0.60%/+8.59%；国内电解铜社会库存57.7 万吨，环比+8.56%。该行认为，周铜库存持续累积，同时伊朗战争或衍生出衰退预期交易，压制铜价上行空间，预计铜价短期弱势震荡，关注节后下游复工及“金三银四”旺季到来对库存去化情况。
- 2026-03-09 11:18:57
国泰海通证券：首予天虹国际集团(02678)“增持”评级 全球纱线龙头盈利进入上行期
智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，首次覆盖，给予天虹国际集团(02678)“增持”评级。公司作为全球纱线龙头，具备规模及客户优势，且提前在越南布局有成熟规模产能。该行看好公司高位库存基本出清完毕、盈利进入上行期。该行预计公司2025-27年归母净利润分别为8.9、10.4、11.3亿元，给予公司2026年PE 8X，按照1港元=0.89元人民币换算，目标价10.20港元。国泰海通证券主要观点如下：全球纱线龙头，盈利进入上行期天虹国际集团创立于1997年，是全球最大的包芯棉纺织品供应商之一。公司自2006年起前瞻布局越南纱线产能，历经特殊时期棉价快速上升、供应链扰动等冲击，公司积极应对，当前高位库存基本出清完毕、盈利进入上行期。公司创始人&实控人洪天祝先生持股52.9%，股权相对集中于核心高管。受棉价影响呈现周期性，当前投资趋稳、加快偿债公司76.1%的成本为原材料棉花，该行预计保有3-4个月的棉花库存，利润波动受棉价周期影响呈现出周期性。2024年受益品牌补库&高位库存基本出清，已成功扭亏为盈。当前时点公司资本开支趋于稳定，经营现金流充沛，并加快偿债。预计2025-32全球纱线规模CAGR+5.9%2025年全球纱线行业规模预计达8456.6亿元，到2032年将达到12602.9亿元，CAGR预计达5.9%。2024年天虹国际集团纱线收入179.1亿元，占比2.1%。未来展望1)偿还债务、降低杠杆带来财务费用节降。当前公司处于积极偿债阶段，该行认为短期可展望降杠杆带来财务费用节降、增厚利润。预计25-27年公司每年偿债8-10亿元，分别节降利息支出1.3/0.5/0.4亿元。2)产地多元布局趋势&品牌溯源要求提升带来提份额机遇，对等关税背景下品牌加强对供应链产地多元化的诉求，公司凭借成熟海外产能有望获得更多订单。此外品牌对外棉的溯源要求提升进一步强化海外产地竞争优势，看好公司份额持续提升。3)内部技改&光伏投入实现内延式增长。公司积极通过内部技改&光伏投入实现内延式增长。每单位收入中工资部分已由2017年的0.084元下降为2024年的0.075元，并计划2025年建设180兆瓦光伏电站。有望降低综合生产成本，实现利润内延式增长。风险提示原料价格波动，关税扰动，需求疲软，产能利用不足。
- 2026-03-09 11:17:27
港股异动 | 嘉华国际(00173)跌超7% 预计去年盈转亏不超过9亿港元
智通财经APP获悉，嘉华国际(00173)跌超7%，截至发稿，跌7.36%，报2.39港元，成交额642.98万港元。消息面上，嘉华国际昨日发布公告称，预计截至2025年12月31日止年度取得公司权益持有者应占亏损不超过9亿港元，相较截至2024年12月31日止年度的公司权益持有者应占溢利则为 3.35亿港元。亏损主要由于未出售存货因市场状况而进行减值拨备、投资物业的公平值变动，以及因项目销售价格压力而出现负毛利率的合营企业的应占亏损。
- 2026-03-09 11:12:21
申万宏源：首予太古地产(01972)“买入”评级 深耕中国香港且加码内地拓展
智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，首次覆盖，给予太古地产(01972)“买入”评级。太古地产在1972年创立于中国香港，该行认为，公司是行业内领先的商业地产开发运营龙头之一，未来将受益于消费结构性复苏带来的同店增长和新开业面积贡献，共同推动租金稳增和业绩增长。预计公司2025-27年核心净利润分别为67.9/72.0/80.5亿港元，同比分别+0.3%/+6.0%/+11.9%，对应25-27年核心PE分别为21X/20X/18X;归母净利润分别为24.9/46.0/70.5亿港元，同比分别+425%/+85%/+53%。申万宏源主要观点如下：深耕中国香港、加码内地拓展，成熟的资产重置循环模式太古地产由施怀雅家族在中国香港于1972年创立，初始业务为船坞工程，发展历程主要分为3个阶段：1)深耕中国香港+加强美国投资+首次上市(1972-2000);2)内地拓展+二次上市+中国香港非核心资产处置(2001-2021);3)千亿投资计划：加大内地投资+美国非核心资产处置+投资东南亚(2022-至今)。公司由施怀雅家族通过太古股份公司控股83.31%，股权较为集中;2024-2025年推出股份回购计划，合计回购14.6亿港元、股份占比1.61%。公司拥有五大核心竞争力1)穿越周期的战略眼光和千亿投资计划;2)稀缺核心区位沉淀下来的城市旗舰商办资产;3)领先的商场投管招调能力;4)分阶段开发、增厚权益、加密核心项目浓度;5)长期可追溯稳定的同店增长。千亿投资计划、分红稳步提升，领先的商场投管招调能力1)千亿投资计划：2026-32E中国内地IP面积CAGR9%。公司自2018年起进行“非核心资产处置+资本循环”的战略重塑;2022年宣布千亿投资计划、其中一半投向中国内地，至25H1末已完成67%;预计2032年末内地IP权益面积157万平，对应面积CAGR9%。2)地标性商业领军者，领先的投管能力。A、在稀缺核心区位打造城市旗舰产品;B、领先的商场投管招调能力，重奢+轻奢+生活方式复合品牌矩阵;C、分阶段开发、增厚权益，核心项目浓度持续加密;D、长期可追溯稳定的同店增长。3)稳定中个位数增长的分红预期。IP收入占比9成，中国香港办公和中国内地零售占比超7成公司核心业务IP分为四块：1)中国香港办公(2块办公楼群)。总体市场仍然承压，但公司出租率已在底部震荡;2)中国香港零售(3个商场)。总体市场有所复苏，后续方向是提升重奢浓度、增厚权益。3)中国内地零售(6个商场)。总体市场承压、但结构分化，重奢25Q3回升。后续方向：A、提升重奢浓度和品牌级次;B、拓展存量项目的增量面积;C、2026-27年7个项目将集中开业，预计IP权益面积较25年末+84%。4)中国内地办公(3个办公)。总体市场空置率仍在高位，但公司出租率已在底部。物业买卖方面，公司项目主要位于中国香港、上海、东南亚，货值1,196亿港元，权益货值485亿港元。按照分部估值法，给予目标市值1,791亿港元公司财务稳健，截至25H1末净负债率15.7%，IP账面价值2,695亿港元、同比-3.9%、重估谨慎。25H1毛利率和核心净利率分别为65.5%和50.7%，同比分别-7.0pct和-2.3pct。该行采取分部估值法：1)IP方面采用PFFO估值，按照7个可比消费REITs的PFFO均值19X、26年预计NOI86亿港元，目标市值为1,641亿港元;2)物业买卖和酒店按照PB1X，目标市值150亿港元。因此目标市值合计1,791亿港元，较现价空间23%。风险提示中国香港和中国内地零售、办公修复不及预期，公司商场开业情况不及预期。
