- 2025-12-22 13:42:59
摩根大通：2026年航空航天持续“高飞”，波音(BA.US)仍为首选
智通财经APP获悉，摩根大通在12月19日由分析师塞思·塞夫曼领衔发布的行业展望中预计，航空航天和国防类股票在2026年前将获得广泛支撑，其中商业航空航天领域是最明确的亮点，而美国国防类股票则面临更具选择性和政治复杂性的环境。在航空航天领域，该行表示需求基本面依然强劲，支撑因素包括波音和空客多年期的生产积压、全球航空交通的持续增长以及商用飞机机队的老化。摩根大通预计，飞机产量的逐步提升将支撑原始设备制造商和售后市场(尤其是产能约束依然显著的发动机维修领域)的增长。波音仍为首选该行将波音(BA.US)、StandardAero(SARO.US)和ATI(ATI.US)列为优先关注的航空航天领域标的，理由是可见的生产增长、利润率扩张和估值支撑。波音仍然是首选，分析师指出，随着飞机交付量上升和国防业务执行趋于稳定，该公司有望在本十年后期实现现金流显著增长。ATI也因其随着客户寻求俄罗斯钛的替代来源而日益增加对航空航天和国防需求的敞口而受到关注。摩根大通表示，尽管GE航空航天(GE.US)和Howmet Aerospace(HWM.US)等估值较高的航空航天股票在2025年股价大幅上涨后，该行仍对其持建设性观点，认为盈利势头和持续的售后市场需求可能会继续推动上行，尽管估值倍数已处于高位。国防板块存在细微差异国防领域的前景则更为复杂。尽管在地缘政治紧张局势加剧和美国盟友责任分担增加的背景下，全球军费开支正在上升，但摩根大通警告称，美国政治背景带来了不确定性。该行表示，当前政府推动国防工业基础超越传统主要承包商，这有利于小型和非传统企业，使得大型现有企业的投资前景变得复杂。在国防产品领域，该行看好L3Harris Technologies(LHX.US)，理由是预计其中个位数百分比的收入增长、利润率扩张以及其Aerojet Rocketdyne业务的复苏。在服务领域，Leidos(LDOS.US)因其有吸引力的估值、利润潜力和现金部署灵活性而受到关注。下调洛克希德·马丁(LMT.US)评级摩根大通将洛克希德·马丁的评级从之前的"增持"下调至"中性"，理由是对其长期自由现金流增长的担忧，包括本十年后期与养老金相关的阻力以及其投资组合中部分业务执行情况不均衡。尽管该公司的导弹业务预计将增长，但该行认为市场对现金流扩张的普遍预期似乎过于乐观。总体而言，摩根大通表示该行业在2026年仍处于有利地位，但投资者应愈发精挑细选，尤其是在国防领域，项目执行、预算风险和政治动态可能会导致回报出现分化。
- 2025-12-22 10:50:39
旧金山大规模停电致Waymo车队瘫痪 自动驾驶暴露“基础设施依赖症”
智通财经APP获悉，一场大规模停电导致数辆自动驾驶汽车瘫痪后，谷歌(GOOGL.US)旗下自动驾驶部门Waymo暂时中止了其在旧金山的自动驾驶出租车服务，造成该市部分区域交通混乱。社交媒体上分享的视频显示，Waymo车辆停在车道上或阻塞十字路口，在停电已导致交通信号灯失灵的情况下进一步加剧了拥堵。司机们报告称，停滞的自动驾驶出租车加剧了交通瘫痪，造成了严重延误。Waymo发言人表示，公司暂停运营是为了优先考虑乘客安全，并确保应急人员能够在受影响区域自由通行。该公司未具体说明停电为何干扰其车辆运行，不过停电可能影响了交通信号或Waymo车辆依赖的安全导航无线数据流，促使车辆出于预防措施而停止行驶。该事件突显了自动驾驶车队对外部基础设施的依赖程度。尽管Waymo经常强调其车辆在安全指标上优于人类驾驶员，但此次事件凸显了它们对公司无法控制的故障(如电网中断)的脆弱性。Waymo是美国最先进的商业自动驾驶出租车运营商之一，在旧金山、凤凰城和洛杉矶部分地区提供付费无人驾驶服务。该业务是Alphabet的一项关键长期赌注，因其希望将其在人工智能领域的领导地位从搜索和广告扩展到现实世界的交通领域。在自动驾驶出租车占交通比例日益增长的旧金山，此次停电可能会加剧公众对自动化的怀疑。在近期发生多起涉及Waymo车辆的高调事件后，批评者已呼吁对自动驾驶汽车实施更严格的限制。此次停电影响了该市约三分之一的区域，起因是周六下午第八街和米逊街附近的一个太平洋燃气电力公司变电站发生火灾。在火势得到控制前，包括日落区、里士满区、海特-阿什伯里区、太平洋高地和普雷西迪奥在内的多个社区电力中断。
- 2025-12-22 09:44:54
大摩押注2026年AI网络设备股：思科(CSCO.US)与Arista(ANET.US)或成大赢家
智通财经APP获悉，摩根士丹利预计，由于人工智能基础设施的持续建设，多家网络和电信设备公司将在2026年表现优异。该行表示，思科系统(CSCO.US)和Arista网络(ANET.US)在2026年存在机会，主要在于以太网技术将继续扩大市场份额，它们在AI相关股票中价格仍有吸引力，且其盈利增长不依赖于提价。"对于思科，我们认为主权国家和光业务带来的机会可能会推动其股价上行，"摩根士丹利分析师Meta Marshall和Mary Lenox在一份2026年展望报告中写道。"对于Arista，我们认为近期围绕其市场份额的市场观点变得特别悲观，但随着一季度财报公布以及首批部署开始启用后机会变得更加清晰，这种观点有可能逆转。"摩根士丹利维持对思科和Arista的"增持"评级。该行将思科的目标价从82美元上调至91美元，但将Arista的目标价从171美元略微下调至159美元。Marshall和Lenox指出："思科表现优异，获得了13亿美元的订单，公司看到超大规模客户对用于数据中心互联/横向扩展的光器件需求强劲。随着公司现在预计2026财年AI业务收入将达到约30亿美元，思科的AI业务在几年内已从占公司收入的约2%增长到近5%，成为增长的重要贡献力量。"摩根士丹利还将摩托罗拉解决方案(MSI)的评级从"持股观望"上调至"增持"，但将其目标价从471美元小幅下调至436美元。今年以来，摩托罗拉股价已下跌20%，这可能是由于对政府停摆的担忧所致。该停摆持续了43天，于11月中旬结束，是美国历史上最长的一次。"我们认为摩托罗拉解决方案的抛售幅度超出了可解释的范围，并看到了一个有吸引力的切入点，因为该公司与标普500指数的估值差距已经缩小，" Marshall和Lenox表示。摩根士丹利还预计康宁(GLW.US)、Ciena(CIEN.US)、Lumentum控股(LITE.US)和Coherent(COHR.US)将在2026年跑赢大盘。"原因在于，激光器和光器件是重点投资领域，800ZR、EML激光器和其他光学元件的定价尤其具有吸引力，" Marshall和Lenox表示。"由于有大量市场参与者投资于产能，我们对这种价格能否全年维持持更为谨慎的态度，但如果AI资本支出的数据点继续得到显著上修，我们对光学器件公司的短期预期将适用于全年(正如2025年的情况)。"摩根士丹利将康宁的目标价从82美元上调至98美元，Ciena从195美元上调至213美元，Lumentum从190美元上调至304美元，Coherent从150美元上调至180美元。
- 2025-12-22 08:34:00
私募巨头Permira与华平投资牵头收购Clearwater(CWAN.US) 估值达84亿美元
智通财经APP获悉，由Permira和华平投资(Warburg Pincus)牵头的一组私募股权公司已同意收购投资与会计软件制造商Clearwater Analytics Holdings Inc.(CWAN.US)，包括债务在内的交易估值达84亿美元。根据一份声明，Clearwater的股东将以每股24.55美元的价格获得现金，股权价值约70亿美元。该公司表示，该价格较股票上一个收盘价高出约10%，相较此前报道两家收购公司正就收购事宜进行谈判前的股价，溢价达47%。声明称，该私募股权财团还包括新加坡国有投资公司淡马锡控股的参与，并获得了Francisco Partners的关键支持。这笔交易预计将于2026年上半年完成，在此之前，Clearwater将有一个"询价期"(截至1月23日)，在此期间可以考虑竞争性收购要约。Permira和华平投资曾在2021年帮助Clearwater上市。该公司股价今年已下跌约19%，上周五收于22.25美元。总部位于爱达荷州博伊西的Clearwater成立于2004年，主要为金融服务等领域的公司提供软件。该公司在11月报告称，第三季度收入同比增长77%，达到2.05亿美元;调整后息税折旧摊销前利润跃升84%，达到约7100万美元。Clearwater于今年4月完成了对资产管理公司和对冲基金SaaS提供商Enfusion Inc.的收购。根据当时的声明，该交易价值约为15亿美元。根据本月报道，激进投资者Starboard Value已持有Clearwater近5%的股份，并希望该公司在收到潜在买家接洽意向时，进行稳健的出售流程。Permira和华平投资于2020年投资了Clearwater。次年，在Clearwater包括超额配售在内的首次公开募股筹集了6.21亿美元时，这两家公司是参与其中的私募股权支持方之一。根据当时的一份文件，两家公司均在2023年提出出售其持有的全部Clearwater股份。数据显示，截至9月30日，华平投资仍持有该公司0.3%的股份。今年11月，Permira击败华平投资，以23亿英镑(31亿美元)收购了伦敦上市基金解决方案和公司服务提供商JTC Plc。Permira和华平投资近几个月都是活跃的买家和卖家。Permira在12月初宣布将在线船舶市场Boats Group出售给General Atlantic和CPP Investments;而华平投资则在11月牵头一个财团，以约19亿加元(14亿美元，含债务)的价格收购金融服务公司ECN Capital Corp.。
- 2025-12-20 07:00:00
与特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克渊源深厚 传大摩有望牵头SpaceX史诗级IPO
智通财经APP获悉，据知情人士透露，摩根士丹利(MS.US)正成为SpaceX潜在首次公开募股(IPO)中最具竞争力的投行之一。由于与SpaceX首席执行官，特斯拉(TSLA.US)CEO马斯克长期保持密切合作关系，摩根士丹利在相关遴选中被认为具备明显优势。目前，SpaceX的IPO承销安排尚未敲定，正处于多家投行竞争承销权的阶段。多位知情人士称，包括高盛(GS.US)和摩根大通(JPM.US)在内的少数大型投行正参与竞争，争夺关键承销角色。不过，消息人士也强调，尚不能确定摩根士丹利最终能否获得最核心的“主承销行”位置，相关讨论仍在推进中。知情人士指出，马斯克与摩根士丹利的关系至少可以追溯到15年前，这使得该行被广泛视为牵头承销团的热门人选之一，但目前尚未正式敲定任何投行，最终安排仍存在变数。相关人士均要求匿名，因为讨论内容尚属保密。摩根士丹利、高盛和摩根大通均拒绝置评，SpaceX亦未回应置评请求。作为全球规模最大的非上市公司之一，SpaceX若推进IPO，其交易结构将极为复杂。虽然马斯克尚未选定牵头银行，部分人士称，相关决定可能在今年年底前作出，完整的承销团名单或将在随后敲定。不过，IPO计划仍取决于市场环境，SpaceX不排除推迟甚至放弃上市的可能性。摩根士丹利与马斯克的合作历史深厚。该行曾参与2010年特斯拉的IPO，并在2022年为马斯克收购推特(现更名为X)提供顾问服务并牵头融资。近期，马斯克还从摩根士丹利为该交易服务的团队中，任命银行家Anthony Armstrong出任其人工智能公司xAI的首席财务官。这种联系还延伸至马斯克位于得克萨斯州奥斯汀的家族办公室。曾长期为马斯克提供华尔街事务咨询的前摩根士丹利银行家Jared Birchall，创建并管理Excession公司，负责打理马斯克的个人资产。在上周发给员工的一份内部备忘录中，SpaceX首席财务官Bret Johnsen表示，公司正在为2026年的公开上市做准备。他在邮件中写道，是否上市、何时上市以及估值水平仍高度不确定，但如果公司执行得当且市场条件配合，IPO有望为公司筹集大量资金。此前有报道称，SpaceX计划通过IPO筹集超过250亿美元资金，若成行，这将成为全球规模最大的上市交易之一。考虑到SpaceX长期保持私有化状态，这一上市计划令部分市场人士感到意外。知情人士称，随着公司估值持续上升，以及星链(Starlink)卫星互联网业务的快速发展，马斯克对上市的态度已出现转变。SpaceX最初以火箭发射业务闻名，如今凭借Starlink已成为全球最大的卫星运营商，运营着近1万颗卫星，为个人用户、政府和企业客户提供宽带服务。尽管此前市场曾猜测Starlink可能单独上市，但相关人士表示，此次IPO可能涵盖火箭与卫星互联网两大业务，具体方案仍可能调整。约翰森在内部邮件中指出，IPO募集的资金将用于提升下一代“星舰”(Starship)火箭的发射频率，并在太空部署AI数据中心，以更深度地融入全球AI投资热潮。此外，资金还将支持建设马斯克多次提及的“月球基地Alpha”。SpaceX目前是美国国家航空航天局阿尔忒弥斯登月计划的核心承包商之一，合同金额约40亿美元。将人类和机器人送往火星始终是马斯克为SpaceX设定的长期愿景，而Starlink带来的持续现金流正为“星舰”这一火星运输系统的研发提供重要支撑。目前，Starlink仍是SpaceX最主要的收入来源，公司也正加快向无线通信领域扩张，推进“Starlink Mobile”等新业务布局。
- 2025-12-20 07:00:00
隔夜美股 | 本周三大股指涨跌不一 现货白银突破67美元刷新历史纪录
智通财经APP获悉，周五，三大指数上涨，科技股领涨。本周美股三大股指涨跌不一，道指一周累计下跌0.67%，纳指上涨0.48%，标普500指数上涨0.11%。【美股】截至收盘，道指涨183.04点，涨幅为，报点48134.89；纳指涨301.26点，涨幅为1.31%，报23307.62点；标普500指数涨59.82点，涨幅为0.88%，报6834.58点。甲骨文(ORCL.US)涨超6.6%，英伟达(NVDA.US)涨超3.9%，Circle(CRCL.US)涨超6%，Strategy(MSTR.US)涨超4%。【欧股】德国DAX30指数涨92.47点，涨幅0.38%，报24289.47点；英国富时100指数涨57.15点，涨幅0.58%，报9894.92点；法国CAC40指数涨0.74点，涨幅0.01%，报8151.38点；欧洲斯托克50指数涨17.44点，涨幅0.30%，报5759.15点；西班牙IBEX35指数涨36.47点，涨幅0.21%，报17169.07点；意大利富时MIB指数涨270.22点，涨幅0.61%，报44733.50点。【亚太股市】日经225指数涨超1%，韩国KOSPI指数涨0.65%，印尼综合指数跌0.1%。【加密货币】比特币涨超2.9%，重返8.8万美元上方；以太坊涨超5%，盘中一度突破3000美元。【贵金属】现货黄金涨0.14%，报4338.48美元。现货白银突破67美元/盎司，刷新历史纪录，日内涨2.38%。纽约期银日内涨幅达3.00%，现报67.18美元/盎司。【原油】WTI2月期货上涨0.9%，结算价报每桶56.52美元。1月期货周五到期，布伦特2月期货上涨1.1%，结算价报每桶60.47美元。今年以来，油价已累计下跌约五分之一，原因在于OPEC+增产节奏快于预期，其他地区的生产商也在增产，而需求表现疲弱。地缘政治风险，尤其是围绕俄罗斯和委内瑞拉供应的风险，助力缓和油价跌幅，但若俄乌冲突达成和平协议、供应中断风险消除，油价可能还会进一步下跌。【宏观消息】美国消费者信心小幅上升，但预算担忧依然存在。美国12月消费者信心指数升幅低于预期，受持续存在的负担能力担忧影响，该指数仍处于低迷状态。根据周五发布的一份报告，密歇根大学12月最终消费者信心指数上升1.9点至52.9，经济学家预期中值为53.5。“尽管年底出现了一些改善迹象，但消费者信心仍比2024年12月低近30%，因为经济状况对消费者而言仍然是首要关注的问题，”该调查负责人Joanne Hsu表示。现况指数终值跌至50.4的历史低点，而预期指数则升至四个月高点。消费者对购买大件商品的当前状况的看法恶化至历史最低水平。美国11月成屋销售温和增长。由于经济不确定性和仍然高企的抵押贷款利率抑制了需求，美国11月成屋销售小幅增长。美国房产经纪协会NAR周五表示，上个月成屋销售增长0.5%，经季节性调整后的年化销售率为413万套。该协会还指出，挂牌出售房屋的卖家数量有所减少。经济学家预测成屋销售量将增至415万套，同比下降1.0%。美联储理事米兰重申应降息以应对就业市场风险。美联储理事斯蒂芬·米兰周五重申，由于通胀已降温，且货币政策需要抵消就业市场风险，美联储应降息。米兰表示，就业市场正在放缓，“如果继续沿着这个方向发展，而我们未能充分调整政策加以遏制，到2027年我们将陷入困境。”米兰是美联储内部最坚定支持降息的官员之一。在上周的美联储会议上，他投下反对票，主张降息50个基点，而大多数同僚倾向于更小幅的25个基点降息。他的美联储任期将于1月31日结束。美联储拟设新账户，加密货币向支付系统再近一步。12月19日，在加密货币和金融科技公司积极寻求接入中央银行支付体系的背景下，美联储提议设立一种全新的支付账户。根据该计划，符合条件的机构可以使用此类账户进行支付的清算与结算。监管机构表示，该账户将区别于“主账户”（Master Account）。主账户是金融机构梦寐以求的系统，用于获取美联储提供的各项支付服务。【个股消息】美FTC批准英伟达(NVDA.US)50亿美元投资英特尔(INTC.US)。美国联邦贸易委员会（FTC）已批准英伟达对英特尔的投资，但未披露交易的具体细节。今年9月，英伟达宣布将向陷入困境的英特尔投资50亿美元，此举被视为对本土半导体产业的重要支持。然而，该交易也引发了市场对竞争格局变化的担忧，尤其可能对主要竞争对手台积电和AMD构成潜在风险。Klarna(KLAR.US)与Coinbase(COIN.US)达成合作，将稳定币融资纳入融资来源体系。Klarna与Coinbase达成合作，将稳定币融资纳入融资来源体系Klarna 的传统融资来源包括消费者存款、长期贷款及短期商业票据。这家数字银行计划借助 Coinbase 的原生数字基础设施，从机构投资者处筹集以 USDC（美元稳定币）计价的短期资金。新增 USDC 计价的融资渠道后，Klarna 能够直接获取与美元功能类似的融资，并借此接触到全新的机构投资者群体。“这是探索新型融资方式的激动人心的第一步，”Klarna 首席财务官尼克拉斯・内格伦（Niclas Neglén）表示，“稳定币将我们与全新类别的机构投资者连接起来，为我们提供了多元化融资来源的可能性 —— 这种可能性在几年前是完全不存在的。这只是数字资产与我们传统融资来源实现协同的开端。”Klarna 选择与 Coinbase 合作推进这一计划，正是看中其在该领域经过验证的成熟经验 —— 目前 Coinbase 已为全球超过 260 家企业提供加密货币基础设施支持。此次利用稳定币进行融资的渠道仍处于开发阶段，且与 Klarna 面向消费者及商户的加密货币和稳定币相关业务相互独立。Klarna 计划在 2026 年继续稳步推进面向消费端与商户端的加密货币业务。【大行评级】花旗下调部分加密股目标股价，仍将Circle、Bullish、Coinbase列为首选。华尔街银行花旗集团更新了其数字资产股票报告，下调部分加密股目标股价，近期加密市场的普遍下跌，但仍对该板块保持看好。分析师 Peter Christiansen 及其团队在周五报告中表示：“尽管近期代币波动加剧，我们仍看好数字资产股票。” 稳定币 USDC 的发行方 Circle Financial（CRCL.US）仍是花旗的首选股，团队重申其243美元的目标价，即便该股近期已大幅下跌至现价83.60美元。 Christiansen接下来选择的股票是Bullish（BLSH.US）和Coinbase（COIN.US）。他表示：“我们认为 BLSH 处于有利位置，将受益于机构投资者（尤其是美国）和传统金融（TradFi）参与的增加。” BLSH 的目标价从77美元下调至67美元，但相较于当前44美元仍有可观上涨空间。COIN的目标价维持在505美元，目前该股股价为245.12美元。
- 2025-12-20 07:00:00
默沙东(MRK.US)、施贵宝(BMY.US)等多家药企同意下调美国药价 以换取特朗普政府关税豁免和政策支持
美国总统特朗普推动将美国药价与海外低价市场挂钩之际，多家美国及欧洲大型制药企业近日与白宫达成协议，同意自愿下调在美销售的药品价格，以换取关税豁免和政策支持。特朗普政府正重启“最惠国药价”政策，试图通过行政手段压缩美国处方药的高企成本。智通财经APP获悉，根据白宫披露，已签署协议的企业包括默沙东(MRK.US)、施贵宝(BMY.US)、安进(AMGN.US)、吉利德科学(GILD.US)、葛兰素史克(GSK.US)、赛诺菲安万特(SNY.US)、罗杰斯(ROG.US)、Boehringer Ingelheim(勃林格殷格翰)以及诺华制药(NVS.US)等。这些公司同意在未来三年内，其产品不受特朗普政府计划对医药行业征收的专项关税影响，前提是继续加大在美国本土的生产和投资。在此次协议中，最受市场关注的是施贵宝(BMY.US)的让利承诺。该公司表示，将把其畅销抗凝血药Eliquis免费提供给美国医疗补助(Medicaid)患者。Eliquis是美国处方量最高的药物之一，此举被视为本轮降价行动中力度最大的措施之一。特朗普在周五的公开活动上表示，今年7月他致信要求降价的17家大型制药企业中，已有14家同意大幅下调药价。“这代表着美国医疗体系历史上患者可负担性方面的最大胜利，每一位美国人都将从中受益。”他同时指出，强生(JNJ.US)、艾伯维公司(ABBV.US)和再生元制药公司(REGN.US)尚未签署协议，但强生预计“下周就会加入”。尽管协议的完整条款尚未公布，白宫披露，这些药企已同意采取多项措施压低美国药价，包括以“最惠国价格”向Medicaid患者销售现有药物，并对未来新药定价作出承诺。此外，特朗普称，相关企业还将把其最受欢迎的药品上架至政府计划于明年1月推出的直销平台TrumpRx。多家企业同时宣布推出或扩大直接面向患者的销售计划。吉利德科学表示，将允许患者以折扣价获得其丙肝治疗药物Epclusa；赛诺菲称，其在感染、心血管及糖尿病领域的部分药物折扣幅度接近70%；默沙东则宣布，将通过直销项目向现金支付患者提供Januvia、Janumet和Janumet XR三款糖尿病药物，折扣约为七折，并在其在研的每日服用降胆固醇药物获批后延伸该计划。默沙东首席执行官Davis在发布会上表示，公司支持特朗普“在降低美国药价的同时，提高海外市场价格、终结全球搭便车”的政策方向。与此同时，安进宣布扩大其现有直销项目，将预防性偏头痛药物Aimovig和自身免疫治疗药物Amjevita纳入其中，月度价格折扣分别达到60%和80%。今年早些时候，特朗普政府已与礼来、诺和诺德、辉瑞、阿斯利康及EMD Serono达成类似协议，允许其以折扣价直接向患者销售部分药物，以换取关税豁免及新药审批提速等政策支持。数据显示，美国处方药价格平均几乎是海外市场的三倍，品牌药价格更是高出四倍以上。尽管行业协会PhRMA认为“最惠国定价”并非降低药价的最佳方式，并将价差归咎于药品福利管理机构，美国市场仍是全球制药企业最重要的收入来源之一，尤其是对欧洲药企而言，其对美国市场的依赖度依然居高不下。
- 2025-12-20 07:00:00
英伟达(NVDA.US)相对半导体指数估值处于十年低位！伯恩斯坦称此时买入平均回报率超150%
智通财经APP获悉，伯恩斯坦最新研报指出，英伟达(NVDA.US)当前相对于费城半导体指数(SOX.US)的估值水平处于极具吸引力的区间，无论从相对估值还是绝对估值来看，都为未来股价回报提供了有利基础。伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon在报告中写道，与费城半导体指数相比，英伟达目前的交易价格存在约13%的折价，处于历史估值分布的第1百分位。“在过去10年里，英伟达相对于SOX指数估值比当前更低的交易日只有13天。”作为人工智能行情的核心受益者，英伟达目前的股价约为未来一年预期盈利的25倍。Rasgon表示，对这家公司而言，25倍的前瞻市盈率意味着其估值仅处在过去10年区间的第11百分位，处于历史低位水平。报告进一步指出，这一估值水平不仅在绝对意义上“相当便宜”，从历史经验看也具备较高的回报潜力。Rasgon称，过去10年中，凡是在英伟达估值低于25倍时买入并持有一年的投资者，平均回报率超过150%，且在统计样本中未出现一年期持有亏损的情况。伯恩斯坦目前给予英伟达“跑赢大盘”评级，目标价为275美元。股价表现方面，英伟达周五上涨超3.9%%。过去六个月该股累计涨幅约为25%，仍落后于同期费城半导体指数约35%的整体涨幅。伯恩斯坦的上述观点发布之际，市场对人工智能投资周期的可持续性正出现更多讨论。一些投资者开始质疑，高强度的AI算力资本开支是否能够带来与之匹配的回报，这也使得包括英伟达在内的AI核心标的近期估值承压。
- 2025-12-19 23:28:58
美股异动 | 网易(NTES.US)涨2% 《燕云十六声》海外版本玩家数量突破1500万
智通财经APP获悉，周五，网易(NTES.US)涨2%，报138.08美元。消息面上，日前，网易旗下武侠开放世界游戏《燕云十六声》(英文名：Where Winds Meet)宣布海外版本发布首月玩家数量突破1500万。继海外版PC端取得两周玩家超900万、Steam畅销榜TOP2佳绩后，近日移动端上线同样引发热烈反响，登顶60个市场APP STORE免费游戏总榜，该作品已成为近年来中国文化“出海”的现象级作品之一。
- 2025-12-19 23:12:22
美股异动 | 优信(UXIN.US)大涨近11% 三季度营收同比增长76.8%
智通财经APP获悉，周五，优信(UXIN.US)大涨近11%，报3.48美元。财报显示，第三季度，优信实现总收入人民币8.79亿元，环比增长33.6%，同比增长76.8%；其中零售车辆销售收入达人民币8.19亿元，环比增长34.8%，同比增长84.3%，占总收入比重持续提高。第三季度，优信集团总交易量达15，904辆，较上一季度增长37.0%，同比增长125.7%；其中零售交易量为14，020辆，环比增长35.0%，同比增长133.5%。零售业务仍是公司交易量增长的核心驱动力。优信集团预计2025年第四季度零售交易量将在18,500辆至19,000辆之间。公司预计包括零售汽车销售收入、批发汽车销售收入和其他收入在内的总收入将在11.5亿元至11.8亿元之间。优信集团首席财务官林峰表示，公司盈利能力显著增强，毛利率已达到近三年最高水平，经调整后的EBITDA亏损也大幅收窄。多项关键指标验证了“线下仓储大卖场+线上全国购”模式具备良好的可复制性与扩张潜力。未来，公司将继续聚焦零售业务增长与经营质量提升，推动财务表现持续向好。预计第四季度交易量将同比增长超过110%，环比增长超30%。
