- 2026-04-20 10:03:07
花旗：料内银首季多赚3.1% H股首选中国银行(03988)、建设银行(00939)及重庆农村商业银行(03618)
智通财经APP获悉，花旗发布研报称，预期其所覆盖的内银股在今年首季的收入同比增速将加快至6.3%(相比2025年第四季升3%及2025年升1.5%)，主要受以下因素支持：内地政府相关贷款推动的稳健信贷增长、净息差压力缓解、财富管理业务带动的强劲手续费收入增长、与去年同期相比下交易收益基数较低。该行料内银可能利用强劲的收入增长增加拨备，导致盈利增速低于收入增速，料今年首季盈利同比升3.1%，预期大型内银及区域性银行表现优于股份制银行，因其贷款增长及净息差趋势更佳。该行预期表现较佳的大型内银股包括农业银行(01288)、建设银行(00939)、中国银行(03988)。花旗料内银股首季业绩可能令人失望的股份，包括招商银行(03968)、兴业银行(601166.SH)、浦发银行(600000.SH)、民生银行(01988)及光大银行(06818)。花旗对农行H股及A股、建行H股及A股、宁波银行(002142.SZ)开启30天正面催化观察。该行表示内银H股首选标的：中国银行、建设银行及重庆农村商业银行(03618)。
- 2026-04-20 09:59:31
港股异动 | TCL电子(01070)盈喜后涨超3% 预计一季度经调整归母净利同比增长约125%至150%
智通财经APP获悉，TCL电子(01070)盈喜后涨超3%，截至发稿，涨3.18%，报14.29港元，成交额1901.84万港元。消息面上，4月19日，TCL电子发布公告，预期集团2026年第一季度将录得收入约278亿港元至304亿港元，较去年同期增长约10%至20%；及经调整归母净利润约3.6亿港元至4.0亿港元，较去年同期增长约125%至150%。董事会认为，尽管宏观经济及地缘政治环境仍存在不确定性，集团持续推进“全球化”和“中高端化”战略，提升产品竞争力，降本增效，带动主营业务实现有质量增长。此外，由于2025年同期基数较低，集团2026年第一季度业绩数据同比增幅较大。鉴于集团所处行业存在季度经营周期性等因素，股东及潜在投资者务请注意，季度业绩表现未必能全面反映集团全年经营情况。整体而言，集团预期2026年全年业务将继续保持稳健发展，并将继续致力于为股东创造可持续及高质量的长期回报。
- 2026-04-20 09:57:49
港股异动 | AI应用概念全线走高 DeepSeek首轮外部融资引热议 AI应用产业趋势不变
智通财经APP获悉，AI应用概念全线走高，截至发稿，诺比侃(02635)涨18.83%，报76.05港元；智谱(02513)涨8.7%，报968.5港元；迈富时(02556)涨6.37%，报47.74港元；MINIMAX-WP(00100)涨3.38%，报888港元。消息面上，据证券时报等多家媒体报道，中国大模型企业DeepSeek正启动成立以来的首次外部股权融资，以超100亿美元的估值，计划募集不少于3亿美元资金。有分析指出，Deepseek的资本策略调整主要是为了应对高昂的模型开发成本，同时通过扩大算力投资和提高薪酬待遇以应对激烈的人才与技术竞争。中信建投指出，OpenAI在考虑把广告计费方式从CPM逐步切换到更体现效果的CPC等计价方式，其预计2030年广告收入达到1020亿美元；重申大厂模型的进一步突破正在启动，大模型竞争激烈。本周腾讯、阿里均发布世界模型，4月混元新模型、DS-V4将发。AI应用产业趋势不变，风偏回升+催化不断，重视投资机会。
- 2026-04-20 09:55:00
港股异动 | 新火集团(01611)盘中涨超12% 付鹏加入出任首席经济学家
智通财经APP获悉，新火集团(01611)涨超12%，截至发稿，涨11.91%，报2.63港元，成交额343.24万港元。消息面上，据腾讯新闻《一线》4月20日从不同信源获悉，东北证券前首席经济学家付鹏已于近日正式加入新火集团，出任首席经济学家。新火集团对腾讯新闻《一线》确认了此消息。资料显示，新火集团是一家总部位于香港的合规数字金融服务集团，前身为火币科技。报道称，在港的部分币圈机构投资者对于大类资产的兴趣逐渐增加。付鹏加入新火集团可能有助于其客户在大类资产配置方面的策略和研究分析。
- 2026-04-20 09:53:16
港股异动 | 英矽智能(03696)涨超6% 公司推进AI驱动早期药物发现 近日与泰格医药达成AI制药战略合作
智通财经APP获悉，英矽智能(03696)涨超6%，截至发稿，涨6.74%，报64.9港元，成交额1.31亿港元。消息面上，4月20日，据英矽智能官微消息，公司宣布，其用于药物靶点发现的统一AI框架取得新进展：公司已将此前推出的靶点识别专业版(Target Identification Pro，TargetPro)与靶点识别基准评测体系(Target Identification Benchmark，TargetBench 1.0)整合为一套经验证的系统，旨在进一步提升早期药物研发的准确性、可靠性与可扩展性。公司近期发表于Scientific Reports的研究显示，该框架在基准评测与真实世界的靶点发现工作流中均展现出卓越结果，进一步展现了其作为AI驱动靶点识别“标准化底座”的价值。值得一提的是，近日，泰格医药与英矽智能签署战略合作协议，双方将围绕创新药产品的临床研究开展长期战略合作。根据协议，泰格医药将充分发挥其临床研究全链条服务优势，为英矽智能的创新药产品提供一站式、定制化专业服务支持。服务范围全面覆盖临床监查、数据管理与统计分析、医学事务、药物警戒、注册事务等核心环节。泰格医药将组建专项团队，结合英矽智能AI驱动的研发特点，量身定制服务方案。此次合作标志着双方在AI技术与临床开发创新能力上的强强联合。
- 2026-04-20 09:45:34
港股异动 | 再鼎医药(09688)涨超5% ZL-1503临床前研究的最新数据积极
智通财经APP获悉，再鼎医药(09688)涨超5%，截至发稿，涨5.64%，报19.3港元，成交额1.2亿港元。消息面上，4月18日，再鼎医药公布了ZL-1503临床前研究的最新数据，数据表明公司自主研发的这款IL-13/IL-31Rα双特异性抗体可能持续抑制特应性疾病引起的剧烈瘙痒和炎症。该研究结果在马萨诸塞州波士顿举行的IMMUNOLOGY2026大会壁报展示环节发布，进一步证实了ZL-1503有望成为治疗中重度特应性皮炎及其他IL-13和IL-31驱动的疾病的同类首创疗法。据悉，再鼎医药于2025年12月启动了ZL-1503的首次人体1/1b期临床研究；临床数据预计于2026年下半年公布。
- 2026-04-20 09:44:46
港股异动 | 光伏股涨幅居前 四部委召开光伏座谈会 部署规范光伏产业竞争秩序相关工作
智通财经APP获悉，光伏股涨幅居前，截至发稿，协合新能源(00182)涨5.26%，报0.3港元；福莱特玻璃(06865)涨3.78%，报9.89港元；福耀玻璃(03606)涨2.71%，报64.35港元；钧达股份(02865)涨1.68%，报32.66港元。消息面上，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局、国家能源局等部门4月17日联合召开光伏行业座谈会，部署规范光伏产业竞争秩序相关工作。会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院关于规范光伏产业竞争秩序的工作部署，深刻认识治理“内卷式”竞争的重要性和紧迫性，扎实推进光伏行业“反内卷”工作。兴业证券指出，2026年英国、澳大利亚等海外市场政策持续加码，叠加中东地缘局势波动，全球能源安全诉求显著提升，户储及工商储需求具备进一步上修可能。中国光伏行业协会牵头筹备光伏制造成本认定标准，覆盖全产业链并统一核算口径，以此遏制无序竞价，破解行业内卷，引导产业良性发展。
- 2026-04-20 09:41:59
港股异动 | 智谱(02513)涨超6% 拟斥资不超过约3.61亿元收购北京市红钻科技 目标物业存潜在价值预期
智通财经APP获悉，智谱(02513)涨超6%，截至发稿，涨6.06%，报945港元，成交额2.86亿港元。消息面上，智谱发布公告，于2026年4月14日，该公司拟向安狮红钻投资有限公司收购北京红钻科技发展有限公司100%股权，现金代价约为人民币8162万元，惟可于交割审计基础上作出收购框架协议所述的调整；及公司已同意以现金支付促使偿还相关债务，并承接总额约为人民币2.789亿元的相关债务的权利，惟须于交割日期确认后方可落实。收购事项的总代价将不超过约人民币3.61亿元。据悉，目标公司主营业务为营运目标物业。目标物业位于中国北京市海淀区东北旺西路8号19号楼钻石大厦地下一层及一至三层的物业，总建筑面积约22,666.71平方米。于交割后，该公司将获得目标物业的全部所有权，并透过目标公司持有目标物业，从而将优化公司资产结构。公司将保留目标物业自用，并于交割后将其部分业务营运搬迁至目标物业。此外，目标物业的潜在价值预期将支持公司长期战略规划，增强整体抗风险能力，并有利于公司可持续发展。
- 2026-04-20 09:40:07
卡位ADC、TCE前沿赛道，迈威生物(02493)港股IPO含金量有几分？
2026年4月20日，迈威生物(688062.SH,02493.HK)正式启动招股程序，中信证券与海通国际担任联席保荐人。“A+H”双平台架构即将完成，意味着公司既可通过港股连接国际资本与全球研发网络，又能凭借A股获得本土市场的流动性支撑，其发展速度有望再上新台阶。公开资料显示，迈威生物(02493)是一家具备从药物发现至商业化销售的端到端能力的创新药企，其研发布局集中在当下备受瞩目的ADC(抗体偶联药物)与TCE(T细胞衔接抗体)两大热门肿瘤领域。公司的王牌产品9MW2821临床进度全球领先，多项适应症已进入III期临床阶段;与此同时，公司已有4款产品实现商业化，初步验证了从研发到销售的全链条兑现能力。从行业大背景来看，2026年ADC与TCE领域的BD出海持续升温。据西南证券研报，2025年国内双抗药物BD出海首付款达35亿美元，同比增长414.7%，占全年所有药物BD首付款的近半壁江山;ADC药物BD出海首付款达16.3亿美元，同比增长676.2%。就在近期，德琪医药与优时比(UCB)达成的CD19/CD3双抗授权协议，以11.8亿美元的总交易额创下今年TCE领域出海最高纪录。在这一波创新药出海浪潮中，手握全球领先管线的迈威生物无疑将受到市场密切关注。在这个即将A+H上市的关键时点上，如何衡量这家创新药企的真实价值与成长潜力，将是投资者最为关心的问题之一。核心产品有望同类最佳，研发进度领跑全球要衡量一家创新药企的估值弹性，首先要审视其核心资产的成色。迈威生物的核心产品9MW2821是一款靶向Nectin-4的抗体偶联药物(ADC)。Nectin-4是一种在膀胱癌、乳腺癌、肺癌、胰腺癌和卵巢癌等多种实体瘤中异常表达的细胞表面蛋白，已成为极具潜力的治疗靶点。市场空间方面，9MW2821瞄准的适应症均存在巨大的未满足临床需求：到2032年，全球尿路上皮癌病例预计将达70.1万例，宫颈癌将达80.1万例，三阴性乳腺癌将达40.6万例，食管癌将达66.3万例。目前，9MW2821在尿路上皮癌和宫颈癌这两项适应症进展最快，均已开展III期试验;同时在三阴性乳腺癌、食管癌上已开展II期试验。竞争格局方面，全球靶向Nectin-4的ADC赛道目前仅有一款上市产品——由安斯泰来与辉瑞合作开发的Padcev，其2025年全球销售额达到23.06亿美元(约158亿元人民币)。根据弗若斯特沙利文的资料，在中国开发的用于治疗尿路上皮癌的所有靶向Nectin-4 ADC中，9MW2821进展最快，全球范围内仅次于Padcev;同时，9MW2821还是全球首款进入宫颈癌关键III期试验的靶向Nectin-4 ADC，有望凭借先发优势率先抢占市场窗口。此外，相对于“前辈”Padcev，9MW2821已在临床数据上展现出“同类最佳”(Best-in-Class)的潜力：对于接受过一线治疗的尿路上皮癌(UC)患者，9MW2821的客观缓解率(ORR)达到54.1%，显着超越Padcev的37.5%;在一线治疗UC探索中，9MW2821联合特瑞普利单抗将ORR推高至87.5%，确认的ORR亦达80.0%。截至目前，9MW2821已获得FDA授予三项快速通道认定(FTD)，分别针对食管鳞状细胞癌、复发或转移性宫颈癌、以及Nectin-4阳性三阴性乳腺癌;获FDA批准食管癌孤儿药资格认定(ODD);获国家药监局批准两项突破性疗法认定(BTD)，分别针对既往经治的局部晚期或转移性尿路上皮癌，以及联合特瑞普利单抗用于初治的局部晚期或转移性尿路上皮癌。作为潜在的全球重磅品种，9MW2821显然给迈威生物带来了可观的成长预期。ADC+TCE双轮驱动，布局前沿肿瘤治疗风口如果说核心产品决定了当下的估值弹性，那么技术平台与管线布局则决定了迈威生物的可持续成长动力。从迈威生物的研发管线来看，公司布局了ADC与TCE这两大当下最受追捧的肿瘤治疗方向：ADC通过精准递送细胞毒素高效杀伤肿瘤细胞，具备替代传统化疗的潜力;TCE则通过募集并激活患者自身的T细胞“大军”，强化细胞免疫应答。智通财经APP了解到，公司管线涵盖14个重点品种，包括已上市的4款产品(君迈康®、迈利舒®、迈卫健®、迈粒生®)、两款ADC药物、一款用于纤维化相关疾病及癌症治疗的靶向IL-11的人源化单抗(9MW3811)、一款用于自身免疫适应症的靶向ST2单抗(9MW1911)、一款用于罕见疾病的抗TMPRSS6单抗(9MW3011)，以及一种用于骨关节炎的小分子药物(1MW5011)，广泛覆盖肿瘤、自身免疫、骨科、眼科及罕见病领域，形成了多元化的品种矩阵。在ADC领域，除了核心产品9MW2821，公司还在推进7MW3711(靶向B7-H3的ADC)和7MW4911(靶向CDH17的ADC)。其中，7MW3711作为消化道肿瘤的变革疗法，已完成中美I期首例给药;7MW4911则聚焦肺鳞癌和晚期实体瘤，已在中国启动I期临床试验，同时在美国启动I/II期临床试验。值得一提的是，迈威生物通过四大核心ADC技术形成了独特的竞争力：定点偶联工艺DARfinity解决了传统随机偶联的关键局限，实现精准定点偶联，使几乎所有ADC分子在结构和载药量方面保持一致;定点连接子技术IDconnect可以稳定抗体和毒素之间的连接，最大程度减少释放至血液中的毒素，显著提高ADC在体内的稳定性和安全性;新型载荷Mtoxin凭借其较高的膜渗透性，能够提供更优异的肿瘤抑制作用;连接子结构LysOnly确保ADC在循环过程中保持完整，只在肿瘤部位释放其细胞毒性载荷，从而降低脱靶毒性并改善治疗窗口。在TCE领域，公司开发了TCE双/三特异性抗体平台，其支持广泛的双特异性和三特异性形式，可精确靶向不同表达水平的肿瘤抗原，确保靶蛋白的特异性和有效性。通过抗体工程化改造，开发多组不同亲和力与活化特性的CD3抗体以支持临床前实验的毒理与药效评估，降低临床转化风险;在新一代TCE开发中，创新性地引入第二刺激信号，双信号协同激活，显著增强了T细胞的激活效能和持久性。公司现已基于该平台自主研发出多个候选化合物，如针对急性髓系白血病、慢性粒单核细胞白血病和复发或难治性多发性骨髓瘤的靶向CD3和LILRB4的TCE产品(6MW5311)，根据其披露的信息，6MW5311经独特结构设计，在无肿瘤环境下对T细胞的结合活性极低，而在肿瘤与T细胞共存的微环境中则对肿瘤细胞表现出强效杀伤作用，在保障疗效的同时显著提高安全性。该品种IND申请已获国家药监局受理，其美国临床试验申请目前处于 pre IND 阶段。此外，在与其他疗法联用方面，公司正在积极探索9MW2821与PD-1单抗、化疗及其他抗癌疗法的联用。ADC与免疫疗法、放射疗法或其他靶向疗法的结合，已显示出改善疗效和克服耐药性的巨大潜力，代表了未来肿瘤药物开发的重要方向。通过ADC与TCE双平台驱动，叠加多元化的创新管线布局，迈威生物正在肿瘤治疗领域构建起差异化的强大竞争壁垒。商业化能力获验证 业绩增长提升安全边际如果说核心产品代表爆发潜力，技术平台代表持续输出能力，那么公司的商业化兑现能力则直接关系到估值的“安全边际”。从业绩来看，迈威生物已交出了一份颇具说服力的答卷：2024-2025年，公司收入从2.0亿元(人民币，下同)快速增长230%至6.63亿元，其中药品销售收入从1.45亿元增长至2.5亿元，已上市产品的持续放量将为公司贡献稳定现金流;2025年，公司还收到来自齐鲁及Disc等合作伙伴的首付款或里程碑付款，推动对外授权收入达到4.09亿元，BD加速变现之下，亏损有望快速收窄。在商业化方面，不同于纯粹的研发型Biotech，迈威生物已构建了从药物发现、研发、生产到商业化的全产业链能力。公司位于江苏泰州(泰康生物)的抗体和重组蛋白药物产业化基地，已通过欧盟QP审计、中国GMP符合性检查及哥伦比亚INVIMA GMP检查，符合中国GMP、美国FDA cGMP和欧盟EMA GMP标准;同时，位于上海金山和江苏泰州的大规模商业化生产基地正在建设中，未来将有效保障市场的稳定供应。销售网络方面，迈威生物已在中国覆盖超过327个城市和地区的8,000多家医院。在境外，公司已组建专业的全球BD团队，正与多家国际医药巨头就多款产品进行多轮商业谈判，涵盖从数据交换到商务条款讨论的不同阶段。随着公司于港股上市，A+H双平台架构将为公司的国际化布局带来更多想象空间。纵观公司基本面全貌，核心产品9MW2821研发进度全球领先，临床数据展现“同类最佳”潜力，是公司近期的最大看点：在研管线同时布局ADC与TCE两大前沿赛道，形成了覆盖肿瘤、自身免疫、罕见病等多领域的品种矩阵，形成可持续的增长动能;4款已上市产品的持续放量验证商业化能力，叠加全产业链布局，为估值提供了坚实的安全边际。在创新药行业持续高景气的当下，迈威生物无疑已成为一家兼具成长性与确定性的优质投资标的。
- 2026-04-20 09:36:55
中金：维持来凯医药-B(02105)跑赢行业评级 目标价27.02港元
智通财经APP获悉，中金发布研报称，来凯医药-B(02105)和齐鲁制药达成合作的首付款收入，维持跑赢行业评级，基于DCF模型，维持目标价27.02港币不变，较当前股价有48.9%的上行空间。4月15日，公司公告AKT抑制剂LAE002(afuresertib)乳腺癌III期临床达到主要终点。中金主要观点如下：LAE002成为公司首个III期临床成功管线，即将递交上市申请根据公司公告，LAE002联合氟维司群组相较安慰剂联合氟维司群组展现统计学显著且具有临床意义的改善。2025年11月，公司公告将LAE002以20.45亿元首付款和里程碑，外加百分之十几到二十几的分成将中国地区权益授权给齐鲁制药。根据公司公告，公司计划和齐鲁制药近期向NMPA提交LAE002的上市申请，标志着公司有望在不久的将来进入商业化阶段，该行认为未来商业化分成和里程碑有望为公司带来良好现金流入，支持可持续研发。LAE102在中美临床研究中得到初步验证，期待全球开发进展2025年，公司完成中国ActRIIA单抗LAE102在中国的SAD及MAD研究，I期MAD研究中LAE102 6mg/kg组实现平均瘦体重较安慰剂组增加4.6%，脂肪减少3.6%。2026年3月，公司宣布海外合作方礼来完成美国I期SAD研究，单次给药后第29天，LAE102最高暴露量组平均瘦体重较基线增加5.06%。该行认为LAE102已在中美临床中展现了初步的减脂增肌趋势和良好的耐受性，建议关注其后续全球临床开发进展和商业化价值解锁。风险提示：研发失败，对外合作进展不及预期，费用超预期。
