- 2025-01-22 11:52:03
韩国投资者欲“获利了结”SK海力士 转向特朗普受益股及小型本土股
韩国SK海力士股价今年在人工智能推动下上涨26%，但由于政治问题和估值促使当地投资者转向专注于国内的公司，该股面临威胁。韩国散户投资者正加速撤离，或达成至少10年来月度撤资最大规模，但同时也在接连投资特朗普政策下的非科技受益者，以及部分小型韩国本土股票。随着SK海力士有望创下2009年以来的最佳1月份表现，市场观察人士表示，投资者采取获利了结的诱惑很高。由于对竞争和增长放缓的担忧，人工智能领导者英伟达(NVDA.US)本月失去动力。与此同时，韩国投资者一直在将资金转向受益于唐纳德·特朗普总统政策的非科技行业，以及预计将实施企业改革的小型韩国本土股票。BillionfoldAssetManagement首席执行官AnHyungjin表示：“市场更关注特朗普上台后可能会发生迅速变化的问题，”“我担心，如果英伟达的反弹停滞，SK海力士能否进一步上涨。”SK海力士将于周四上午公布季度净利润，预计将达到创纪录的5.9万亿韩元(合40亿美元)。该公司正受益于其作为高带宽内存(HBM)芯片领先供应商的地位，这些芯片可与英伟达的人工智能处理器配合使用。在人工智能热潮的推动下，SK海力士的股价在两年内上涨了一倍以上，尽管这远远落后于英伟达7倍的涨幅。不过，值得注意的是，由于对汽车和电子产品需求疲软的担忧挥之不去，包括内存在内的整体芯片行业一直受到抑制。AllspringGlobalInvestments的投资组合经理GaryTan表示，韩国投资者可能在SK海力士大幅上涨后获利了结，“因为预计到2025年上半年，内存价格仍将呈现下降趋势。”与此同时，推动该股走高的外国投资者“可能将内存视为人工智能领域的落后者”。SK海力士的涨势使其股价显得过高，其市净率为2.8倍，高于1.6倍的三年平均水平。除估值因素外，投资者还因预期特朗普政策所带来的提振，被吸引离开科技行业，转而进入造船和核能在内的其他行业。在韩国国内，一些投资者预计，在总统因实施戒严令失败而遭到弹劾之后，反对党的企业改革议程将获得支持。规模较小、专注于国内市场、股东回报有提升空间的公司被视为特别受益者。Quad投资管理公司投资组合经理安圣秀(MarcelloSeongsooAhn)表示：“有很多企业可能会因商法修订而表现出色，SK海力士的股价可能会上涨，但其涨幅将被这些企业超越。”
- 2025-01-22 11:28:38
Evercore：NRG能源(NRG.US)股价创新高但仍被低估 上调目标价至126美元
获悉，NRG能源(NRG.US)周二股价创下历史新高，EvercoreISI将其目标价从74美元上调至126美元，并将其评级从“持平”上调至“增持”，认为即使在2024年表现强劲之后，该股与同行相比仍被低估。Evercore分析师DurgeshChopra表示，NRG能源的每股收益年增长率目标超过10%，到2029年，该公司将通过股息和回购向股东返还88亿美元的资本。他补充说，该公司计划的潜在优势被市场低估了，因为NRG能源应该会从不断增长的电力需求和更高的电价中进一步受益。随着Vivint的整合基本完成，Chopra表示，该业务为NRG能源提供的价值主张增强是显而易见的：自2023年第一季度完成交易以来，NRG能源的用户基数增加了约20万，每用户收入增加了约10%，本已颇具吸引力的利润率进一步提高了约100个基点——考虑到NRG能源约90%的用户留存率和优化的定价策略，这些结果应该会有所改善。该分析师还指出，NRG能源与RenewHome、谷歌于2024年第三季度宣布合作，在德克萨斯州开发1吉瓦的住宅VPP，这将使NRG能源能够通过智能恒温器为客户开发能源管理解决方案，使客户能够节省资金并优化能源使用，同时提供增强的电网稳定性。
- 2025-01-22 10:45:18
微软(MSFT.US)“松口”：允许OpenAI使用其他云服务
微软(MSFT.US)改变了与OpenAI的多年协议，现在允许这家人工智能初创公司使用竞争对手提供的云计算服务。微软周二在声明中表示，该协议将持续到2030年，当OpenAI寻求计算能力以训练和运行人工智能模型时，微软将拥有优先选择权。此前，微软是OpenAI的独家云提供商，但去年微软批准了一次性豁免，允许这家初创公司从甲骨文(ORCL.US)购买部分容量。微软还表示，OpenAI现在可以构建一些自己的云计算能力，主要用于研究和模型训练。此次改变恰逢OpenAI、软银集团和甲骨文宣布将成立一家价值5000亿美元的合资企业，以在美国建立云计算数据中心。美国总统唐纳德·特朗普周二宣布了这项名为“Stargate”(星际之门)的计划。微软表示，它将为合资企业提供技术，但不会投入任何资金。微软还表示，OpenAI最近做出了“新的重大”承诺，将继续使用微软的Azure云服务来支持其人工智能产品。另外，美国联邦贸易委员会(FTC)在上周五发布的一份报告中表示，微软对OpenAI高达130亿美元的投资引发担忧，这可能使该科技巨头将其在云计算领域的主导地位延伸至新兴的人工智能市场。FTC批评了云服务巨头通过投资AI公司来反哺自身业务的做法。许多投资以云计算服务额度的形式存在，并要求AI初创公司必须在这些云平台上消费，这无疑增加了AI初创公司转换合作平台的成本。
- 2025-01-22 10:15:55
瑞银：Blackwell四季度或创收90亿美元 维持英伟达(NVDA.US)目标价185美元
获悉，英伟达的股票(NVDA.US)自上次报告季度业绩以来股价基本持平，但鉴于对Blackwell生产的乐观情绪，投资公司瑞银预计该公司最新生产线的收入将超过此前的预期。瑞银分析师TimothyArcuri维持英伟达185美元的目标价基本不变。Arcuri在给客户的报告中写道：“首先，我们认为Blackwell芯片的收益率已经上升，第四季度(1月)和第一季度(4月)的组合正迅速从Hopper转向Blackwell。”此外，根据富士康的最新业绩，英伟达可能面临的任何硬件问题“最近都有了显著改善”，因为该公司正在向合作伙伴交付B200和GB200处理器，机架交货已经开始。Arcuri补充道：“因此，我们现在看到Blackwell在1月份的收入约为90亿美元(而之前的预期约为50亿美元，供应链能力能够支持高达140亿美元)，但我们认为Hopper在1月份会下降。我们预计第四季度(1月)收入为420亿美元(数据中心)，第一季度(4月)仍为470亿美元。”
- 2025-01-22 09:59:30
“比特币大户”MicroStrategy(MSTR.US)股票增持获批 将在“购币之路”上继续狂飙
外媒援引股东大会记录报道称，MicroStrategy(MSTR.US)股东批准该公司将其授权的A类普通股数量增加30倍，以帮助为该公司购买比特币提供资金。根据记录，股东们批准将公司授权的A类普通股数量从3.3亿股增加到103亿股，授权的优先股数量从500万股增加到10亿股。两项修正案都以56%的赞成票获得通过。MicroStrategy主席迈克尔•塞勒拥有该公司约47%的投票权。公司董事长兼联合创始人迈克尔·塞勒(MichaelSaylor)的目标便是增加公司比特币持有量，由于大量购买比特币，公司现在被称为“比特币代理”，根据最近10.8万美元的比特币价格，该公司资产负债表上已有约490亿美元比特币。此次增持股票将使MicroStrategy拥有的流通股数量有可能超过纳斯达克100指数五大成分股公司中的英伟达(NVDA.US)、苹果(AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)和亚马逊(AMZN.US)。在周二的股东投票之前，这家“比特币财务公司”宣布购买11亿美元比特币。MicroStrategy已经连续11周买入比特币，目前拥有价值超过470亿美元的比特币，占目前所有比特币的2%以上。该公司计划在2027年之前筹集420亿美元资金，以继续持有比特币。自唐纳德·特朗普当选总统以来，由于人们期望对加密货币的监管将使其进入投资主流，最大的加密资产比特币价值已飙升了35%。
- 2025-01-22 09:54:45
英特尔(INTC.US)公布业绩在即 获汇丰上调评级至“持有”
获悉，汇丰银行将英特尔(INTC.US)的评级从“减持”上调为“持有”，同时维持20美元的目标价。英特尔定于1月30日公布2024年第四季度财务业绩。市场普遍预期调整后每股收益为0.12美元，营收为138.3亿美元。汇丰认为英特尔将公布符合市场预期的业绩。汇丰银行分析师FrankLee和PulkitAggarwal在周二的一份投资者报告中表示：“自英特尔于2024年8月2日公布其第二季度业绩以来，该股已调整了约26%，我们认为已达到20美元的目标，现在的定价是合理的。我们认为，市场已经消化了近期与IDM2.0战略执行有关的不确定性，以及首席执行官PatGelsinger将于2024年12月辞职的高层管理人员流失。”Lee说：“进入2015年第一季度，我们认为营收可能会出现一些下滑，我们的营收估计为126亿美元，这意味着季度环比下降9%，而市场普遍认为季度环比下降6%。我们认为，这可能是由于数据中心部门的表现低于预期。我们预计，这可能会给毛利率带来压力，因此，我们对其25年第一季度毛利率38.5%的预期仍低于市场普遍预期的39.1%。”HSNC还指出，英特尔没有提供实现其代工目标的明确途径。Lee补充道：“虽然我们承认英特尔最糟糕的时期似乎已经过去，过去几个月的所有不利因素似乎都已反映在价格中，但我们认为，要对该计划的执行能否带来业务的全面复苏有明确的看法仍为时过早。”
- 2025-01-22 09:11:05
强生(JNJ.US)双抗组合疗法获欧盟批准 一线治疗肺癌 风险降30%
强生公司(JNJ.US)（Johnson&Johnson）今日宣布，欧盟委员会已批准Lazcluze（lazertinib）与Rybrevant（amivantamab）联用，一线治疗携带表皮生长因子受体（EGFR）第19号外显子缺失（ex19del）或第21号外显子L858R突变的晚期非小细胞肺癌（NSCLC）成年患者。欧盟委员会的批准基于3期临床试验MARIPOSA的结果。该研究评估了Lazcluze联合Rybrevant，与活性对照osimertinib相比，一线治疗携带上述EGFR变异的NSCLC患者的疗效。分析显示，Rybrevant与Lazcluze联用，与活性对照药物相比，可将疾病进展或死亡风险降低30%。联合疗法与活性对照药物组患者的中位无进展生存期（PFS）分别为23.7个月与16.6个月。此外，联合疗法组的中位缓解持续时间（DOR）比活性对照药物长9个月（25.8个月比16.7个月）。2025年1月7日，强生公司宣布了积极的总生存期（OS）顶线结果，显示Lazcluze联合Rybrevant达到了预先设定的次要终点，与现有标准治疗相比，为OS提供了统计显著并具有临床意义的改善。这些具有里程碑意义的OS数据将于即将召开的医学会议上发布。
- 2025-01-22 09:06:57
FDA批准强生(JNJ.US)Spravato(esketamine)鼻喷雾剂用以治疗难治性抑郁症(TRD)成人患者
强生(JNJ.US)1月21日宣布，美国FDA已批准其Spravato(esketamine)鼻喷雾剂用以治疗难治性抑郁症(TRD)成人患者。试验结果显示，Spravato在第4周时达到主要终点。并且与安慰剂相比，早在24小时内就可迅速且显著地改善患者的抑郁症状。根据新闻稿，Spravato是获批用以治疗至少对两种口服抗抑郁药应答不佳的成人抑郁症(MDD)患者的首款单药疗法。目前，全球范围内约每8人中就有1人罹患精神疾病。其中，抑郁症是最常见的精神疾病之一，全球约2.8亿患者。与此同时，近2/3抑郁症患者无法从现有疗法中获得充分缓解。当重度抑郁症患者对2种及以上的治疗方法没有应答时，就可能进展为难治性抑郁症，这些患者对于新的治疗方法有巨大的需求。此次获批的主要依据是一项随机、双盲、多中心、安慰剂对照研究的积极结果。分析显示，Spravato单药治疗在蒙哥马利-阿斯伯格抑郁量表(MADRS)总分改善方面，较安慰剂具有快速且显著的优效性。在第28天，Spravato对患者在MADRS全部10项评分上均表现出数值上的改善。在第4周，7.6%的安慰剂组患者和22.5%的Spravato组患者达到缓解(MADRS总分≤12)。此外，此前试验结果显示，在患者接受Spravato首次治疗后24小时内，其MADRS总分就迅速发生改善，并且这种变化至少持续了4周。Spravato鼻喷剂是一种非选择性、非竞争性NMDA受体拮抗剂，可能帮助修复抑郁症患者大脑细胞的神经连接。
- 2025-01-22 08:59:09
内容为王！奈飞(NFLX.US)再次赢了流媒体的“鱿鱼游戏”
周二，奈飞(NFLX.US)巩固了其在流媒体视频市场的主导地位，该公司将体育赛事直播、热门回归剧集以及碧昂斯NFL中场秀等独特内容结合在一起，帮助其在假日季吸引了创纪录的用户数量。在这种背景下，奈飞布了创纪录的第四季度收益报告，收入和利润再次超过分析师预期，并在其回购计划中增加了数十亿美元。用户增长：倚靠优质内容这家流媒体先驱在本季度净新增了创纪录的1891万用户，同比增长44%，是918万预期的两倍多，并使其全球用户超过3亿。这些数据在三个地区同比增长超过70%，其中包括其更成熟的本土市场美国/加拿大(增长482万，即72%，而预期为175万)。亚太地区的用户增长了70%，拉丁美洲增长了77%;欧洲/中东/非洲市场增长500万，同比下降1%。该公司之前的最好纪录是2020年第一季度的1500万，这是由疫情的爆发推动的。奈飞将创纪录的会员数量增长归因于“在内容方面的广泛实力、所有地区产品/市场契合度的提高，以及典型的第四季度季节性因素。”它还因为最近的关键内容变动而吸引了新的注册用户，包括其热门剧集《鱿鱼游戏》的第二季以及大型体育赛事的到来，包括迈克·泰森/杰克·保罗的拳击比赛、WWERaw和圣诞节NFL比赛。《鱿鱼游戏》第二季的成功也推动了订阅量的增长，这是该平台迄今为止最大的首播，第一周就吸引了6800万次观看。根据研究公司Antenna的数据，杰克·保罗和迈克·泰森之间的一场拳击比赛的注册人数创下了纪录，甚至超过了奈飞的第一场NFL比赛。该公司表示，这场比赛在全球吸引了1.08亿观众，使其成为有史以来流量最大的体育赛事。奈飞随后主办的两场圣诞节NFL比赛的全球平均观看人数达到3000万，成为历史上播放量最高的橄榄球比赛。本月早些时候，奈飞还增加了WWE“Raw”直播。研究公司ForresterResearch主管MikeProulx表示：“显而易见的是，是内容推动用户使用流媒体服务。随着订户数量的最大增长，奈飞对高质量内容的关注是今年和第四季度整体表现强劲的原因。”与此同时，奈飞表示，这是该公司最后一次报告季度用户数量，因为该公司将专注于销售和利润。此前该公司打击密码共享的举措导致新用户激增。分析师和投资者曾预计，这种努力带来的好处到目前为止已经逐渐消失，但奈飞刚刚公布了有史以来用户增加最多的一年，净增了4100万新客户。SeekingAlpha分析师BrettAshcroftGreen回应称：“要确定有多少新用户是基于有机内容增加的，有多少是基于泰森/保罗的一次性活动增加的，还需要一个季度的时间来分析。与去年11月观看了1.08亿观众的泰森·保罗拳击比赛相比，他们在圣诞节当天播放的NFL节目并不是一个问题，这是一个积极的因素。不过，该股的估值仍然很高。分析师预计2025年的同比增长率仅为12.17%。该股的预期市盈率为35.97倍，预期PEG仍接近3倍——其中接近1或更低是良好的GARP值。”不过，展望2025年，奈飞计划进一步优化核心业务，推出更多剧集和电影，改善用户产品体验，同时继续发展广告业务。此外，公司还将深入探索直播活动和游戏领域。2025年，奈飞将迎来《怪奇物语》(StrangerThings)和《星期三》(Wednesday)等两部热门剧集的回归，这些内容有望进一步吸引用户并推动增长。该公司获得了2027年和2031年国际足联女足世界杯(FIFAWomen’sWorldCup)的转播权。该公司表示，这笔交易说明了其提供特别赛事节目的战略，而不是常规赛体育节目。货币化：涨价与广告并行奈飞将提高其在美国、加拿大、葡萄牙和阿根廷的价格。周二宣布的价格上调将使无广告的标准月费从15.49美元涨至17.99美元，而有广告的标准月费将上涨1美元，至7.99美元。包括4K视频质量在内的最高价格高级套餐将上涨2美元，至24.99美元。至于价格上涨，奈飞表示：“随着我们继续投资于节目制作，为会员提供更多价值，我们偶尔会要求会员多支付一点费用，这样我们就可以再投资，进一步改善奈飞。为此，我们今天正在调整美国、加拿大、葡萄牙和阿根廷的大多数计划的价格(我们已经在2024年10月提供的2025年指引中考虑了这一点)。”第四季度，奈飞日益重要的广告支持服务占其所在国家注册用户的55%，广告计划的会员总数比上一季度增加了30%。在这一成功的基础上，这家流媒体公司宣布了一项额外的广告会员计划，以扩大其在12个“广告国家”中的10个的足迹。去年11月，奈飞在加拿大推出了第一方广告技术平台。体育赛事等直播节目也对奈飞拓展广告业务至关重要。该公司在足球和摔跤比赛期间向所有会员展示广告，而不仅仅是那些价格较低、有广告支持的会员。这家流媒体巨头在广告方面起步缓慢，并表示在2026年之前不会产生实质性的经济效益。但它已经开始取得进展。12个市场的大多数新客户选择广告计划，该公司表示，到今年年底，它将有足够的规模来满足广告商的需求。该公司在信中写道：“我们新建立的直播节目已经提供了一些必看时刻。虽然我们的直播节目可能只占我们总观看时间和内容费用的一小部分，但我们认为，这种均衡的性质将为我们的会员和我们的业务带来巨大的价值。”麦格理证券研究公司分析师TimNollen预测，随着越来越多的人注册该公司的广告支持计划，以及奈飞的广告技术日趋成熟，奈飞今年的广告收入将增至20亿美元，直播活动将继续推动用户注册。随着流媒体服务日益提高每月成本，并促使用户转向价格更低的广告支持计划，以提高盈利能力，此次提价对消费者来说是最新的。近年来，迪士尼、麦克斯、孔雀、苹果等公司都提高了价格。奈飞上一次提高其标准套餐价格是在2022年。SeekingAlpha分析师MaxGreve表示：“这几乎是一个本垒打。该公司的表现优于其他公司。价格上涨表明管理层对他们以付费分享和广告为中心的新方法继续充满信心。这种信心是合理的，因为订阅依然强劲。一些最强劲的增长是在美国本土及加拿大地区(UCAN)，这是他们收入最高的地区。老实说，这样的报告很难让人感到乐观。人们担心的一个问题可能是，体育节目的规模将会有多大，以及体育节目是否会像在有线电视上那样，开始排挤普通娱乐节目。但这是一种猜测，正如市场反应所清楚显示的那样，管理层在过去30年里的强大执行力为他们赢得了怀疑的利益。”尽管如此，广告和付费订阅的激增巩固了奈飞在流媒体领域的主导地位。近年来，随着传统有线电视和广播业务的萎缩，传统媒体公司已投入数十亿美元推出自己的流媒体服务，以与奈飞竞争。虽然包括迪士尼和CNN母公司华纳兄弟探索频道在内的一些竞争对手最近首次在流媒体领域实现了盈利，但竞争对手一直难以与奈飞的市场份额匹敌。奈飞是美国订阅最多的OTT流媒体服务。它占美国OTT订阅总收入的30.8%。因此，奈飞在SVOD(订阅视频点播)收入方面处于领先地位。PPForesight分析师PaoloPescatore表示：“奈飞巩固了其在流媒体市场的领导地位，它绝对是在领跑。与竞争对手相比，它现在通过调整价格来展示自己的实力，因为它的节目安排要强大得多，也多样化得多。”利润率该公司报告称，本季度收入增长16%，达到102亿美元，这是自2021年底以来的最大增幅，并表示2025年的销售额增长将快于预期。这种增长将部分受到价格上涨的推动。随着该公司继续不强调季度会员和收入预测，利润率越来越受到关注——其第四季度营业利润率为22.2%，远高于一年前的16.9%(但仍是2024年四个季度以来的最低利润率;第三季度利润率为29.6%)。奈飞预计今年第一季度的营业利润率为28.2%，略高于2024年第一季度的28.1%。奈飞预计一季度营收为104亿美元，每股收益为5.58美元，均略低于华尔街的平均预期。该公司还预计今年营收将高达445亿美元，较此前指引上调5亿美元，较上年增长14%，营业利润率为29%。该公司还表示，其股票回购计划将增加150亿美元，使其总授权额达到171亿美元。去年，奈飞以62亿美元的价格回购了990万股股票。若外汇没有重大波动，预计2025年自由现金流达到约80亿美元，其中假设内容现金支出约为180亿美元。
- 2025-01-22 08:52:59
销售疲软拖累苹果(AAPL.US)股价 英伟达(NVDA.US)重夺全球市值“一哥”
周二，苹果(AAPL.US)股票价格进一步下滑，延续近期跌势，与此同时，英伟达(NVDA.US)股票开始“超车”苹果，再次成为全球股票公开市场中市值最高的选手。在周二的美股交易中，英伟达市值突破了3.46万亿美元，超过苹果公司3.33万亿美元的市值。截至发稿，英伟达盘后上涨1.68%至143.2美元，而苹果下跌2.7%至222.03美元，尽管后者已脱离此前低点。人工智能芯片制造商英伟达市值曾在去年11月初超过苹果，但此后苹果在当月晚些时候重新夺回了榜首位置。去年12月26日，苹果股价创下260.10美元的历史新高，但此后下跌了约15%。周二，在杰富瑞(Jefferies)和LoopCapital分别下调苹果评级后，该公司股价一度下跌4.6%。杰富瑞认为，鉴于苹果手机销售疲软以及消费电子产品市场普遍萎靡，将该股从中性下调至减持。据悉，苹果第一季度财报将于1月30日发布。周二早些时候，CounterpointResearch表示，2024年第四季度iPhone在中国的销量遭遇“滑铁卢”，下降了约18%，而中国竞争对手华为则跃居榜首。该产品在中国市场的低迷也使得在全球市场下滑5%，iPhone销量遭遇挑战。与此同时，英伟达的股价周二上涨，此前瑞银表示，预计该公司最新的Blackwell产品线将在第四季度带来更多收入，达到90亿美元左右。自去年11月英伟达发布上一份季度报告以来，该公司股价基本停滞不前。
