- 2026-06-11 10:15:58
微软(MSFT.US)将资本优先级押向AI算力 Xbox新CEO挥刀重组“Microsoft游戏帝国”
智通财经APP获悉，美国科技巨头微软(MSFT.US)旗下以Xbox为核心的庞大游戏业务部门计划下个月进行大规模裁员，微软Xbox游戏业务部门新任首席执行官阿莎·夏尔马正对这一架构冗余且越来越复杂的电子游戏业务进行重组，以遏制近年来的营收与利润下滑态势。据媒体援引熟悉公司战略的知情人士透露的消息报道称，裁员的确切规模目前尚不清楚，预计将在微软截至6月30日的财年结束后不久进行;这些人士因未获授权向媒体发言而要求不具名。知情人士称，Xbox还计划大幅削减营销以及业务部门其他一些细分领域的预算。Xbox发言人拒绝置评。自今年2月出任Xbox首席执行官以来，夏尔马正迅速在该部门崭露头角并积极留下自己的印记。她曾公开谈到该组织面临的挑战，最近在彭博科技大会上表示，她计划“重置这项业务”，该业务“并不处于健康状态”。发布在Xbox博客上的周三致员工邮件中，夏尔马写道，该业务已跌至3%的“问责利润率”，这是微软用来反映利润率的核心指标。她写道：“剔除动视暴雪King9(Activision Blizzard King)，在过去五年中，我们已在内容、平台和硬件补贴方面持续投入超过200亿美元，但我们的年营收在此期间意外下降了近5亿美元。”“今后，这种情况不能继续下去。”上述的这些都在说明此次计划中的大规模裁员首先是一次典型的“低回报资产重整”：微软不再愿意让Xbox继续以高补贴、高投入、低利润率模式消耗集团资源。裁员以及重组这类重大动态也与AI带来的颠覆效应有间接但非常清晰的关联。不是说AI直接替代了Xbox员工队伍，而是聚焦前沿AI技术的战略宏图，尤其是以大举扩张云端AI推理算力资源为核心的增长规划改变了微软内部资本配置的优先级：Azure云计算平台、Copilot、AI数据中心建设进程正在成为微软增长曲线的核心引擎，而Xbox这种低利润率、硬件补贴重、增长不稳定的业务，会被迫接受微软更加严厉的资本控制纪律。Xbox新CEO挥刀重整游戏帝国：裁员、削减预算、独占回归成微软游戏业务自救三板斧Xbox曾是电子游戏行业的超级巨头之一，但过去几年一直难以实现增长。其游戏硬件业务销售额暴跌，未能持续推出热门游戏，其订阅服务Game Pass的受欢迎程度也已趋于停滞。在母公司微软施压要求提高利润率的情况下，Xbox过去两年一直在关闭游戏工作室、取消部分游戏发行并提高价格。夏尔马写道，Xbox拥有一些定义行业的游戏系列，它们具有巨大潜力和玩家需求，“但我们没有为它们提供足够资金，使其能够竞争并获胜”。与此同时，她补充称，愈发稳定的独占游戏和新IP管线对游戏业务的最终成功至关重要。“我们需要重新评估这些游戏战略内容与未来5年投资重点之间的平衡。”夏尔马表示，Xbox将在未来数周和数月内需要重建其平台基础设施，并重新思考其产品组合。该公司此前为扩大内容管线而扩张，但发现自己“在一个内容更容易获得的环境中执行不断变化的增长战略时，已经过度延展”。近年来，Xbox将大部分软件发布到竞争对手索尼集团的PlayStation和任天堂公司的Switch游戏主机上，这帮助《夺宝奇兵》和《极限竞速：地平线》等游戏触达了更庞大的受众。但在此过程中，放弃独占的举措可能削弱了Xbox硬件的购买吸引力。夏尔马正寻求逆转这一方向。周日，在一场展示公司即将推出游戏阵容的视频发布会上，她宣布《战争机器：E-Day》和《发条革命》将不会登陆PlayStation或Switch。在随后的采访中，她和她的高管团队表示，未来作品将逐个案例来进行处理，而不是统一投放。据熟悉Xbox战略的知情人士称，新《战争机器》游戏的PlayStation 5版本曾在开发中，并按照原计划来如期发布，直到夏尔马改变方针才有可能发生改变。零售商们此前一直在准备开启PlayStation 5版本的预购，许多Xbox员工也对这一宣布感到惊讶。据熟悉计划变更的人士称，夏尔马及其团队还撤下了一支原定于上周在PlayStation活动中亮相的《光环》预告片，这可能损害两家公司之间的关系。回归独占可能会让Xbox死忠粉丝们感到兴奋，并改善该品牌的前景，但这也可能意味着牺牲大量营收规模。PlayStation 5销量已超过9000万台，而分析师估计Xbox销量大约只有其三分之一。在致员工们的邮件中，夏尔马重申，Xbox正面临零部件危机，并表示到2027年假日季，她预计公司为高容量存储和内存零部件支付的成本将是2024年的足足五倍。因此，她写道，他们将不得不改变下一代主机的整体战略，该主机代号为Helix。她写道：“尽管整个行业都面临零部件危机，但我们认为，由于过去五年中我们所做的选择，我们受到的影响比许多同行更大。”“我们目前无法生产出玩家想要购买的那么多主机，而且在我们继续致力于Helix的同时，我们需要一种新的硬件开发商业模式和合作伙伴关系。”令人感到意外的是，夏尔马在员工备忘录中没有公开提到裁员。她在彭博科技大会上表示，与前任菲尔·斯宾塞相比，她并未承受来自微软同样的财务压力。她表示：“我的任务不是实现30%的问责利润率。”“也不是实现企业软件利润率。我的任务是成为全球第一大游戏和娱乐公司。”为了实现这一目标，夏尔马描绘了一幅公司迫切需要变革的图景。她在备忘录中写道：“对你们中的一些人来说，发现这些现实会令人感到无比惊讶，甚至令人沮丧。”“我们无法通过隐藏艰难真相取得成功，也无法通过做同样的事情却期待不同结果来取得成功。”从Xbox裁员到Azure狂飙：AI时代来袭，微软正在重新排序业务优先级围绕Xbox的游戏业务裁员不是AI自动化造成的直接失业事件，而是AI资本开支周期、内存/存储芯片大幅涨价、云业务高增长和游戏硬件低回报共同挤压下的战略重组。微软要保住AI时代的增长中枢，就必须让Xbox从“烧钱扩张”转向“利润率、独占内容、硬件合作和平台扩张效率”驱动的新高效增长模式。如前文所述，聚焦前沿AI技术的战略宏图改变了微软内部资本配置的优先级：Azure云计算平台、Copilot、AI数据中心建设进程正在成为微软增长曲线的核心引擎，而Xbox这种低利润率、硬件补贴重、增长不稳定的业务，会被迫接受微软更加严厉的资本控制纪律。微软最新季度云和AI业务表现强劲，Microsoft Cloud(微软云计算)总营收达到545亿美元同比增长29%，其中Azure云计算业务同比大幅增长约39%—40%，商业剩余履约义务增长99%至6270亿美元，与AI相关的业务年化营收运行率则跃升至约370亿美元，同比增长123%;与此同时，公司还在大幅增加AI数据中心建设相关的AI资本开支。 在这个背景下，Xbox裁员本质上是微软把资源从“低回报娱乐硬件生态”转向“高增长AI云端算力基础设施”的集团级再平衡。从基本面看，微软已经不是单纯靠AI宏大想象叙事支撑估值，而是微软旗下的Azure云计算平台的AI驱动增长轨迹正在加速兑现。上述的这组数据已经说明Azure开始摆脱“大规模烧钱追风AI”的AI军备竞赛叙事，并且开始在云端AI算力基础设施资源、企业AI智能体加速部署、Copilot、AI开发者生态和模型服务之间形成AI创收闭环;若叠加云计算合约续约提价，微软的云计算业务营收预期和估值倍数都有继续上修的空间。此外，更深层的AI冲击还体现在游戏业务相关的Xbox硬件供应链上：AI服务器对DRAM/HBM内存组件、NAND存储芯片、AI GPU/AI ASIC、数据中心CPU、网络基础设施等高性能硬件组件的强劲需求，正在显著推高游戏主机的制造成本。就像夏尔马提到的那样，预计到2027年假日季，Xbox为存储和内存组件支付的成本可能是2024年的五倍;The Verge此前报道称，Xbox正因“RAMageddon”式内存与存储成本压力，重新思考下一代主机Helix的商业模式。法国巴黎银行(BNP Paribas)近日发布研报称，SpaceX与Alphabet旗下谷歌(GOOGL.US)近期达成的一项重大AI云计算基础设施交易——根据该交易，谷歌将每月向SpaceX支付9.2亿美元以获得SpaceX提供的AI算力基础设施，可能向全球投资者们证明另一美国云计算领军者微软旗下Azure云计算业务部门仍有进一步的强劲上行空间。在法国巴黎银行看来，“SpaceX——谷歌云计算交易”传递出一个至关重要的市场积极信号：AI算力基础设施供给仍然极度紧张，尤其是云端AI推理算力定价权正在向拥有大规模可调度算力资源的云计算平台方倾斜。来自法巴银行的分析师Stefan Slowinski对微软股票继续给予“买入”评级，目标价则定为555美元。截至周三美股收盘，微软股价收于397.36美元，意味着在法巴银行看来微软未来12个月股价前景非常乐观。
- 2026-06-11 09:29:30
并购靴子落地！戴文能源(DVN.US)砸出暴增业绩指引，华尔街分析师集体上调评级
智通财经APP获悉，戴文能源(DVN.US)在周三的交易中暴涨 6%。此前，该公司在完成对 Coterra Energy (CTRA.US) 的收购后，首次发布了更新后的全年展望，预计在 49 亿美元的资本支出下，2026 财年的产量将达到每日 138 万桶油当量，而此前的预期为每日 83.5 万至 85.5 万桶。该公司表示，其目标是将高达 70% 的自由现金流回报给股东，并正在加速释放协同效应，预计在 2027 年实现 6 亿美元的协同效益，并有望在 2027 年底前按年化率计算实现 10 亿美元的税前年度协同效应。戴文能源在年初以约214亿美元全股票交易收购Coterra Energy，成为近年来规模最大的油气交易之一。此次整合将强化双方在美国最大油田二叠纪盆地的布局，合并后日产量将超过160万桶油当量，企业价值约580亿美元。这份强劲的报告促使 Evercore ISI 将戴文能源的评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，并将目标价定为 54 美元。该机构表示，此次更新意味着 2027 年将实现约 5 亿美元的协同效应，且支出低于预期，同时也让每股自由现金流的增长路径更加明朗。Evercore ISI 分析师克里斯·贝克表示：“这份好于预期的月中更新，不仅突显了资本效率的提升，而且出人意料地对资产组合审查做出了明确评论，其中的关键词是‘迅速’。”贝克写道：“随着公司兑现协同效应并继续展现出强劲的季度运营执行力，我们认为股价还有上涨空间，而任何资产变现都将成为锦上添花的‘认购期权’。”Truist Securities 维持了对戴文能源的“买入”评级。分析师加布·道格认为该指引十分积极，年化运行率大致符合预期，且公司的资产组合审查可能会集中于让其成为一家纯粹的特拉华盆地运营商。道格写道：“围绕资产出售和资本回报(目标是将 70% 回报给股东，且随着潜在的资产出售还有进一步提升的空间)的利好释放，应该会推动下半年的超额收益表现，因为戴文能源正寻求缩小与其大盘股同行之间巨大的估值差距。”摩根大通恢复对戴文能源的覆盖，并给予“增持”评级以及62美元的年末目标价。分析师Arun Jayaram表示，自今年早些时候宣布与Conterra的交易以来，戴文能源股价表现落后于大型勘探与生产同行约9%。他认为，这种落后表现可能反映了多方面因素，包括：在交易完成前存在一定的并购套利压力;公司尚未公布合并后的正式业绩指引;市场对未来资产组合存在一定不确定性;最近美国联邦油气租赁拍卖价格较高引发的“价格冲击”。该行分析师认为，戴文能源目前提供了一个具有吸引力的买入时点，原因包括：绝对估值和相对估值均具有吸引力;存在可观的协同效应释放空间；未来可能启动资产组合优化进程，从而释放更多价值；股票估值与基本面脱节，为实施更积极的股票回购计划提供了有利条件。
- 2026-06-11 08:15:26
SpaceX引爆“史诗级”IPO：获四倍超额认购，估值是“星辰大海”还是“泡沫之巅”?
智通财经APP获悉，马斯克旗下的太空与人工智能巨头SpaceX即将缔造资本市场历史。距离6月11日定价仅剩最后窗口期，这家公司的IPO已录得超四倍超额认购，总认购规模突破2500亿美元，远超标配的750亿美元募资目标 。史诗级IPO进入倒计时据知情人士透露，由于需求过于火爆，承销行预计将于纽约时间周三(6月10日)下午4点收盘后停止接受机构订单 。此次IPO定价机制极为罕见，并未设置传统询价区间，而是直接将发行价锁定为每股135美元。按此计算，SpaceX将发行5.556亿股，市值估值约1.8万亿美元，这一体量已超越Meta，直逼亚马逊 。公司定于6月11日正式定价，次日在纳斯达克挂牌交易，股票代码“SPCX”。高盛、摩根士丹利、美国银行、花旗及摩根大通担任此次承销商 。估值是“星辰大海”还是“泡沫之巅”?对于这一前所未有的估值，华尔街机构出现了显著分歧。高盛作为主承销商，在报告中强调市场不仅是在为“星链”买单，更是在押注xAI的爆发式增长。高盛模型预测，xAI营收将从2025年的约32亿美元飙升至2030年的3220亿美元，届时将取代星链成为最大收入来源，“五年增长百倍”的逻辑是支撑1.8万亿美元估值的核心支柱 。然而巴伦周刊偏谨慎，刊文直指SpaceX估值“过高”，认为其对应2026年预期销售额的市销率达40倍，息税折旧及摊销前利润(EBITDA)倍率高达惊人的175倍。分析师艾伦·鲁特认为，其公允价值更接近1万亿美元，投资者应耐心等待“股价回归合理区间” 。值得一提的是，尽管xAI目前仍处于巨额亏损状态(2025年亏损超60亿美元)，但“星链”展现出的强劲现金牛能力——拥有逾千万用户、EBITDA利润率高达63%——为这一“烧钱”扩张提供了安全垫 。
- 2026-06-11 08:14:44
AI大单也撑不住市场信心！甲骨文(ORCL.US)资本开支“脱缰” 股价盘后大跌逾10%
智通财经APP获悉，美东时间6月10日美股盘后，甲骨文(ORCL.US)发布了截至5月31日的2026财年第四季度财报。尽管各项核心财务指标普遍超出市场预期，公司股价却在盘后交易中下跌逾10%。引发投资者抛售的并非业务增长失速，而是又一组远超预期的资本支出数字以及随之而来的新一轮巨额融资计划。财报显示，甲骨文第四季度总营收达191.8亿美元，同比增长21%，高于分析师预期的191亿美元。净利润为42.2亿美元，合每股收益1.45美元，去年同期为34.3亿美元(每股1.19美元)，调整后每股收益为2.11美元，高于市场预期的1.96美元。在整个2026财年，甲骨文营收首次突破670亿美元，非GAAP营业利润达290亿美元，同比增长16%，非GAAP每股收益为7.63美元，增长27%(含一次性投资收益)。剔除这些收益后，非GAAP每股收益为6.83美元。经营活动现金流为320亿美元，增长54%。云业务高歌猛进：OCI增速93%，RPO暴增363%作为市场最关注的增长引擎，甲骨文的云基础设施业务(OCI)本季度收入达58亿美元，同比飙升93%，略高于分析师预期的91%增速。云应用收入为41亿美元，同比增长10%。包括基础设施和应用在内的总云收入达99.1亿美元，同比增长47%。更令管理层振奋的是剩余履约义务(RPO)——这一衡量未来合同收入的关键指标——在季度末飙升至6380亿美元，同比暴增363%，远超分析师平均预期的5956.7亿美元。公司表示，其中大部分新增RPO来自大规模AI基础设施合同，且这些合同采用了两种特殊结构——客户预付款模式：客户提前向甲骨文支付购买GPU的费用;客户自带硬件模式：客户自行购买并供应GPU给甲骨文。甲骨文联席CEO Clay Magouyrk在电话会上透露，仅第四季度就签署了670亿美元的AI基础设施合同。目前公司手中这种“预付款或自带硬件”类合同总额已达750亿美元。他特别强调，这些合同的利润率“与其他合同相比没有任何下降”。从RPO的确认节奏看，首席财务官Hilary Maxson首次给出了明确的时间表：预计12%(约765.6亿美元)将在未来12个月内确认为收入，另有34%(约2169亿美元)将在之后的13至36个月内确认。她表示，这一确认速度有望在未来几个季度进一步加快。资本支出“脱缰”：556.6亿远超预期，自由现金流仍为负然而，所有这些亮眼数据都被一组资本支出数字所掩盖。2026财年全年，甲骨文的资本支出(Capital Expenditures)高达556.6亿美元，同比增长162%，远高于公司此前给出的500亿美元指引。仅第四季度单季的资本支出就约为165亿美元。更令投资者担忧的是公司的自由现金流状况：全年自由现金流为负237亿美元。与此同时，折旧费用几乎翻倍至76.2亿美元。在财报电话会上，Maxson对2027财年的资本支出给出了更高规模的指引：净现金资本支出约为700亿美元。但她同时解释称，由于部分组件的预付款项和客户付款的时间差影响，实际报告金额将高出200亿至250亿美元。为了支撑这一前所未有的投资计划，甲骨文披露了庞大的融资安排：2026财年已完成的融资：发行了430亿美元债务融资和50亿美元股权融资。2027财年计划融资：预计再通过债务和股权组合融资约400亿美元，其中包括此前已宣布的200亿美元“按市价发行”(ATM)股票发行计划。Maxson特别指出，公司预计在2026日历年(即2027财年的前半段)不会再进行额外的债务融资。目前，甲骨文在彭博美国高等级公司债指数中的债务规模约为1170亿美元，是金融行业以外最大的债券发行人。AI叙事正在发生新一轮深刻变化甲骨文股价在财报后的下跌并非孤立事件。如果把视线拉长到过去近半个月的美股市场，一个清晰的信号正在浮现：在估值被不断推高后，市场对AI的投资逻辑正转向“审慎评估回报与风险”。就在三个月前，甲骨文股价还受益于市场对AI的乐观情绪而持续回升。过去三个月，公司股价累计上涨约35%，TD Cowen分析师Derrick Wood在财报前指出，这一涨幅主要得益于投资者对计算服务提供商以及甲骨文最重要客户——OpenAI的情绪改善。然而，本次财报揭示了一个残酷的现实：即使有OpenAI这样的大客户背书，AI基础设施的资本密集程度仍远超预期。甲骨文此前曾宣布与OpenAI合作建设大型数据中心，财报显示位于德克萨斯州阿比林的核心园区已完成42%的容量交付，未来三个月还将再交付35%。但问题在于，这类项目的资本回报周期与当前的烧钱速度之间存在明显错配。Maxson在回答分析师提问时给出了一个关键数字：在稳态运营下，大型基础设施项目的项目层面投资资本回报率(ROIC)接近30%(high-20s)。这是一个不错的长期回报水平，但前提是“收入已经爬坡到位”。债务驱动的增长模式遭遇拷问甲骨文并非唯一面临这一质疑的公司。过去一年，整个美股科技板块掀起了一场由债务驱动的AI投资狂潮。超大规模云厂商、芯片制造商、数据中心REITs纷纷通过发债或股权融资筹集数百亿甚至上千亿美元资金，用于购买GPU和建设数据中心。但近期市场的容忍度明显下降。投资者开始提出三个尖锐问题：需求是否真的能兑现? 甲骨文的RPO高达6380亿美元，其中超过50%来自OpenAI(据美银分析师测算)。但如此集中的客户结构本身就隐含风险——如果OpenAI的业务策略发生变化，或自建算力，这部分订单能否顺利转化为收入?资本效率何时改善? 甲骨文2026财年产生了237亿美元的负自由现金流。即使公司指引2027财年净现金资本支出为700亿美元，管理层也没有给出自由现金流转正的具体时间表。eMarketer分析师Jacob Bourne直言：“需求是真实的，云基础设施收入和积压在快速增长。但资金问题越来越难，而不是越来越容易——资本支出远高于预期，自由现金流仍然为负。”融资成本上升的冲击有多大? 甲骨文目前仍有能力以投资级评级发行债券，但如果利率维持高位，债务成本将侵蚀本就承压的利润率。Maxson在电话会上预警，随着数据中心项目加速上线，2027财年公司毛利率将“阶段性下降”(step down)。甲骨文的应对：预付款结构与产能利用率面对市场的质疑，甲骨文管理层试图从两个角度回应。第一，强调“预付款”结构对资本需求的缓冲作用。 公司明确表示，750亿美元的预付款或客户自带硬件合同“大大减少了甲骨文为建设AI数据中心而需要筹集的资本金额”。这种模式下，客户实际上承担了部分硬件采购成本，甲骨文则赚取托管、网络、运营等服务收入。公司宣称这类合同的利润率与其他合同“没有差异”，但市场对此仍持谨慎态度——这类业务更像是一种“轻资产”服务而非传统意义上的云基础设施租赁。第二，展示极高的产能利用率。 Magouyrk透露，全球GPU利用率高达97.5%。在第四季度到期的35,000颗GPU中(涉及59家客户)，49%的客户续约了其中92%的容量，剩余产能也在当季迅速转售给其他客户。这一数据确实表明当前算力供需极度紧张，定价权掌握在供应商手中。展望2027财年，甲骨文给出了收入增长34%(固定汇率)的指引，非GAAP每股收益预期为8.05美元(同比增长18%)。一季度指引为收入增长27%-29%，云收入增长58%-64%，调整后每股收益1.72-1.76美元。Maxson还表示，随着新增数据中心容量在下半年逐步上线，收入和盈利增速都将加速。但资本市场是否愿意相信这一远期叙事，将在很大程度上取决于未来几个季度自由现金流的实际改善情况，以及管理层能否在资本支出与财务纪律之间找到更好的平衡点。
- 2026-06-11 06:00:00
隔夜美股 | 美国5月CPI重返“4字头”创三年新高 三大指数暴跌 现货黄金跌破4100美元关口
智通财经APP获悉，周三，三大指数下跌。此前美国劳工部公布的最新数据显示，5月美国CPI同比上涨4.2%，为自2023年4月以来的最大涨幅。与上月相比，物价环比上涨0.5%，此前4月涨幅为0.6%。当被记者问及是否对今天公布的最新通胀数据感到担忧时，美国总统特朗普表示：“不，我很喜欢。我爱通胀。”最新数据显示，美国5月CPI同比攀升至4.2%，创三年新高，核心CPI年率创去年9月以来新高。【美股】截至收盘，道指跌953.51点，跌幅为1.87%，报49918.60点；纳指跌509.32点，跌幅为1.98%，报25169.50点；标普500指数跌119.67点，跌幅为1.62%，报7266.98点。超微电脑(SMCI.US)跌近28%，特斯拉(TSLA.US)和英伟达(NVDA.US)跌超3%。纳斯达克中国金龙指数收跌0.28%，网易(NTES.US)涨近4%。【欧股】德国DAX30指数跌217.10点，跌幅0.89%，报24200.97点；英国富时100指数涨22.61点，涨幅0.22%，报10249.94点；法国CAC40指数跌41.60点，跌幅0.51%，报8161.83点；欧洲斯托克50指数跌35.18点，跌幅0.58%，报6014.56点；西班牙IBEX35指数跌47.63点，跌幅0.26%，报18139.07点；意大利富时MIB指数跌252.26点，跌幅0.50%，报50010.50点。【亚洲股市】日经225指数跌1.89%，韩国综合股价指数跌4.52%，印度Sensex指数微跌。【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天波动不大，汇市尾市在100.02左右徘徊。【加密货币】比特币一度跌破6.1万美元，报60775美元；以太坊最低触及1606.14美元。【原油】国际油价10日显著上涨。WTI原油期货涨4.14%，报91.85美元，布伦特原油期货上涨3.56%，报94.71美元。【贵金属】现货黄金跌破4100美元关口，创去年11月以来新低，收盘跌4.45%，报4070.65美元。现货白银跌0.04%，报63.381美元。【宏观消息】美国5月关税收入与退款几乎持平。美国财政部当地时间周三表示，美国政府5月份的关税净收入大约为零。财政部数据显示，美国政府当月征收了220亿美元关税，与2025年5月大致相同。但与此同时，美国政府也支付了220亿美元关税退款。本财年（自2025年10月1日起）迄今，关税净收入为1890亿美元，高于上年同期的810亿美元。美国财政部表示，经日历因素调整后，本财年前八个月的预算赤字较上年同期减少2%，约合240亿美元。消息人士：特朗普战情室密谋“猛击”伊朗 施压其改变立场。据报道，两位美国消息人士称，特朗普当地时间周三下午在战情室召开会议，讨论可能对伊朗发动的新一轮打击。而就在几小时前，他曾告诉记者美国“今天将再次对他们进行重击”。 消息人士称，特朗普正在考虑的方案之一是发动一场规模大但持续时间短的行动，目的是施压伊朗改变其在谈判中的立场。消息人士称，出席战情室会议的有万斯、鲁比奥、中情局局长、参谋长联席会议主席丹·凯恩、白宫特使威特科夫及其他高级官员。国防部长赫格塞斯通过视频参加了会议。美国石油释储计划额度还剩4000万桶。美国能源部当地时间周三表示，美国正寻求向能源企业出借最多4000万桶战略石油储备（SPR），以帮助压低燃油价格。此次计划属于此前释放1.72亿桶SPR协议的一部分。截至目前，美国已根据该协议出借约1.33亿桶原油。今年3月，在美国和以色列于2月28日对伊朗发动战争后，美国与国际能源署约30个成员国达成协议，共同释放约4亿桶战略储备，以帮助稳定国际油市。目前美国SPR库存为3.492亿桶，为2023年8月以来最低水平。借用原油的企业必须归还同等数量原油，并以额外原油的形式支付最高24%的溢价。【个股消息】美司法部调查美国大型银行是否因政治原因关闭客户账户。据报道，知情人士透露，美国司法部已向包括摩根大通(JPM.US)、美国银行(BAC.US)在内的多家美国大型银行发出传票，要求提供有关是否存在“取消银行服务”行为的信息，即是否因政治原因不当关闭客户账户。由珍妮恩·皮罗领导的美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室发出的这些传票标志着特朗普推动的调查进一步升级，该调查旨在查明银行是否对保守派人士及具有政治争议的行业（包括特朗普家族自身相关业务）实施歧视。特朗普去年曾表示，在其第一届政府结束后发生国会大厦骚乱事件之后，摩根大通和美国银行关闭了他的银行账户，并拒绝为其开设新账户。去年8月，特朗普签署行政命令，要求银行监管机构调查金融机构是否存在“带有政治倾向或违法性质的取消银行服务行为”，并采取适当措施，包括处以经济处罚。媒体：美参议员写信呼吁证交会推迟SpaceX的IPO。据报道，市场正密切关注SpaceX(SPCX.US)将于周五开始公开交易，因为华尔街预计这家马斯克旗下的火箭与AI巨头将从热切的投资者手中筹集超740亿美元的资金。但根据最新报道，美参议员沃伦是最新一位对IPO持怀疑态度的人，她指出IPO可能对散户投资者构成潜在危险。沃伦周二致信美国证交会主席阿特金斯，希望该委员会能推迟SpaceX的IPO。她在信中写道，此次IPO“似乎会给普通投资者及其退休储蓄带来重大风险”。
- 2026-06-11 06:00:00
传SpaceX(SPCX.US)已获三大国际评级机构投资级信用评级 IPO后或加速债务融资布局
智通财经APP获悉，据知情人士透露，SpaceX(SPCX.US)已从穆迪、标普全球评级和惠誉评级三大国际评级机构获得投资级信用评级。这意味着公司未来有望以更低融资成本进入投资级债券市场融资，为其持续扩张的航天、卫星互联网和人工智能业务提供资金支持。按照计划，SpaceX将于周四完成IPO定价，并于次日在纳斯达克挂牌交易。本次发行预计募集约750亿美元资金，对应公司估值约1.8万亿美元，有望成为全球资本市场历史上规模最大的IPO。随着上市临近，债券市场投资者已经开始关注SpaceX下一步融资计划。CreditSights分析师本周发布报告称，预计SpaceX将在IPO完成后不久启动新的债券融资计划。分析人士关注的重点之一，是公司目前高达200亿美元的过桥贷款。根据SpaceX提交给美国证券交易委员会(SEC)的招股说明书，截至今年3月31日，公司长期债务总额约为291亿美元，其中约200亿美元为将于2027年9月到期的过桥贷款，占长期债务的大部分。按照融资协议要求，SpaceX需要在获得IPO募集资金及部分债务融资后的六个月内，偿还至少部分过桥贷款。市场普遍认为，若能够获得投资级评级，公司未来发行债券时将获得更低融资成本，并吸引更多大型机构投资者参与认购。虽然SpaceX目前仍处于亏损状态，其未来收入来源正在快速增长。招股书显示，今年第一季度，SpaceX实现营收46.9亿美元，但净亏损扩大至42.8亿美元，高于去年同期的5.28亿美元亏损。按照传统标准来看，持续亏损的企业通常较难获得投资级评级。不过，多位市场人士指出，SpaceX拥有大量长期合同和稳定现金预期，这使其情况与普通成长型企业明显不同。其中最受关注的是公司近期签署的两项大型合作协议。根据此前披露的信息，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US,GOOG.US)已同意在一项长期云计算合作协议中向SpaceX支付约300亿美元，合同期限持续至2029年中。此外，人工智能公司Anthropic未来数年预计将向SpaceX支付约450亿美元相关服务费用。CreditSights分析师Davis Hebert表示，仅这两项合同带来的未来收入预期，理论上已经足以支撑较高信用评级。“即便没有其他因素，仅凭这些长期合同带来的现金流预期，公司也有能力获得高等级信用评价。”事实上，在美国企业信用评级体系中，像SpaceX这样尚未实现盈利却获得投资级评价的案例并不常见。作为对比，马斯克旗下另一家上市公司特斯拉(TSLA.US)曾长期被列为垃圾级信用评级企业，直到实现持续盈利后才获得投资级评级。CreditSights投资级策略主管Zachary Griffiths表示，SpaceX的情况几乎没有可以直接参照的先例。“负盈利通常不会出现在投资级企业身上，但SpaceX本身就不是一家典型公司，它几乎处于一个独立类别。”Griffiths认为，市场给予SpaceX较高信用评价，很大程度上来自其在商业航天领域的垄断性优势、Starlink卫星互联网业务的成长潜力，以及人工智能基础设施市场带来的长期增长预期。近年来，SpaceX融资模式主要依赖股权融资和私募市场资金支持。但随着公司即将登陆资本市场并获得更高信用评级，未来融资渠道有望明显拓宽。分析人士认为，投资级债券市场将成为SpaceX下一阶段的重要资金来源。对于一家同时布局火箭发射、卫星互联网、人工智能算力和太空基础设施的企业而言，未来仍需要大量资金支持业务扩张。而获得投资级评级，不仅有助于降低融资成本，也意味着公司正式进入全球大型保险机构、养老金和长期债券基金的投资范围。值得注意的是，目前穆迪、标普和惠誉均未公开发布SpaceX正式评级结果。其中，惠誉表示尚未公布相关评级；标普也表示尚未发布评级报告；穆迪则未就市场传闻置评。不过，SpaceX在招股书中曾明确表示，公司目标是“维持投资级信用评级”，这被市场解读为公司可能已经获得相关评级机构认可的重要信号。
- 2026-06-11 06:00:00
OpenAI携手Visa(V.US)推出AI代理支付功能 ChatGPT可自动完成购物和付款
智通财经APP获悉，周三，OpenAI与全球支付巨头Visa(V.US)宣布扩大双方合作范围，未来用户在授权后，可由人工智能(AI)代理直接完成在线购物和支付操作，这标志着“AI代理购物”正式迈向商业落地阶段。根据双方发布的声明，Visa的支付服务将接入OpenAI平台，使ChatGPT等AI助手不仅能够帮助用户搜索商品和服务，还能直接完成付款流程。举例来说，用户未来可以要求AI代理代为支付水电账单、购买日用品，甚至完成更多在线消费行为，而无需亲自进入购物网站逐步操作。作为全球最受欢迎的生成式人工智能平台之一，ChatGPT将成为这一新型支付模式的重要入口。Visa首席产品与战略官Jack Forestell表示：“人工智能对商业活动带来的改变，将比互联网和移动互联网时代更加深远。”他表示，随着AI代理逐渐成为经济活动的参与者，Visa的重点是确保所有交易都能够保持安全、可信且流畅。近年来，AI购物功能已成为科技和支付行业共同关注的重要方向。当前大多数AI工具主要承担搜索、推荐和信息整理等辅助功能，而最新合作意味着AI将开始具备执行交易的能力。业内人士认为，这代表人工智能商业模式的重要升级。过去，用户需要自行完成搜索、比较、下单和支付等多个步骤；未来则可能只需要向AI提出需求，由AI自主寻找最优方案并完成整个购买流程。例如，用户只需告诉ChatGPT：“帮我买一箱纸巾，下周送到家。”AI便可以自动比较价格、选择商家、完成付款并安排配送。这种模式有望显著改变未来电子商务的入口格局。如果消费者越来越习惯通过AI完成购物决策，那么AI助手可能逐渐取代传统搜索引擎、电商首页甚至部分应用程序，成为新的消费入口。事实上，Visa早已开始为AI支付时代做准备。去年，Visa就宣布与Anthropic、微软(MSFT.US)等多家人工智能企业展开合作，共同开发AI相关支付产品。此次与OpenAI合作，则被视为Visa正式推出AI商业战略的重要一步。除了面向消费者的购物场景外，双方还表示将共同开发企业级AI支付应用，推动人工智能在商业支付、自动结算和财务管理等领域的应用。Visa认为，未来AI不仅会帮助消费者购物，也将成为企业运营的重要工具。随着AI商业化加速推进，支付行业巨头正纷纷布局相关市场。除Visa外，万事达卡(MA.US)和PayPal(PYPL.US)也正在探索类似合作模式，希望在AI驱动的新型消费生态中占据有利位置。市场普遍认为，未来几年支付行业可能迎来类似移动支付时代的重大变革。Visa全球市场集团总裁Oliver Jenkyn此前曾预测，2026年将成为“AI辅助购物”的关键年份。不过，他也指出，更高级的“AI代理商业时代”，即AI能够独立完成商品搜索、筛选、购买及支付全过程，可能还需要更长时间才能全面普及。分析人士认为，此次OpenAI与Visa的合作意义远超支付功能本身。过去二十年，互联网和智能手机重塑了消费者的购物方式，而AI代理则有可能成为下一代数字商业基础设施。对于OpenAI而言，支付能力的接入意味着ChatGPT正从信息工具向交易平台演进；对于Visa而言，则意味着其支付网络将进一步融入AI生态系统。随着越来越多企业布局AI代理技术，一个新的问题也开始受到市场关注：未来消费者究竟是在电商平台购物，还是直接向AI提出需求，由AI代替用户完成所有交易？如果这一趋势持续发展，人工智能或将成为继搜索引擎和移动应用之后，新的商业流量入口。
- 2026-06-11 00:00:00
美股异动 | 美国分布式电力系统供应商ERock(EROC.US)登陆美股市场 开盘后股价跌超7.5%
智通财经APP获悉，周三，美国分布式电力系统供应商ERock(EROC.US)登陆美股市场，开盘后股价走低，截至发稿，该股跌超7.5%，报19.86美元。IPO价格为21.5美元。ERock主要为数据中心、公用事业公司以及大型商业和工业客户提供分布式电力系统解决方案。目前，公司业务覆盖美国九个州，提供桥接电源、备用电源以及灵活供电服务。其核心产品RockBlock是一套模块化分布式发电系统，可直接利用当地地下天然气管网供应燃料发电，实现持续稳定运行。公司表示，该系统能够在电网故障、电力紧张或高峰负荷期间为客户提供高可靠性的电力保障。截至目前，ERock已服务约400个项目站点，其中业务布局最集中的地区为加利福尼亚州和得克萨斯州，这两个州也是美国数据中心建设最活跃的市场之一。
- 2026-06-11 00:00:00
美股异动 | Parabilis Medicines(PBLS.US)登陆美股市场 开盘后股价涨超44%
智通财经APP获悉，周三，聚焦癌症治疗的美国生物科技公司Parabilis Medicines(PBLS.US)登陆美股市场，开盘股价走高，截至发稿，该股涨44.35%，报28.87美元。IPO价格为20美元。Parabilis成立于2015年，专注于开发用于多种癌症及罕见肿瘤的治疗方案。公司拟将IPO募集资金用于推进其最领先候选药物zolucatetide进入更后期临床试验阶段。截至2025财年年末，Parabilis净亏损1.459亿美元，期末现金及现金等价物2,770万美元;前一财年净亏损为1.179亿美元，现金为4,730万美元。
- 2026-06-10 23:25:03
美股异动 | 可口可乐(KO.US)涨3% 股价逆势走强创历史新高
智通财经APP获悉，周三，可口可乐(KO.US)涨3%，报83.80美元。可口可乐股价自上周五开始，连续走强，今日盘中股价创历史新高。在全球科技股大幅回调的背景下，美股消费必需品板块韧性十足，成为市场中的避风港。最近几个交易日，可口可乐、高露洁(CL.US)、宝洁(PG.US)等股逆势走强，显著跑赢大市。
