- 2025-11-26 18:05:57
蔚来(NIO.US)三季度财报超预期，Q4营收指引327亿登顶新势力榜首
智通财经APP获悉，蔚来汽车(NIO.US)正式发布2025年第三季度财报，不仅多项核心指标创下历史新高，更给出了令市场振奋的四季度指引。数据显示，三季度蔚来公司共交付新车87,071台，同比增长40.8%，环比增长20.8%；在交付量强劲增长的带动下，公司营收达到217.9亿元，环比增长14.7%，交付及营收均创下历史新高。而蔚来公司给出的四季度交付和营收指引显示，预期第四季度交付量会达到120,000-125,000台，营收将达327.58亿至340.39亿元人民币，这一数字不仅刷新了公司历史纪录，更在已公布财报的造车新势力中稳居首位，在整体行业承压的情况下，展现出强劲的增长势头和领先地位。经营质量全面提升，核心指标创新高2025年第三季度，蔚来交出了一份亮眼的成绩单。公司单季交付新车87,071台，同比增长40.8%，营收达217.9亿元，同比增长16.7%，双双创下历史新高。更值得关注的是，公司整车毛利率回升至14.7%，综合毛利率达到13.9%，经营现金流与自由现金流双双转正，现金储备攀升至366.5亿元，环比显著增长。这一系列向好的财务指标，标志着蔚来经营质量实现全面提升。毛利率的持续改善，反映出公司在成本控制和供应链管理方面取得实质性进展。而经营现金流的转正，则意味着公司主营业务已形成良性循环，自我造血能力得到明显增强。Q4营收指引领跑新势力，增长动能强劲最令市场关注的是，蔚来对四季度给出了超越预期的指引：预计交付新车12-12.5万台，营收327.58-340.39亿元。这一营收指引在已公布财报的主流新势力企业中位居榜首，展现出公司强劲的增长动能和市场竞争力。蔚来创始人、董事长、CEO李斌在财报电话会上表示："公司在四季度目标达到18%左右的整车毛利率，全新ES8交付量在四季度会有大的跃升，全新ES8的毛利率将超过20%，毛利总额相比三季度会有显著增长。"这一明确表态，结合强劲的营收指引，为市场注入了充分信心。多品牌战略成效显著，产品矩阵持续优化"蔚乐萤"三品牌战略在本季度展现出强大的协同效应。最新数据显示，10月份三大品牌交付量均保持稳健态势，其中蔚来品牌17,143台，乐道品牌17,342台，萤火虫品牌5,912台，三大品牌在不同价格区间形成了有效的市场覆盖。在产品结构方面，高毛利车型占比持续提升。蔚来CFO曲玉在电话会上透露："三季度毛利提升主要依靠销量提升带来的供应链降本和乐道高毛利车型L90的推出。"随着全新ES8在四季度的批量交付，公司产品结构将进一步优化，为营收增长和盈利目标的实现提供有力支撑。能源网络构筑护城河，用户体验持续升级截至2025年11月25日，蔚来在全国已建成补能设施8,386座，其中包括3,581座换电站、4,805座充电站，配套充电桩27,446根，建设规模稳居行业首位。更值得关注的是，蔚来已建成超过1,000座高速公路换电站，从第一座到第1,000座仅用2,429天，平均每2.5天就有一座高速换电站落地。这套"可充可换可升级"的能源服务体系，已成为蔚来最深的护城河。在用户体验方面，"3分钟换电"极大缓解了用户的里程焦虑，特别是在长途出行场景中，为用户提供了超越传统燃油车的补能体验。持续领跑新势力，发展前景明朗展望未来，李斌明确表示："明年的经营目标是实现全年盈利。"在具体财务指标方面，他预计："2026年公司综合毛利率有望达到20%。"这一目标的实现，将主要得益于产品结构的持续优化和运营效率的不断提升。随着纯电市场渗透率的持续提升，以及公司在产品、技术、服务等方面的持续投入，蔚来有望继续保持在新势力阵营中的领先地位。特别是在高端纯电市场和大车细分市场，蔚来的先发优势和体系化竞争力正在持续强化。蔚来三季度的优异表现，结合领跑新势力的四季度营收指引，展现了一家创新型企业在新发展阶段坚持高质量发展所取得的成果。从追求增长速度到关注经营质量，蔚来正在扎实地向着可持续的发展模式迈进，持续巩固在造车新势力中的领先地位。
- 2025-11-26 17:37:01
断崖式下跌40%!风暴眼中的软银(SFTBY.US)：成也OpenAI，败也OpenAI?
智通财经APP获悉，市场对人工智能领域泡沫化估值的忧虑正持续发酵，这种不安情绪正沉重压在软银集团(SFTBY.US)股价之上。交易员群体中愈发形成一种共识——将软银视作非上市公司OpenAI的"影子标的"，其股价波动与AI行业风向高度关联。随着谷歌(GOOGL.US)推出Gemini 3.0的消息引发市场震动，OpenAI面临的竞争压力骤然升级。在这场全球人工智能板块的抛售浪潮中，这家日本科技投资巨头不幸处于风口浪尖。自10月下旬以来，软银股价遭遇断崖式下跌，累计跌幅近40%，市值蒸发超16万亿日元(约合1,020亿美元)。然而面对如此严峻形势，其创始人孙正义却逆势而行，计划进一步加大对OpenAI及其生态基础设施的投资布局。不过，也正是这种对AI行业的深度敞口，使得软银以远超日本同行的速度抢滩全球AI投资浪潮。其对OpenAI的股权敞口——以及该投资带来的146亿美元浮盈——成为第二财季业绩爆发的关键引擎，推动当季净利润飙升至2.5万亿日元，一度有望创下公司史上最高的年度利润之一。然而，这种深度绑定也带来双重性：当软银将数十亿美元资金与OpenAI的领先地位深度捆绑时，任何关于"AI霸主易主"的风吹草动，都可能在其股价上掀起惊涛骇浪。这轮暴跌将软银创始人孙正义的激进策略置于聚光灯下。他正准备加倍押注OpenAI及其支持性基础设施，试图将软银打造成由OpenAI主导的AI生态系统中的核心参与者。然而，市场的剧烈反应表明，投资者正在重新评估这场豪赌的风险与回报。软银战略豪赌背后：65亿美元收购Ampere，却面临RISC-V颠覆性挑战周三，软银股价在日本股市盘中一度飙升8%，此前公司正式宣布完成以65亿美元收购美国芯片设计公司Ampere Computing LLC的交易。然而，这家科技投资巨头仍面临双重资金压力：一方面需在12月向OpenAI支付22.5亿美元(系其承诺的320亿美元投资分期款项)，另一方面需为拟议中以54亿美元收购ABB Ltd.机器人部门筹集资金。市场对人工智能企业估值泡沫化的担忧持续发酵。本月早些时候，当被问及行业是否陷入AI泡沫时，经历过多次科技周期波动的首席财务官后藤芳光(Yoshimitsu Goto)坦言："泡沫与否，唯有事后方能定论。"这一表态折射出管理层对当前估值体系的审慎态度。对此，分析师克里克·布德里与克里斯·穆肯斯特鲁姆指出，软银股价近期剧烈波动更多反映其对OpenAI的敏感程度，而非整体AI市场疲软——至少在短期内如此。自谷歌上周发布获好评的Gemini 3.0模型以来，软银股价已累计下跌24%，加剧了市场对OpenAI增长目标或受竞争冲击的担忧。若12月投资如期完成且OpenAI估值达5000亿美元，软银持股将占其净资产价值的20%有余。这一曾驱动股价8-10月走高的预期，如今正面临反转压力。孙正义正以战略赌注重塑软银的科技版图——其核心目标是将该集团打造为"OpenAI主导的AI生态"关键枢纽。为筹集这场豪赌的资本弹药，他已清仓英伟达与甲骨文(ORCL.US)股份，转而重仓布局AI芯片设计赛道，笃信未来智能设备将深度依赖节能型AI算力。作为这一战略的基石，软银持有Arm Holdings Plc(ARM.US)近90%控股权，这家芯片架构巨头的指令集支撑着从智能手机到数据中心服务器的现代计算基石。值得注意的是，软银近期收购的服务器芯片制造商Ampere Computing正是Arm架构的核心客户，形成技术闭环的协同效应。Asymmetric Advisors日本股票策略师阿米尔·安瓦尔扎德(Amir Anvarzadeh)警示称，在全球科技巨头竞相自研AI芯片的浪潮下，软银跨界芯片制造的战略决策可能引发市场质疑。他指出："当行业焦点集中在OpenAI投资风险时，市场正集体忽视一个关键变量——RISC-V架构在AI芯片设计领域的渗透率正加速攀升，甚至英伟达这类传统巨头都已开始采用该开源架构。"作为与Arm形成直接竞争的开源技术标准，RISC-V在中国市场正获得战略级关注。安瓦尔扎德分析称："在地缘政治风险驱动下，RISC-V很可能成为继先进制程芯片后，下一个被列入出口管制清单的核心技术。"AI投资逻辑生变：从“普涨狂欢”到“精挑细选”软银的股价波动也折射出AI投资逻辑的转变。大和资产管理(Daiwa Asset Management)首席策略师Kazunori Tatebe表示：“对AI相关股票不加选择的买入阶段已经结束，未来的筛选将变得更加严格。”市场开始出现明显分化。有报道称Meta Platforms Inc.(META.US)计划使用谷歌的Gemini AI芯片，这一消息对英伟达的业务构成了担忧，也使其日本供应商的股价承压。例如，作为英伟达芯片基板的主要供应商，Ibiden Co.本周股价下跌了约4%。与此同时，另一些公司则从中受益。Toppan Holdings Inc.本周股价上涨约11%，部分原因在于市场认为该公司作为与谷歌合作设计AI芯片的博通(AVGO.US)的主要业务伙伴将获得利好。日生资产管理(Nissay Asset Management)首席分析师Maito Yamamoto认为，像Advantest Corp.这样的日本芯片设备制造商也可能受益。这表明，投资者正从追逐单一的AI领导者，转向更精细地评估整个产业链中的赢家和输家。
- 2025-11-26 17:15:06
无人机撞断互联网电缆 FAA对亚马逊(AMZN.US)“空中快递”展开调查
智通财经APP获悉，美国联邦航空管理局(FAA)周二表示，在美国电商与云计算巨头亚马逊(AMZN.US)一架送货无人机上周在得克萨斯州中部撞断一条至关重要的互联网电缆设施之后，该机构正在对碰撞事故以及亚马逊无人机配送相关的技术与服务展开调查。“11月18日周二，当地时间下午12点45分左右，一架MK30机型无人机在得克萨斯州韦科市撞上一条电缆，”美国航空监管机构在一份声明中表示，并补充称，目前正在积极展开调查这一碰撞事件。亚马逊一位发言人在邮件回复中则表示，11月18日，无人机在完成一次配送活动后，擦到了头顶上一根极细的互联网电缆，随后按照基础设计执行了“安全应急着陆(Safe Contingent Landing)”，并补充表示，“没有任何人员受伤或大范围互联网服务中断。”据首先报道该事件的媒体公布的视频画面显示，一架亚马逊MK30无人运输机从一位客户的院子内起飞时，其六个螺旋桨中的一个缠上了一根公用网络基础设施线路。随后无人机的电机迅速关闭，导致其受控式的缓慢下降。在此次亚马逊无人机发生意外碰撞事故之前，美国国家运输安全委员会(NTSB)和FAA于10月份表示，他们将调查另一宗无人机运输事件：两架亚马逊Prime Air项目框架之下的无人运输机型在亚利桑那州与一台起重机吊臂发生碰撞。亚马逊自2023年起，已与Amazon Pharmacy建立深度合作，在得克萨斯州学院站(College Station)向客户们提供处方药无人机配送服务。这家电商与云计算巨头的宏大目标之一是在2030年底前，通过无人机每年递送5亿个包裹。亚马逊已经把无人机配送当成至关重要的战略进行“长期重点布局”。亚马逊的Prime Air无人机项目已经在美国多地运行试点，目前在亚利桑那 Tolleson、密歇根 Pontiac、得州 Waco 等少数城市提供无人机配送，服务范围是“基地周边有限半径、重量通常 ≤5磅的商品”。公司多次公开重申其无人机目标——即到 2030 年每年用无人机递送 5 亿个包裹，并为此取得了FAA的关键审批(包括 BVLOS 超视距飞行许可)，最近在得州还在申请进一步扩展商业运营的环境评估与运行许可。美国低空经济则已进入“政策+试点加速期”。FAA 近两年密集推进 BVLOS(超视距)规则、低空无人机运行概念(CONOPS)和试点项目：先有BEYOND等大型计划，2025年又发布《Drone Integration BVLOS 概念方案》以及Part 108拟议规则，目标是未来十年内让美国国内的低空无人机体系在物流运输、巡检、农业等场景做到“常态化并且可规模化运营”。特朗普再次当选美国总统之后，白宫2025年也发布重要指令，明确提出要“加速无人机商业化、推动无人机全面融入美国国家空域系统”，把无人机项目以及更广泛的先进空中出行(AAM)视为美国航空业和低空经济的重要增长点。
- 2025-11-26 16:54:16
First Brands破产余震：瑞银(UBS.US)旗下信贷基金面临10%减记
智通财经APP获悉，据知情人士透露，在美国汽车零部件供应商First Brands破产后，瑞银(UBS.US)可能对其对冲基金部门O'Connor管理的信贷基金减记超过10%。瑞银本月早些时候表示，正在清算其对冲基金部门O'Connor管理的投资基金，大部分资产预计将在年底前变现。瑞银表示："作为优先事项，我们正采取措施保护客户利益，并通过复杂的破产程序最大限度收回与First Brands Group相关的剩余头寸。"今年9月份，法庭文件披露，汽车零部件供应商First Brands Group Holdings已在德克萨斯州申请破产保护，其负债规模位于100亿至500亿美元区间。据9月28日向德克萨斯州法院提交的诉状显示，这家私人控股企业的资产规模同样处于10亿至100亿美元之间，旗下品牌涵盖Anco和Trico雨刷片以及Fram过滤器等知名产品。
- 2025-11-26 16:19:43
传对冲基金大鳄阿克曼拟为新基金募资50亿美元 与潘兴广场明年同步IPO
智通财经APP获悉，据两位知情人士透露，知名对冲基金经理比尔・阿克曼计划为其新成立的一只在美上市封闭式基金募集50亿美元，其中20亿美元将由知名机构投资者作为锚定投资参与。该基金将与他旗下的潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)同步启动首次公开募股(IPO)。这位亿万富翁投资家以其激进的投资风格闻名，曾推动多家公司进行变革，从奇波雷墨西哥烧烤(CMG.US)到铁路公司Canadian Pacific(现更名为Canadian Pacific Kansas City)。此次，他将启动多年来的首只新基金，并计划让投资者有机会分享其成功对冲基金的部分所有权。这只封闭式基金原计划于去年上市，预计将复制阿克曼现有对冲基金的投资策略，但提供更低的费率和更便捷的资金准入渠道。这将使其对包括养老基金、捐赠基金以及通常被排除在对冲基金门外的散户投资者在内的广大投资群体具有吸引力。知情人士表示，该封闭式基金的IPO将与潘兴广场的IPO同步进行，两项交易均有望在2026年初落地。知情人士补充称，新基金的投资者还将获得潘兴广场的免费股份作为附加激励，作为双上市计划的一部分，公司合伙人还将出让高达10%的持股。不过他们同时提醒，相关计划仍在磋商中，可能会根据市场环境变化作出调整，更多细节预计将在12月初浮出水面，届时公司将为银行业分析师举行说明会。潘兴广场的发言人对此拒绝置评。据悉，阿克曼早在2024年初就为这只封闭式基金奠定了基础，但于2024年7月取消了Pershing Square USA的发行计划——当时距离该基金原定在纽约证券交易所挂牌交易仅剩数日。该基金最初计划募资规模高达250亿美元，有望成为多年来规模最大的IPO之一，但此后阿克曼多次下调发行目标，最终因仅募得约20亿美元而暂缓上市。通常情况下，封闭式基金因其二级市场交易价格低于资产净值的特点，在募资时面临挑战——潜在投资者往往等待上市后折价买入。因此，此次创新的交易结构——通过赠送母公司股份——正是为了破解这一困境。去年，阿克曼曾在一次私人交易中出售潘兴广场10%的股权，该交易对公司的估值超过100亿美元。此后，公司业务版图持续扩张，估值也水涨船高。今年5月，作为构建保险公司并将房地产公司转型为控股多元化集团计划的一环，潘兴广场协议将其在Howard Hughes(HHH.US)的持股比例提升至近47%。阿克曼将这一模式比作沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦(BRK.A.US)——后者通过持有保险公司为其投资业务提供低成本资金的模式成效卓著。此外，阿克曼还计划设立专注于“不对称交易”的对冲基金，这类交易初期投入有限但潜在收益巨大，正是昔日为潘兴广场创造辉煌战绩的策略。2020年2月，阿克曼曾购入由华尔街银行发行的一种信用保护工具，若公司债券价格下跌则可获得赔付，以此对冲他预判的新冠疫情对美国及全球经济造成的冲击。他为此投入2700万美元，仅三周后就获得了100倍的投资回报。目前该机构管理的资产规模约为210亿美元，其中大部分投向了伦敦上市的封闭式基金Pershing Square Holdings。该基金今年以来回报率达17.2%，并在2023年和2024年连续实现两位数回报。行业分析师及投资者指出，近年来阿克曼在社交媒体平台X上的言论几乎与其投资业绩一样知名。这位基金经理在X平台拥有约180万粉丝，经常就政治竞选、高等教育、含糖食品危害等话题发表观点，近期还分享了约会建议类内容。
- 2025-11-26 16:00:28
优步(UBER.US)与文远知行(WRD.US)合作升级，将在阿布扎比推出无人自动驾驶出租车服务
智通财经APP获悉，优步(UBER.US)将在阿布扎比部分地区开始提供文远知行(WRD.US)的纯无人(不配备随车安全员)驾驶乘车服务，这是继近一年前两家公司首次推出配备安全员的乘车服务后的一个重要里程碑。两家公司周三在一份声明中表示，在亚斯岛12平方英里的选定区域内，呼叫UberX或Uber Comfort的乘客可能会匹配到无人驾驶车辆。选择Uber应用程序中新推出的"自动驾驶"乘车类型(价格与Uber Comfort大致相当)的乘客，可以增加匹配到机器人出租车的机会。目前，从阿布扎比机场出发的高速公路行程以及跨越阿联酋首都其他岛屿的路线仍将配备安全员，服务范围约30平方英里。优步和文远知行于2024年12月开始提供配备安全员的乘车服务。两家公司计划在阿布扎比扩大无人驾驶车辆的运营区域，并很快将合作扩展至迪拜。今年5月，两家公司同意在未来几年内在美国以外的15个城市以及文远知行的本土市场中国推出服务。这包括最近在沙特阿拉伯利雅得推出的配备安全员的服务。在美国，优步在凤凰城、奥斯汀和亚特兰大提供与Alphabet公司旗下Waymo的无人驾驶乘车服务。优步在2020年出售了其自动驾驶部门，在与开发无人驾驶技术的公司达成20多项合作后，正准备在全球更多市场提供自动驾驶乘车服务。这家网约车公司已对包括文远知行在内的自动驾驶开发商进行了价值数亿美元的投资，旨在将自身定位为一个既能提供人工驾驶车辆又能提供自动驾驶车辆的平台。优步曾警告称，这些投资需要数年时间才能产生回报，部分原因是自动驾驶车辆的规模尚未接近其在运营多年的市场上的出租车和网约车数量。该公司表示，在阿布扎比有"数十辆"由优步管理的文远知行车辆，并计划未来扩大车队。在美国和香港上市的文远知行本周公布第三季度净亏损3.07亿元人民币(合4300万美元)，较上年同期的10.4亿元亏损有所收窄。该公司已在全球8个国家获得自动驾驶许可。
- 2025-11-26 15:20:46
中期将迎来多项增长点 Evercore ISI重申IBM(IBM.US)“跑赢大盘”评级
智通财经APP获悉，投行Evercore ISI重申了对IBM(IBM.US)的“跑赢大盘”评级，目标价为315美元。该行此前与IBM首席执行官Arvind Krishna和全球投资者关系主管Olympia McNerney讨论了公司战略、管理层对宏观经济形势的看法、企业人工智能愿景、并购理念以及类似的热门话题。分析师认为，IBM 是一家“能够抵御宏观经济冲击的混合型 IT/AI 领导者，它已做好充分准备，从多项利好因素中受益，包括企业人工智能的普及、对提高生产力计划的关注、对数据主权的重视以及量子差异化……”。他们指出，在宏观经济环境良好的情况下，企业IT支出增速应高于GDP中个位数增速。这有望推动整体技术支出实现高个位数增长。总体而言，该公司认为 IBM 的业务转型使其成为“一家持续增长的公司，拥有强劲的自由现金流、利润率扩张和令人羡慕的收入可见性”。总而言之，该行认为IBM中期内有多个增长点，维持315美元的目标价。
- 2025-11-26 15:13:49
马斯克：特斯拉(TSLA.US)奥斯汀Robotaxi车队规模下月将翻倍
智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)首席执行官埃隆・马斯克周二表示，继今年6月在得克萨斯州奥斯汀市推出自动驾驶出行服务后，该市的特斯拉Robotaxi数量将于12月实现翻倍。“特斯拉在奥斯汀的自动驾驶出租车车队规模下月将大致翻倍，”马斯克在其旗下社交平台 X上发文称。目前特斯拉尚未披露其自动驾驶出租车的具体运营数量。据了解，特斯拉的自动驾驶出租车服务当前已在奥斯汀和旧金山湾区两个城市落地，车辆仍需配备安全监控人员。该公司上周还获得了亚利桑那州的网约车运营许可。马斯克曾在10月表示，预计今年奥斯汀大部分区域的自动驾驶出租车将实现无安全员运营，且到年底前该服务将覆盖8至10个大都市区。今年7月，他还曾预测，到年底特斯拉自动驾驶出租车服务将覆盖近半数美国人口。历经多年承诺落空，加之高成本、严格监管及联邦调查导致多家企业倒闭后，自动驾驶出租车行业目前已迎来复苏。特斯拉、谷歌(GOOGL.US)旗下的Waymo以及亚马逊(AMZN.US)旗下的Zoox等企业正加速推进业务扩张。
- 2025-11-26 14:59:09
目标价直指352美元!Evercore力挺英伟达(NVDA.US)：营收增速将跃升至79%
智通财经APP获悉，11月20日，Evercore ISI宣布将英伟达(NVDA.US)的目标价从261美元上调至352美元，并维持“跑赢大盘”的评级。在英伟达发布第三季度财报后，该机构依然将其列为“首选股”，理由是英伟达营收增长重新提速，且产品供应情况显著改善。Evercore ISI还指出，英伟达仍是“AI生态领域的首选标的”，其GB200与GB300产品的供应状况已大幅好转。据估算，Blackwell计算平台的营收环比增幅有望达到48%，相较于7月所在季度，新增营收超过130亿美元。“营收正重新步入加速增长轨道，基于此，我们再次给出‘跑赢大盘’的评级，上调盈利预测，并将目标价从261美元提升至352美元。这一目标价，是以2030自然年基准每股收益(EPS)14.74美元为基准，按35倍市盈率折现回2026年计算得出的。此次业绩表现与我们从渠道获取的信息相互印证：英伟达依旧是AI生态领域的首选标的，GB200/GB300的供应状况显著改善，Blackwell平台营收环比增长近50%(新增超130亿美元)。”尽管当前供应形势依旧紧张，但该行分析指出，英伟达的库存量环比实现了32%的增长，供应承诺金额环比更是大幅增长63%，这样的增长态势足以有力支撑其2025 - 2026年高达5000亿美元的数据中心计算订单需求。“至关重要的一点在于，我们的模型预测显示，英伟达的营收增速将从2025年7月所在季度的56%显著提升至2026年7月所在季度的79%，如此强劲的增长预期足以支撑其35倍的溢价市盈率。就当前盘后股价来看，英伟达的市盈率仅为25倍，相较于其9年历史中位数35倍，折价幅度接近30%。综合考量，其风险收益比依然颇具吸引力，因此，英伟达依旧是我们最为看好的首选股。”该行分析师进一步补充道，依照当下的发展趋势来推断，Evercore先前所做出的关于英伟达2025年与2026年两年合计收入达4930亿美元的预测，“或许过于保守” 。
- 2025-11-26 14:58:18
“AI+跑步机”难救场! 新一代跑步机与动感单车遇冷 Peloton(PTON.US)AI雄心壮志遭打击
智通财经APP获悉，最新统计数据显示，聚焦于健身型动感单车与跑步机产品的Peloton Interactive Inc.(PTON.US)今年以来重点聚焦的“AI+智能化健身产品”终端战略——即围绕“AI+动感单车”以及“AI+跑步机”为核心的战略未能取得积极成效。自从这些新型的智能化产品推出迄今为止，Peloton 新款人工智能技术所驱动的健身设备销售情况表现出疲软态势，而该公司自今年以来将这种AI驱动的健身设备宣传为兑现长期增长承诺以及业务全面扭转的核心“催化剂”。根据媒体最新披露，据遍布全美数十家 Dick’s Sporting Goods以及Johnson Fitness & Wellness 门店的多位负责人所透露的数据统计——这两家是Peloton设备的两大实体线下零售商，这家公司名为 Cross Training Series 的新AI产品线在上市八周之后，在零售门店仅获得温和增长的市场吸引力。店长们称，尽管被新推出的AI技术驱动的高端跑步机和健身动感单车吸引，前来试用的顾客人流有所增加，但这尚未转化为可观的店内实际销售额。尽管如此，据其中一位内部知情人士透露，Peloton管理层仍预计，随着美国年末的假日购物狂欢季的到来，销量将逐步提升。该公司已经在开展“黑色星期五”大型促销活动，包括对高端跑步机加配件套装提供最高达1500美元的折扣。根据贸易数据库 ImportGenius 的数据，为了应对预期中的假日购物季需求，该公司近期已将其仓库的海运进口量较往年有所提高。Peloton的一位发言人拒绝置评。该公司股价周二美股盘中一度下跌多达2.3%，触及当日低点，随后有所反弹，收于6.74美元，上涨2.1%。该股今年迄今已下跌约23%。跌落神坛的“健身界苹果”Peloton转向“AI+战略”如下图所示，按财年划分的销售额和以及产品线付费订阅情况基准来看，随着2020年-2022年期间的“疫情红利”全面退潮，Peloton曾经“流星般”的强劲增长步伐难以复刻。在新冠疫情期间，Peloton智能化健身设备需求持续上演大爆发，曾经被一些华尔街分析师誉为“全球健身界苹果公司”。自新冠疫情封锁全面结束，人们走出家门重新回到户外和健身房锻炼与塑身以来，Peloton一直陷于持续多年的销售额低迷态势之中。在新管理层领导下于上月发布的AI技术所驱动的升级设备，包括重新设计的Bike、Bike+、Tread以及Tread+，以及替代此前健身型划船机的Row+。所有这些智能化的新健身机器都配备了Peloton IQ，这是一款提供个性化指导、独家洞察以及科学训练计划的AI平台。Peloton管理层近期全面聚焦的“新款 AI 驱动设备”主要就是Peloton新发布的 Cross Training Series系列五款新型健身机器，它们在硬件上加了摄像头、麦克风等升级化的传感器系统，在软件系统上则统一搭载Peloton IQ这一整套AI所驱动的私教系统，是对旧款 Original Series 的一次全面升级。Peloton IQ致力于提供 个性化周训练计划、课程推荐、表现分析与总结，会根据用户们的目标和历史训练自动进行调整。新型Cross Training 系列在硬件上也做了明显“AI 时代”升级，可旋转大屏(swivel screen)方便从有氧切到地面力量训练，前置扬声器、Sonos调音则意味着更加更强调沉浸式课程体验，以及更快的Wi-Fi、更稳的蓝牙连接，加上适配更多穿戴设备(Apple Health、Fitbit、Garmin 等)。对于Bike+ / Tread+ / Row+ 等Plus健身设备型号，还能够通过机身上的运动追踪型无死角摄像头 + 电脑视觉来实现实时动作纠正、自动计数、智能配重建议、自由节奏力量训练，以及AI生成智能化系统训练、高级力量跟踪、自适应有氧训练等高级功能。价格标签冲击其中的一个关键阻力可能是“价格标签冲击(sticker shock)”。Peloton上调了整个产品组合的销售价格——意味着设备成本平均提高了11%，订阅费用提高了约19%。华尔街分析师们在Peloton宣布涨价时就曾表示担忧，认为这会削弱Peloton在当前美国低增长经济环境下吸引新会员的雄心壮志。截至11月第二周，电商平台亚马逊网站上“Bike+ ”Cross Training Series 的产品页面显示，在过去一个月内仅约有50人购买了该款Peloton新推出的“AI+动感单车”产品。据一位知情人士透露，差不多同一时间段内，Peloton仓库的发货流转仍然非常缓慢。但也出现了一些积极信号：自该公司启动“黑色星期五”促销以来，亚马逊电商平台上该产品粗略的预期销售数量已增加至100多台。根据瑞银集团(UBS)的统计数据，10月访问Peloton官网的人次与上年同期基本持平——而9月网站流量曾同比下降18%，这已是一种积极的改善。10月的上市时间恰逢健身器材销售通常较为清淡的时期，因为相关消费一般会在12月上旬至中旬的圣诞购物狂欢季前期开始迅速回暖。受消费者们新年瘦身与健康减肥决心推动，健身系列产品的需求通常会在2月中旬前保持强劲增长。Peloton表示，今年假日购物季营收将达到6.65亿美元至6.85亿美元，与上年同期相比按区间中点计算大致持平。“许多美国家庭的预算都十分紧张，很多人都在关注折扣和优惠。”GlobalData董事总经理Neil Saunders表示。“Peloton面临的问题依旧如故：那就是它的产品太贵，因此很多消费者会选择价格更低的品牌。我怀疑嵌入健身设备的AI技术在主流消费者群体中未必会带来多大差异化体验。”Peloton首席财务官Liz Coddington表示，购物者们往往会经历一个“考虑期或者犹豫不决时期”，在此期间，他们会研究、评估，然后才决定是否购买这些昂贵的健身设备。她在9月的一场花旗集团(Citigroup Inc.)内部投资者会议上表示：“在有人决定投资我们的高价位产品之前，这个考虑期可能会相当长。”与此同时，首席执行官Peter Stern——这位前苹果公司高管于今年早些时候加入Peloton负责领导业务全面扭转以及掌舵该公司的“AI雄心壮志”产品线战略，在本月一次业绩电话会议上表示，该公司计划加大营销投入，以便向更大范围美国消费者们普及 Peloton IQ 的相关“AI+健身”知识，该平台已被定位为Peloton高端智能化健身产品线一大核心卖点。产品安全问题也可能是一些购物者心中的首要顾虑。本月早些时候，Peloton在美国和加拿大对约877,800台高端智能化Bike+ 健身车型实施自愿召回，此前有报告称部分产品坐管断裂，导致骑行者摔落。尽管此次召回不涉及新近推出的硬件系列，但不禁让人联想到2023年的一幕——当时Peloton曾对其 Original Bike产品系列的超过200万个健身坐垫实施召回。
