- 2026-02-13 21:52:59
美股异动 | 阿里巴巴(BABA.US)盘前跌逾3% 官方引导互联网平台防范反垄断合规风险
智通财经APP获悉，周五，阿里巴巴(BABA.US)盘前跌逾3%，报158.73美元。消息面上，2月13日，国家市场监管总局发布《互联网平台反垄断合规指引》，旨在促进平台经济创新和健康发展，为平台经营者开展反垄断合规提供清晰指引。《指引》重点规定了垄断协议、滥用市场支配地位、经营者集中和滥用行政权力排除、限制竞争等4类垄断风险。为平台经营者划出清晰明确的“红线”。《指引》提出了8个场景中的新型垄断风险，包括：平台间算法共谋、组织帮助平台内经营者达成垄断协议、平台不公平高价、平台低于成本销售、封禁屏蔽、“二选一”行为、“全网最低价”、平台差别待遇，为平台经营者加强反垄断合规管理提供可操作性强的指导建议。
- 2026-02-13 21:50:53
20%增长指引碾压预期，应用材料(AMAT.US)盘前飙涨!华尔街华尔街看多2027年上行周期
智通财经APP获悉，周五，应用材料公司(AMAT.US)成为市场焦点，此前华尔街对其业绩指引表示赞赏。截至发稿，该公司股价盘前交易中上涨近11%，而其他芯片设备类股，如泛林集团(LRCX.US)、阿斯麦(ASML.US)和科磊(KLAC.US)的表现则喜忧参半。富国银行分析师乔·夸特罗奇给予应用材料公司"增持"评级，目标价为435美元。该分析师对应用材料公司的业绩指引印象深刻，特别是在行业预期持续上修的背景下。他在客户报告中强调："尽管公司未披露2026日历年(C2026)晶圆厂设备(WFE)的具体预估，但其预计半导体系统收入将实现超20%的同比增长，远超华尔街此前11%的共识预期，"夸特罗奇指出："与同行类似，应用材料公司预计收入将呈现下半年占比更高的态势，基于晶圆厂当前准备情况，这一态势或为2027年强劲表现奠定基础。人工智能仍作为需求增长核心驱动力，推动WFE增长主要由前沿逻辑/晶圆代工(F/L)、DRAM/HBM及先进封装领域引领;同时，我们对ICAPS业务保持稳定及中国市场的最新预期持积极态度——这有望助力应用材料公司在2026年WFE市场中跑赢市场。"Evercore ISI分析师马克·利帕西斯也对此印象深刻，并表示在该报告发布后，他预计应用材料公司与同行阿斯麦、泛林集团和科磊之间的估值差距将会缩小。该分析师给予应用材料公司"跑赢大盘"评级，并将其目标股价定为400美元。利帕西斯在给客户的报告中写道："我们预计，随着WFE在2027年加速增长，以及应用材料公司受益于DRAM+HBM和前沿F&L支出的加速，这一估值差距将缩小。"美国银行分析师维韦克·阿里亚甚至更为乐观，称现在是应用材料公司"大放异彩"的时候了。阿里亚将应用材料公司的目标股价从350美元上调至420美元，并重申其"买入"评级。阿里亚表示，作为全球规模最大的半导体设备巨头且产品组合最广泛的企业，应用材料公司在此次聚焦于前沿逻辑/晶圆代工(F/L)与DRAM领域的多年晶圆厂设备(WFE)周期中，凭借其强大影响力有效满足了人工智能(AI)的庞大需求。阿里亚在客户报告中进一步指出：“除周期性增长外，应用材料公司在DRAM(全球第一供应商)、先进封装以及沉积与导体刻蚀工艺环节的领导地位，构成了其跨周期市场份额提升的核心引擎——据我们预测，其日历年2026年市场份额将增长约100个基点。值得关注的是，今年营收增量几乎全部来自非中国地区，因ICAPS/中国区销售额同比基本持平。”据了解，应用材料公司于周四美股收盘后公布了2026 财年第一季度财报，其表现不仅超出了市场普遍预期，更凭借极具扩张性的业绩指引为半导体行业的全面复苏注入了强心针。在截至 2026 年 1 月 25 日的第一财季中，公司实现营收 70.1 亿美元，尽管同比微幅下降，但仍显著高于分析师此前预测的 68.7 亿美元。在盈利能力方面，非 GAAP 准则下的每股收益达到 2.38 美元，远超市场预期的 2.21 美元。相比于已经落袋为安的季度业绩，华尔街分析师更受鼓舞的是应用材料对未来增长的乐观勾勒。公司预计 2026 财年第二季度的营收将攀升至约 76.5 亿美元，每股收益展望区间则为2.44美元至2.84美元(不含部分项目)，这一预测数字大幅跨越了华尔街平均预期的 2.29 美元门槛。应用材料公司首席执行官盖瑞·狄克森(Gary Dickerson)在财报电话会议中对行业前景做出了极具雄心的判断。他指出，随着 AI 计算投资进入加速阶段，公司全年的半导体设备业务增长率有望突破 20%。狄克森进一步预测，2026 年将成为全球半导体产业的历史性转折点，行业总产值有望触及 1 万亿美元的里程碑。
- 2026-02-13 21:38:49
礼来(LLY.US)备战口服减肥药市场！建立充足库存以待FDA批准
智通财经APP获悉，根据一份监管文件显示，制药巨头礼来(LLY.US)已为其实验性减重口服药orforglipron建立库存，正等待未来数月内美国食品药品监督管理局(FDA)可能对该口服GLP-1药物作出的批准决定。在周四提交的10-K年报文件中，该公司记录，截至2025年12月31日，与orforglipron相关的主要为上市前库存金额为15亿美元，而一年前为5.481亿美元。礼来首席医疗官今年1月曾表示，一旦FDA批准这款每日一次服用的药片，公司已具备足够的orforglipron供应以满足预期需求。礼来旗实验性减重口服药下orforglipron获得美国国家优先审评凭证。目前，该药物有望在2026年第二季度获得美国监管批准，作为肥胖或超重成年人的口服治疗选择。其竞争对手诺和诺德(NVO.US)已在口服减重药市场取得先发优势。上个月，这家丹麦制药商为美国自费客户推出了其Wegovy药片版本。礼来在去年6月公布了其口服小分子GLP-1类药物orforglipron在三期临床试验ACHIEVE-1中的详细数据。数据显示，在所有剂量组中，这款在研药物实现了2型糖尿病成人患者糖化血红蛋白平均1.3%至1.6%的降幅，且在用药四周内就可观察到改善，同时，高剂量组在第40周时实现平均体重减轻近8%。据悉，在试验中，orforglipron被每日一次服用，剂量为3毫克、12毫克和36毫克。结果显示，只有12毫克和36毫克剂量组在体重减轻方面相较于安慰剂显示出具有临床意义且统计显著的效果。此外，礼来指出，orforglipron的安全性表现与GLP-1药物类别的既往耐受性数据一致，胃肠道不适为报告频率最高的不良事件。值得一提的是，周四有报道称，诺和诺德计划加大在爱尔兰的投资，在当地生产其畅销减肥药Wegovy的口服版本，以供应美国以外的市场。诺和诺德首席执行官迈克·杜斯达尔表示，诺和诺德将扩建其位于爱尔兰中部阿斯隆(Athlone)的生产设施。但他拒绝透露投资规模。杜斯达尔称，Wegovy口服药于1月初上市，成为有史以来最成功的药品首发之一，目前已有超过24万名美国患者服用。诺和诺德目前在美国本土生产供应美国市场的减肥药口服版本。尽管减肥药市场的价格战正在加剧，但诺和诺德希望，这款口服药将成为其重夺曾经主导的减肥市场的重要武器，并弥补与竞争对手礼来之间的差距。
- 2026-02-13 21:17:38
遭软件抛售潮波及，美股私募巨头高管纷纷出面安抚投资者
智通财经APP获悉，阿波罗(APO.US)、Ares(ARES.US)、黑石(BX.US)、KKR(KKR.US)和其他私募股权公司的管理层正努力说服股市投资者，他们的投资组合不会受到软件行业抛售潮的影响。这场抛售潮的根源在于人们担心人工智能会使软件行业失去竞争力。另类资产管理公司主要投资于传统股票和债券市场之外的资产，它们一直未能摆脱去年底以来对私募信贷风险的担忧。如今，尽管数十亿美元的新客户资金涌入，且并购活动复苏(分析师认为这应该会转化为更多收入和利润)，但软件股的抛售潮仍然进一步拉低了这些资产管理公司的股价。过去两周，高管们在公布财报时力挺其投资组合的质量，这有助于近期收复部分失地，但不足以扭转持续数月的颓势。颠覆性风险Ares旗下大型债务基金的首席执行官Kort Schnabel在2月4日的基金财报电话会议上表示：“人工智能可能是我们所能想象的最具颠覆性的技术风险。我不想粉饰太平。但我们仍然坚信，我们构建的投资组合将能够高度抵御这种风险。”Ares上周公布财报时告诉投资者，其集团整体资产中约有6%投资于软件公司。首席执行官Michael Arougheti表示，其软件投资组合高度多元化，其中“极小一部分”被认为存在人工智能带来的高风险颠覆性影响。此后股价小幅回升，但过去六个月仍下跌约30%。阿波罗全球管理公司首席执行官Marc Rowan周一告诉分析师，软件行业在其管理资产中所占比例不到2%。他按业务板块列出了公司对该行业的极低敞口：私募股权业务的敞口“接近于零”，保险部门Athene持有的投资组合的敞口“接近于零而非一”。Rowan还表示，在其业务发展公司阿波罗债务解决方案(Apollo Debt Solutions)中，软件行业的敞口仅为大型同行的一半。该公司投资于近几个月来备受质疑的私人贷款。该基金的披露信息显示，软件是其最大的投资板块，占资产的13.2%。尽管如此，投资者本周迄今已抛售这家私募市场公司的股票，使其下跌近6%，过去六个月累计下跌11%。KKR集团约7%的投资组合为软件行业，但其股价在过去六个月下跌了29%。专注于信贷领域的投资公司Blue Owl(OWL.US)表示，其投资组合中有8%为软件股;同期，该公司股价已暴跌超过36%。“账面表现强劲”Blue Owl 联席首席执行官 Marc Lipschultz 在上周公司发布财报时表示：“账面表现强劲。我们预计不会出现重大亏损，业绩也不会恶化。”KKR 联席首席执行官 Scott Nuttall 告诉投资者，他们看到了市场波动带来的机会。Apollo 的 Rowan 则表示，软件行业是一个“令人惊叹”的领域，尽管目前的估值并不理想。Nuttall 表示，KKR“在过去两年里对我们的投资组合进行了盘点”，并确定了人工智能究竟是“机遇、威胁还是未知数”。他表示，公司拥有 1180 亿美元的“干粉”(即投资者已承诺但尚未分配的资金)，并补充道：“我们对人工智能相关的担忧远低于我们目前持有的任何风险敞口。”就连全球最大的另类资产管理公司黑石集团也未能幸免于此次抛售潮。过去六个月，其股价下跌了 24%。首席财务官Michael Chae周二在佛罗里达州的一次会议上表示，软件业务占公司总资产的7%，信贷持有量的10%。T. Rowe Price分析师Karim Laib表示，去年夏天，投资者担心另类资产管理公司为人工智能建设投入了过多的资金，“一旦人工智能崩溃，他们将成为输家”。Laib称：“现在，人们的看法是另类资产管理公司会因为人工智能的变革性影响而遭受损失。这种说法虽然转变了，但结果却依然如故，这可能意味着这种说法本身就是错误的。”
- 2026-02-13 20:40:11
6000亿美元豪赌下的焦虑：大厂AI支出虽激增，英伟达(NVDA.US)股价却不再随之起舞
智通财经APP获悉，大型科技公司不断提高其在人工智能基础设施方面的支出计划，但作为这笔巨额资金的最大受益者之一，英伟达(NVDA.US)的股价几个月来一直基本停滞不前。自去年第四季度初以来，该股涨幅不足1%，尽管在10月下旬创下历史新高，但整体走势仍基本处于区间震荡。此外，该股在2026年初的表现也仅略微跑赢标普500指数，与此前连续两年实现三位数百分比增长后，英伟达2025年近40%的涨幅相比，增速有所放缓。即使Meta Platforms(META.US)、Alphabet(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)和亚马逊(AMZN.US)等企业的资本支出大幅增长——预计到 2026 年将超过 6000 亿美元——但由于人们对这些投资的回报越来越感到担忧，也未能显著提振股价。Advisors Capital Management 的JoAnne Feeney表示：“人们或许越来越担心，人工智能的最终收益将无法跟上已公布的资本支出。”她补充说，现在投入更多资金会增加市场更快达到饱和的可能性;这将提前他们暂停投资、让新的计算技术消化吸收的时间。芯片行业的周期性波动已反映在英伟达的估值中，随着未来几年营收增长预期放缓，其估值也随之压缩。数据显示，预计英伟达本年度销售额将增长58%，2027年将增长28%。英伟达的股价目前约为预期盈利的24倍，与纳斯达克100指数大致持平，略高于标普500指数。尽管这一市盈率远低于该股五年平均水平38倍，但投资者并未将其视为折价买入机会。瑞银策略师Ulrike Hoffmann-Burchardi领导的团队表示，随着资本支出增长放缓，英伟达等基础设施提供商的估值可能会下降。他们在 2 月 10 日的一份报告中写道：“资本支出增长可能会从目前的水平放缓，这可能会改善投资者对支出者的看法，但对一些处于支持层的公司来说，这可能是一个负面因素。”英伟达股价的下一个催化剂是其即将发布的财报，该财报将于2月25日美股盘后发布。投资者将关注英伟达的业绩指引以及芯片需求，近年来芯片在超大规模数据中心运营商的支出中占据了很大一部分。Motley Fool Asset Management 的投资分析师Shelby McFaddin表示：“归根结底，这取决于估值以及公司目前的财富状况。投资者希望先等等，看看英伟达对此有何回应，然后再决定是否给予回报。”自几家科技巨头公布其巨额支出计划以来，华尔街分析师对英伟达2026年营收和盈利的预测几乎没有变化。当然，分析师们可能正在等待英伟达的消息，然后再调整他们的模型。Wellington-Altus 首席市场策略师Jim Thorne表示，像英伟达这样的股票经历了大幅上涨之后，出现一段盘整期是很自然的，但市场情绪可能会迅速变化。Thorne称：“这是心理学。突然之间，所有人都相信了这个故事，股价就疯狂上涨。”
- 2026-02-13 20:03:00
美股前瞻 | 三大股指期货齐跌 应用材料绩后走高 美国1月CPI重磅来袭
盘前市场动向1. 2月13日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.37%，标普500指数期货跌0.33%，纳指期货跌0.31%。2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.04%，英国富时100指数跌0.01%，法国CAC40指数跌0.36%，欧洲斯托克50指数跌0.43%。3. 截至发稿，WTI原油跌0.78%，报62.35美元/桶。布伦特原油跌0.55%，报67.15美元/桶。有消息称，欧佩克+正倾向于从四月起恢复石油增产。欧佩克+尚未作出决定，相关谈判将在3月1日会议前继续进行。市场消息美国1月CPI前瞻：市场预期同比涨幅回落至去年5月低位。美国1月消费者价格指数(CPI)报告发布在即，华尔街正屏息以待这份可能影响美联储年内利率路径的关键数据。道琼斯共识调查显示，经济学家预计1月整体CPI同比涨幅将放缓至2.5%，较12月的2.7%进一步回落;若数据符合预期，这项备受关注的关键通胀指标将回落至2025年5月——即特朗普政府实施“解放日”关税政策次月(彼时许多经济学家曾警告该政策将推动物价加速上行)——以来的低位水平。环比方面，整体CPI与核心CPI(剔除食品和能源)均预期上涨0.3%，与上月增幅持平。值得注意的是，CPI已连续三个月低于华尔街预期，若1月读数延续温和态势，将为美联储政策制定者提供更多信心，使其在避免通胀复燃的同时，得以调降基准借款利率。软件股奏响“超卖”乐章! 恐慌抛售孕育逢低买入机遇，但分化将愈发明显。投资者们对人工智能(AI)颠覆性的担忧情绪持续发酵，导致上周五触底修复式反弹后的软件股在本周再次经历大规模抛售。不过，华尔街知名投资机构Bessemer Venture Partners的合伙人Byron Deeter认为，当前全球股票市场软件股，尤其是美股软件股经历的剧烈抛售动荡为投资者们提供了十分难得的“逢低买入”机遇，并宣称软件与SaaS相关板块“绝对处于严重超卖状态”。尽管本周再度出现了急剧下跌，Deeter仍认为市场的混乱正在为精明的投资者们创造有利的获利条件。他同时警告称，不同增长前景以及基本面预期的软件公司之间将出现“巨大的分化”，而不是市场齐涨式的统一触底反弹节奏。沃什难成“降息推手”?摩根大通押注美国经济韧性压制短债。摩根大通策略团队建议将做空两年期美国国债作为一项战术性交易，理由是美国经济增长前景依然稳固，将使美联储难以大幅降息。以Jay Barry为首的策略团队在报告中写道：“美国经济基本面依然强劲，一旦凯文·沃什获得确认并接任美联储主席，他将很难按自身意愿主导联邦公开市场委员会的决策。”即将发布的关键美国通胀报告有望为美联储后续行动提供新线索。任何物价压力趋缓的信号都可能刺激对政策敏感的短期国债需求。本周美债收益率剧烈波动，主要受科技股抛售及强劲就业数据影响——特朗普提名的下届美联储主席沃什将如何执掌政策已成为市场热议话题。与瑞银、小摩共唱多!澳新银行高呼金价回调恰为入场良机：二季度目标价上修至5800美元。尽管黄金近期从每盎司5600美元的历史高位回落，但澳新银行的分析师表示，此次回调可能会吸引新的投资，理由是持续的结构性支撑以及几乎没有趋势逆转的迹象，预计到2026年第二季度价格将达到每盎司5800美元。澳新银行再次强调黄金作为应对多重不确定性"保险资产"的核心定位，并指出此次自历史高位的回调恰为新资金入场创造了契机。目前，华尔街主流投行对贵金属的看涨情绪已达成高度共识。在高盛将2026年底目标价锁定在5400美元的同时，瑞银与摩根大通的预测则更为大胆，分别给出了6200美元和6300美元的远期目标。又要TACO?传特朗普拟削减钢铝制品关税，以应对通胀及选情压力。为应对日益严峻的通胀压力并挽救中期选举前的选民支持率，据知情人士透露，特朗普政府计划缩减部分钢铁和铝制品关税。这些关税在加剧美国消费者“可负担性危机”的同时，也令企业在计算成本时面临困难。知情人士称，特朗普政府正在审查受关税影响的产品清单，并计划对部分商品予以豁免，停止扩大征税清单，而是对特定商品发起更有针对性的国家安全调查。知情人士称，包括英国、墨西哥、加拿大以及欧盟成员国在内的国家，可能从美国对钢铁和铝制品关税的放松中受益。下周一美股休市。2月16日，美股因华盛顿诞辰日(总统日) 休市一天。个股消息AI算力与存储需求爆，应用材料(AMAT.US)业绩展望碾压预期。财报显示，在截至1月25日的2026财年第一季度，该公司营收同比小幅下滑2%至70.1亿美元，好于市场预期的约68.6亿美元;Non-GAAP每股收益为2.38美元，高于市场预期的2.21美元。这家美国最大规模的半导体制造设备与先进封装设备供应商预计，其2026财年第二季度营收约为76.5亿美元，显著高于市场预期的70.3亿美元;预计Non-GAAP每股收益为2.44美元至2.84美元，同样远高于市场预期的2.29美元。这份指引凸显出在全球范围AI算力基础设施建设浪潮如火如荼以及“存储芯片超级周期”宏观背景之下，半导体设备厂商们也迎来超级增长周期，它们将是AI芯片(涵盖AI GPU/AI ASIC)与DRAM/NAND存储芯片产能急剧扩张趋势的最大规模受益者。截至发稿，应用材料周五美股盘前涨仅11%。Roku(ROKU.US)Q4业绩超预期,平台业务成增长“强引擎”。Roku发布第四季度财报，预测全年营收高于华尔街预期，押注数字广告市场回暖及用户加速向广告型流媒体迁移。数据显示，Q4销售额同比增长16.1%至13.95亿美元，超出市场平均预期;GAAP每股收益0.53美元，较分析师共识预期高出88.8%。公司对下一季度的营收指引乐观，中点值为12亿美元，较分析师预期的11.7亿美元高出3%。2026财年EBITDA指引中点值为6.35亿美元，高于分析师预期的5.81亿美元。公司预计2026年全年营收中点值为55亿美元，高于市场预期的53.4亿美元。截至发稿，Roku周五美股盘前涨超15%。全球旅行需求保持坚挺!爱彼迎(ABNB.US)Q4营收超预期，预计2026年增长至少低双位数。民宿预订平台爱彼迎发布了强劲的第四季度业绩报告，并对2026年给出了乐观的收入指引，显示出全球旅行需求依然坚挺。财报显示，爱彼迎第四季度营收达到27.8亿美元，同比增长12%，高于分析师普遍预期的27.2亿美元。这已是该公司在过去21个季度中第20次超出华尔街营收预期，经调整EBITDA(息税折旧摊销前利润)为7.86亿美元。不过，当季净利润为3.41亿美元，折合每股收益56美分，低于去年同期的4.61亿美元(每股73美分)，市场预期每股收益为66美分。公司解释称，利润下滑主要受到9000万美元的非所得税事项支出影响，同时公司在新的增长计划和政策倡议上持续加大投资。截至发稿，爱彼迎周五美股盘前涨近5%.淡水河谷(VALE.US)Q4营收超预期，加拿大镍资产减值致净亏损显著扩大。财报显示，淡水河谷Q4营收同比增长9%至110.6亿美元，好于分析师普遍预期的108.6亿美元;净亏损38.44亿美元，此前分析师普遍预期盈利27亿美元，去年同期亏损为6.94亿美元。淡水河谷称，基于市场预测下调长期镍价假设，触发其对巴西淡水河谷基础金属位于加拿大的镍资产计提35亿美元减值。该公司还披露，子公司递延税资产注销带来28亿美元影响。此外，该公司表示，所有业务板块均实现强劲的运营及成本表现，达成2025年全部既定指引。英国银行业走强!NatWest(NWG.US)Q4与全年利润超预期，拟继续借助AI降本增效。这家英国银行公布的税前利润增长30%至19.4亿英镑(26亿美元)，高于分析师预期的17亿英镑。这使得该公司全年盈利达到77亿英镑，创下金融危机以来的最高水平，也高于分析师预期。净息差(衡量银行盈利能力的关键指标，反映银行存款利息支出与贷款利息收入之间的差额)为2.45%，高于上一季度的2.37%。该公司制定了未来三年通过技术削减成本并提高收益的计划。该公司还给出了未来三年的业绩指引。该公司预计今年有形权益回报率将超过17%，2028年将达到18%，成本利润比将低于45%，低于去年的48.6%。截至发稿，NatWest周五美股盘前跌超3%。重要经济数据和事件预告北京时间21:30 美国1月CPI数据
- 2026-02-13 19:40:41
出价45亿美元!日本住友林业溢价29%吞并Tri Pointe(TPH.US)，剑指全美第五大房企
智通财经APP获悉，日本知名木材及住宅建设巨头住友林业(Sumitomo Forestry)于2月13日正式宣布，已与美国住宅建筑商Tri Pointe Homes(TPH.US)达成最终收购协议。据条款，住友林业将以每股47.00美元的现金价格收购该公司的全部流通股，交易总价值约45亿美元(约合6890亿日元)。这一报价相较于Tri Pointe在消息公布前最后一个交易日(2月12日)的收盘价溢价高达29%。此次战略扩张的主要诱因在于日本国内人口红利减退所导致的独栋住宅市场持续萎缩。为了寻求新的增长引擎，住友林业在其长期愿景中设定了在美年交付23000套住房的宏伟目标。通过将 Tri Pointe Homes 纳入版图，住友林业在美国市场的年度住房供应量将由目前的水平大幅跃升至约18000套。数据显示，这一体量预计将使住友林业一举超越多家本土竞争对手，跻身全美第五大住宅建筑商。从执行层面来看，Tri Pointe Homes 在交易完成后将作为住友林业美国公司的全资子公司运营，并从纽约证券交易所退市。根据Tri Pointe Homes 官方公告显示，为了确保业务过渡的稳定性，公司将保留其品牌名称、位于加州欧文市的总部以及现有的管理团队。此举旨在充分利用 Tri Pointe 在全美13个州及哥伦比亚特区的成熟销售网络和土地储备，特别是其在加州和得克萨斯州等高增长地区的竞争优势。该交易已获得双方公司董事会的一致通过，预计将在2026年第二季度，即获得 Tri Pointe 股东批准及相关监管机构审核后正式交割。受此重磅消息提振，Tri Pointe Homes的股价在当日盘前交易中一度飙升超过26%。分析人士指出，尽管当前面临高利率环境带来的挑战，但住友林业凭借雄厚的资金实力进行逆周期扩张，不仅能有效对冲日本国内的市场风险，更将重塑美国住宅建筑市场的竞争格局。
- 2026-02-13 16:50:48
英国银行业走强！NatWest(NWG.US)Q4与全年利润超预期，拟继续借助AI降本增效
智通财经APP获悉，NatWest(NWG.US)第四季度税前利润增长30%，超出预期。该公司制定了未来三年通过技术削减成本并提高收益的计划。这家英国银行公布的税前利润为19.4亿英镑(26亿美元)，高于分析师预期的17亿英镑。这使得该公司全年盈利达到77亿英镑，创下金融危机以来的最高水平，也高于分析师预期。净息差(衡量银行盈利能力的关键指标，反映银行存款利息支出与贷款利息收入之间的差额)为2.45%，高于上一季度的2.37%。该银行继续采用一种名为结构性对冲的交易策略来应对利率逐步下降的风险。Keefe Bruyette & Woods分析师Edward Firth和Elise Yu Ge在一份客户报告中表示：“NatWest公布了一系列强劲的业绩，前景稳健。”该银行周一宣布，已同意以27亿英镑收购财富管理公司Evelyn Partners，旨在扩大其在本土市场高净值客户的覆盖范围。该银行还宣布了一项价值7.5亿英镑的股票回购计划，但表示下一次回购要等到明年晚些时候才会进行。管理层详细介绍了这笔交易，并表示预计利润将以中高个位数的速度增长。计入收入和成本协同效应后，预计第三年的税前营业利润(含折旧和摊销)将超过 3 亿英镑。投资资本总回报率预计将超过 11%。首席执行官Paul Thwaite在接受采访时表示，零售银行、商业银行和私人银行这三大业务板块均发展良好。他将收购Evelyn描述为“对我们财富管理业务的变革性贡献”，使其拥有了在人工智能应用颠覆性变革的行业中蓬勃发展的规模。NatWest还给出了未来三年的业绩指引。该公司预计今年有形权益回报率将超过17%，2028年将达到18%，成本利润比将低于45%，低于去年的48.6%。该贷款机构表示，它已在 2025 年投资 12 亿英镑用于技术、人工智能和简化流程，从而创造了额外的 1 亿英镑投资能力。总部位于爱丁堡的英国最大的贷款机构之一NatWest表示，到 2028 年，客户资产和负债将以 4% 的复合年增长率增长。过去两年，英国银行股持续上涨，这得益于英国经济虽然增长缓慢但保持稳定，客户的贷款违约率较低，以及工党政府专注于经济增长，营造了更加支持性的政治和监管环境。该公司拨备了1.36亿英镑用于弥补不良贷款，低于分析师预期，仅占其整体贷款组合的13个基点。尽管英国经济增长乏力，失业率不断上升，但该银行表示，几乎所有借款人都能按时偿还债务。本周早些时候，巴克莱银行表示，为持续推进削减成本、提升盈利能力并向国内业务倾斜的长期计划，将在2028年前至少向股东返还150亿英镑。此前一周，劳埃德银行集团宣布，由于其核心银行业务以及新兴的保险和财富管理产品在第四季度提振了盈利，将再回购价值17.5亿英镑的股票。自2008年金融危机期间获得政府救助以来，NatWest已转型为一家主要面向国内市场的贷款机构。去年，英国政府出售了其在该银行的最后剩余股份。分析人士表示，这些业绩凸显了NatWest在放弃了其 RBS 时代在全球范围内扩张的野心后，向一家更简单、更盈利的国内贷款机构的转变。在 2008 年金融危机期间，NatWest最终接受了政府的救助。美国银行分析师在评论这份财报时表示，NatWest “公布了一份稳健的第四季度业绩”。他们指出，“增长承诺与成本控制相结合，应能每年转化为正向经营杠杆和可持续的10%以上回报率”，并将目标价从735便士上调至770便士。
- 2026-02-13 15:47:11
研发失速叠加特朗普变量 赛诺菲(SNY.US)新CEO加里霍面临双重挑战
智通财经APP获悉，法国制药巨头赛诺菲(SNY.US)即将上任的首席执行官、65 岁的贝伦·加里霍(Belén Garijo)面临一项重大任务：赢得投资者支持，加快这家法国公司停滞不前的药物研发进程，并在美国总统唐纳德·特朗普执政期间应对疫苗怀疑论。据了解，赛诺菲于2月12日突然宣布首席执行官保罗·哈德森(Paul Hudson)将于本月离职，由默克集团高管贝伦·加里霍于 4 月接任。这家法国制药巨头此前大幅加码研发投入，却迟迟未见成果，董事会的耐心已然耗尽。该公司的股价在过去一年里下跌了 25%，周四又收跌4.51%。据接近加里霍的投资者、分析师及其他人士透露，她行事果敢、注重细节且执行力突出，但研发成果却表现参差不齐，其任期内公司股价更出现明显下跌。值得关注的是，加里霍自2021年起便担任德国默克集团首席执行官。"赛诺菲首席执行官的变动表明研发转型已经失败或进展过于缓慢，"赛诺菲投资者联合投资公司的投资组合经理马库斯·曼斯(Markus Manns)表示。"贝伦在赛诺菲的首要任务将是提高研发产出效率。"曼斯高度评价加里霍成功管理了业务横跨健康与科技领域的默克集团，并特别肯定她去年与美国总统唐纳德·特朗普达成的关键定价协议。不过他同时指出，在默克集团经历数次研发挫折后，这位首席执行官亟需加速推进创新进程以应对挑战。"她需要改善自己的研发业绩记录。"替代哮喘重磅药物度普利尤单抗是重大挑战开发新药一直是赛诺菲面临的最大问题。度普利尤单抗(Dupixent)占公司收入的 30% 以上，而赛诺菲尚未找到一种药物能在2030年代初专利到期后接替它，这给赛诺菲的股价带来了压力。"替代度普利尤单抗是赛诺菲的关键战略挑战，"罗兰贝格咨询公司的合伙人尼古拉斯·杜马斯(Nicolas Dumas)表示，他曾在赛诺菲工作至 2018 年。疫苗业务占公司收入近五分之一，也是另一个重大问题，因为近年来其销售额有所下滑。哈德森曾指出，该板块存在疲软，这与美国卫生部门对疫苗更不友好的态度有关。赛诺菲表示，加里霍曾在该公司工作多年，直至 2011 年离职，她将为公司战略的实施带来"更高的严谨性"。加里霍未立即回应置评请求。图1她将成为赛诺菲首位女性首席执行官加里霍将成为赛诺菲首位女性首席执行官，也是继葛兰素史克(GSK.US)的艾玛·沃姆斯利(Emma Walmsley)今年卸任后，大型全球制药公司中唯一的女性首席执行官。她曾是首位执掌德国 DAX 指数上市公司的女性，当时她担任默克集团的首席执行官。在担任默克制药业务负责人期间，加里霍引领集团的供应链度过了新冠疫情。她监督了包括去年集团以 39 亿美元收购 SpringWorks Therapeutics 在内的多项交易。图2然而，在她的任期内，默克集团在药物研发方面遭遇挫折，仅有三款新药成功上市。一位曾与加里霍共事但要求匿名的投资者表示，外在可见的成果——研发和业务拓展——进展不佳，不过她改善了默克公司的内部结构，并保护了公司的利润率。伦敦生命科学投资公司 Syncona Limited 的管理合伙人罗尔·布尔休斯(Roel Bulthuis)称，加里霍将一家"受规则和等级制度束缚"的公司转变为了一家更果敢、更高效的实体。布尔休斯曾在加里霍任期内负责默克集团旗下的企业风投基金 M-Ventures。"她……鼓励高管们要有勇气为自己的决策挺身而出，真的把事办成，"布尔休斯表示。另一位曾与加里霍共事但要求匿名的投资者表示，她精力充沛、充满活力，而且应对自如，对赛诺菲也有着深刻的了解。"她熟悉这家公司的门道，别低估这一点的重要性，"该人士表示。具备临床背景，但任期能有多长?加里霍是一位临床药理学专家，职业生涯始于马德里拉帕斯医院的内科医生，以出色的运营执行力和注重细节著称。"加里霍的运营经验多于科学背景，所以看看她如何能重振赛诺菲的研发部门将会很有趣，"丹麦医疗保健投资基金 Global Health Invest 的首席执行官克劳斯·亨里克·约翰森(Claus Henrik Johansen)表示，该基金持有赛诺菲的股份。一些分析师和投资者表示，加里霍此前并不在多数人的关注雷达上，这在一定程度上让市场感到意外，他们还猜测她会在新职位上待多久。"我认为她是一位过渡性首席执行官。她的长处在于能够给组织施压以推动变革，"咨询顾问杜马斯称。"她不会永远待在这个职位上。"
- 2026-02-13 15:30:17
软银旗下支付应用运营商PayPay(PAYP.US)申请在美上市 或筹资超20亿美元
智通财经APP获悉，软银旗下日本支付应用运营商PayPay在经历因美国政府停摆导致的审查延迟后，正推进其备受瞩目的上市计划。PayPay已于周四公开提交美国首次公开募股(IPO)申请文件。据报道，该公司本次IPO可能募资超20亿美元，投资者预期PayPay估值可能突破3万亿日元。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“PAYP”。PayPay原计划于去年12月上市，但美国历史上持续时间最长的政府停摆推迟了监管审批进程，从而导致该公司延后了原定的上市时间。PayPay的上市将成为自2023年英国芯片设计公司Arm Holdings(ARM.US)备受瞩目的重磅IPO以来，首个软银持股占多数的投资项目在美国上市。当前，软银正通过资产变现，为其不断扩张的人工智能布局筹集资金。数据显示，截至12月31日的九个月内，PayPay实现利润1033亿日元(约6.75亿美元)，营收为2785亿日元;而上年同期利润为290亿日元，营收为2204亿日元。专注于IPO研究和ETF的Renaissance Capital高级策略师马特·肯尼迪表示：“这些数据非常亮眼。当我们谈到具备溢价估值的优质公司时，PayPay毫无疑问符合标准。只有极少数公司拥有这样的增长和利润率表现。”“当前美国IPO市场需要一个成功案例，而这样一家大型公司的强劲首秀将起到提振作用，即便它是一个相对独特的日本金融科技故事。”PayPay于2018年由软银与雅虎日本联合成立，在推动日本数字化转型方面发挥了重要作用。该公司通过其移动应用提供支付返现，鼓励消费者减少现金使用。成立仅七年多，PayPay已迅速扩张，成为日本使用最广泛的支付平台之一。截至12月31日，其注册用户约达7200万。日本曾以“现金为王”的理念著称，但近年来无现金支付比例大幅提升。不过，与全球其他国家相比，日本在支付技术方面仍相对滞后，增长空间仍然广阔。马特·肯尼迪表示：“日经225指数正处于历史高位，投资者显然对日本股票充满热情。我预计这将成为日本公司在美国规模最大的IPO。”由分析师认为，鉴于PayPay在日本市场的强大存在感以及该国无现金支付趋势的加速转型，其估值可能相较于在美上市的金融科技同行享有溢价。此外，尽管PayPay最初专注于无现金支付，但目前已扩展至信贷、银行、证券和保险等领域。
