- 2025-11-26 11:03:46
富国银行策略师：科技股估值已高 资金正轮动至防御及金融板块
智通财经APP获悉，富国银行投资研究所全球投资策略主管保罗·克里斯托弗认为，虽然AI领域的增长前景仍可持续数年，但他建议投资者分散其投资布局。克里斯托弗解释道，该行近期已从部分技术(XLK)和通信服务(XLC)类股轮动退出，转而投向其他估值更合理、同时仍能把握科技趋势的板块。"我们缩减了通信服务板块的配置。认为该板块估值已略显偏高。我们将这部分资金轮动至公用事业板块(XLU)，"克里斯托弗表示，"其市盈率仅20倍，而信息技术(XLK)和通信服务(XLC)的市盈率均在30多倍。"这位策略师指出，此次仓位调整属于战术性配置，并非完全抛弃科技主题。克里斯托弗还强调新兴市场可作为科技投资的有吸引力替代选择。"可以考虑韩国、中国台湾地区。芯片制造商、硬件制造商——我们认为这将成为投资者参与长期主题的另一种途径，同时或许能避免短期过度集中风险，"他特别提到。他建议："在持有美国市场头寸的基础上，对广泛的新兴市场组合进行小比例配置，可能是参与这些市场的良好多元化方式。"这位富国银行策略师同时指出，市场正在出现更广泛的板块轮动，投资者正从科技板块转向防御型板块。然而，他建议"逐步减持消费类股，将医疗保健(XLV)配置恢复至标配"，同时增加对公用事业(XLU)、工业(XLI)和金融(XLF)板块的配置。在当前利率环境下，金融股(XLF)对克里斯托弗尤其具有吸引力。"若寻求分散投资组合，或希望不过度集中于科技板块，金融股是不错的选择，"他阐释道。其投资逻辑基于短期利率下降而长期收益率保持稳定或小幅上升的预期："它们的融资成本正在下降。与此同时，构成其收入来源的长期利率保持稳定甚至走高。"
- 2025-11-26 10:06:03
苹果(AAPL.US)时隔十余年重登全球手机王座 击败老劲敌三星
智通财经APP获悉，据Counterpoint Research数据显示，苹果公司(AAPL.US)将重拾其时隔十余年的全球最大智能手机制造商桂冠，这得益于新款iPhone系列的成功亮相以及消费者换机潮的推动。研究机构指出，9月发布的iPhone 17系列在美国本土及苹果另一关键市场中国均大获成功。该系列机型成功吸引大量用户换机，推动两大市场实现两位数同比增长。分析师补充称，中美贸易紧张局势缓和及美元贬值提振新兴市场购买力，也使这家美国企业获益。Counterpoint数据显示，这一增长势头将推动苹果在今年超越老牌竞争对手三星电子。2025年iPhone出货量增速预计达10%，而三星仅为4.6%。全球智能手机市场2025年预计增长3.3%，苹果有望占据19.4%的市场份额。这将是该公司自2011年以来首次登顶行业榜首。"除iPhone 17系列获得市场高度认可外，换机周期抵达拐点是推动出货预期上调的关键因素，"Counterpoint分析师Yang Wang表示，"疫情期间购买智能手机的消费者正进入换机阶段。此外，2023年至2025年第二季度期间共有3.58亿部二手iPhone售出，这些用户也将在未来数年升级至新款iPhone。"展望未来趋势，Yang Wang认为苹果将延续领先优势。2026年即将面世的折叠屏iPhone与平价版iPhone 17e都将提振销量。据此前报道，苹果还计划在2027年对iPhone进行重大设计革新。凭借这些利好因素，Counterpoint预计苹果将至少持续保持手机销量榜首地位至2029年。苹果公司上月透露其销售增长超预期，假日季度营收有望逼近1400亿美元的历史纪录。
- 2025-11-26 09:55:50
华纳兄弟探索公司(WBD.US)要求竞购方提交改进后的收购要约
智通财经APP获悉，在收到首轮报价后，华纳兄弟探索公司(WBD.US)正要求潜在买家提交改进后的收购要约。据媒体援引知情人士报道，这家娱乐巨头要求竞购方在12月1日前提交改进后的报价。在审查这些报价后，华纳兄弟探索公司可能会决定与其中一方进行独家谈判。派拉蒙天舞(PSKY.US)、奈飞(NFLX.US)和康卡斯特(CMCSA.US)上周均已提交报价，寻求收购华纳兄弟探索公司的全部或部分资产。康卡斯特和奈飞对华纳兄弟探索公司的电影电视工作室和HBO感兴趣，而派拉蒙天舞则希望收购整个公司。华纳兄弟探索公司于上月宣布，正对其资产进行战略评估，原因是收购意向频现，既有针对整个公司的，也有仅针对其工作室和流媒体业务的。本月早些时候，报道称，华纳兄弟探索公司已设定圣诞节前作为决定分拆或出售的最后期限。
- 2025-11-26 08:51:52
减肥药热潮造富！礼来(LLY.US)股价飙升 催生美国首个千亿级私人基金会
智通财经APP获悉，礼来公司(LLY.US)股价近日连创新高，成为首家市值达1万亿美元的制药企业。这股涨势同时将其创始家族的私人基金会资产推升至1000亿美元的历史峰值。基金会绩效追踪机构FoundationMark创始人约翰·塞茨确认，这家位于印第安纳波利斯的基金会由此成为全美首个达成12位数资产里程碑的私人基金会。根据该基金会提交给美国证券交易委员会的最新文件，礼来基金会持有9250万股礼来公司股票，系企业最大股东。截至纽约当地时间下午3点25分，这部分持股价值约达1020亿美元。"我们感恩能获得更丰富的资源，用于支持创始人们于1937年创立本基金会时确立的使命，"基金会传讯总监朱迪思·塞布拉在邮件声明中表示。对于未来规划，她未予进一步置评。减肥药热潮早在2024年底就已助推该基金会以799亿美元资产成为全美最大慈善机构，以微弱优势超越盖茨基金会的772亿美元。尽管其龙头地位可能因OpenAI架构重组带来的1300亿美元慈善体量而受到挑战，但OpenAI基金会的最终形态目前尚不明确。根据去年股价表现，礼来基金会需在2025年拨付至少36亿美元善款。而随着礼来公司股价今年累计上涨约40%，2026年的拨款总额将进一步攀升。该基金会资产自2020年的210亿美元以来已增长约五倍。独立于制药公司运作的礼来基金会，主要资金投向三大领域：宗教、教育及社区发展，并聚焦于印第安纳州本地。本月该基金会宣布投入逾2.32亿美元，启动围绕基督教信仰与生活的叙事项目，同时向全美45所神学院提供250万至1000万美元不等的资助。该非营利组织将大部分资金集中于本州，近期更拨款5亿美元专项基金，用于助力印第安纳州高等教育机构"应对人工智能带来的挑战与机遇"。
- 2025-11-26 08:48:53
谷歌(GOOGL.US)：AI竞赛中“沉睡的巨人”已全然苏醒
自三年前“ChatGPT”问世以来，分析师和技术专家——甚至包括一位谷歌工程师和该公司前首席执行官——都宣称谷歌在这场争夺人工智能技术的激烈竞赛中已落后于其他对手。但现在，这家互联网巨头发布了新的人工智能软件，并达成了多项合作，比如与 Anthropic PBC 达成芯片合作协议，这些举措让投资者确信该公司不会轻易输给 ChatGPT提供商OpenAI 及其他竞争对手。谷歌最新的多功能模型Gemini 3因其在推理、编程以及解决那些让 AI 聊天机器人难以应对的复杂任务方面的能力而立即获得了赞誉。谷歌的云业务曾经表现平平，但如今却在稳步增长，这在一定程度上得益于全球范围内开发人工智能服务的热潮以及对计算能力的需求。而且，有迹象表明，对谷歌专门研发的人工智能芯片的需求正在上升，这是目前少数能够与英伟达(NVDA.US)主导的产品相抗衡的替代方案之一。周一有报道称，Meta (META.US)正在商讨使用谷歌的芯片。自 10 月中旬以来，谷歌母公司Alphabet的市值已增加了近 1 万亿美元，这得益于沃伦·巴菲特在第三季度购入了 49 亿美元该公司股份，以及华尔街对其人工智能业务的普遍看好。该公司目前的市值接近 4 万亿美元。Counterpoint Research分析师兼联合创始人Neil Shah说道：“谷歌可以说一直是这场人工智能竞赛中的黑马。它是一个沉睡的巨人，如今已完全苏醒。”多年来，谷歌的高管们一直坚称，进行深入且耗资巨大的研究将有助于该公司抵御竞争对手、捍卫自己作为领先搜索引擎的地位，并开创未来的计算平台。然而，ChatGPT 的出现打破了这一局面，它多年来首次对谷歌的搜索业务构成了真正的威胁。尽管如此，谷歌拥有 OpenAI 所不具备的大量资源：丰富的可用数据以供训练和优化人工智能模型;持续的盈利;以及自己的计算基础设施。Alphabet首席执行官 Sundar Pichai上个季度向投资者表示：“我们在人工智能领域采取了全面、深入、全栈式的方法，而且这种方法确实发挥了作用。”任何有关谷歌可能因监管机构的干预而受阻的担忧正在逐渐消散。该公司近期成功避免了美国一项反垄断诉讼中最严重的后果——其业务被拆分——部分原因在于其感受到了来自人工智能新企业的威胁。而且这家搜索巨头在长期致力于拓展核心业务之外的业务领域方面也取得了一些进展。谷歌旗下的自动驾驶汽车部门 Waymo 正在美国进军多个新城市，并且刚刚将高速公路驾驶纳入其出租车服务范围，这一成就得益于该公司庞大的研究和投资投入。谷歌的部分优势源于其经济模式。它是为数不多能够提供计算机领域“全栈解决方案”的公司之一。谷歌不仅开发人们使用的诸如广受欢迎的“Nano Banana”图像生成器这类人工智能应用程序，还提供软件模型、云计算架构以及底层芯片。该公司还拥有一个庞大的数据资源库，可用于构建人工智能模型，这些数据来自其搜索索引、安卓手机和 YouTube 等，而这些数据谷歌通常会自行保留。这意味着，理论上讲，谷歌对人工智能产品的技术发展方向拥有更大的控制权，而且不像 OpenAI 那样必须向供应商支付费用。包括微软(MSFT.US)和 OpenAI 在内的多家科技企业已着手制定相关计划，旨在自行研发半导体产品，或者建立合作关系，以减少对英伟达畅销产品的依赖。多年来，谷歌一直实际上是其自主研发的处理器(即被称为张量处理单元或 TPU 的产品)的唯一客户。该公司早在十多年前就设计了这种处理器，旨在加快搜索结果的生成速度，此后又对其进行了改进，以处理复杂的 AI 任务。但这种情况正在发生变化。人工智能初创公司 Anthropic 在 10 月份表示，它将使用多达 100 万个谷歌 TPU，在一项价值数十亿美元的交易中使用这些处理器。周一，报道称，Meta 计划在 2027 年将谷歌的芯片应用于其数据中心。谷歌拒绝就具体计划作出回应，但表示其云业务对自家定制的 TPU 和英伟达的GPU的需求正在“不断增长”。一位发言人发表声明称：“我们一直致力于支持这两项技术，未来也会继续这样做。”英伟达的一位发言人周二在一份声明中表示：“我们对谷歌取得的成功感到非常高兴。他们在人工智能领域取得了巨大进步，而我们仍继续为谷歌提供产品。英伟达领先于整个行业一代——它是唯一能够运行所有人工智能模型，并能在任何进行计算的地方运行的平台。”分析师们将 Meta 的消息解读为谷歌成功的一个信号。Quilter Cheviot技术研究主管Ben Barringer在一封电子邮件中写道：“许多公司都未能成功研发出定制芯片，但谷歌显然在此方面又增添了一项实力。”谷歌一路走来历经艰辛。2023 年初，谷歌将其人工智能相关工作整合到了Demis Hassabis的领导下，他是其伦敦人工智能实验室 DeepMind 的负责人。这次人事变动遇到了一些波折，其中最突出的一次是图像生成产品的推出出现了失误。多年来，DeepMind在多个其他领域取得显著成果，例如在蛋白质折叠等领域的研究取得了成果，并催生了新的商业策略(还获得了诺贝尔奖)，但对谷歌的盈利贡献甚微。在此次重组后，人工智能部门几乎完全专注于那些能与 OpenAI、微软等公司并驾齐驱的基础模型。Hassabis是一位著名的计算机科学家，尽管竞争对手开出数百万美元的高薪，他仍成功挽留了关键的 AI 工程人员。他的上司Pichai也愿意在人才引进方面投入大量资金。Gemini 3 Pro 在备受关注的 LMArena 和 Humanity’s Last Exam 网站的 AI 领先榜单中名列前茅。OpenAI 的创始人之一Andrej Karpathy说，它“显然是一款顶级的大型语言模型”。谷歌称该模型能够解决复杂的科学和数学问题，并解决一些令人头疼的问题——比如生成错误拼写的图像和叠加文本——这些问题可能会让企业客户在更广泛地采用 AI 服务时望而却步。不过，消费者的兴趣仍难以捉摸。谷歌上周表示，其 Gemini 应用程序的用户数量达到 6.5 亿。OpenAI 最近称 ChatGPT 的每周用户数量达到 8 亿。据研究公司 Sensor Tower 的数据，截至 10 月，Gemini 的应用程序每月下载量为 7300 万次，远低于 ChatGPT 的 9300 万次。谷歌是一家广告巨头，但长期以来一直难以找到其他盈利模式。其云业务第三季度的营收为 152 亿美元，较上年同期增长 34%。不过，这一营收仍排在微软和亚马逊(AMZN.US)之后，后者在最近一个季度的云业务销售额是谷歌的两倍多。Counterpoint Research表示，谷歌在企业中的人工智能应用落后于微软和Anthropic。与此同时，OpenAI 旨在通过向企业出售 ChatGPT 的高级版本及相关软件来获取利润。它与博通(AVGO.US)、AMD(AMD.US)、英伟达等芯片制造商达成合作，以支持其人工智能发展计划。人工智能初创企业Doubleword首席执行官Meryem Arik表示，谷歌的 TPU 主要吸引的是那些拥有高额计算费用的公司，比如 Meta 和 Anthropic 等。Barringer表示：“芯片行业并非那种只有一方能获胜的零和博弈模式。”过去，企业可能会避免与单一供应商建立合作关系。但如今，这种情况对于谷歌来说已不再适用，这要归功于其在人工智能领域的突破。Forrester分析师Thomas Husson表示：“可以毫不夸张地说，谷歌凭借Gemini 3重回竞争舞台。事实上，用马克·吐温的一句名言来概括的话，有关谷歌已死的报道简直是被严重夸大了，甚至可以说是毫无意义的。”
- 2025-11-26 07:35:15
AI服务器需求强劲助力戴尔科技(DELL.US)Q3营收创新高 上调全年业绩指引
智通财经APP获悉，戴尔科技(DELL.US)上调了对关键的人工智能(AI)服务器市场的预测，这表明在当前数据中心繁荣的背景下，对此类机器的需求依然强劲。截至发稿，戴尔科技周二美股盘后涨近4%。戴尔科技公布的2026财年第三季度财报显示，该公司当季营收同比增长11%至270.05亿美元，创下历史新高，但不及分析师普遍预期的272亿美元。在Non-GAAP会计准则下，经营利润为25.03亿美元，同比增长11%;净利润为17.62亿美元，同比增长11%。调整后的每股收益为2.59美元，好于分析师普遍预期的2.48美元。按部门划分，基础设施解决方案部门(ISG)营收为141.07亿美元，同比增长24%。其中，服务器和网络业务营收同比增长37%至创新高的101.25亿美元。客户解决方案部门(CSG)营收为124.78亿美元，同比增长3%。戴尔科技表示，在第三季度，该公司获得了123亿美元的AI服务器订单，出货了价值56亿美元的AI服务器，季末积压订单达184亿美元。该公司还将全年AI服务器出货预期从200亿美元上调至250亿美元，同比增长超150%。在前所未有的AI数据中心和任务支出推动下，对由戴尔科技、超微电脑(SMCI.US)以及慧与科技(HPE.US)等公司制造、搭载强大芯片并能训练与运行AI模型的机器的需求持续攀升。今年10月，戴尔科技将未来四年的营收与利润增长预期近乎翻倍，并表示AI产品需求将推动这一高增长预期至少延续至2030财年。但赢得并满足这些订单也使戴尔科技承受更高成本，该公司正努力提升其AI服务器业务的利润率。戴尔科技包含服务器和网络销售的基础设施解决方案部门第三季度的营业利润率为12.4%，好于分析师普遍预期的11.2%。戴尔科技首席运营官Jeff Clarke在财报发布后的电话会议上表示，服务器和个人电脑所需内存芯片的成本正以远快于典型水平的速度上涨。他表示：“我们将尽一切努力将影响降至最低。但事实是，所有产品的成本基础都在上升。没有哪个产品是例外。”该公司第三季度毛利率为21.1%，好于分析师普遍预期的20.4%。此外，戴尔科技公司第三季度通过股票回购和分红向股东返还了16亿美元。今年迄今为止，该公司已向股东返还了53亿美元，并回购了超过3900万股股票。展望未来，戴尔科技预计，2026财年全年营收将处于1112亿美元至1122亿美元之间，预测区间中值为1117亿美元(即同比增长17%)，好于此前预期的1070亿美元;预计全年调整后每股收益为9.92美元(即同比增长22%)，好于此前预期的9.55美元。
- 2025-11-26 07:30:26
惠普(HPQ.US)新财年盈利指引不及预期 宣布裁员高达6000人
智通财经APP获悉，惠普(HPQ.US)公布了第四财季业绩。在截至 10 月 31 日的第四财季，惠普公司表示销售额增长了 4.2%，达到 146 亿美元，分析师预期为145亿美元。不计某些项目因素，每股利润为 93 美分，同比下降了3%，分析师预期为 92 美分。该公司对2026财年的盈利指引低于市场预期，该公司表示将通过使用更多人工智能工具，在 2028财年前裁减 4000 至 6000 名员工。惠普个人电脑部门的营收同比增长了 8%至103.5亿美元，这得益于客户纷纷升级到搭载 Windows 11 系统的电脑，以及对配备特殊芯片的 AI 电脑的兴趣增加。该公司打印机部门的销售额同比下降了 4%，降至 42.7 亿美元，与预期相符。展望未来，惠普预计，对于2026财年，不计入重组费用等项目的全年利润预计为每股 2.90 美元至 3.20 美元，而分析师平均预期为每股 3.32 美元。惠普预计，对于截至 1 月的第一财季，扣除项目后的每股收益为 73 美分至 81 美分，而中值略低于分析师平均预期78 美分。这家个人电脑和打印机制造商将在 2028 年完成此次降本措施，届时每年将节省 10 亿美元的总成本。首席执行官Enrique Lores在一次采访中表示，这些节省资金将来自惠普将人工智能工具应用于产品开发、客户支持、销售和制造等领域。他说：“这是我们必须采取的举措，以确保公司保持竞争力。”该公司周二在一份声明中表示，这些裁员举措将导致约 6.5 亿美元的重组费用，其中约 2.5 亿美元将在 2026 财年(从 11 月 1 日开始)中支出。截至 2024 年 10 月，该公司的员工人数约为 58,000 人。三年前，惠普公司就已经推出了一项成本削减计划，该计划同样旨在裁减 4000 至 6000 个工作岗位。当时，该公司拥有约 61000 名员工。惠普公司表示，该计划共节省了 22 亿美元的开支。不及预期的原因在于用于电脑的存储芯片成本的不断上涨，这一上涨趋势正在削弱个人电脑销售周期所带来的效益。惠普有足够的库存来控制上半年受到影响的程度。Lores表示：“在下半年，我们将采取谨慎的策略来管理我们的供应商，同时也会采取一些积极的措施，比如增加更多的内存供应商、减少在客户不需要的设备中使用的内存量，并在必要时提高价格。”惠普一直在削减成本，并将大部分销往北美地区的产品生产转移到中国以外的地区，以减轻关税带来的影响。而如今，随着消费者购买新电脑来替换老旧设备并获取新的人工智能功能，该公司却正面临着内存价格不断上涨的挑战。业绩公布后，截至发稿，该股票在周二盘后交易中下跌了约5%。截止至周二收盘，该股票今年已经下跌了 25%。
- 2025-11-26 06:01:31
隔夜美股 | 美联储降息预期再起 三大指数上涨 英伟达(NVDA.US)跌2.59%
智通财经APP获悉，周二，美股振荡走高。媒体驻白宫记者表示，关于下一任美联储主席的遴选，目前尚无领跑者。一位美国高级官员证实，最终候选人名单尚未送交白宫。面试结束后，最终的推荐候选人名单将提交给总统。美国财政部长表示，他尚未完成对下一任美联储主席人选的面试。【美股】截至收盘，道指涨664.18点，涨幅为1.43%，报47112.45点；纳指涨153.59点，涨幅为0.67%，报23025.59点；标普500指数涨60.76点，涨幅为0.91%，报6765.88点。芯片股集体走低，英伟达(NVDA.US)一度跌破170美元，最终收跌2.59%，报177.82美元；AMD(AMD.US)跌4.15%，甲骨文(ORCL.US)跌1.62%。【欧股】德国DAX30指数涨213.90点，涨幅0.92%，报23467.00点；英国富时100指数涨78.49点，涨幅0.82%，报9613.40点；法国CAC40指数涨66.13点，涨幅0.83%，报8025.80点；欧洲斯托克50指数涨46.43点，涨幅0.84%，报5575.10点；西班牙IBEX35指数涨141.50点，涨幅0.88%，报16136.50点；意大利富时MIB指数涨390.83点，涨幅0.92%，报42689.00点。【原油】纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格下跌89美分，收于每桶57.95美元，跌幅为1.51%；1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌89美分，收于每桶62.48美元，跌幅为1.4%。【加密货币】比特币跌超1.6%，报86835.25；以太坊跌超1%，报2918.12美元。【贵金属】现货黄金微跌0.08%，报4130.78美元。【宏观消息】备受关注的美国9月零售销售月率低于预期。美国9月零售销售增幅低于预期，在近期连续强劲增长后稍作喘息。周二公布的数据显示，零售销售环比增长0.2%，8月未经修正的增幅为0.6%。接受调查的经济学家此前预测，该月零售销售将增长0.4%。前几个月销量有所加速，部分原因是消费者急于在9月底税收抵免到期前购买电动汽车。销售放缓可能不会改变经济学家对第三季度消费者支出回升的预期。9月份扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的零售额下降0.1%，而8月份零售额下修至增长0.6%。这些所谓的核心零售额与GDP中的消费者支出组成部分最为吻合。不过，当前消费主要由高收入家庭驱动，许多中低收入消费者正承受着成本上涨的压力——部分源于进口关税——这形成了经济学家所称的K型经济。美联储理事米兰：当前经济形势要求大幅降息。美联储理事米兰表示，他希望就业数据能说服美联储的其他人支持降息，失业率的上升是因为货币政策太紧了。他不认为存在通货膨胀的问题，虽然担心生活成本上升的问题，但美联储的政策需要向前看。他还认为，美联储应该会很快会达到中性利率。不过有分析师指出，鉴于米兰正是因特朗普的（降息）考量而被任命，他继续呼吁大幅降息的言论并不令人意外。市场理所当然地无视了他的言论，因此他的话语基本未真正产生过实质影响。美国消费者信心创下4月以来最大跌幅。由于对劳动力市场和经济的担忧日益加剧，美国11月份消费者信心出现了7个月来的最大降幅。周二公布的数据显示，美国11月谘商会消费者信心指数下降6.8点，至88.7，低于经济学家的预估。谘商会首席经济学家Dana Peterson表示：“消费者对影响经济因素的书面反馈继续以提及价格和通胀、关税和贸易以及政治为主，并越来越多地提到联邦政府的关门。对劳动力市场的提及有所缓和，但在其他高频主题中仍占据显著位置。11月份的总体基调较10月份略为负面。”美国新财年首月赤字2840亿美元 停摆阴霾下财政前景堪忧。美国2026财年首月即录得2840亿美元预算赤字，凸显特朗普政府在未来数年大幅削减联邦借贷规模的目标面临严峻挑战。财政部周二数据显示，经日历差异调整后，10月赤字规模同比收窄29%。在关税收入再创新高的推动下，当月财政收入增长22%。经调整后，2026财年首月财政支出与去年同期基本持平——尽管医疗保险支出大幅跃升，但多个联邦部门支出下降，这部分反映出国会未能在10月1日新财年开始前通过年度拨款法案的后续影响。随着立法机构于11月12日批准临时支出方案，11月预算报告或将呈现支出激增态势。数据同时显示，特朗普实施的关税政策持续抑制联邦借贷需求。10月净关税收入达310亿美元，前三个月均值为290亿美元。FDIC放宽与美国国债挂钩的关键银行资本规定。据报道，美国监管机构着手放宽资本要求，此前贷款机构表示这些要求限制了他们在压力时期作为美国国债市场中介机构的能力。美国联邦存款保险公司（FDIC）的官员投票通过了一项最终计划，以缓解所谓的强化版补充杠杆率。这项最终措施将使美国最大贷款机构——包括美国银行、摩根大通和高盛集团——所需持有的资本金占总资产比例降低，预计该方案将基本符合6月公布的提案内容。该措施的出台对华尔街银行巨头构成利好，特朗普政府官员正试图放宽2008年全球金融危机后建立的多项资本监管措施。不过美联储与货币监理署尚未就该计划的最终版本公布投票结果。【个股消息】戴尔(DELL.US)第四财季指引乐观 AI服务器销售强劲成驱动力。戴尔(DELL.US)最新发布的第四财季营收与利润预期均超华尔街预估，表明为支持人工智能应用而增加的数据中心投资正持续提振其服务器需求。该公司股价在盘后交易中一度上涨超4%。该公司目前提供搭载英伟达高性能芯片的AI优化服务器。其强劲展望有望缓解投资者对两方面问题的担忧：一是超微电脑等竞争对手在AI服务器市场的激烈竞争对利润率的冲击，二是产品高昂的制造成本。戴尔最新预计，2026财年AI服务器出货收入将达250亿美元，较8月预测的200亿美元大幅上调。该公司将2026财年全年营收预期从原先的1050亿-1090亿美元上调至1112亿-1122亿美元，调整后每股收益预测也从9.55美元升至9.92美元。英伟达(NVDA.US)：我们的GPU比谷歌的AI芯片领先一代。英伟达周二表示，其技术仍领先行业一代，以回应华尔街对谷歌AI芯片可能威胁英伟达在AI基础设施主导地位的担忧。英伟达表示：“我们为谷歌取得的成功感到高兴——他们在 AI 领域取得了重大进展，而我们也将继续向谷歌提供产品。英伟达目前领先行业一代——我们是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台。”此声明发布之际，英伟达股价周二下跌3%，此前有报道称其重要客户之一Meta可能与谷歌达成协议，在其数据中心使用谷歌的张量处理单元（TPU）。英伟达在帖子中表示，其芯片相比所谓的ASIC芯片（如谷歌的TPU）更灵活、更强大，后者通常只为单一公司或单一功能设计。沃尔玛(WMT.US)正探索在人工智能购物助手Sparky中植入广告。沃尔玛正在其新型人工智能购物助手Sparky中测试广告功能。此举有望实现聊天体验的商业化，而聊天体验预计将彻底改变人们的购物方式。 据知情人士透露，这家全球最大的零售商一直在悄悄地与一些广告商探索新的广告形式。其中一种名为“赞助提示”的广告类型，已在该公司于6月份添加到其移动应用程序中的人工智能购物助手Sparky中进行了测试。Sparky 是一款类似 ChatGPT 的功能，可以总结客户评论、比较产品并为各种场合推荐商品。随着所谓的“代理式购物”开始兴起，Sparky 是沃尔玛为保持其在零售业的主导地位而采取的举措之一。【大行评级】美国银行：将诺华制药(NVS.US)评级从“中性”上调至“买入”
- 2025-11-26 06:00:00
英伟达(NVDA.US)积极反击AI泡沫论：GPU全面领先谷歌TPU “大空头”Burry计算错误
一连串大额股东减持与外界对会计处理的质疑，使英伟达(NVDA.US)近期再度卷入关于人工智能估值与泡沫的争论。面对愈演愈烈的负面声音，公司罕见采取积极反击姿态。据多位华尔街消息人士证实，英伟达投资者关系团队在周末向分析师发送了一份长达七页的内部备忘录，逐条回应至少十二项关键指控。备忘录首先回应了“大空头”原型人物Michael Burry此前在社交媒体上发布的批评。Burry指控英伟达自2018年以来的股票回购规模达1125亿美元，并认为股权激励摊薄严重。英伟达反驳称，过去六年实际回购金额为910亿美元，Burry将RSU税款误算在内。公司强调，员工因为股价上涨受益并不意味着授予股权激励时数量过度，不能与回购项目表现混为一谈。Burry随后回应称，他坚持自己的分析，未来将详细阐述相关观点。英伟达还针对市场上将公司类比为安然、世通等历史会计欺诈案例的声音做出强硬否认。公司表示，英伟达的业务基本盘稳健，财务报告透明完整，不存在利用特殊目的实体隐藏债务或人为夸大营收的行为，也与上述丑闻案例毫无共同点。围绕客户折旧期过长、导致利润虚增的争议，英伟达在备忘录中称，其客户通常按照4到6年对GPU折旧，这反映了真实的设备使用寿命与利用率。公司指出，以2020年发布的A100芯片为例，仍在数据中心以高利用率运行，并能在2至3年之外继续产生可观的经济价值，因此外界对折旧期的批评缺乏依据。与此同时，英伟达也正面应对来自谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)自研TPU芯片的竞争压力。最新报道指Meta(META.US)可能与谷歌合作，增加TPU在数据中心的部署，英伟达股价因此在周二一度下跌3%。公司随后在社交平台X上发文强调，自家芯片在通用性、灵活性及性能上均优于谷歌的ASIC类芯片，并表示英伟达的平台是唯一能在所有环境运行所有AI模型的解决方案。英伟达称，谷歌是成功的AI先行者，公司对其取得的进展感到高兴，并仍然向谷歌供应GPU。谷歌方面则表示，对自研TPU和英伟达GPU的需求都在同步加速增长，公司长期会继续维持双轨配置。本月早些时候，谷歌发布的最新AI模型Gemini 3完全基于TPU训练，使其成为英伟达竞争压力上升的象征之一。尽管如此，分析师普遍认为英伟达仍占据全球AI芯片超过90%的市场份额，短期需要应对的更多是情绪面与估值层面的波动。英伟达CEO黄仁勋在财报会上也主动谈及TPU竞争。他透露自己与Google DeepMind CEO Demis Hassabis保持沟通，并表示Hassabis重申“扩展法则（scaling laws）”，即更多芯片与更大数据规模将催生更强AI模型的理论仍然成立。黄仁勋强调，这意味着未来对于高性能GPU及系统的需求将继续扩大，从基本面上支撑英伟达长期增长。
- 2025-11-25 23:51:06
美股异动 | Q3财报超预期 爱芬奇(ANF.US)大涨近30%
智通财经APP获悉，周二，爱芬奇(ANF.US)大涨近30%，报84.61美元。消息面上，该公司发布第三季度业绩报告，显示调整后每股收益为2.36美元，超出FactSet预估的2.17美元;净销售额达12.91亿美元，超出IBES预估的12.74亿美元，同比增长7%。公司上调2025财年盈利指引至调整后每股收益10.20美元至10.50美元区间，高于分析师预期，并预计全年净销售额增长6%至7%。
