- 2026-01-06 14:49:01
告别惨淡2025！Piper Sandler：安全与基础设施软件股估值已至“黄金买点”，GenAI长期赢家浮现
智通财经APP获悉，投行Piper Sandler发布了对安全与基础设施软件股的2026年展望。以罗伯·欧文斯为首的分析师表示：“2025年被证明是我们所覆盖的相关股票艰难的一年，个股平均表现负面，仅有四只股票表现优于纳斯达克指数(为五年多来最少)。我们对2026年行情改善持谨慎乐观态度，许多股票在进入新年时估值水平颇具吸引力，为成为长期的生成式人工智能(GenAI)赢家奠定了良好基础，尽管软件层面的货币化尚未大规模发生。”对于2026年的安全与基础设施软件股，Piper Sandler的首选股包括：Palo Alto Networks(PANW.US)、Atlassian(TEAM.US)、Check Point Software Technologies(CHKP.US)、Netskope(NTSK.US)和ServiceNow(NOW.US)。该行还将Varonis Systems(VRNS.US)的评级上调至“增持”，同时将SentinelOne(S.US)的评级下调至“中性”。2026年首选股Piper Sandler分析师认为，鉴于软件整体需求环境预计将相对稳定，而“不祥的GenAI颠覆性叙事”尚未定论，“增长加速稀缺性”这一主题将持续到2026年。展望2026年，分析师指出，他们更青睐那些相对于增长放缓预期，有潜力加速增长或将增长维持在具有吸引力水平的公司。Palo Alto Networks分析师表示，展望2026年，四个核心要点有助于他们保持对Palo Alto的积极看法，并让他们相信其表现将比2025年更具活力。首先，安全支出应继续青睐整合者;其次，下半年服务业务的重新加速增长，增加了对其增长持久性的信心;第三，第五代硬件更新为进一步推动产品增长提供了机会;最后，对CyberArk Software和Chronosphere的收购是Palo Alto Networks引人注目的新增业务。Atlassian分析师表示，他们仍然坚定看好Atlassian的近期和长期前景。分析师称，由于其产品驱动增长模式，该公司在软件领域仍是一个独特的资产，这使其能够成为所在市场的低成本解决方案提供商，同时比竞争对手投入更多研发资金以持续推动新产品功能和差异化。分析师表示，看好该公司在不完全颠覆其成本结构的情况下，推动更好的企业渗透率的能力。在他们看来，新任首席营收官布莱恩·达菲领导下的公司迄今表现令人鼓舞。Check Point Software Technologies分析师表示，在2025年3月将Check Point Software Technologies的股票评级上调至“增持”后，他们仍然看好该公司，并继续相信当时的核心观点仍然成立，近期执行力改善的表现增强了他们对2026年前景的信心。分析师表示：“Check Point Software Technologies仍然是网络安全领域最成熟的平台之一，在人工智能持续给软件领域带来更多不确定性的时候，它提供了一种我们看来极具吸引力的方式来获取安全敞口。我们看到一个诱人的组合——健康的防火墙更新趋势、更聚焦的产品战略以及新领导层下改进的市场进入执行力，这些因素结合在一起，可以在我们覆盖范围内最强的利润率和自由现金流的基础上，支持温和的增长加速。”Netskope分析师表示，Netskope是一个现代化的安全访问服务边缘(SASE)平台，它利用其私有网络、强大的精细控制和对上下文的深入理解来驱动更好的安全结果，这使其在与更大平台竞争时拥有可信的获胜实力。分析师指出：“我们尤其认为Netskope非常适合那些需要在混合环境中保护智能体实现、并拥有更复杂数据安全需求的企业。”ServiceNow分析师表示：“由于近期的并购活动以及关于GenAI颠覆的猜测，ServiceNow的估值(企业价值/未来十二个月自由现金流)已下滑至约29倍，接近我们过去五年看到的该公司最低估值水平(2022年底时约为25倍)。”分析师指出，估值下滑背后的核心驱动因素是，鉴于用户数增长面临阻力可能开始影响其商业模式、AI产品推出时间长于预期、以及关键垂直领域(例如联邦政府)的阻力正从周期性变为结构性，许多投资者对其增长的持久性日益产生质疑。评级调整Varonis SystemsPiper Sandler将其对Varonis Systems的评级从“中性”上调至“增持”，并将目标价从45美元上调至47美元。分析师表示，该股股价在去年第三季度后大幅下挫，原因是意外的客户流失以及Varonis Systems宣布其本地部署产品将于2026年底终止生命周期(EoL)，这令投资者感到意外。随着业绩预期实质上已重置，且公司目前完全专注于保持相对健康的软件即服务(SaaS)业务部分，分析师认为，从当前水平看，该股已成为一个有吸引力的长期投资选择。分析师表示：“我们认为，企业将继续拼凑数据安全解决方案以应对担忧，而Varonis Systems在传统数据存储(SAN、NAS、SharePoint)领域的稳固地位，以及近期对其能力的现代化升级，应能使Varonis Systems在新客户增长以及现有客户群向SaaS迁移方面继续保持势头——这使得其未来一年的业绩预期显得保守。”分析师指出，观察近期年度经常性收入(ARR)的表现驱动因素及未来预期，他们相信上一季度的业绩指引下调已使预期变得过低——这让他们认为即使假设没有更多本地客户转换，当前对2026年SaaS业务的预期也是可以实现的。分析师补充称：“因此，我们认为这意味着Varonis Systems将在2026年底时成为一家100%的SaaS业务，规模超过8.25亿美元，排除客户转换因素的增长率为中段30%以上。”此外，分析师认为，随着该公司改善关于SaaS转型影响的披露和透明度，让SaaS业务强劲的基本增长率在2026年全年清晰可见，该股将从中受益。分析师表示：“根据我们与管理层的沟通，这应于下个季度开始，通过披露SaaS净收入留存率(不含客户转换)、以及在2026年各季度进一步披露客户转换对ARR的季度贡献来实现。”SentinelOnePiper Sandler将其对SentinelOne的评级从“增持”下调至“中性”，并将目标价从20美元下调至17美元。分析师表示：“尽管当前约3倍的估值(企业价值/2027年度预期收入)表面上看起来非常低，但我们认为近期的管理层变动、缺乏短期催化剂以及令人失望的近期业绩，使得我们覆盖范围内的其他股票更具吸引力。我们仍然看好SentinelOne所构建的技术平台(相信它可能会引起战略或财务支持者的兴趣)，并承认在当前估值下，向好的可能性很可能大于向坏的风险——但由于没有迫在眉睫的催化剂来减缓或逆转增长放缓，我们将其评级调整为‘中性’。”
- 2026-01-06 14:20:05
瑞银上调艾默生电气(EMR.US)至“买入”，看好EPS重回两位数增长之路
智通财经APP获悉，瑞银本周发布研究报告，将艾默生电气(EMR.US)的评级从中性上调至买入。报告认为，近期的软件业务阻力掩盖了更强劲的潜在需求趋势，这有望在未来推动盈利超预期和估值提升。瑞银研究分析师史蒂文·费舍尔设定了168美元的目标价，这意味着较近期股价有超过20%的上涨空间。他表示，相对于订单增长势头，艾默生的业绩指引显得保守。"艾默生对2026财年有机增长(+4%)的指引远低于其最近的实际订单增长(+6%)，这可能导致其2026财年前持续向上修正预期，"费舍尔在1月4日致客户的报告中写道。瑞银预计，软件合同续签的时间安排将在短期内拖累报告业绩，但强调其影响是非现金且暂时的。"与软件相关的短期阻力转移了人们对潜在需求强劲的注意力，我们相信这应该会推动股价上涨，"费舍尔说，并补充道，一旦阻力消退，有机销售额增长应会加速至每年5%-6%。展望2026年以后，瑞银预测公司每股收益(EPS)将恢复两位数增长，支撑因素包括中个位数的有机增长、约40%的边际利润率以及资本回报。费舍尔表示，随着净债务趋势降至息税折旧摊销前利润(EBITDA)的2倍以下，瑞银现在假设未来三年公司将进行60亿美元的股票回购，这将有助于提振收益。"我们看到了实现年度每股收益两位数增长的道路，"他写道，并预测2028财年每股收益将超过8美元，比2025财年高出约35%。瑞银还将估值作为此次评级上调的关键因素之一。尽管该行认为艾默生电气的投资资本回报率正在改善，但其股价仍低于工业板块ETF的估值水平。"估值应紧密跟随投资资本回报率的趋势，"费舍尔说，这表明持续的业绩执行和资本配置可能在一段时间内支持估值重估，尽管瑞银在基本假设中并未纳入这一因素。
- 2026-01-06 11:32:22
AllianceBernstein展望2026：经济增长料放缓，降息预期升温，债市前景向好
智通财经APP获悉，AllianceBernstein对2026年全球固定收益市场持建设性观点，认为宏观经济背景正日益有利于债券投资者。该机构固定收益主管斯科特·迪马吉奥表示：“展望2026年，我们对债券市场前景仍持相当乐观的态度。”这家投资机构预计，全球发达市场和新兴市场的经济增长都将放缓，失业率将逐步上升，而许多地区的通胀仍高于目标水平，这将使各国央行陷入艰难境地。尽管市场担忧通胀粘性可能限制政策灵活性，但AllianceBernstein认为，各国央行最终将优先应对增长放缓和劳动力市场疲软。该机构预计美联储在未来一年将进行多次降息，英国央行也有进一步宽松的空间，而欧洲央行预计将大体保持政策稳定。迪马吉奥指出，从历史经验看，政策利率下降、增长放缓和通胀缓和相结合，通常为债券创造有利环境。AllianceBernstein预计未来12个月收益率将逐步走低，收益率曲线趋于陡峭——这些条件通常有利于固定收益表现。该机构建议投资者将维持久期配置作为防御性策略，指出其具备对冲股市波动的潜力。随着现金收益率可能下降，加之数万亿美元资金仍在场外观望，AllianceBernstein认为资金有空间轮动至债券市场。以下为部分聚焦固定收益的交易所交易基金组别：国债ETF：20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT.US)、iShares安硕10-20年国债ETF(TLH.US)等;综合债券ETF：美国全债市ETF-iShares(AGG.US)、总债券市场ETF-Vanguard(BND.US)等;通胀保护ETF：短期抗通胀债券ETF-Vanguard(VTIP.US)、通胀债券指数ETF-iShares(TIP.US)。
- 2026-01-06 11:32:14
杰富瑞上调IBM(IBM.US)评级至“买入”：2026年有望受益于软件业务增长
智通财经APP获悉，投行杰富瑞将IBM(IBM.US)的评级从“中性”上调至“买入”，原因在于该金融机构认为，IBM有望在2026年受益于软件业务的增长。在一份投资者报告中，由布伦特·希尔(Brent Thill)领衔的杰富瑞分析师表示：“宏观环境正转向更加积极，技术转型以及加速发展的人工智能(AI)采用趋势，正在推动广泛的需求增长。管理层的表态已发生转变，相较于2025年初更加乐观，这种信心建立在强劲的内生软件增长、并购带来的协同效应兑现，以及在生成式AI咨询项目中取得的战略性胜利之上。”杰富瑞指出，IBM近年来完成或推进的多项关键收购值得关注，其中包括去年2月完成的对HashiCorp的收购，以及目前仍在推进中的对Confluent(CFLT.US)的收购。上个月，美国银行也指出，IBM拟收购Confluent的交易“符合”这家IT巨头既有的云计算和人工智能战略。分析师补充称：“对HashiCorp的整合已经完成，我们预计将实现协同效应，并通过IBM分销渠道推动HashiCorp及整个自动化产品组合实现中到高双位数的增长。正在推进中的Confluent收购，将在混合云、AI、自动化和数据等领域带来广泛的软件协同效应，并有助于填补其实时集成与安全产品组合中的空白。”
- 2026-01-06 10:38:56
英特尔(INTC.US)Panther Lake架构计算机亮相CES 能否夺回市场份额失地？
智通财经APP获悉，在拉斯维加斯国际消费电子展(CES)上，英特尔公司(INTC.US)展示了基于全新处理器设计的笔记本电脑，这是该芯片制造商重夺市场竞争力战略的关键一环。该芯片巨头周一宣布，全球主要电脑制造商即将推出的新款笔记本将搭载采用Panther Lake架构及先进制造工艺的英特尔处理器。公司称，搭载新芯片的消费级笔记本即日起接受预订，并将于1月27日起在全球上市。英特尔高级副总裁吉姆·约翰逊表示，新一代笔记本将为消费者带来性能的跨越式提升，尤其在运行人工智能软件方面。该公司已于去年10月的活动中首次披露了Panther Lake技术。"2026年对于行业和英特尔而言都是一个战略拐点，"约翰逊强调，"人工智能是我们所有人的重大机遇。"此外，英特尔还透露将推出面向手持游戏设备的硬件平台，更多合作细节将于今年晚些时候由合作伙伴公布。这些新产品的表现对这家正处转型关键期、且获得美国政府支持的芯片巨头至关重要。它们旨在帮助英特尔重新夺回市场份额，并证明其制造工艺已具备承接定制芯片订单的能力——这对英特尔而言仍是一项处于起步阶段的业务。首席执行官陈立武亟需公司运营展现出实质性进展。2025年，他通过一系列非常规交易聚焦成本削减与资本引入。随着白宫牵头的协议落地，美国政府已成为英特尔最大支持者，英伟达与软银集团也分别购入其数十亿美元股权。尽管资本运作已推高英特尔股价，公司仍需证明其主营业务正恢复增长动能。英特尔进军外部客户芯片代工业务，即转型为晶圆代工厂，意味着将直接挑战行业霸主台积电。目前台积电在该领域占据绝对主导地位，三星电子仅位列第二。英特尔自身也将部分生产外包给台积电，这某种程度上承认了后者的技术实力。虽然英特尔表示将继续与台积电保持合作，但其基于18A工艺打造的Panther Lake芯片，标志着公司试图重拾高端产品自主制造的决心。该技术包含两项被英特尔称为"行业突破"的创新特性。首先是晶体管技术。作为赋予半导体功能的微观开关，现代芯片可在微小面积内集成数百亿个晶体管。为提升能效，对这些晶体管开关的精确控制变得至关重要。英特尔表示，18A产品将首次采用"全环绕栅极"晶体管技术，该技术能实现对开关过程的精细化调控。这将为开发晶体管密度更高、数据处理能力更强且功耗更低的芯片铺平道路。
- 2026-01-06 09:40:23
美银坚定看好AI芯片股 列英伟达(NVDA.US)、博通(AVGO.US)等为首选股
智通财经APP获悉，美国银行将英伟达(NVDA.US)、博通 (AVGO.US) 和AMD(AMD.US)列为半导体行业的首选股，因为该行认为投资者应继续关注人工智能领域的投资热潮。该行分析师在给客户的报告中写道：“尽管预期会有波动，但我们仍然看好与人工智能相关的半导体、存储器和半导体设备股票。本周的 CES 展会可能会在物理(机器人)和尖端人工智能(设备端)领域，以及持续的云计算建设方面，带来新的增长点。”分析师指出，今年的资本支出约为 6000 亿美元，人工智能仍然是主导主题，尽管其利用率已成为投资者关注的焦点。分析师补充说，虽然美国顶级超大规模数据中心运营商(包括亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)和微软(MSFT.US))的自由现金流状况可以缓解一些担忧，但该行业仍可能面临审查。分析师进一步指出，英伟达是该集团中“地位最佳”的公司——该集团还包括 Lam Research (LRCX.US)、KLA Corp. (KLAC.US)、Credo Technologies (CRDO.US) 和 Teradyne (TER.US)——并强调，近期的收购可以进一步巩固英伟达的竞争优势。分析师解释道：“英伟达的产品路线图以及近期的授权/并购活动凸显了其优化整个人工智能技术栈的战略——从网络(Mellanox、Enfabrica)到专用推理(Groq、Rubin CPX)，再到企业级人工智能(A121 Labs)和 GPU 工作负载管理(SchedMD)。此外，英伟达紧密的供应链整合也常常被低估，这在晶圆和内存资源受限的环境下，相比内部 ASIC 方案，可能会带来优势。下一代由 Blackwell 训练的前沿 LLM(OpenAI，即 OpenAI)有望进一步提升英伟达相对于(谷歌)基于 TPU 的堆栈的市场份额。”
- 2026-01-06 09:26:20
人形机器人竞赛升温：现代汽车发布最新版本机器人 拟于2028年投入使用
智通财经APP获悉，现代汽车公司旗下波士顿动力公司发布了其最新版本的人形机器人，该机器人计划于2028年起在现代汽车制造工厂投入使用，包括位于佐治亚州萨凡纳的工厂。这家总部位于首尔的制造商在拉斯维加斯国际消费电子展的一份声明中表示，初步计划部署其最新款Atlas机器人处理高度重复性任务，例如按车辆装配顺序排列组件，并计划在2030年前将其应用于更复杂的装配工作。声明称，Atlas人形机器人配备了具备触觉传感的人手尺寸机械手，以及可完全旋转的关节，能够举起高达110磅(约50公斤)的重物，并可在低至零下20摄氏度、高至40摄氏度的温度环境中运行。现代汽车股价周二在首尔早盘交易中一度飙升8.4%，创下历史新高。现代汽车计划在美国的新工厂实现每年量产多达3万台机器人，这是其将人工智能与机器人技术融合的广泛举措之一。此前，执行董事长Chung Euisun在新年致辞中表示，公司需拥抱尖端人工智能技术以避免落后于竞争对手。汽车行业一直处于推动更多装配线流程自动化以降低劳动力成本和加强工人安全的前沿。借助人工智能，汽车制造商看到了开拓新收入来源以及通过免手动操作等创新改善驾驶员车内体验的机遇。中国电动汽车制造商小鹏汽车去年展示了其人形机器人，并带动股价飙升。特斯拉公司正在开发其Optimus机器人，埃隆·马斯克称其有潜力成为"有史以来最大的产品"，并最终将占据特斯拉80%的价值。丰田汽车公司也拥有先进的机器人项目，并于2024年与现代汽车合作，以加速利用AI开发人形机器人。机器人长期以来一直用于焊接和物流等简单任务，但公司现在正寻求技术突破，让机器人掌握更复杂的工作。人工智能的快速发展正推动对该领域的乐观投资，高盛集团预测到2035年人形机器人市场规模将达到380亿美元，而摩根士丹利预计该领域到2050年将达到5万亿美元——届时可能有超过10亿台人形机器人投入使用。现代汽车表示，"预计人形机器人将成为未来实体AI市场的最大细分领域，并设定了大规模量产Atlas产品型号的目标，将其作为生产就绪的人形机器人，大规模部署到各个工业现场。"该汽车制造商于2019年启动了机器人实验室，两年后收购了波士顿动力公司——该公司凭借名为Spot的机器狗和用于仓库补货的移动机械臂Stretch取得了商业成功。这家韩国公司计划未来五年在韩国投资125万亿韩元(合860亿美元)用于人工智能、机器人技术和其他新技术，并在2028年前在美国再投资260亿美元。该公司还计划加强与英伟达公司的战略合作伙伴关系，利用这家芯片巨头的技术来加速创新并提高效率。两家公司于10月签署协议，将在韩国建立一个价值30亿美元的实体AI集群。
- 2026-01-06 08:30:49
英伟达(NVDA.US)CES重磅出新：推理算力为Blackwell芯片5倍的新一代AI GPU、汽车大模型平台Alpamayo
智通财经APP获悉，英伟达(NVDA.US)宣布推出包括汽车大模型平台Alpamayo在内的一系列人工智能模型和工具，旨在扩大其技术的应用范围、加速自动驾驶汽车的开发并为新一代机器人提供动力。英伟达公司备受期待的全新 Rubin 数据中心产品将于今年发布，客户很快就能试用该技术，从而帮助加快人工智能的开发。首席执行官黄仁勋周一在拉斯维加斯举行的 CES 贸易展上发表讲话时宣布，该公司推出了一款名为 Alpamayo 的车辆平台，该平台可以让汽车在现实世界中进行“推理”。英伟达表示，潜在用户可以自行获取 Alpamayo 模型并进行重新训练。这项免费服务旨在打造能够自主应对突发情况(例如交通信号灯故障)的车辆。车载计算机会分析来自摄像头和其他传感器的输入数据，将其分解成多个步骤，并提出解决方案。英伟达正与梅赛德斯-奔驰合作，致力于开发能够在高速公路上实现自动驾驶，同时也能在城市中自主导航的车辆。黄仁勋表示，首款搭载英伟达芯片的汽车将于第一季度在美国上路。欧洲市场将于第二季度跟进，亚洲市场则将在下半年推出。他说：“我们设想，未来有一天，路上行驶的十亿辆汽车都将是自动驾驶汽车。”该公司还推出了用于机器人的AI模型和其他技术。黄仁勋在活动中表示，公司正与西门子公司合作，将人工智能应用于更多物理领域。其次，英伟达表示，全部六款全新的 Rubin 芯片均已从制造合作伙伴处交付，并且已经通过了一些里程碑式的测试，表明它们正按计划推进，可以交付给客户。首席执行官黄仁勋周一在拉斯维加斯举行的 CES 消费电子展上发表主题演讲时重点介绍了这些产品。他说：“人工智能领域的竞赛已经开始了。每个人都在努力提升到更高水平。”黄仁勋的言论表明，英伟达作为人工智能加速器(数据中心运营商用来开发和运行人工智能模型的芯片)的领先制造商，正保持其领先地位。英伟达表示，Rubin是该公司最新的加速器，其训练性能比上一代Blackwell提升了3.5倍，运行AI软件的性能提升了5倍。这款全新的中央处理器拥有88个核心——这些核心是关键的数据处理单元——其性能是上一代产品的两倍。该公司比往年更早地公布了新产品的详细信息——这是为了保持业界对其硬件的依赖，而这些硬件正是人工智能应用爆炸式增长的基石。英伟达通常会在春季于加州圣何塞举行的GTC大会上详细介绍产品。对黄仁勋而言，CES 是他马拉松式出席各类活动行程中的又一站。在这些活动中，他公布了一系列产品、合作项目和投资计划，旨在推动人工智能系统的部署。华尔街一些人士担忧，英伟达面临的竞争日益激烈，以及人工智能领域的支出无法继续以目前的速度增长。数据中心运营商也在开发自己的人工智能加速器。但英伟达始终保持乐观的长期预测，认为人工智能市场规模将达到数万亿美元。这套包含网络和连接组件的新硬件将成为其DGX SuperPod超级计算机的一部分，同时也将作为独立产品提供给客户，以便他们以更模块化的方式使用。性能的提升势在必行，因为人工智能已经转向更加专业化的模型网络，这些模型不仅需要处理海量输入数据，还需要通过多阶段流程解决特定问题。该公司强调，基于 Rubin 架构的系统运行成本将低于基于 Blackwell 架构的系统，因为它们使用更少的组件即可实现相同的结果。英伟达表示，微软(MSFT.US)和其他大型远程计算服务提供商将在今年下半年率先部署这款新硬件。目前，大部分基于英伟达芯片的计算机支出来自少数几家客户的资本支出预算，其中包括微软、Alphabet(GOOGL.US)旗下的谷歌云和亚马逊(AMZN.US)旗下的AWS。英伟达正大力推广旨在扩大人工智能在各经济领域应用范围的软硬件产品，包括机器人、医疗保健和重工业。
- 2026-01-06 08:20:39
高通(QCOM.US)进军中端PC市场：发布骁龙X2 Plus处理器 挑战英特尔与AMD
智通财经APP获悉，全球最大的手机芯片制造商高通公司(QCOM.US)表示，正进一步推进其作为个人电脑核心处理器的市场布局。该公司表示，其新款X2 Plus处理器是现有产品线的精简版本，旨在成为价格更亲民的笔记本电脑的主要组件。这家芯片制造商周一声明称，将提供两个版本，一个拥有10个计算核心，另一个拥有6个计算核心。这些核心采用了更新的第三代Oryon设计。高通称，其最大的卖点之一在于集成了一个强大的神经处理单元，能够在不过度消耗电池电量的情况下，加速AI软件的响应速度。该公司目前已提供骁龙X2 Elite和Elite Extreme芯片，通常用于价格在1000美元或以上的笔记本电脑。高通表示，其处理器为笔记本电脑用户提供了AI计算能力，与基于竞争对手芯片的电脑相比，其对指令响应更快，且在需要插电前能维持更长的续航时间。总部位于圣地亚哥的高通正在拉斯维加斯的国际消费电子展上发布新品，其新产品的规格和性能宣称将与市场现有厂商英特尔公司(INTC.US)和超威半导体公司(AMD.US)的产品进行对比，后两者也在展会期间举行活动。高通和苹果公司正率先在计算机市场应用Arm Holdings(ARM.US)的技术。此类设计基于更常见于手机中的架构安排，支持者认为这意味着它们更适合电池供电设备。这一整体推进势头正在增强，但进展缓慢。根据水星研究公司的数据，在第三季度末，此类芯片占据了PC市场近14%的份额，较前一时期的总份额略有提升。据了解，高通近年正拓展笔记本电脑、汽车等其他业务领域。公司长期以来是苹果的供应商，但自2021年起便告知投资者，预计苹果最终将转向自研调制解调器芯片。去年11月初，得益于智能手机终端市场需求回暖，高通发布了超预期的营收和利润指引。预计2025财年一季度调整后每股收益为3.30-3.50美元。营收预计在118亿-126亿美元之间，其中高通技术业务(QCT)营收为103亿-109亿美元。分析师此前预期调整后每股收益为3.26美元，营收为115.9亿美元。华尔街分析师表示，高通的季度业绩及业绩指引表明，公司多元化计划正取得进展。但与智能手机相关的担忧仍是主要问题。
- 2026-01-06 06:01:00
隔夜美股 | 道指创历史新高 金属、能源板块普涨
智通财经APP获悉，周一，三大指数收涨，盘中，道指最高上涨至49209.95点，创盘中历史新高。美国股市在2026年的第一个完整交易周迎来了开门红，科技股与能源股领涨。尽管周末委内瑞拉总统马杜罗被罢免，交易员并未表现出对地缘政治风险的担忧。CIBC资本市场的股票与投资组合策略主管Christopher Harvey认为，由于委内瑞拉经济总量有限且处于孤立状态，逮捕马杜罗对美国股市的溢出影响微乎其微。但他同时指出，近期事件预示着2026年将面临更大的宏观不确定性。这支持了其团队关于今年上半年会出现“避险情绪”的预期，他敦促客户将投资组合向高品质或低波动性的股票倾斜。投资者正在等待未来几天的一系列宏观数据，其中以周五的12月非农就业报告最为关键。【美股】截至收盘，道指涨594.79点，涨幅为1.23%，报48977.18点；纳指涨160.19点，涨幅为0.69%，报23395.82点；标普500指数涨43.58点，涨幅为0.64%，报6902.05点。雪佛龙(CVX.US)涨5.2%，盘中接近创下新高。特斯拉(TSLA.US)涨3%，美光科技(MU.US)跌1%，美国铝业(AA.US)涨8.6%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.5%，贝壳(BEKE.US)涨超6%。【欧股】德国DAX30指数涨339.16点，涨幅1.38%，报24862.99点；英国富时100指数涨48.71点，涨幅0.49%，报9999.85点；法国CAC40指数涨16.29点，涨幅0.20%，报8211.50点；欧洲斯托克50指数涨74.87点，涨幅1.28%，报5925.25点；西班牙IBEX35指数涨123.09点，涨幅0.70%，报17615.49点；意大利富时MIB指数涨484.47点，涨幅1.07%，报45858.50点。【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.16%，在汇市尾市收于98.267。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1727美元，高于前一交易日的1.1724美元；1英镑兑换1.3543美元，高于前一交易日的1.3456美元。1美元兑换156.23日元，低于前一交易日的156.86日元；1美元兑换0.7915瑞士法郎，低于前一交易日的0.7920瑞士法郎；1美元兑换1.3757加元，高于前一交易日的1.3733加元；1美元兑换9.1749瑞典克朗，低于前一交易日的9.2157瑞典克朗。【加密货币】比特币站上9.4万美元关口，日内涨超2.8%；以太坊涨超2.9%，报3237.8美元。【贵金属】现货黄金涨超2.6%，报4449.02美元，盘中最高站上4455美元；白银突破76美元。【金属】铜价周一首次突破每吨13000美元，因智利一铜矿发生罢工，加上市场预期将出现供应缺口及伦敦金属交易所（LME）认证仓库库存偏低，供应忧虑升温。交易员称，Capstone Copper位于智利北部的Mantoverde铜金矿罢工，进一步强化供应短缺题材。该矿预计产量在29,000至32,000吨之间，虽仅占今年全球约2,400万吨矿铜产量的一小部分，但仍加剧市场对供应不足的预期。瑞银分析师表示：“我们预计2026年铜需求增长约3%，而精炼铜供应增幅不足1%，将导致30万至40万吨缺口，2027年缺口或扩大至约50万吨。”【原油】纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨1.00美元，收于每桶58.32美元，涨幅为1.74%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.01美元，收于每桶61.76美元，涨幅为1.66%。【宏观消息】美国制造业深陷收缩区 ISM指数连降十月。由于美国工厂经历了艰难的一年，12月份的美国制造业活动出现了自2024年以来的最大幅萎缩。美国12月ISM制造业PMI录得47.9，该指标已连续10个月低于50，这表明行业处于收缩状态。该指标的下降反映出生产商正以自2024年10月以来最快的速度消耗原材料库存。这表明许多公司正依赖现有库存来满足疲软的需求。不过，报告中的一个亮点是客户库存以自2022年10月以来最快的速度下降，这表明工厂订单和生产可能会在未来几个月走强。尽管如此，关税以及特朗普在就职第一年期间不断变化的贸易政策所带来的整体经济不确定性，已被证明对许多权衡扩张计划的公司构成了挑战。减税红利对冲地缘风险 专家称美国或步入稳健趋势增长期。经过一年的政策波动冲击后，美国经济有望受益于特朗普的减税方案，从而使2026年的经济扩张保持在正轨。经济学家表示，由于特朗普签署的标志性法案，美国纳税人将在今年上半年获得更丰厚的退税，预计总额增量在300亿至1000亿美元之间。鼓励企业投资厂房和设备的激励措施也可能提振增长，而借贷成本的下降和更稳定的贸易政策也应有所助益。尽管如此，预测人士认为仍需保持谨慎。美国对委内瑞拉的袭击也显示了地缘政治不稳的可能性。惠誉美国经济研究主管Olu Sonola表示：“2026 年看起来将是表现尚可的一年——既非繁荣也非萧条，只是稳健的趋势性增长。”美联储官员在上个月的会议上比华尔街稍显乐观，预计今年国内生产总值将增长2.3%。上周公布的会议纪要显示，美联储经济幕僚认为财政政策、金融环境放松以及关税影响的减弱是直到2028年的增长驱动力。美国宣布价值27亿美元订单，以提高铀浓缩能力。美国能源部周一宣布，将向三家公司下达总计27亿美元的订单，以在未来10年内加强国内铀浓缩工作，此举旨在减少美国对俄罗斯供应的依赖。该部门在一份声明中称，美国离心机运营公司（ACO）、通用材料公司以及奥纳诺联邦服务公司（Orano）获得了这些订单。这些合同将要求相关公司达成特定的阶段性目标，以向现有的核能发电厂以及新的小型模块化反应堆提供低浓缩铀和高浓缩度铀的浓缩服务。【个股消息】特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克宣布Neuralink推进大规模生产 目标帮助瘫痪与神经疾病患者。据马斯克在社交媒体平台“X”上的帖文，他旗下的公司Neuralink将于2026年开始对其脑机接口植入设备进行“大规模生产”。该植入设备旨在通过读取神经元的电信号并将其转化为数字指令，实现大脑与计算机的连接。其目标是让用户能够凭借意念控制设备，或恢复因疾病或损伤而丧失的功能。根据Neuralink官网的介绍，电极会被放置在大脑神经元附近以“检测动作电位”。这使得植入设备能够“解码这些细胞所代表的信息”。美国能源部长将与石油高管会谈 聚焦委内瑞拉能源“复兴”。据一位知情人士透露，美国能源部长赖特计划本周与石油行业高管会面，商讨如何在委内瑞拉总统马杜罗被“拘捕”后重振委内瑞拉的能源产业。本周，赖特将参加在迈阿密举行的“高盛能源、清洁技术及公用事业大会”，雪佛龙(CVX.US)、康菲石油(COP.US)公司以及其他公司的高管也将出席此次会议。雪佛龙是目前唯一仍在委内瑞拉运营的大型石油公司。美国总统特朗普此前誓言要“重振”委内瑞拉的石油产业，该国多年来一直缺乏投资和管理，导致石油产量大幅下降，而该国拥有全球最大的原油储量。特朗普估计，这一过程将需要数十亿美元的资金，但目前尚不清楚外国企业是否会愿意承担这样的任务以及其背后所蕴含的风险。高通扩展PC芯片布局，新款处理器瞄准中端笔记本电脑。全球最大的手机芯片制造商高通(QCOM.US)表示，其将进一步进军个人电脑的核心处理器市场。该公司新推出的X2 Plus处理器是现有产品的精简版，旨在成为更实惠笔记本电脑的主要组件。高通表示，该处理器将提供两个版本：一个拥有10个计算核心，另一个拥有6个。这些核心采用了最新的第三代Oryon架构。据高通介绍，其最大卖点之一是内置强大的神经处理单元（NPU），能够加快人工智能软件的响应速度，同时避免快速耗尽电池电量。目前，该公司已推出骁龙X2 Elite和Elite Extreme芯片，这些产品通常用于售价在1000美元以上的笔记本电脑。【大行评级】瑞银集团：将甲骨文(ORCL.US)目标价从325美元下调至280美元
