- 2026-02-25 23:42:13
美股异动 | AI应用软件股上涨 Figma Inc(FIG.US)涨超10%
智通财经APP获悉，周三，美股AI应用软件股表现活跃，截至发稿，Figma Inc(FIG.US)涨超10%，Applovin(APP.US)涨超8%，Shopify(SHOP.US)涨超3%，SoundHound AI(SOUN.US)涨超3%，Snowflake(SNOW.US)涨超3.5%，Palantir(PLTR.US)涨超4.6%。
- 2026-02-25 23:36:18
美股异动 | Q4利润低于预期 MercadoLibre(MELI.US)跌近10%
智通财经APP获悉，周三，MercadoLibre(MELI.US)跌近10%，创一年新低，现报1745.76美元。消息面上，该公司公布的季度利润下滑12.5%，低于分析师预期，受到信贷和物流投资的影响。不过，得益于巴西和墨西哥的业务增长，营收超出预期。财报显示，该公司第四季度净利润5.59亿美元，低于分析师预期的5.87亿美元，同比下滑12.5%，主要因信贷和物流投资增加导致利润率收窄至10.1%。营收同比增长约45%，达到88亿美元，高于分析师预期的85亿美元。MercadoLibre 投资者关系高级副总裁 Leandro Cuccioli 表示，利润下降是由于公司决定增加对长期业绩的投资，导致利润率收窄。
- 2026-02-25 23:05:55
AI不会颠覆企业软件生态！Wedbush称市场反应过度 力挺微软(MSFT.US)、赛富时(CRM.US)等软件企业
在Anthropic举办最新产品发布活动后，Wedbush表示，市场对生成式人工智能冲击传统企业软件的担忧被明显夸大，近期软件板块的波动更多源于情绪而非基本面。智通财经APP获悉，Wedbush由Dan Ives领衔的分析师团队指出，Anthropic在其“Enterprise Agents”发布会上展示了多项面向企业的产品更新，重点突出基于代理的工作流和企业级集成能力。Anthropic通过现场演示，展示了Claude Cowork在多家大型企业中的应用场景，包括Spotify Technology(SPOT.US)用于缩短复杂代码迁移的工程时间、诺和诺德(NVO.US)用于提升临床研究文档整理效率，以及赛富时(CRM.US)在Slack中压缩项目周期等。不过，Ives强调，尽管这些应用案例令人印象深刻，新一代AI工具并不会“推倒重来”式地取代现有企业软件生态。“AI工具的价值高度依赖其可接入的数据，本身并不能脱离既有系统独立运行。”他指出，市场往往将基础模型能力等同于完整的企业级软件平台，忽视了企业IT环境的现实复杂性。Wedbush认为，基础模型并不等同于企业级软件平台。Anthropic和OpenAI的演示更多体现的是模型本身的智能水平，而非企业真正所需的工作流编排、合规与审计体系、安全控制、系统集成、计费机制以及企业级服务等级协议。相比之下，微软(MSFT.US)、赛富时、ServiceNow(NOW.US)和Pegasystems(PEGA.US)等厂商早已深度嵌入企业核心流程，承担着“系统记录层”的角色，替换它们意味着重构关键基础设施，而非简单叠加一个大模型。分析师还指出，AI的普及反而会提升系统复杂度，从而推高网络安全支出。随着AI代理和自动化工作流的部署，API接口、机器身份、横向移动风险和云原生负载显著增加，对终端、身份、云安全以及安全运营中心的需求不减反增。因此，CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)和Zscaler(ZS.US)等安全厂商被视为AI时代的受益者，而非输家。在竞争格局方面，Wedbush认为，企业软件领域的胜负关键仍在于渠道与客户关系，而非单纯的模型性能。Anthropic和OpenAI并不具备覆盖二十年的企业分销网络或深厚的首席信息官关系，而微软、赛富时和ServiceNow掌控着企业业务逻辑所在的应用层。分析师指出，AI的加速应用反而提升了这些平台的战略价值，推动企业进行新一轮系统现代化，而不是绕过既有系统。从估值角度看，Wedbush认为，近期软件股的估值压缩与未来盈利风险并不匹配。目前尚未看到客户流失加速、预算冻结或竞争性替代的证据，市场更多是在对“演示风险”而非“数据风险”做出反应。具体到个股，Wedbush认为市场对微软的担忧被放大，当前反而构成重要的布局机会；同时，分析师也指出，IBMCorp(IBM.US)的股价下跌缺乏基本面支撑。IBM仍深度参与运行着大量基于COBOL的关键主机系统，即便AI加快代码迁移和现代化进程，企业依然需要系统化的迁移、合规验证和集成服务，而这些正是IBM长期具备优势并实现商业化的领域。Wedbush总结称，AI更可能引发企业IT的现代化周期，而非颠覆既有软件版图，随着AI降低传统系统改造的摩擦成本，反而将强化主流企业软件平台的长期价值。
- 2026-02-25 23:03:29
美股异动 | 存储概念涨势扩大 西部数据(WDC.US)涨超7%
智通财经APP获悉，周三，存储概念涨势扩大，西部数据(WDC.US)涨超7%，希捷科技(STX.US)涨超4%，美光科技(MU.US)涨超3%，闪迪(SNDK.US)涨超1%。消息面上，此前华尔街知名做空机构香橼称正在做空闪迪，并直言警钟不会在顶部敲响。香橼直言繁荣只是“海市蜃楼，“供应幻象”掩盖周期危机”。对于香橼狙击闪迪一事，有市场分析指出，香橼的做空逻辑抓住了周期股的要害，但时机可能早了约两年。部分投资者则认为，AI驱动的结构性需求增长可能在一定程度上平滑传统的周期性波动，当前的短缺并非完全是“幻象”。稍早前，SK海力士在高盛电话会上释放强烈信号称，在AI需求爆发与供应瓶颈的共振下，存储价格上涨已成定局。公司透露，目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。
- 2026-02-25 22:48:40
AI投入加大压制利润率预期 Workday(WDAY.US)遭华尔街下调目标价
智通财经APP获悉，周三美股早盘，Workday(WDAY.US)股价一度下挫约9%，主要因公司最新业绩指引显示订阅收入与经营利润率低于市场预期。多位分析师指出，下调指引的核心原因在于Workday加大对生成式人工智能(GenAI)与“代理式(Agentic)AI” 的投入，以拓展更大的潜在市场空间。摩根士丹利分析师Keith Weiss在报告中表示，Workday看到了通过代理式解决方案进一步自动化企业工作流的巨大机会，尤其是由公司自研代理带来的更深度、更一体化功能，长期来看更具防御性。“我们的战略判断是，核心的财务与人力资源系统最不容易被GenAI颠覆，而模型与代理能力的扩展将显著扩大可自动化工作的范围，既有厂商在将这些解决方案有效推向市场方面具备明显优势。”摩根士丹利维持对Workday的“与大盘持平”评级，但将目标价从200美元下调至185美元。在周二晚间的业绩电话会上，Workday联合创始人兼首席执行官 neel Bhusri明确反驳了“AI将取代企业管理软件”的市场叙事。Bhusri本月早些时候重返CEO岗位。他强调，人力资源与企业资源计划系统是高度复杂、必须具备绝对准确性与合规性的“记录系统”，不可能被“概率性”的AI简单替代。“薪资发放不能有概率结果，必须100%准确、100%按时完成。”他指出，未来在于确定性的企业应用与概率性的AI结合，从而重塑基于提示的用户体验、显著提升流程自动化与执行能力，并产出更深入的AI洞察。Jefferies 则重申“持有”评级，并将目标价从150美元下调至115美元。Jefferies分析师认为，Workday正进入新一轮AI投资周期，但 FY27年约30%的经营利润率指引仅意味着40个基点的扩张，订阅收入增速也被下调至12%-13%，AI贡献预计要到下半年才会加速。该机构表示，在看到更明确、可持续的利润率改善之前，仍将保持观望。与此同时，BTIG维持对Workday的“买入”评级，但将目标价从230美元下调至175美元。BTIG指出，尽管FY27年有机订阅增长指引隐含约200个基点的放缓，在市场愈发关注长期价值的背景下，其对Workday的AI路径“边际上更为乐观”。公司计划通过分层计费的消耗模式，围绕Flex Credits对自研及第三方代理的API调用进行变现，并强调同业将无法在不付费的情况下继续把Workday作为底层“记录系统”使用。同业表现方面，Workday竞争对手SAP SE(SAP.US)股价基本持平；提供云端人力资本管理解决方案的甲骨文(ORCL.US)与微软(MSFT.US)分别上涨2.6%和0.7%。
- 2026-02-25 22:45:09
美股异动 | 锂矿概念股走强 Sigma Lithium(SGML.US)大涨超32%
智通财经APP获悉，周三，锂矿概念股走强，Sigma Lithium(SGML.US)大涨超32%，美国雅保(ALB.US)涨超8%，Lithium Americas(LAC.US)涨超3%。消息面上，津巴布韦已暂停出口锂精矿和原矿，此举旨在推动矿业公司在该国建立加工业务。津巴布韦矿业部长周三表示，该出口禁令立即生效，直至另行通知。根据官方数据，津巴布韦拥有非洲最大的锂储量之一，也是全球主要生产国之一，估计资源量为1.26亿吨。津巴布韦矿业部长表示，只有在矿商遵守政府要求的情况下，禁令才会解除。去年，该国曾表示将于2027年禁止锂精矿出口，这是促使外国矿业公司在当地发展精炼业务努力的一部分。
- 2026-02-25 22:24:51
美股异动 | 下调2026财年利润指引 帝亚吉欧(DEO.US)盘前大跌超12%
智通财经APP获悉，周三，帝亚吉欧(DEO.US)盘前大跌超12%，报89.76美元。消息面上，帝亚吉欧下调了其股息，同时下调了截至2026财年的有机销售和利润指引，主要原因是美国和中国市场的疲软，以及上半年持续的艰难交易环境。帝亚吉欧预计2026财年有机销售额将下降2%至3%，而有机营业利润预计将持平或增长至低个位数。此前的预期为有机净销售额持平至略微下降，有机营业利润增长在低至中个位数之间。在股东分红方面，董事会宣布每股中期股息为0.20美元，低于去年的0.405美元每股。“董事会做出了艰难的决定，将股息降至更适当的水平，这将加速我们资产负债表的强化，”首席执行官Dave Lewis表示，并指出集团需要提高财务灵活性。“我们相信这是正确的举措，能够确保帝亚吉欧巩固其作为领先的国际烈酒企业的地位，并在未来几年推动更强的股东价值。”
- 2026-02-25 22:14:58
美股异动 | 黄金、白银股盘前拉升 First Majestic Silver(AG.US)涨超3%
智通财经APP获悉，周三，黄金、白银股盘前拉升，现货黄金涨0.76%，报5184.5美元；现货白银涨超4%，报90.77美元。截至发稿，Barrick Mining(B.US)涨超1.2%，纽曼矿业(NEM.US)涨0.92%，伊格尔矿业(AEM.US)涨超1%。First Majestic Silver(AG.US)涨超3%，Fortuna Silver Mines(FSM.US)涨超2%，泛美白银(PAAS.US)涨近2%。
- 2026-02-25 22:09:07
美股异动 | 英伟达(NVDA.US)盘前涨近1% “地球最重要股票”财报即将公布
智通财经APP获悉，周三，英伟达(NVDA.US)盘前涨近1%，报194.55美元。消息面上，有“地球最重要股票”称号的“AI芯片霸主”英伟达将在美东时间周三美股收盘后(北京时间周四晨间)公布季度业绩，根据LSEG汇编的华尔街分析师预期数据，华尔街预计英伟达将报告截至1月的季度利润同比激增逾62%，意味着将较上一季度65.3%的增速有所放缓，因为其将面对更严苛的同比比较基数。英伟达2026财年第四财季总营收料跃升逾68%至661.6亿美元。华尔街分析师们预计英伟达管理层将预测2027财年第一季度营收将再增长64.4%至724.6亿美元。值得注意的是，该芯片巨头在过去13个季度的业绩数据均超出分析师营收预期，但超预期的幅度已收窄，主要因随着英伟达市值触及史无前例的5万亿美元大关且经历3年多大幅上涨，分析师对于英伟达的增长预期愈发苛刻。“这次英伟达的第四财季财报尤其重要，因为人们对AI算力基础设施支出前景非常担忧——担忧我们是否正处在AI泡沫之中。”Spear Invest首席投资官Ivana Delevska表示。
- 2026-02-25 21:58:14
太阳能不缺远景，缺近景! 2026年业绩展望不及预期 First Solar(FSLR.US)股价暴跌超17%
智通财经APP获悉，美国太阳能领军者First Solar(FSLR.US)股价在周三美股盘前交易中一度暴跌超17%，随着AI基建浪潮点燃绿电需求猛增之势，太阳能等可再生能源系统本应是AI数据中心史无前例扩张周期的能源类赢家势力，但是此前该公司在美国可再生能源与关税政策环境不确定以及特朗普政府时期许可审批大面积延迟的背景下，给出的年度销售额预测显著低于华尔街分析师一致预期。在一些分析师看来，First Solar增长叙事属于“2027年的故事”，当前市场并不买账该公司增长预期。这家美国最大规模的太阳能电池板制造商公布的最新业绩报告显示，预计2026年全年度的净销售额将处于49亿美元至52亿美元区间;而根据LSEG汇编的数据，华尔街分析师平均预期约为60亿美元，最新展望可谓比市场一致预期低得多。在现任特朗普政府支持油气等传统能源的政策议程之下，太阳能等可再生能源行业面临关税压力以及特朗普政府对大型可再生能源项目审批的冻结;特朗普政府核心能源议程聚焦于石油、天然气、煤炭与核能，并偏离前任美国总统乔·拜登倡导的绿色能源政策。First Solar高管在美东时间周二的一场业绩电话会上表示，该公司预计今年关税影响合计为1.25亿美元至1.35亿美元，远远高于市场一致预期。First Solar是一家美国本土的光伏组件与太阳能技术公司，其相比于其他太阳能技术公司的核心差异化在于碲化镉(CdTe)薄膜组件(而非主流晶硅路线)，并持续扩张美国本土的太阳能电池制造能力。太阳能可谓是“AI基建超级浪潮”核心受益行业之一，但受益路径更偏中长期、且需要“系统工程”闭环：AI数据中心用电需求上行会显著抬升新增电源与电网投资的确定性，高盛研究给出的结论是：数据中心电力需求到2030年相对2023年或增约220%量级，这会大幅推升包括光伏在内的新增发电需求;类似星际之门的大型AI数据中心是24/7高可靠负荷，太阳能的间歇性意味着其通常以“光伏PPA + 储能/调峰电源 + 并网冗余”组合进入供电结构，可谓数据中心“电力供给的关键拼图”。属于2027年的增长故事来自RBC资本市场的资深分析师Christopher Dendrinos表示，2026年业绩展望因增量限制(curtailment)活动而低于预期，但他认为这是一场“出清事件”(clearing event)或者触底反弹催化剂，在假设不再加征额外关税的情况下，这将使公司在明年具备销量强劲恢复的独家定位。该公司在业绩声明中补充称，其Series 6太阳能组件——专为数据中心或者公用事业级太阳能电站设计，并在马来西亚与越南大规模生产，不过近期需求仍然显著受限。为应对这一点，First Solar将于南卡罗来纳州新建一条美国本土后段精准加工线，预计第四季度开始投产，该产线将利用上述东南亚工厂的部分前段产能。该公司预计，此举将大举优化运费成本、关税以及美国本土生产比例，以便将增量产品持续大规模销售至美国国内市场。花旗集团分析师Vikram Bagri表示，“市场普遍理解，First Solar是一个属于2027年的业绩增长叙事，沿途将出现若干积极催化剂”。AI基建浪潮已经点燃绿电需求猛增之势摩根士丹利援引的IRENA成本报告显示，2024年新增可再生项目的绝大多数已低于化石能源同类方案整体成本;尤其是光伏/陆风平均度电成本继续走低。因此，当AI大幅推高全球数据中心电力需求时，成本更低的风电与光伏等可再生能源自然获得优先配置。就新增装机和度电成本而言，可再生能源不久后或许将成为AI 时代电力系统扩容的“第一选择”，再以储能/核能等补齐供电曲线。而在AI时代，清洁能源供应变得愈发重要。谷歌、微软等大型数据中心对于清洁能源的无比强劲需求，主要在于全球脱碳化大趋势之下，聚焦于高效能、廉价效应，以及零排放与清洁属性的风电、地热等可再生资源或将是全球人工智能电力体系的最重要源头。华尔街金融巨头摩根士丹利近日发布研报称，AI数据中心史无前例的扩张周期愈发与基于可再生能源的清洁型电力供给/并网直接绑定，但是First Solar股价反而暴跌，主要因“近端现金流/销量能见度”被政策与项目执行风险打断，市场更倾向把它定价为“2027年修复故事”，而非当下立刻受益AI电力潮的顺周期可再生能源标的。该公司给出的2026年净销售额指引为49–52亿美元，显著低于市场一致预期，并把原因指向美国政策环境不确定与许可审批/项目推进大面积延误;同时公司预计关税影响约1.25–1.35亿美元，且其在马来西亚、越南生产、面向美国市场的Series 6需求/交付也仍受产能约束。大摩在上述的研究报告中引用谷歌母公司Alphabet收购Intersect Power的案例，指出科技巨头需配套可再生能源满足24/7清洁电力需求。谷歌计划至2030年动员200亿美元可再生能源投资，亚马逊、微软均有类似计划。谷歌还计划到2027年投资大约400亿美元在德州建设三座新的超大规模AI数据中心园区(大摩重点提到，其中一个园区是与Intersect合作开发的 “太阳能 + 电池储能”共址项目)。大摩分析师团队表示，结构性电力增量需求(AI数据中心)正在把“清洁电力+储能+并网”从主题投资推向资产配置问题，尤其是那些以合约现金流为核心的基础设施型可再生资产，更适合用“目标价+股息+总回报”去刻画风险收益比，因此更容易在降息/风险偏好改善阶段获得估值修复。
