- 2026-02-24 10:28:02
港股异动 | 首程控股(00697)早盘跌超9% 供需关系缓解 机器人表演租赁量增价跌
智通财经APP获悉，首程控股(00697)早盘跌超9%，截至发稿，跌8.51%，报2.15港元，成交额2.06亿港元。消息面上，据上海证券报消息，今年春节档的机器人租赁基本上提前一个月已经订满，如果临近春节下单，价格可能从之前的几千元/天上涨到1万元/天，但机器人租赁价格却一路下跌。有机器人租赁从业者表示，目前不同厂商产品差异并不明显，主要是跳舞和不跳舞的机器人的区别，价格下行的核心原因在于供需关系缓解。京东提供的数据也显示，租赁价格大幅下调成为眼下机器人消费市场的重要趋势。值得注意的是，首程控股参投的三家机器人企业亮相2026马年春晚。高盛最新研报中表示，马年春晚成为中国人形机器人技术的重要展示平台，宇树、诺特力、Magic Lab和Galbot等民营企业的机器人表演展现了硬件和全身控制的重大进步。但高度编排的表演难以充分评估其底层AI能力。
- 2026-02-24 10:24:36
港股异动 | 兆易创新(03986)涨超7% 存储涨价持续 机构看好公司业绩持续增长
智通财经APP获悉，兆易创新(03986)涨超7%，截至发稿，涨7.41%，报414.8港元，成交额3.49亿港元。消息面上，2月20日，海力士在电话会上表示，所有客户需求都无法满足，受AI客户强劲需求和供应增长有限的推动，今年存储价格持续上涨，在DRAM和NAND上的库存仅余约4周，并预计这一水平在全年将继续下降，正在与主要客户讨论多年期的长期合约。海力士表示，2026年的HBM已全部售罄，满足客户需求的生产计划已经分配完毕，当前传统DRAM的供需紧张可能为2027年的HBM（高带宽内存）业务带来更有利的条款。华金证券此前指出，存储周期稳步上行下，考虑到公司不断推进存储芯片工艺制程/品类迭代，Nor有望持续保持领先，随着DRAM头部大厂产能切换，公司或复制Nor Flash发展路径且定制化DRAM有望打开增量空间，叠加持续壮大MCU百货商店及传感器与模拟业务发展，在消费电子/汽车电子/工业等智能化背景下，业绩有望持续增长。
- 2026-02-24 10:20:43
国泰海通：首次覆盖蔚来-SW(09866)给予“增持”评级 目标价50.59港元
智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，首次覆盖蔚来-SW(09866)给予“增持”评级。公司销量放量叠加高价车型占比提升，25Q4首次实现单季盈利，2026年产品矩阵持续扩展该行预计公司2025/26/27年营业收入870/1306/1614亿元。该行用PS法为公司估值，参考可比公司，给予公司2026年估值0.85倍PS，对应目标价50.59港元(按1港元=0.89人民币汇率换算)。首次覆盖，给予“增持”评级。国泰海通主要观点如下：销量放量叠加高价车型占比提升，25Q4首次实现单季盈利根据乘联会，2025Q4公司累计交付新车12.5万辆，同比+72%，刷新单季交付纪录。其中，蔚来、乐道、萤火虫品牌分别交付6.7万辆、3.8万辆、1.9万辆，均创历史新高。高端车型全新ES8上市后表现突出，在25Q4销量中占比达32%，有力拉升了整体盈利水平。25Q4公司经调整经营利润(Non-GAAP)预计为7-12亿元，GAAP口径下经营利润约为2-7亿元，首次达成单季度盈利。在降本增效方面，根据“皆电”报道，蔚来CEO李斌表示，基本经营单元(CBU)机制发挥了重要作用，并强调将持续推进、全面跑通该机制。该行认为，公司未来在销量持续攀升、高价车型占比提升以及降本措施深入落实的共同推动下，盈利表现有望进一步改善。新车型蓄势待发，多元化产品矩阵持续扩展2025年以来，公司接连推出了萤火虫、全新ES8、乐道L90等车型，持续完善产品布局根据东方财富网，2025年12月，蔚来全新ES8销售2.2万辆，同时包揽大型SUV、大三排SUV及40万元以上车型销量冠军。该行预计，2026年公司将推出蔚来ES9、蔚来ES7、乐道L80等新产品进一步丰富产品矩阵，提升市场竞争力。积极布局智能驾驶，全栈自研构建高阶技术体系根据2025年蔚来全栈技术年度报告，公司自研智能驾驶芯片、整车全域操作系统及世界模型算法为核心的技术体系已全面落地。该行认为，公司智能化投入将进入收获期，有望驱动产品力与销量同步提升。
- 2026-02-24 10:17:06
港股异动 | 中船防务(00317)早盘涨超5% 商务部将三菱造船株式会社等20家日本实体列入出口管制管控名单
智通财经APP获悉，中船防务(00317)早盘涨超5%，截至发稿，在4.38%，报16.92港元，成交额7142.97万港元。消息面上，中国商务部公告，决定将三菱造船株式会社等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单。据悉，中船防务旗下黄埔文冲近期签订重大造船合同，交易总金额7.36亿美元至8.96亿美元之间。计划2028-2030年或之前交付，预计将对公司现金流及后续经营业绩产生积极影响。中船防务此前发布盈喜公告称，预计公司2025年归母净利润同比增长150%-197%。浙商证券表示，2025年公司业绩显着增长主要系船舶产品收入及生产效率有所提升，产品毛利同比改善；联营企业经营业绩显着提升，参股公司分红金额增加，公司确认投资收益同比大幅增加。据悉，中船防务控股公司黄埔文冲与参股公司广船国际为核心造船企业。
- 2026-02-24 10:16:19
港股异动 | 大模型双雄走强 智谱(02513)涨近10% MINIMAX-WP(00100)涨超7%
智通财经APP获悉，大模型双雄走强，截至发稿，智谱(02513)涨9.82%，报615港元；MINIMAX-WP(00100)涨7.73%，报905.5港元。消息面上，OpenRouter最新周度数据显示，平台前十模型总token量约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿，占比61%。MiniMax M2.5以2.45万亿token空降榜首，Kimi K2.5以1.21万亿紧随其后，智谱GLM 5和DeepSeek V3.2分列第三、第五。国联民生证券认为，年内AI产业趋势并未改变，且正从技术研发加速迈向规模化商业落地。长期来看，随着推理、多模态大模型持续迭代、大厂生态融合及各行业渗透率不断提升，Token调用量有望保持快速增长，大模型规模化商业应用及产业落地值得期待。
- 2026-02-24 10:05:20
港股异动 | 中联重科(01157)涨超3% 国内塔式起重机需求增长 公司有望受惠国家农业科技政策额外催化
智通财经APP获悉，中联重科(01157)涨超3%，截至发稿，涨2.54%，报10.49港元，成交额6253.67万港元。花旗发布研报称，今年1月塔式起重机内地市场出货量录得7%按年增长，终止了自2023年7月以来连续30个月的按年下跌趋势，不单只是低基数，也反映中国撤销房地产行业三条红线政策后，市场需求出现轻微改善，与该行预期一致，即近期利用率及租赁率的改善，很快可转化为国内塔式起重机的需求增长。该行料消息将正面催化中联重科股价，由于起重机械业务的占比较高，中联重科为行业首选。值得一提的是，花旗2月5日研报指出，中国国务院公布“一号文件”，旨在推进农业产业现代化并促进乡村全面振兴。文件亦指出，应运用AI、无人机、机械人等创新技术以提升中国农业产业的生产力。该行认为，在中国的机械设备制造商中，该文件对中联重科尤为正面。据估算，该公司2026年的收入中约有8%将来自农业机械业务。根据该行对中联重科的90日上行催化剂观察，认为“一号文件”可被视为额外催化剂。
- 2026-02-24 10:03:09
黑芝麻智能(02533)携手国汽智控，斩获首个华山A2000芯片量产方案项目定点
智通财经APP获悉，2月24日，黑芝麻智能(02533)正式宣布，其与国汽智控的战略合作迎来关键里程碑。双方基于黑芝麻智能华山A2000全场景通识辅助驾驶计算芯片联合打造的智能驾驶解决方案，成功斩获国内某头部车企智能驾驶项目定点，覆盖L2+至L3级全场景智能驾驶功能。这是华山A2000芯片发布以来首个公开的量产方案定点，标志着该芯片平台正式迈入规模化落地阶段。双方将围绕高速领航、城区领航、智能泊车等核心功能开展联合开发与深度技术优化，首批搭载该方案的量产车型预计于2026年内实现量产。
- 2026-02-24 10:01:34
港股异动 | 猫眼娱乐(01896)跌超6%创九个月新低 今年春节档电影票房偏弱
智通财经APP获悉，猫眼娱乐(01896)跌超6%，触及6.33港元创去年5月以来新低。截至发稿，跌6.13%，报6.43港元，成交额7442.84万港元。消息面上，据国家电影局统计，截至2月24日9时，2026年春节档票房为57.52亿元，观影人次为1.20亿。据广发证券，今年电影票房收入和往年相比不算太强，2019年、2021-2025年春节档期电影票房收入分别为58.3亿、77.8亿、60.5亿、67.6亿、81.5亿、95.1亿元。银河证券认为，春节档电影票房偏弱，不及过去几年同期，下沉特征明显，三至五线城市合计占比超过六成，反映居民娱乐消费更注重性价比与内容吸引力，且节中更多时间可能被出行与线下活动分流。
- 2026-02-24 10:01:28
港股异动 | 国泰航空(00293)早盘涨超4% 国泰股东大会通过回购卡塔尔航空所持股份
智通财经APP获悉，国泰航空(00293)早盘涨超4%，截至发稿，涨3.97%，报13.35港元，成交额1.18亿港元。消息面上，国泰股东特别大会中以99.9968%赞成，通过回购卡塔尔航空所持股份的决议案。据悉，国泰航空去年11月宣布，将与卡塔尔航空签署回购协议，回购卡塔尔航空持有的全部国泰股份，约占公司已发行股份总数的9.57%，作价达到69.69亿元。根据港交所披露文件，2月12日，Cathay Pacific Airways Limited增持国泰航空6.43亿股普通股股份，每股均价10.8374港元，价值约69.69亿港元。增持后，Cathay Pacific Airways Limited最新持股数目为6.43亿股股份，好仓比例由0.00%升至9.56%。
- 2026-02-24 09:54:33
海通国际：维持百威亚太(01876)“中性”评级 目标价7.9港元
智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，百威亚太(01876)在中国市场经历深度调整期，短期业绩承压于改革阵痛与外部冲击，但渠道转型已现积极信号，Q4份额也出现初步改善。该行预计公司2026-2028年EPS分别为0.04/0.05/0.05美元(前值为2026/2027年0.05/0.06美元)，考虑到近期市场对消费复苏预期提升，且公司作为亚太地区高端啤酒龙头享有一定的估值溢价，将2026年估值倍数由20x PE上调至25x PE，目标价7.9港元(不变)，维持“中性”评级。海通国际主要观点如下：25Q4及全年业绩：营收与利润双端承压，中国市场表现显著弱于行业公司全年营收/EBITDA分别为57.6/15.9亿美元，同比下滑6.1%/9.8%;Q4营收/EBITDA分别为10.7/1.7亿美元，同比分别下滑4.2%/24.7%。中国市场为核心拖累，Q4营收/EBITDA同比降11.4%/42.3%，销量/ASP分别下滑3.9%/7.7%，全年营收/EBITDA同比下滑11.3%/15.7%。韩国Q4营收持平，ASP低单位数提升推动利润率扩张，销量低单位数下滑但跑赢行业;韩国税务、新西兰一次性成本两大非经常性项目影响下，全年归母净利润4.89亿美元，同比下滑32.1%。现金流保持稳健，分红率提升至153%。中国市场：行业量稳价降，公司积极转型，26年改善拐点将至25Q4行业销量平稳，头部酒企经营稳健，但过去两年行业ASP提升持续承压且边际减速，高端化受阻。公司作为高端啤酒龙头，25年为布局即时零售、O2O等新兴渠道加大投入，叠加运营杠杆阶段性弱化，业绩短期承压，但核心指标已现积极信号——中国区销量降幅从25Q3的11%收窄至25Q4的3.9%，渠道库存金额及周转天数均同比双降，渠道调整成效初显。26年行业ASP改善具备多重确定性支撑：反内卷、反垄断等政策落地，将有效提振消费信心与消费能力，叠加体育大年催化场景化消费需求，公司高端化布局与渠道转型红利有望释放，业绩修复具备坚实基础。2026年管理层提出有机增长+无机扩张+股东回报三大核心展望，低基数下业绩修复确定性高有机增长上，中国区聚焦居家渠道高端化与O2O拓展，Core++品类及BEES平台释放红利;韩国市场稳居行业第一，提价接受度优于同业，印度市场高端化战略深化驱动高增长，三大核心区域形成协同支撑。无机扩张层面，公司将探索亚太地区M&A及合作机会，充裕现金流为外延增长奠定坚实基础。股东回报方面，高分红政策保持延续性，5.6%股息率为股价构筑坚实安全垫。美元持续贬值也将形成报表端正向贡献，据模型敏感性分析，美元兑人民币汇率每贬值0.2，公司收入将提升2%、净利润提升5%。25年公司归母净利润创近八年新低，低基数叠加外部不利因素出清，26年业绩修复确定性较高。风险提示：上行风险1)中国消费复苏快于预期2)家庭渠道转型成效加速显现3)美元持续贬值带来报表增厚4)M&A或战略合作落地;下行风险1)中国高端化战略推进不及预期2)韩国市场竞争恶化或税务风险再现3)原材料成本反弹4)改革执行不力。
