- 2026-01-20 13:45:50
中金：升康耐特光学(02276)目标价12%至65港元 上调盈测
智通财经APP获悉，中金发布研报称，康耐特光学(02276)近日发布2025年业绩预告，纯利料增加不低于30%，主要由于(1)1.74折射率镜片及其他多功能产品销量增加；(2)规模化效应持续放大及机械自动化水平提高；(3)优化融资结构，提高资金收益及降低融资成本。考虑到业绩上调及板块风险偏好上行，上调目标价12%至65港元，对应预测2026及2027年40倍及30倍市盈率，维持“跑赢行业”评级。该行提到，智能眼镜方面，1月15日，千问App宣布全面接入阿里生态业务，有望直接带动搭载千问的夸克AI眼镜销售。该行看好公司继续巩固1.74折射率镜片优势，并率先在消费级智能眼镜市场占据优势。中金认为，千问模型接入阿里生态，夸克AI眼镜生活服务功能升级。夸克AI眼镜作为该生态在硬件端的载体，其实用性与用户体验将得到提升，利好其市场份额与销售表现。另外，AI眼镜市场高速增长，Meta计划扩产Ray-Ban AI眼镜。龙头品牌加速推动市场普及，为上游供应链带来增长机会。且该行看好康耐特光学持续巩固其光学核心供应商领先优势。考虑到康耐特光学功能镜片销量向好、规模效应下成本摊薄和财务费用下滑，中金上调2025及26年盈利预测3%、3%，各至5.66亿及7.01亿元人民币(下同)，首次引入2027年盈利预测9.16亿元，估值切换至2026年，当前股价对应2026/2027年37倍及28倍市盈率。
- 2026-01-20 13:45:37
广发证券：全栈能力有望成为AI Agent决胜点 重视国内算力产业链建设投资机会
智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，深度整合有望解决AIAgent落地中最棘手的“决策信任”与“支付断点”难题。此外，全栈优势有望带来广阔Agent发挥空间。该行重视国内算力产业链建设的投资机会，推理算力需求增长将持续驱动国内算力投资，对基础设施投资前沿依然乐观。该行认为，阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、字节等云厂商超节点渗透率有望持续超预期。建议关注交换设备、NPO、DAC/AEC等赛道。广发证券主要观点如下：事件根据新华网、证券时报网，1月15日，阿里千问正式发布Agent更新。千问Agent最重要的优势在于全面接入阿里生态业务，千问可以在用户界面直接调用淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪和高德等阿里系APP的基层数据。该行认为，全栈能力是Agent时代能否脱颖而出的关键变量举例对比：(1)谷歌1月11日宣布Gemini将赋能沃尔玛超市，升级沃尔玛用户购物体验，本质是通过UCP协议连接外部零售商的“开放联盟”模式;(2)豆包此前发布的AI手机则遇到了支付API难题，在后续更新中限制了支付宝等金融类应用的使用，该行认为是生态不完善导致AI能力无法充分发挥;(3)阿里本身就拥有完善的线上&线下购物生态，结合Qwen大模型，上层直接打通淘宝商品库、支付宝支付体系及本地生活服务体系。这种深度整合有望解决AIAgent落地中最棘手的“决策信任”与“支付断点”难题。此外，全栈优势有望带来广阔Agent发挥空间。千问“任务助理”功能在App和Web端开始定向邀测，该功能具备类人化的多步骤规划能力，覆盖应用开发、Office办公、咨询调研及生活办事等核心场景，支持一键处理报表整理、研报撰写及小工具生成等复杂任务，商业化变现路径渐显清晰。重视国内算力产业链建设的投资机会(1)阿里巴巴在其FY26Q2业绩电话会上表示，未来3年3800亿元AICapEx的目标目前可能偏低，后续有望上修;(2)字节在2025年12月的原动力大会上表示，豆包tokens消耗数达每日50万亿，相对2025年9月的30万亿增长60%，相对2024年12月同比增长1150%，该行认为，推理算力需求增长将持续驱动国内算力投资;(3)万国数据在1月13日的公告中表示将出售旗下DayOne 3.85亿美元股份，回笼资金将用于国内AIDC投资，该行认为该举措意味着国内算力基础设施投资前沿依然乐观。国产超节点加速，聚焦scale-up变化(1)阿里在2025云栖大会上发布磐久AIInfra2.0 AL128超节点服务器。磐久AL128核心解决GPU互连，同等AI算力下推理性能还可提升50%;(2)腾讯ETH-X超节点项目先提出“ETH-X”架构，着重优化GPU与内存通信的“执行顺序”问题;同时在研“ETH-XUltra”方案，目标是探索全光互连应用于scale-up连接;(3)华为在2025年9月的全联接大会上发布Ascend 950/960/970系列，其中9508192卡超节点有望在26Q4正式推出。该行认为，阿里、腾讯、字节等云厂商超节点渗透率有望持续超预期。风险提示AI基础设施建设不及预期的风险;AI应用发展不及预期的风险;AI领域的进出口政策变化的风险;国际合作减少的风险。
- 2026-01-20 13:37:48
港股异动 | 喜相逢集团(02473)再涨超9% 近两周累涨近50% 公司拟控股毫米波雷达企业旷时科技
智通财经APP获悉，喜相逢集团(02473)再涨超9%，上周一至今累计涨幅已近50%。截至发稿，涨6.98%，报11.49港元，成交额3.28亿港元。消息面上，喜相逢集团近日公告，其间接全资附属公司已与旷时科技签订谅解备忘录，喜相逢集团拟通过股权收购或增资扩股方式，获得旷时科技51%的控股权。此举标志着这家综合性汽车服务平台正向智能驾驶产业链上游核心技术领域深入布局。公开资料显示，旷时科技是一家拥有“芯片-算法-模组-整机-系统平台”全链条自主研发能力的毫米波雷达整体方案解决商。毫米波雷达作为高级辅助驾驶和未来自动驾驶系统中不可或缺的环境感知传感器，以其在恶劣天气下稳定探测距离和速度的独特优势，与摄像头、激光雷达共同构成了智能汽车的“感官系统”，技术壁垒高，市场前景广阔。
- 2026-01-20 13:37:16
港元拆息普遍下跌 一个月拆息连跌三日报2.76%
智通财经APP获悉，1月20日，港元拆息普遍下跌，隔夜息报2.00071%，跌52.37基点；一周拆息跌1.417基点，报2.26988%，两周则跌0.048基点，报2.60375%。与楼按相关的一个月拆息连跌三日报2.75923%，跌1.75基点。反映银行资金成本的三个月拆息报2.85589%，升1.303基点。长息方面，六个月拆息跌1.97基点，报2.95375%，一年期则升0.071基点，报3.00637%。
- 2026-01-20 13:35:30
港股异动 | 黄金股探底回升 现货黄金首次站上4700美元 机构指金银仍有上行空间
智通财经APP获悉，黄金股探底回升，截至发稿，集海黄金(02489)涨6.4%，报1.33港元；紫金黄金国际(02259)涨3%，报175.2港元；中国黄金国际(02099)涨1.57%，报194.1港元；山东黄金(01787)涨1.41%，报43.14港元。消息面上，1月20日午后，现货黄金强势拉涨，盘中突破4700美元，再刷新历史新高。截至发稿，报4702.14美元/盎司，涨0.67%。中财期货20日表示，短期看，在地缘风险依然面临不确定性、美联储独立性再次面临不确定性，白银实物短缺矛盾依然存在的情形下，金银仍有上行空间，金银震荡偏强运行，后续关注地缘风险和美联储表态。东吴期货指出，近日贵金属震荡上行。一方面，美国宣称对欧洲国家加征关税，避险情绪再次升温利多贵金属；其次，鲍威尔遭到刑事起诉，本质上看是美联储独立性再次遭到挑战，美元信用再遭打击；最后，上期所发布政策大幅降低沪银的交易限额至日内3000手，会挤出部分杠杆投机资金，一定程度上抑制了短期投机需求。后续重点关注美联储主席人选，美欧关税对峙，南美及格陵兰岛的地缘影响等。
- 2026-01-20 12:25:51
博雷顿(01333)获执行董事及控股股东陈方明增持17万股H股
智通财经APP讯，博雷顿(01333)发布公告，董事会获本公司主席、总经理、执行董事及控股股东陈方明先生(陈先生)告知，于本公告日期上午收市后，陈先生于市场内以自有资金购入合共17万股本公司H股，约占本公司已发行股份总数的0.04%。紧随本次增持后，于本公告日期，陈先生合共持有本公司1.18亿股股份(其中包括5780.17万股内资股和6047.189万股H股)，约占本公司已发行总股数的 30.35%(内资股持股比例为41.76%，H股持股比例为24.07%)。据陈先生表示，彼对本集团的未来发展前景充满信心，不排除考虑于适当时机在适用法律及法规的规限下进一步增持本公司股份的可能性。
- 2026-01-20 12:19:58
吉宏股份(02603)预期2025年度归母净利润2.73亿元至2.91亿元 同比增加50.00%–60.00%
智通财经APP讯，吉宏股份(02603)发布公告，预期于2025年1月1日–2025年12月31日(报告期)取得净利润3.31亿元至3.49亿元(人民币)，同比增加79.40%–89.26%;归属于上市公司股东的净利润2.73亿元至2.91亿元，同比增加50.00%–60.00%。报告期内，本公司营业收入和利润均实现较大幅度增长，主要原因如下：纸制快消品包装业务：随着消费市场持续复苏，带动下游客户包装需求稳步增长，本公司受益于与快消品细分领域行业龙头企业长期战略合作的良好基础。通过集团化精细管理，运营和资源利用效率不断提高，盈利能力显著提升。跨境社交电商业务：本公司坚持技术驱动，不断完善供应链管控系统，保持高水平的数字化运营能力。与此同时，本公司继续深化销售区域拓展及业务模式复制，营收规模与利润实现较大幅度增长，促进本公司整体业绩进一步提升。
- 2026-01-20 11:48:45
港股异动 | 歌礼制药-B(01672)午前拉升逾5% ASC30竞争优势显著 机构称其BD潜力较大
智通财经APP获悉，歌礼制药-B(01672)午前拉升逾5%，截至发稿，涨5.12%，报13.56港元，成交额1328.47万港元。消息面上，歌礼制药此前公布其口服GLP-1药物ASC30用于治疗肥胖症的美国IIa期研究正向数据。花旗发布研报称，这些数据进一步展现了ASC30同类最佳的潜力，并增强了未来合作信心。预期股价将有正面反应；重申“买入/高风险”评级，目标价32港元。东方证券则表示，ASC30减重数据优越，安全性良好，且分子专利已获美国授权，BD潜力较大。此外，歌礼基于超长效药物开发平台（ULAP）开发的用于减重和维持治疗的ASC30皮下注射剂型，表观半衰期分别长达46天和75天，远超其他超长效GLP-1药物，同时安全性占优。
- 2026-01-20 11:43:54
港股异动 | 中国能源建设(03996)盘中涨超4% 国网十五五固投4万亿 机构看好电力建设龙头受益
智通财经APP获悉，中国能源建设(03996)盘中涨超4%，截至发稿，涨3.48%，报1.19港元，成交额1.04亿港元。消息面上，近日，国家电网表示“十五五”期间公司固定资产投资预计4万亿元，较“十四五”增长40%，同时提升系统调节能力，优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，提高新能源运行支撑和并网消纳水平。国泰海通认为，电力建设龙头受益。中国能建掌握超超临界二次再热发电、百万千瓦大型水电机组、三代四代核电常规岛、高压交直流输电、氢制储运、抽水蓄能、电化学储能、300MW压缩空气储能、重力储能等一系列关键核心成套技术与标准规范，PB0.95倍近10年分位数41%。
- 2026-01-20 11:38:55
港股异动 | 颐海国际(01579)午前涨近5% 餐供行业竞争延续趋缓 公司持续推进供应链端效率精进
智通财经APP获悉，颐海国际(01579)午前涨近5%，截至发稿，涨4.19%，报14.91港元，成交额7504.13万港元。消息面上，国泰海通研报指出，近几年餐饮弱复苏下，餐供行业整体需求相对承压，份额诉求下的竞争有所加剧。但当下价格竞争带来的边际效益已经显著递减，龙头公司也纷纷传递理性竞争观点，板块25Q3的利润率触底反弹也证明此观点。进入25Q4及26年1月份的旺季，竞争延续趋缓。展望26年，板块格局能否显著好转的核心仍在于需求侧，需求端变化不大则磨底期延长，显著好转则有望明显优化。中金发布研报称，预计颐海国际2025年收入/净利润同比+0.7%/13.9%至65.8亿元/8.4亿元，对应2H25收入/净利润同比+1.2%/23.5%，利润或好于市场预期，主要由于2H25毛利率受益于效率提升好于预期。该行指出，公司7月起持续推进供应链端效率精进，效果显著，另经销商结算方式亦有调整，调高出厂价同时给予同等促销折扣，但实际执行过程中折扣力度低于出厂价调升幅度，利好毛利率，预计2H25毛利率提升3ppt左右，关联方及第三方毛利率均有提升。
