- 2026-08-03 21:53:54
美股异动 | 明星科技股多数上涨 亚马逊(AMZN.US)涨逾5%
智通财经APP获悉，周一，明星科技股多数上涨，亚马逊(AMZN.US)、微软(MSFT.US)涨逾5%，谷歌(GOOGL.US)、Meta(META.US)、甲骨文(ORCL.US)涨逾4%，特斯拉(TSLA.US)涨逾1%。美股三大指数集体上涨，纳斯达克指数涨0.90%，标普500指数涨0.73%，道琼斯指数涨1.15%。亚马逊总市值突破3万亿美元，创历史新高。消息面上，亚马逊AWS云业务营收增速创18个季度新高。公司上调2026全年资本开支指引，并对AI长期万亿营收空间给出乐观判断；AI算力供不应求趋势仍将持续。机构预计，伴随生成式AI商业化落地提速、企业级AI应用与云端智能体持续渗透，全球九大核心云服务商(CSP)在7月底迎来一轮资本支出上调潮，海内外大厂同步加码智算中心、GPU集群、自研芯片及配套基础设施建设，算力扩产力度超市场此前预期。
- 2026-08-03 21:42:57
美股异动 | 阿里巴巴(BABA.US)涨逾4% 发布千问3.8-MAX
智通财经APP获悉，周一，阿里巴巴(BABA.US)涨逾4%，报127.84美元。消息面上，阿里巴巴旗下千问(Qwen)团队于8月3日正式发布千问3.8-Max，总参数量2.4万亿，激活参数95B，是千问家族迄今规模最大、能力最强的模型。这也是千问首次将Max级别模型开源——权重将于下周在开源社区Hugging Face和ModelScope发布。定价方面，千问3.8-Max通过千问AI平台(阿里云)提供API调用：输入2.0美元/百万tokens，输出6.0美元/百万tokens，隐式缓存0.25美元/百万tokens。基准测试显示，千问3.8-Max在编程智能体和通用智能体多项指标上与Anthropic Fable5表现相当，部分指标超越后者。例如，PaperBench得分93.0，高于Fable5的88.8；CoWorkBench得分74.8，与Fable5的75.9接近；WideSearch得分81.9，与Fable5的81.2持平。
- 2026-08-03 21:34:26
Wedbush：Tower半导体(TSEM.US)SiPho产能加速爬坡，Q2营收有望超预期
智通财经APP获悉，投行Wedbush发布报告称，Tower半导体(TSEM.US)将于周二(8月4日)美股盘后发布第二季度业绩，预计其营收将超出市场预期。随着硅光子(SiPho)产能持续释放，公司前景有望进一步明朗。Wedbush分析师马特·布莱森(Matt Bryson)在周一(8月3日)的投资者报告中指出：“SiPho产能已在第一季度完成认证，将在第二季度做出更全面的贡献。”他表示，Tower半导体已于第一季度从Fab 2和Fab 7实现首批SiPho营收出货(Fab 7首批晶圆良率达95%)，Fab 9的SiPho产能利用率正在提升(约80%，而去年第四季度约为65%)，且随着新SiPho和SiGe认证完成，Fab 3的产能利用率正回升至约85%。硅光子是一种利用光而非电力来传输数据的技术。Tower半导体正与迈威尔科技(MRVL.US)合作，共同打造硅光子集成电路，以满足数据中心互联网络日益增长的带宽和能效需求。截至6月中旬，双方已累计出货超过500万颗。上个月，这家总部位于以色列的芯片制造商宣布，计划投资约30亿美元扩大其在日本的先进半导体制造产能，并已获得日本政府约10亿美元的补贴支持。此次扩产旨在满足来自AI和数据中心客户日益增长的需求。布莱森指出：“第一条路径是改造荒井工厂(原Fab 6)，用于生产300mm硅光子产品及先进封装，预计2027年第四季度可实现全面量产，同时最大化鱼津Fab 7的产出。第二条路径是在Fab 7附近新建一座300mm晶圆厂，预计将实现硅光子和硅锗产能的数倍增长，从2029年起贡献盈利。”Tower半导体定于周二(8月4日)美股盘后公布第二季度业绩。市场普遍预期调整后每股收益为0.76美元，营收为4.5468亿美元。布莱森补充道：“管理层给出的第二季度营收指引为4.55亿美元±5%，区间中值意味着环比增长10%、同比增长22%。过去八个季度，Tower半导体每季营收均达到或略高于指引中值(第一季度实际营收4.136亿美元，指引为4.12亿美元)，我们认为第二季度打破这一规律的可能性不大，尤其是考虑到大宗元器件定价仍存顺风。”
- 2026-08-03 21:24:25
从“永不卖出”到主动抛售！Strategy(MSTR.US)亏损减持1638枚比特币，拟将套现目标扩大至50亿美元
智通财经APP获悉，当比特币价格徘徊在62，000美元附近、远低于公司历史持仓成本时，曾经那个“只买不卖”的比特币巨鲸，正在经历一场深刻的战略蜕变。8月3日，Strategy(MSTR.US)向美国证券交易委员会(SEC)提交的8-K文件显示，公司在截至8月2日的一周内以1.0473亿美元出售了1，638枚比特币，平均售价约63，957美元。这一价格较公司整体持仓平均成本75，419美元低约15%，意味着每枚比特币录得约11，462美元的账面损失。此次出售是Strategy自6月下旬正式启动“数字信贷资本框架”以来的最大规模单周减持。公司打破此前“永不出售”的不成文规定，授权在现行资本计划下出售最高50亿美元的比特币，用于补充美元储备、支付股息及回购证券。这一金额较7月初提出的12.5亿美元方案上调了四倍，标志着这家曾经的“比特币囤积者”正在向主动资本管理模式全面转型。最新抛售：亏损减持背后的财务逻辑此次1,638枚比特币的出售，是Strategy自6月下旬正式推出"数字信贷资本框架"以来，最新一轮主动减持操作。平均售价63,957美元远低于公司75,419美元的整体持仓成本，意味着这笔交易在账面层面是"亏损减持"。出售所得被精确拆分为两大部分：5,240万美元：用于支付优先股股息5,230万美元：用于回购STRC优先股同期，Strategy还通过市价发行(ATM)计划出售了3,011,361股MSTR普通股，净募资约2.906亿美元。这笔资金同样被用于防御性配置——2.5亿美元注入美元储备、2,890万美元回购STRC、1,170万美元补充现金余额。截至8月2日，公司美元储备余额已达40亿美元。CEO Phong Le在财报电话会上表示，公司年初至今已买入174,895枚比特币，同时出售3,620枚。出售规模虽然绝对数值不小，但相对于其84万枚的总持仓而言占比极低。战略转型：从"只买不卖"到"主动资本管理"Strategy的这一系列操作，标志着其自2020年转型比特币财务公司以来最重大的战略转折。今年6月29日，公司正式推出"数字信贷资本框架"，彻底打破了此前"永不出售"的不成文规定。新框架的核心要素包括：强制美元储备：要求建立大规模美元储备，专项覆盖至少12个月预期股息及利息支出比特币变现授权：最初批准出售最高1.25亿美元比特币，用于补充储备、支付股息或回购双重回购授权：批准各10亿美元用于回购优先股和A类普通股如今，这一框架正在全面落地——且规模远超最初设想。CEO Phong Le在财报电话会上明确了50亿美元套现计划的三重用途：增强美元储备：最多12.5亿美元，将现金缓冲提升至约50亿美元支付优先股股息：估算需要约17.6亿美元推动股票回购：额外20亿美元三项目标合计，计划中的加密资产出售额已达50.1亿美元，较7月初提出的12.5亿美元方案上调4倍。Michael Saylor表示，按现行计划计算50亿美元为上限，但总额最终可能更高。优先股管理：以11%折价"消灭"高息债务在这一战略转型中，对优先股STRC的管理是核心目标之一。CEO Phong Le在财报电话会上明确表示，公司的主要企业目标是让STRC长期稳定在99至100美元的票面价值附近交易。为此，Strategy计划在需要时通过出售比特币、证券回购、股息调整和股票发行来主动管理资本。事实证明，公司正在以极具财务智慧的方式推进这一目标。上周，Strategy动用8,120万美元回购了912,143股STRC股票，平均回购价格约89.02美元。由于STRC票面价值为100美元，这意味着公司以约11%的折价提前注销了高收益股息义务。6月下旬，公司将STRC股息率上调至年化12.00%。在股价低于面值时回购，Strategy得以永久削减未来的优先股股息负担——这是一笔相当精明的财务操作。7月31日，董事会宣布向STRC优先股派发半月现金股息，每股0.50美元。截至8月2日，优先股回购计划剩余额度约8.938亿美元。
- 2026-08-03 21:13:54
特朗普家族支持的American Bitcoin(ABTC.US)连续三季度亏损 逆势增持比特币至8000枚
智通财经APP获悉，由于比特币价格下跌，特朗普家族支持的比特币矿企兼财库公司American Bitcoin(ABTC.US)连续第三个季度出现亏损。这家总部位于迈阿密的公司周一公布，第二季度亏损5700万美元，即每股亏损0.80美元，而第一季度亏损8200万美元;第二季度营收为6700万美元，上个季度为6200万美元。American Bitcoin由美国总统特朗普之子埃里克·特朗普和小唐纳德·特朗普共同参与创立。在多家矿企转型为AI基础设施提供商的背景下，该公司是少数依旧专注比特币挖矿的上市公司之一。American Bitcoin首席战略官埃里克・特朗普在声明中表示：“我们对比特币的信心坚定不移，目标十分清晰：实现持续不断的逐季增长，长期打造美国领先的比特币巨头。”尽管该公司宣称挖矿效率持续提升、算力规模不断扩大，但加密货币熊市持续拖累其股价，其他对比特币持有大量或杠杆性敞口的公司股价同样承压。截至6月30日，American Bitcoin持有的比特币数量增至约8000枚，较第一季度增长约14%。该公司去年9月高调上市，但股价自高点累计暴跌约95%，迫使公司在7月份进行了1比15的反向股票分割，以维持其在纳斯达克的上市地位。在特朗普再次当选美国总统、比特币价格大涨期间，大量企业宣告转型为数字资产财库公司(DATs)，American Bitcoin便是其中一员。这类公司通过发行股票或债券筹集资金，并将绝大部分募集资金投入加密货币资产。特朗普在2024年竞选期间开始支持加密行业，并在第二个任期内推动了多项关键监管举措，包括针对稳定币发行商的新立法。他还任命了一些被认为对该行业友好的规则制定者。不过，备受关注的美国《数字资产市场清晰法案》推进放缓，以及Coinbase(COIN.US)和Strategy(MSTR.US)最新业绩令人失望，市场风险偏好进一步降温。比特币上周五跌破6.3万美元，创约两周来新低。American Bitcoin是特朗普家族布局的众多加密项目之一，其他项目还包括去中心化金融平台World Liberty Financial。财务披露信息显示，特朗普是去年美国加密领域最大获利者，依托加密相关业务至少入账14亿美元。截至发稿，American Bitcoin盘前下跌0.97%。
- 2026-08-03 21:06:09
AI基建需求旺盛！KKR(KKR.US)成功创纪录募集192亿美元基础设施基金，全力押注数据中心与能源转型
智通财经APP获悉，KKR & Co.(KKR.US)募集了公司有史以来规模最大的基础设施基金，旨在把握数据中心及相关资产领域的机遇。该公司周一在一份声明中表示，KKR Global Infrastructure Investors V基金募集了192亿美元，主要投资于北美和西欧。该基金已承诺投资超过90亿美元。KKR全球实物资产主管Raj Agrawal在接受采访时表示：“在当前融资环境下，人们常常听到资金分配紧张、基金经理举步维艰的消息，我们对此次基金的募集成功感到无比欣慰。我们扩大了平台规模，并且相信我们已持续扩大市场份额。”据Agrawal称，该公司在2008年金融危机期间开始涉足基础设施业务，并于2012年完成了首支基金的募集。他表示，自那时起，该公司专注于在各种环境下保护资本，已积累了约1200亿美元的资产。他表示，KKR利用疫情期间公开市场的下跌，获得了高于平均水平的回报，从而吸引了投资者的兴趣。Agrawal表示，对于这支新的资金池——KKR 的第五支基础设施基金——该公司认为有三个关键的投资领域：数字资产(如数据中心和光纤)、能源电力和转型以及存储和物流。该基金已进行了九项投资，其中包括收购可再生能源生产商EDF Power Solutions Inc.的北美子公司。它还投资了欧洲数据中心公司Global Technical Realty和与Altavair LP合作的飞机租赁项目。战略伙伴关系也是 KKR 的重点，KKR 50% 的基础设施交易都是以企业合作的形式进行的。尽管人们对数据中心和人工智能存在担忧，但KKR认为，能够支持最大超大规模数据中心需求增长的基础设施资产的需求“非常非常真实”，Agrawal表示。他说：“任何我们能在未来两三年甚至四年内提供并交付的产品，都会被抢购一空。如果你能自信可靠地交付产品，就能以高价售出。”Agrawal表示，KKR不会投资那些合同期限为五到七年的资产。他还指出，KKR也会避免收购估值在市盈率30倍左右的数字基础设施资产，因为这些资产需要大幅增长才能避免亏损。他表示，市场尚未充分认识到不同资产之间的质量差异。例如，专注于人工智能推理、容量达数百兆瓦的数据中心比专注于模型训练、容量达2至3吉瓦的数据中心更安全。他还指出，KKR更倾向于投资可供多个客户使用的数据中心，而不是为单一超大规模数据中心运营商定制的资产。Agrawal表示：“目前市场对它们的定价非常接近。这或许在市场繁荣、一切顺利的时候行得通。但在市场低迷时期，我们相信市场会做出差异化定价。”尽管如此，KKR 认为，随着数据中心和相关人工智能基础设施建设需求的增加，蕴藏着巨大的机遇，这也促使Helix 数字基础设施公司于今年早些时候成立。Agrawal说：“我们根本跟不上。机会太多了。”
- 2026-08-03 19:42:43
美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 油价跳水 美股将迎非农数据及重磅财报周
盘前市场动向1. 8月3日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨1.08%，标普500指数期货涨0.64%，纳指期货涨0.32%。2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.50%，英国富时100指数涨0.23%，法国CAC40指数涨1.30%，欧洲斯托克50指数涨1.01%。3. 截至发稿，WTI原油跌5.91%，报79.67美元/桶。布伦特原油跌4.98%，报83.55美元/桶。市场消息美股迎来非农数据和超级财报周：SpaceX上市首秀打响，AI公司财报能否扛住市值审判?本周，全球市场将迎来美国最新非农就业数据、采购经理人指数(PMI)数据以及新一轮密集的美国企业财报发布。周五，美国劳工统计局将发布7月非农就业报告。如果7月就业增长显著强于预期，国债收益率和美元可能继续攀升;如果劳动力市场快速降温，市场焦点可能从通胀重新转向经济增长风险。财报方面，SpaceX还将在周二美股收盘后发布上市以来的首份季度财报。鉴于SpaceX上市后股价波动较大，这份首份财报将帮助投资者评估该公司的商业模式、盈利能力和现金流能否支撑其高估值。此外，Palantir、AMD、闪迪的财报将成为市场衡量AI软件需求、数据中心芯片增长的重要窗口。纽约联储主席威廉姆斯：目前利率水平处于良好位置，通胀预计将在下半年开始回落。威廉姆斯在采访中表示：“我个人的预测是，今年下半年通胀将下降，并在明年进一步回落。”他补充称：“我认为，目前货币政策所处的位置非常适合支持这一通胀回落路径。”威廉姆斯表示，如果通胀表现未能符合预期，美联储可能需要采取行动。他表示：“如果经济发展轨迹无法推动通胀回落至2%的目标水平，那么在我看来，美联储采取行动、确保经济回到能够让通胀降至2%的轨道上，绝对是合适的。”华尔街大行：美股最猛烈抛售或已过，但“抄底”仍有风险。在经历了一个月的剧烈震荡后，美股市场正站在一个关键的十字路口。一方面，摩根大通等机构的数据表明，科技板块持续数月的去杠杆进程已接近尾声，杠杆ETF、对冲基金净暴露和CTA仓位均已从极端水平显著回落。另一方面，通胀担忧重新升温、利率路径充满不确定性、AI资本开支回报疑虑仍未消散。宏观风险正在接替仓位清理，成为市场定价的核心驱动力。进入8月，摩根大通、高盛、法国兴业银行等华尔街大行密集发布策略报告，勾勒出一幅“去杠杆接近尾声、估值重新合理、但宏观风险仍在积聚”的复杂图景。例如，高盛顶级交易团队警告，尽管去杠杆进程接近尾声，但风险并未完全出清，多重关键事件仍将压制市场;受限于季节性基金流出和机构进攻意愿不足，8月美股上行缺乏“燃料”。告别无脑暴涨!美股财报季上演极致分化，华尔街共识：AI投入进入“验真期”，唯有盈利能穿越震荡。进入2026年第二季度财报季的尾声，全球投资者正经历一场认知重塑：人工智能(AI)叙事远未结束，但“风口飞猪”式的普涨已不复存在。面对企业真金白银的巨额投入，市场开始用脚投票，严格区分“烧钱者”与“收租者”。尽管如此，以高盛为代表的部分华尔街大行认为，当前AI板块的剧烈震荡并非意味着市场崩溃的起点，反而是长期牛市在强劲盈利支撑下的正常盘整。值得注意的是，支撑市场的力量正在从单一的AI赢家向外扩散，这为当前牛市提供了更厚实的安全垫。高盛强调，衡量市场广度的标普500等权重指数正随着盈利预期的稳步改善而持续走高，这表明即便剔除少数科技巨头的巨大推力，更广泛的企业基本面依然健康。国际油价跳水!特朗普叫停对伊朗打击并启动谈判，欧佩克+宣布增产推波助澜。美国总统特朗普宣布取消对伊朗的大规模军事攻击，并称旨在重开霍尔木兹海峡的谈判即将恢复。与此同时，欧佩克+批准了9月起小幅增产约18.8万桶/日，正式完成去年以来一轮自愿减产的逐步回撤，在地缘缓和信号与供应端正常化的双重预期下，市场恐慌情绪骤然降温。不过，当地时间8月3日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗目前没有与美国会谈。伊朗正与阿曼进行对话，议题涉及霍尔木兹海峡。巴加埃还表示，在美方持续违反停火协议和谅解备忘录的情况下，霍尔木兹海峡的局势不会发生显著变化。个股消息美股科技股盘前涨跌不一。周一美股盘前，截至发稿，“美股七巨头”除英伟达(NVDA.US)之外均走高;SpaceX(SPCX.US)、英特尔(INTC.US)、AMD(AMD.US)跌近2%;存储芯片股盘前普跌——SK海力士(SKHY.US)、美光科技(MU.US)、闪迪(SNDK.US)、希捷科技(STX.US)跌超3%，西部数据(WDC.US)跌近3%;光通信股多数下跌——AXT Inc(AXTI.US)跌近5%，Astera Labs(ALAB.US)跌近3%，Coherent(COHR.US)、迈威尔科技(MRVL.US)跌超2%。特斯拉(TSLA.US)为与SpaceX(SPCX.US)合并将剥离中国业务?马斯克驳斥：从未讨论，纯属“荒谬假新闻”。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克否认了有关这家电动汽车巨头正在考虑出售中国业务的报道。此前有报道称，出售中国业务可能为特斯拉与SpaceX潜在合并铺平道路。报道称，特斯拉高管已被要求为与中国业务分离做准备，可能的方案还包括将中国业务分拆上市、或关闭该业务。对于相关报道，马斯克进行了否认。马斯克表示：“这件事从未在任何讨论中出现过。”他随后称该报道是“荒谬的假新闻”，并敦促人们“在被证明为真实之前，都应该假设新闻是假的”。AI“制造”漏洞洪流压垮审核链，苹果(AAPL.US)设限应对虚假报告潮，网络安全成本警钟敲响。苹果正在限制外部研究人员一次性提交的安全漏洞数量，此前AI生成的报告激增导致其审核流程不堪重负。这一现象凸显了人工智能在加速网络防御和网络攻击的同时，软件行业面临的新挑战。这家科技巨头表示，在其安全团队被大量所谓的AI生成报告淹没后，已于6月引入了新的限制措施——这些报告往往识别出实际上并不存在的漏洞。研究人员现在只能提交有限数量的开放报告，之后才能申请更高配额，而苹果则内部使用AI来帮助优先处理收到的报告。重塑全球药企版图!阿斯利康(AZN.US)拟洽购百时美施贵宝(BMY.US)，或缔造史上最大医药并购案。据知情人士透露，阿斯利康已就收购百时美施贵宝展开探讨，这桩超级交易若达成，将缔造全球规模最大的制药企业之一。阿斯利康正朝着2030年销售额800亿美元的雄心目标推进，并希望凭借多款在研药物打入利润丰厚的减重市场。市值达1334亿美元的百时美施贵宝可为阿斯利康在美国市场提供更庞大的立足点。不过，瑞穗一位分析师认为，投资者可能会对合并设想表示反对，因为阿斯利康未来五年每股收益预计将实现10%或更高的增长，而百时美施贵宝的每股收益在本十年剩余时间里可能下滑。截至发稿，周一美股盘前，阿斯利康跌超4%，百时美施贵宝则涨逾6%。AI数据中心+电气基建需求升温，Prysmian斥资38亿美元收购Atkore(ATKR.US)。意大利线缆巨头Prysmian SpA周一发布声明，宣布已达成全现金收购协议，将收购美国电气制造企业Atkore。根据协议，Prysmian将以每股95美元的价格收购总部位于伊利诺伊州哈维市的Atkore，对应企业价值约为38亿美元。Atkore主要生产用于电气线路布设与防护的各类产品和系统。此次收购是总部位于米兰的Prysmian在美国市场扩张战略中的最新一步。截至发稿，Atkore周一美股盘前暴涨超27%。重要经济数据和事件预告北京时间22:00 美国7月ISM制造业PMI业绩预告周二早间：Palantir(PLTR.US)、安森美半导体(ON.US)、Snap(SNAP.US)周二盘前：丰田(TM.US)、英国石油(BP.US)、汇丰(HSBC.US)、麦当劳(MCD.US)、默沙东(MRK.US)、卡特彼勒(CAT.US)、辉瑞(PFE.US)
- 2026-08-03 17:23:15
AI数据中心+电气基建需求升温，Prysmian斥资38亿美元收购Atkore(ATKR.US)
智通财经APP获悉，意大利线缆巨头Prysmian SpA周一发布声明，宣布已达成全现金收购协议，将收购美国电气制造企业Atkore Inc.(ATKR.US)。根据协议，Prysmian将以每股95美元的价格收购总部位于伊利诺伊州哈维市的Atkore，对应企业价值约为38亿美元。该报价较Atkore 7月31日收盘价溢价约30%，并证实了此前关于交易临近的报道。Atkore盘前大涨近30%。Atkore主要生产用于电气线路布设与防护的各类产品和系统。此次收购是总部位于米兰的Prysmian在美国市场扩张战略中的最新一步。近年来，该公司通过一系列并购持续加码美国业务——两年前，Prysmian以近40亿欧元(约合46亿美元)的价格收购了Encore Wire，创下公司史上最大交易纪录;约一年后，又以约10亿欧元收购了Channell Commercial Corp.。Prysmian首席执行官马西莫·巴泰尼(Massimo Battaini)今年5月在接受采访时表示，公司一直在市场上物色企业价值约40亿欧元的潜在收购标的。他还透露，Prysmian计划在美国实现双重上市，并称此为“首要优先事项”，但未给出明确时间表。Atkore于去年11月宣布，已聘请花旗集团和摩根大通协助评估包括潜在出售在内的战略选项。此番战略评估是在激进投资机构Irenic Capital Management施加压力背景下展开的。
- 2026-08-03 16:50:11
财报前瞻 | AI芯片双雄大战升级! AMD(AMD.US)财报将检验英伟达“挑战者”成色
智通财经APP获悉，AMD(AMD.US)将于8月4日(周二)美股盘后公布第二季度财报。在科技巨头持续加码AI基础设施投入的背景下，市场密切关注AMD能否持续斩获AI芯片订单、进一步缩小与行业龙头的差距。作为英伟达核心算力挑战者，AMD本次财报也将成为市场研判全球AI算力需求景气度能否延续的关键风向标。市场普遍预期AMD第二季度营收为113.2亿美元，同比增长47.3%;每股收益为1.61美元，同比增幅达235.42%。Zacks的数据显示，AMD过去四个季度的盈利均超过市场预期，平均较市场预期高出6.5%。AMD年内股价涨幅实现翻倍，数据中心业务爆发是核心驱动力;但受AI板块整体回调影响，该股自6月高点回撤接近19%。根据近期期权价格，交易员押注AMD本周股价出现高达10%的波动。如果AI芯片收入和下半年指引超出市场预期，AMD的财报可能提振整个半导体板块;如果订单增长、产品交付或毛利率表现不及预期，则可能加剧投资者对AI资本开支回报率的担忧。AMD Q2财报有哪些看点?数据中心业务仍是核心增长驱动力市场普遍预计，数据中心业务仍是AMD二季度业绩的核心增长驱动力。EPYC服务器CPU和Instinct AI加速器的强劲需求预计将推动AMD营收增长。AI推理需求强劲、企业AI落地提速，叠加各大云厂商持续加码AI基建投入，有望提振Instinct GPU出货量。与此同时，第五代EPYC处理器在超大规模数据中心和企业客户中的广泛应用，有望支撑服务器CPU的营收。值得注意的是，AMD新一代硬件产品的市场关注度持续升温。AMD CEO苏姿丰近期表示，客户对MI450和Helios的总体需求高于最初的预期，甚至超过了公司为2027年设定的内部计划。客户排队部署的现象显示出市场对其平台的强劲兴趣。按照AMD的预测，到2030年，AI加速器市场规模将达到1.4万亿美元，数据中心CPU市场规模将达到2200亿美元，整体计算市场规模则将达到2万亿美元。这一判断背后的核心逻辑是，AI基础设施的需求已经不再局限于训练大型模型。随着推理和智能体AI带来新的计算需求，AMD预计服务器业务增长将进一步加速。深度绑定AI巨头客户的喜与忧二季度AMD业绩的重要增量来自全球头部云厂商的规模化采购落地。AWS、微软Azure、谷歌云等主流云平台持续部署EPYC处理器，以及与Meta、三星、塔塔咨询服务公司、NAVER Cloud和Upstage达成合作，有望推动AMD的AI基础设施收入增长。其中，Meta明确表态计划部署AMD Instinct GPU并采用下一代EPYC处理器，叠加全球主权AI项目持续落地、AMD产品在MLPerf基准测试中表现优异，进一步提振了行业客户信心，助力AMD拿下更多订单。从利好层面来看，深度绑定头部AI巨头，是AMD中长期算力业务增长最核心的支撑。去年AMD敲定重磅战略合作，通过数十亿美元级别的认股权证合作绑定OpenAI，换取对方大规模采购自家MI350X芯片。OpenAI最新经营数据进一步强化了乐观预期。OpenAI最近披露，其7月份的年化收入已超过第二季度总和。风险层面，开源模型迭代正在悄然改变行业算力需求逻辑。市场担忧，开源模型快速迭代普及将冲击OpenAI、Anthropic等闭源厂商的定价与客户基本盘。更关键的是，开源模型轻量化、高效率，完成同等AI任务所需GPU算力大幅降低，可能会显著压低行业整体算力采购需求。闭源厂商客户持续流失，叠加模型算力需求大幅缩水，长期将直接压缩AMD AI芯片的市场空间，削弱高增长逻辑。PC与嵌入式业务有望表现稳健除高景气的数据中心业务外，AMD传统业务板块有望表现稳健。其中，客户端业务预计将受益于Ryzen处理器需求稳定、AI PC行业渗透率持续提升。企业设备更新迭代、商用Ryzen AI PRO处理器规模化落地，以及Copilot+ AI PC新品密集上市，有望提振AMD的台式机、笔记本处理器出货量。同时，AMD在高端消费PC市场的份额持续扩张，面向游戏、创意设计场景的高端Ryzen X3D处理器需求旺盛，也有助于推动二季度整体营收增长。另外，随着工业自动化、边缘AI等场景需求持续改善，AMD嵌入式业务的营收可能保持稳定。行业竞争持续白热化，制约营收增速与毛利率修复当前AMD在核心赛道面临来自英伟达、博通、英特尔的激烈竞争。在AI加速器领域，英伟达凭借CUDA 生态和高达80%的市场份额占据绝对主导，但AMD正通过全栈式解决方案、高性价比硬件以及关键大客户突破，成为不可忽视的挑战者。尤其值得关注的是，7月23日AMD在Advancing AI大会上公布了一系列新品，该公司试图通过从芯片到整机系统的“全栈式”产品布局，全面向英伟达发起挑战。AMD声称，其基于新一代MI450系列加速器的Helios平台在部分关键指标上可以击败英伟达下一代Vera Rubin平台;新一代EPYC“Venice”服务器CPU的性能则较英伟达竞争产品高出约20%。AMD还表示，Helios“正在全面生产中”，“客户对Helios的需求极其强劲”，料将三季度末开始出货，基于Venice的服务器系统预计将在今年第四季度陆续出货。此外，英特尔正积极通过不断扩展的至强处理器产品线、晶圆代工业务及先进封装技术，全力争夺服务器市场份额。博通持续深耕超大规模云客户市场，在定制AI加速器、高性能网络设备领域持续巩固竞争优势，进一步挤压AMD的市场空间。持续激化的行业竞争可能会影响AMD在2026年第二季度的营收增长和利润率扩张前景。华尔街分析师绩前唱多华尔街分析师普遍看好AMD。Tipranks追踪的35位分析师中，有28位建议买入AMD，7位给出“中性”评级，共识评级为“强力买入”，平均目标价为582.65美元，较上周五收盘价高出22%。AMD新一代AI硬件产品迭代升级，是分析师看好公司后续成长的核心逻辑，也是本次财报的重点观测方向。AMD在7月举行的“Advancing AI”活动上发布了一系列新产品。随后，瑞银和美国银行的分析师分别将AMD的目标股价从700美元和560美元上调至730美元和620美元。William Blair 分析师在活动后表示，AMD“现在正积极采取行动以抢占市场份额，凭借稳健的产品路线图以及对开放标准的重视，有望赢得超大规模数据中心和人工智能实验室客户的大量订单。”
- 2026-08-03 16:09:09
财报前瞻 | 7月暴跌47%后迎财报大考! 闪迪(SNDK.US)能否用AI需求证明“错杀”？
智通财经APP获悉，存储芯片巨头闪迪(SNDK.US)将于美东时间周三(8月5日)盘后发布2026财年第四季度及全年业绩。市场正密切关注，此前由人工智能基础设施强劲需求所驱动的NAND闪存销售、利润率及盈利增长势头能否延续。本次财报出炉恰逢闪迪股价经历剧烈波动。尽管公司受益于数据中心存储需求攀升及NAND供给受限，但7月间，随着投资者集中减持部分今年表现最为强劲的记忆体芯片股，闪迪股价遭遇重挫。业绩指引指向又一季高速增长 上季度业绩奠定高基数闪迪官方预计，第四财季营收将在77.5亿至82.5亿美元之间。按区间中值80亿美元计算，环比增幅约为34%，较2025财年同期的19亿美元更是大增逾320%。公司预测，第四财季非GAAP摊薄每股收益为30至33美元，而上年同期调整后每股收益仅为0.29美元。同时，非GAAP毛利率预计介于79%至81%之间。部分市场预测甚至高于公司官方指引。据第三方盈利数据平台统计，当前分析师平均预期营收约为84.2亿美元，调整后每股收益约34.67美元。这意味着投资者可能期待闪迪最终业绩不仅达标，更有望超越指引上限。不过，如此高昂的市场预期也意味着，即便公司交出稳健的“成绩单”，若对新财年给出保守展望，股价仍可能面临下行压力。闪迪第三财季表现堪称亮眼：营收达59.5亿美元，环比增长97%，同比增幅高达251%;调整后每股收益升至23.41美元;GAAP净利润达到36.2亿美元。毛利率当季扩张至78.4%，而前一季度为50.9%，上年同期仅为22.5%。毛利率大幅改善主要得益于NAND价格上扬，以及公司向高附加值客户和市场倾斜的产品结构。分业务看，第三财季数据中心收入达14.7亿美元，环比激增233%，同比飙升645%;边缘业务收入同比大增295%至36.6亿美元;消费业务收入同比上升44%至8.2亿美元，但环比下滑10%。现金流方面，当季经营现金流为30.4亿美元，期末持有现金37.4亿美元，且公司已在季末偿清全部长期债务。NAND定价与长期合同成关键变量 7月大跌后市场预期高悬AI工作负载对高速、持久存储的需求巨大，有力支撑了企业级固态硬盘及高端NAND产品的销售。闪迪充分受益于此，同时行业产能受限进一步强化了定价能力和利润率水平。投资者将密切关注：第四财季数据中心收入是否延续高速扩张态势;平均售价走高是否继续支撑超常毛利率。此外，管理层关于云服务商采购动态、企业级SSD出货量以及新一代BiCS技术进展的评论，将有助于判断当前增长势头的可持续性。长期客户协议是另一大看点。截至第三财季末，闪迪已在新商业模式下签署三项长期协议，第四财季又新增两项。这类多年期安排包含更坚实的财务承诺，旨在提升收入可预见性，同时降低存储行业固有的周期波动。因此，管理层关于2027财年合同覆盖率、制造产能以及与铠侠(Kioxia)合作关系的表述，其重要性可能不亚于季度业绩“账面数字”。闪迪股价7月31日收于1214.83美元，当日下跌约5.2%。在整个7月，该股累计跌幅约达47%，创下自2025年2月以独立公司身份重返公开交易市场以来的最差单月表现。此前该股经历了异常强劲的上涨周期。7月的集中抛售表明，投资者对高估值及拥挤的AI主题交易已趋于谨慎。不过，股价回调也在一定程度上缓解了财报前的估值压力。若本次业绩实现营收超预期、毛利率突破81%且2027财年展望乐观，闪迪股价有望迎来修复性反弹。反之，若NAND定价走弱、数据中心订单放缓或管理层表态趋于保守，则即便同比增幅依然可观，近期跌势也可能延续。
