- 2026-05-22 06:10:15
隔夜美股 | 美国国务卿鲁比奥称美伊谈判取得进展 道指创收盘历史新高 Arm(ARM.US)涨16%
智通财经APP获悉，周四，三大指数收涨，道指创收盘历史新高。美国国务卿鲁比奥表示，美国同伊朗的谈判目前取得一些进展，但他无法保证协议一定能达成。他同时表示，如果无法达成一份“好协议”，“所有人清楚”美国有哪些其他选项。【美股】道指涨276.31点，涨幅为0.55%，报50285.66点；纳指涨22.74点，涨幅为0.09%，报26293.10点；标普500指数涨12.75点，涨幅为0.17%，报7445.72点。英伟达(NVDA.US)跌1.8%，IBM(IBM.US)涨12%，Arm(ARM.US)涨16%，闪迪(SNDK.US)涨10%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.5%，小鹏汽车(XPEV.US)涨3%。【欧股】德国DAX30指数跌118.75点，跌幅0.48%，报24613.53点；英国富时100指数涨14.14点，涨幅0.14%，报10446.48点；法国CAC40指数跌31.42点，跌幅0.39%，报8086.00点；欧洲斯托克50指数跌17.12点，跌幅0.29%，报5958.95点；西班牙IBEX35指数跌60.65点，跌幅0.34%，报17970.45点；意大利富时MIB指数跌15.16点，跌幅0.03%，报49166.50点。【亚洲股市】日经225指数涨3.14%，韩国综合股价指数涨8.42%，印度Sensex指数跌0.18%，海峡时报指数微涨。【美元指数】衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.17%，在汇市尾市收于99.257。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.1612美元，低于前一交易日的1.1631美元；1英镑兑换1.3426美元，低于前一交易日的1.3442美元。1美元兑换159.08日元，高于前一交易日的158.84日元；1美元兑换0.7874瑞士法郎，高于前一交易日的0.7868瑞士法郎；1美元兑换1.3783加元，高于前一交易日的1.3749加元；1美元兑换9.3501瑞典克朗，高于前一交易日的9.3324瑞典克朗。【加密货币】比特币徘徊在7.7万美元附近，报77615美元；以太坊波动不大，报2133.1美元。【原油】纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌1.91美元，收于每桶96.35美元，跌幅为1.94%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.44美元，收于每桶102.58美元，跌幅为2.32%。【贵金属】现货黄金波动不大，报4542.71美元/盎司；现货白银报76.669美元/盎司。【宏观消息】鲁比奥：美伊谈判有进展 难保协议定达成。美国国务卿鲁比奥21日说，美国同伊朗的谈判目前取得一些进展，但他无法保证协议一定能达成。他同时表示，如果无法达成一份“好协议”，“所有人清楚”美国有哪些其他选项。鲁比奥当天从佛罗里达州迈阿密市前往瑞典出席北约外长会。他在机场对媒体说，美国总统特朗普的首要意愿是达成一份“好协议”，美方“将竭尽全力争取实现这一目标”，“不过，总统也已明确表示，如果无法达成一份好协议，他还有其他备选方案”。鲁比奥说，目前虽已出现一些积极迹象，但他不希望表现得过于乐观。“所以，让我们看看接下来几天会发生什么。”特朗普再威胁伊朗交出浓缩铀 称到手后或销毁。美国总统特朗普21日在白宫对媒体说，伊朗必须交出其拥有的高丰度浓缩铀，美国拿到后很可能会将其销毁。特朗普回答记者提问时说：“我们会拿到那些高浓缩铀的。我们不需要，也不想要。我们拿到后很可能会将其销毁，我们不会让他们拥有。”他还说，美伊正在进行谈判，结果如何尚待观察。特朗普此前多次威胁伊朗交出浓缩铀。据美国方面10日消息，特朗普称，美国一直在对掩埋在废墟下的伊朗浓缩铀进行监控，美国太空军负责此事。美联储巴尔金：反复的供应冲击正在考验通胀预期的“锚定性”。美联储巴尔金表示，企业和消费者对最新一轮供应冲击的承受能力，将决定美国央行能否继续“忽视”更高的通胀，而不选择加息。巴尔金周四在为北卡罗来纳州罗利市一场演讲准备的讲话稿中表示：“在通胀已经连续五年多高于我们2%的目标之后，我们有必要思考，如此多轮冲击的累积效应，是否会导致通胀预期的‘锚’松动。”他还表示：“对我而言，关键在于企业、消费者以及通胀预期究竟还能承受多大压力。”巴尔金还表示，他越来越担心美国可能已经进入一个“新阶段”，在这一阶段中，供应冲击将变得更加频繁。这些冲击可能来自多重因素，包括地缘政治紧张局势加剧、贸易体系碎片化、更极端的天气事件、政府债务上升以及其他结构性力量。他同时指出，就目前而言，美联储的货币政策立场“处于良好位置”，能够同时应对就业市场与通胀方面的风险。美国抵押贷款利率升至去年8月以来最高水平。据报道，本周，美国抵押贷款利率升至去年8月以来最高水平，这对购房者来说无疑是又一个坏消息，而当前原本通常是一年中房地产销售最繁忙的时期。房贷机构房地美周四表示，30年期固定抵押贷款平均利率本周升至6.51%，高于上周的6.36%。此外，许多地区房屋保险和房产税成本上涨，也令买家望而却步。今年抵押贷款利率的上升，逆转了2025年下半年以来的下降趋势。尽管如此，目前的房贷利率仍低于一年前水平，一些买家也在趁市场冷清时入场。根据美国抵押贷款银行家协会的数据，上周购房抵押贷款申请量较前一周下降，但同比增长8%。美股涨势集中度创35年来新高 分析师警告市场或暂歇。受AI乐观情绪和强劲财报推动，标普500指数和纳指均创下历史新高，但本轮上涨仍明显缺乏广度，大部分涨幅主要由大型科技股贡献。瑞银分析师指出，截至5月15日的六周内，按市值加权的标普500指数相对于等权重标普500指数的领先幅度，达到至少35年来最大。鉴于大量市场价值增长由AI大型科技股推动，瑞银建议投资者削减过度集中的仓位，并防范集中持仓风险。瑞银还表示，随着财报季接近尾声，以及市场焦点重新转向尚未解决的中东局势，市场可能进入阶段性喘息期。瑞讯银行高级市场分析师Ipek Ozkardeskaya表示，她一直在关注市场广度问题，目前大部分涨幅集中于少数几家“以完美预期定价”的科技公司，“如果它们的定价逻辑出现任何问题，我们可能会看到类似泡沫破裂般的崩盘。”【个股消息】预测网站押注：SpaceX的估值有可能超2万亿美元。预测网站Polymarket上的押注者预测，SpaceX公开上市时的市值几乎肯定会突破1万亿美元，且有73%的概率超过2万亿美元。这些押注与SpaceX上市首日的收盘市值挂钩。该公司计划于6月挂牌上市，预计目标估值将超过1.5万亿美元。此外，Polymarket上的数据显示，其市值突破3万亿美元的概率为17%，市值突破4万亿美元的概率为2%。该预测网站大约在两周前上线了针对SpaceX市值的押注，但目前相关合约交投清淡，或意味著外界对上述概率持保留态度。若SpaceX的市值真的突破2万亿美元，其体量将至少超越美股七雄中的其中两家：Meta Platforms(META.US)和特斯拉(TSLA.US)，他们目前的市值分别为约1.5万亿美元和约1.6万亿美元。
- 2026-05-22 06:00:00
Meta(META.US)就青少年社交媒体成瘾诉讼达成和解 赔偿总规模或达4000亿美元
智通财经APP获悉，Meta(META.US)已就一项具有里程碑意义的诉讼达成和解。该诉讼指控Instagram等社交媒体平台导致青少年沉迷网络，扰乱美国校园学习环境，并迫使公立学校投入大量资源应对心理健康危机。根据周四提交的法庭文件，Meta成为该案件中最后一家达成和解的科技公司。此前一周，Snap(SNAP.US)、谷歌(GOOG.US,GOOGL.US)旗下YouTube以及TikTok已率先与原告达成和解。目前，Meta和解条款尚未公开。不过，据媒体估算，美国各地学区后续提起的大量类似诉讼，理论上可能令这些科技公司面临总计近4000亿美元的潜在赔偿风险。原告律师在声明中确认，已与Meta就肯塔基州Breathitt County学区案件达成和解，同时该学区与Snap、TikTok及YouTube之间的诉讼也已解决。律师团队表示，目前仍有约1200个美国学区正在推进相关诉讼。Meta发言人则回应称，公司已“友好解决”此案，并将继续推进青少年网络安全功能建设，包括“青少年账户”等家长控制工具。分析人士指出，这场诉讼被视为美国科技行业“青少年社交媒体危害”争议中的关键测试案件。根据法院安排，该案原定于今年6月在加州奥克兰联邦法院开庭审理。而随着和解达成，Meta CEO扎克伯格、Instagram负责人Adam Mosseri等高管，也将无需出庭作证。不过，Meta面临的法律风险仍远未结束。下一起具有代表性的学区案件将聚焦亚利桑那州图森学区，预计于2027年2月开庭。与此同时，Meta及其他科技平台今年还卷入多起涉及未成年人网络安全的诉讼。今年1月，Meta与谷歌在洛杉矶共同面对美国首例“青少年社交媒体成瘾人身伤害案”审判。陪审团最终裁定，两家公司通过“旨在让用户持续沉迷”的产品设计，对一名20岁女性造成伤害，并判赔总计600万美元。当时，同样被起诉的TikTok与Snap在庭审前夕选择和解。此外，今年3月，Meta还在新墨西哥州另一宗案件中败诉。陪审团认定，公司未能有效保护未成年人免受网络侵害，并裁定Meta支付3.75亿美元赔偿。尽管如此，Meta及其他科技平台一直试图淡化相关诉讼对公司财务影响。在Meta最近一次财报电话会上，扎克伯格并未主动谈及相关争议。Meta CFO Susan Li仅表示，公司仍持续面临有关青少年问题的监管审查，且今年美国仍有多项相关诉讼等待审理，“最终可能造成重大损失”。
- 2026-05-22 06:00:00
特朗普政府豪掷20亿美元押注量子计算产业 IBM(IBM.US)、Infleqtion(INFQ.US)等公司获资金支持
智通财经APP获悉，美国总统特朗普政府正大举押注量子计算产业。美国商务部周四宣布，政府将向9家量子计算企业投资约20亿美元股权资金，以强化美国在量子科技领域的领先地位。受消息刺激，多家量子计算概念股大幅上涨，其中D-Wave Quantum(QBTS.US)、Rigetti Computing(RGTI.US)、Infleqtion(INFQ.US)股价涨超30%。分析人士指出，随着AI热潮推动算力需求持续爆发，量子计算正迅速成为华尔街关注的新前沿科技赛道。根据美国商务部声明，IBM Corp(IBM.US)将获得10亿美元资金，用于成立一家名为“Anderon”的新公司，专门生产量子计算芯片。IBM表示，新公司将设于纽约州New Albany，并成为美国首座专注量子芯片制造的工厂。不过，公司暂未披露美国政府在新公司中的具体持股比例。IBM CEOArvind Krishna表示，Anderon未来不仅服务IBM自身，也将向外部客户开放量子芯片制造能力，公司已开始与潜在客户展开洽谈。与此同时，GlobalFoundries将获得3.75亿美元资金，用于建设一家美国本土工厂，生产量子计算所需组件。GlobalFoundries透露，美国政府将持有其约1%的股权，并已成立名为“Quantum Technology Solutions”的新业务部门，专注于量子硬件制造规模化。除IBM与GlobalFoundries外，美国商务部还表示，D-Wave Quantum、Rigetti Computing以及Infleqtion(INFQ.US)等公司将分别获得约1亿美元资金支持。此外，澳大利亚量子公司Diraq则将获得最高3800万美元资金，用于解决限制量子计算性能提升的关键技术难题。华尔街：量子计算将成为AI“下一阶段推动力”随着美国政府大规模加码量子科技，华尔街对量子计算的关注度也迅速升温。Wedbush Securities全球科技研究主管Dan Ives周四表示，量子计算本质上是当前AI革命的“衍生投资机会”，并将成为推动AI迈向下一阶段的重要技术。Ives在接受采访时表示：“如果把行业发展比作一场棒球比赛，我们现在可能还在休息区热身，准备进入第一局。”他认为，目前量子计算行业距离真正的大规模商业化仍有相当距离，许多项目尚未实现规模化落地。不过，Ives强调，市场低估了IBM在量子计算领域的战略布局能力。他特别点名IBM，称其“被投资者严重低估”，并认为IBM当前正处于一场具有“巨大上行空间”的科技转型周期中。美国加速布局量子科技随着AI模型规模不断扩大，传统计算架构未来可能逐渐面临瓶颈，而量子计算则被视为可能改变AI训练、药物研发、金融建模以及密码学等领域的重要技术方向。分析人士指出，此次量子计算投资是美国政府近年来持续扩大对战略科技行业直接持股的最新案例。资金主要来自前总统拜登签署的《芯片与科学法案》。去年，美国政府曾将部分《芯片与科学法案》补贴及联邦激励措施转换为英特尔(INTC.US)约10%股份，一度成为其最大股东；此外，美国政府还持有稀土矿业公司MP Materials(MP.US)的重要股份。美国商务部长卢特尼克表示，这些战略性量子技术投资将强化美国本土产业基础，创造数千个高薪岗位，并推动美国量子能力发展。近年来，量子计算因其在药物研发、金融建模、密码学以及AI等领域的潜在应用价值，持续吸引资本市场关注。不过，目前量子计算行业仍面临高错误率、稳定性不足以及商业化时间表不确定等技术挑战。尽管如此，市场对行业前景的乐观情绪正在迅速升温。Infleqtion CEO Matthew Kinsella表示，美国政府此次大规模投资意味着量子计算正被视为“真正具有现实潜力”的技术。他表示：“政府过去通常不会为被认为过于投机的技术提供资金支持，而此次投资进一步证明，量子计算的发展速度可能比市场想象得更快。”
- 2026-05-21 23:57:50
美股异动 | Conexeu Sciences(CNXU.US)登陆美股市场 开盘跌超3.6%
智通财经APP获悉，周四，Conexeu Sciences(CNXU.US)登陆美股市场，开盘股价跌超3.6%，报13.01美元。IPO价格为13.5美元。Conexeu Sciences是一家美国早期医疗科技公司，专注于开发基于胶原蛋白的再生医学材料，主要用于伤口修复、牙科软组织修复以及医美领域。公司总部位于内华达州Reno，其核心产品为CXU™生物支架材料，旨在通过模拟人体细胞外基质(ECM)结构，促进组织再生与愈合。
- 2026-05-21 23:44:28
美股异动 | 存储板块走强 闪迪(SNDK.US)涨超6%
智通财经APP获悉，周四，存储板块走强，闪迪(SNDK.US)、希捷科技(STX.US)涨超6%，西部数据(WDC.US)涨超3%，美光科技(MU.US)涨近2%。消息面上，周三，闪迪首席执行官戴维・戈克勒(David Goeckeler)向投资者表示，闪存市场将在“很长一段时间内”持续供不应求，这为这家存储器制造商改造其业务创造了绝佳契机。随着存储芯片成为AI产业热潮中的关键组件，闪迪正转向签订多年期协议，让公司及其买家对未来订单和支出有更清晰的预期。戈克勒在摩根大通的一场会议上表示，这种模式应有助于稳定这个曾经高度周期性的行业。
- 2026-05-21 23:25:39
美股异动 | 热门中概股多数下跌 新东方(EDU.US)跌超5%
智通财经APP获悉，周四，纳斯达克中国金龙指数跌近3%，热门中概股多数下跌，新东方(EDU.US)跌超5%，好未来(TAL.US)跌超4%，阿里巴巴(BABA.US)跌近4%，老虎证券(TIGR.US)跌超2%，富途控股(FUTU.US)跌超1%。此外，日内沪指大跌超2%，恒指跌超1%。消息面上，美债收益率维持在5%以上的高位，全球流动性收紧的预期压得成长股喘不过气。加上A股指数在4200点附近本身就有技术压力，一有风吹草动，抛压就出来了。
- 2026-05-21 23:07:53
蔚来(NIO.US)CFO曲玉：服务和社区相关业务进入到新阶段 希望今年保持20%左右毛利水平
智通财经APP获悉，5月21日，蔚来(NIO.US)CFO曲玉在2026年一季度财报电话会上表示，其他业务(包含售后，维保，车商城，能源，金融，NIO Life)所有在内相关业务，从去年四季度开始在经营结果上有了大幅度提升，在一季度实现了超过20%的毛利率，这意味着服务和社区相关的业务进入到一个新阶段。从全年目标上来讲，也希望今年能够保持在20%左右的毛利水平。从更长时间看，我们的用户保有量持续上升，随着效率提升，服务和社区相关业务的盈利能力也会持续提升，会成为蔚来在除了新车之外的一个重要增长点。
- 2026-05-21 22:46:30
美股异动 | 与Bloom Energy达成AI基础设施供电协议 NEBIUS(NBIS.US)早盘大涨超17%
智通财经APP获悉，周四，NEBIUS(NBIS.US)早盘大涨超17%，年内累涨170%，现报226.57美元。消息面上，NEBIUS在向美国证券交易委员会提交的文件中表示，其子公司已于5月14日与Bloom Energy签署了主燃料电池容量协议及相关系统订单。在协议期限内，NEBIUS将支付每月服务费，合计最高达26亿美元，用于购买供电系统的容量及电力。所提供的电力容量预计将分三个阶段上线，保证容量约为250兆瓦，系统装机容量约为328兆瓦。Bloom Energy将负责安装、运营和维护供电系统。
- 2026-05-21 22:34:22
“AI信仰”再掀狂澜! 英伟达(NVDA.US)仍在定义AI牛市 华尔街憧憬市值破冲7万亿美元
智通财经APP获悉，有着“地球最重要股票”以及“AI芯片霸主”称号的全球最高市值公司英伟达(NVDA.US)，在美东时间周三美股盘后公布又一份无比强劲的季度业绩以及未来业绩展望。英伟达最新业绩可谓非常清楚地凸显全球AI算力基础设施建设狂潮远未停歇，并且正在从AI GPU/AI ASIC扩展到数据中心CPU、高性能网络基础设施、整机级别服务器集群、AI超级工厂和企业级大规模AI云计算系统。在华尔街，分析师们对于“全球AI总龙头”英伟达的看涨情绪愈发火热，仅仅华尔街平均目标价就意味着英伟达市值有望超7万亿美元。截至发稿，英伟达股价盘初一度上扬至227美元，市值徘徊在5.35万亿美元附近。截至2026年4月26日的英伟达2027财年第一财季(“即一季度”)业绩显示，营收同比增长85%至816.2亿美元，较分析师普遍预期高将近3.1%。核心业务——数据中心业务营收约752亿美元，贡献公司九成以上营收，和总营收均继续刷新单季最高纪录，显示AI算力需求仍是英伟达增长的绝对主线。英伟达此次给出的第二财季(“即二季度”)营收指引中值约910亿美元，再创单季历史纪录，显著高于分析师预期均值，但是低于华尔街最乐观预期——即960亿至980亿美元。不过，英伟达管理层特别说明，此项业绩指引未计入来自中国的任何数据中心计算业务营收，这意味着当前指引主要依靠中国以外市场需求支撑，也为未来潜在增量留下空间。值得注意的是，美国商务部已正式批准向包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动在内的10家中国巨头们出口英伟达H200 AI芯片，每位买家最高购买额度可达7.5万颗。这些业绩与展望都在说明北美超大规模云厂商、AI大模型公司、企业AI云和工业物理AI需求并没有明显减速，所谓“AI Capex见顶”的担忧至少在英伟达订单与指引层面尚未得到验证。更重要的是，这次英伟达给华尔街的不是单一AI GPU或者显卡增长故事，而是AI工厂经济学的狂飙式扩展版图。花旗提到，英伟达将数据中心销售拆分为Hyperscale和ACIE，有助于提高可见度;这家芯片巨头还预计今年Vera CPU销售额达到200亿美元，并提出到2030年2000亿美元CPU TAM。这意味着英伟达正在从“AI GPU龙头”升级为“GPU+CPU+网络基础设施+机架级系统+CUDA开发者软件生态”的AI基础设施平台公司，甚至暴力切入过去由英特尔与AMD这两大x86芯片巨头长期主导的数据中心服务器CPU价值池。AI浪潮没有刹车键!英伟达再度征服华尔街对于一家体量如此庞大的公司而言，英伟达最新业绩和指引可谓令华尔街分析师们印象极其深刻，散户投资者们显然也注意到了这一点，分析师们普遍称赞这家由黄仁勋领导的科技巨头正在全线开足马力。华尔街对英伟达仍是强烈看涨。MarketBeat显示，54位分析师给出的12个月平均目标价为295.10美元，最高目标价为500美元;对应当前正在交易的截至发稿股价223.47美元，平均目标价意味着约32.1%潜在上行，最高目标价意味着约123.7%的惊人潜在上行空间。295.10美元平均目标价对应约7.17万亿美元市值;500美元最高目标价对应约12.14万亿美元市值。这些关于潜在市值与涨幅空间数字的含义可谓非常夸张：华尔街最高目标价隐含英伟达可能成为一个超过12万亿美元级别的公司，大约相当于把当前市值再翻一倍多。此前华尔街分析师们平均予以的1万亿美元到5万亿美元的平均市值关口，英伟达均已越过，因此投资者们相信7万亿美元将是下一个重要市值关口。花旗资深分析师Atif Malik在给客户们的一份报告中写道：“英伟达正在通过提供两个子类别来提高其数据中心销售额的可见度：Hyperscale和ACIE(AI云、工业与企业)，我们认为这有利于进行比较。英伟达CEO 黄仁勋预计今年Vera CPU销售额将达到200亿美元(我们认为主要包括Meta和微软)，并预计到2030年将形成一个新的2000亿美元CPU总潜在市场。此前2025年至2027年超过1万亿美元的数据中心销售额并未包括Vera CPU和LPX贡献，这使我们将FY27/28/29每股收益预期分别上调8%/6%/8%。此外，英伟达管理层似乎一致认为，凭借更优的性能/token指标，它将在AI大模型公司OpenAI和Anthropic，甚至SpaceXAI中扩大份额。”花旗的Malik继续给予英伟达“买入”评级，目标价则设定为300美元。摩根士丹利的资深分析师Joseph Moore将此次业绩类比为最顶级高尔夫球手，并称其结果是“直上球道”。Moore在给客户的一份报告中写道：“英伟达公布的数据高于我们的预期和预览，所有指标均实现干净利落的超预期和上调业绩展望指引，未来Vera Rubin的大幅爬坡应能证明他们的主张，即英伟达系的AI超级硬件体系在AI工厂经济学方面处于领先地位。”Moore将英伟达目标价从285美元小幅上调至288美元。他表示，尽管这家市值一度高达5.5万亿美元的科技巨头的“球门柱总是在移动”，但该公司一直证明自己优于竞争对手。Moore补充称：“当然，这并不意味着比较毫无意义，因为4000亿美元运行率的AI资本投资不可能在几个季度内完全由Vera Rubin满足，因此Blackwell架构AI GPU系列算力集群与其他公司下一代产品之间的比较，仍然是考虑因素中的重要部分。但我们相信英伟达长期以来所揭示的一个真理：在被证明并非如此之前，更低成本的硅片尚未被证明能够带来更低的每token成本，而拥有同类AI基础设施供应商的最佳能力，对于希望获得最长且最有效寿命加之最完整生态系统的客户来说，是一个相当大的优势。”Evercore ISI分析师Mark Lipacis 指出，资本回报大幅增加(800亿美元回购、季度股息从每股0.01美元提高至每股0.25美元)表明其盈利倍数可能正在扩张。Lipacis解释称：“我们预计，随着公司提高资本回报计划——股息从每股0.01美元增加至0.25美元，并在现有390亿美元基础上宣布新的800亿美元回购计划，同时计划在2026日历年返还50%的自由现金流(在我们看来，2027日历年及以后比例会更高)——英伟达未来12个月市盈率将开始大幅扩张。”Lipacis将其目标价从352美元大幅上调至413美元。他还指出，英伟达的CPU业务似乎已经准备好腾飞。Lipacis补充称：“英伟达强调，其预计将在2026日历年出货200亿美元独立出货的Vera CPU(该产品已于上周开始出货)——值得注意的是，这不包括机架级系统出货中作为headnode附带级别的CPU。更广泛来看，有着‘AI教父’称号英伟达CEO黄仁勋强调存在一个2000亿美元CPU总潜在市场，这与我们高于市场一致共识区间的2030年1900亿至2750亿美元市场规模测算更为强劲且乐观。我们期待黄仁勋在Computex的主题演讲成为催化剂，披露更多关于公司CPU战略的细节。”Seeking Alpha分析师Julia Ostian 表示，运营指标“看起来令人印象深刻”，Blackwell爬坡并未像一些人担心的那样拖累盈利能力。Ostian通过电子邮件表示：“英伟达仍然是一家全球最为卓越的科技公司，第二季度910亿美元的史无前例营收预期(如果实现，将意味着环比超预期11%)就是证明。”万亿美元AI宏图即将成为现实!地球最重要股票仍在定义AI超级牛市华尔街对英伟达的主流目标价已经把它定价为7万亿美元级公司;最激进聚合目标价则把它推向12万亿美元级别;而具名高目标价的核心逻辑，都是英伟达从GPU龙头升级为“AI工厂全栈基础设施平台”——GPU、CPU、网络、机架级系统、软件生态和资本回报共同支撑估值扩张，预期AI加速计算基础设施支出到2030年可能达到3万亿—4万亿美元。AI智能体风靡全球之际，AI算力投资主线正在从“围绕AI GPU的单点算力竞赛”转向“AI智能体驱动的全栈算力系统”，下一轮超额阿尔法收益也将不再仅仅属于AI GPU/AI ASIC领域最强龙头名单，而会系统性扩散到数据中心CPU、DRAM/NAND/HBM存储、AI PCB、液冷系统、数据中心光互连系统、ABF载板/玻璃基板与广泛晶圆代工等全栈AI算力基础设施层。在4月30日，微软、谷歌以及亚马逊这三家云计算超级巨头同一夜交出亮眼成绩单，凸显出受益于AI大浪潮的云计算业务的超预期爆发速度让华尔街重新定价AI的商业回报。摩根士丹利分析师团队发布的最新研报显示，预计五大超大规模科技巨头们(亚马逊、谷歌、Meta、微软、甲骨文)2026年合计资本开支约8000亿美元，2027年则有望突破1.1万亿美元，较此前预测的9500亿美元再度上调。摩根士丹利的分析师们强调，这些庞大资金投入背后的核心逻辑在于：先重投入、建产能，再靠基于AI算力资源的规模化商业营收和ROIC回收;云计算积压订单与AI应用Token的暴增，正是这套逻辑能跑通的最直接证据，这些巨头们云计算业务的超预期爆发速度让华尔街重新定价AI的商业回报。英伟达CEO黄仁勋今年早些时候在GTC大会上展现出英伟达在AI算力基础设施领域的“前所未有AI算力创收超级宏图”，他告知全球投资者们，在Blackwell架构GPU算力强劲需求以及即将量产的Vera Rubin架构AI算力体系更加炸裂式强劲需求推动之下，其在人工智能芯片领域的未来营收规模到2027年可能至少达到1万亿美元(即 2025-2027年AI 基础设施整体营收)，远远高于上一次GTC大会抛出的到2026年实现5000亿美元AI算力基础设施蓝图。英伟达已经不只是半导体龙头公司，而是全球AI资本开支周期以及引领全球AI牛市轨迹的价格锚、情绪锚和盈利锚：它的业绩决定了市场如何看待AI需求强度，它的供应链牵动台积电、SK海力士、美光、ASML(阿斯麦)等上游半导体设备与晶圆厂基本面增长前景，以及数据中心CPU、HBM/NAND/HDD存储、2.5D/3D先进封装、液冷散热系统、光互连供应链、数据中心电力等一整个AI算力基础设施链条，它的涨跌幅则显著影响到纳斯达克、标普500指数牛市轨迹和全球股票市场风险偏好。此外，值得注意的是，虽然英伟达基本面继续超预期，但仓位已经极度拥挤，这也意味着英伟达涨势未必以过去那种垂直拉升方式延续，但中长期趋势并未被破坏。高盛交易台称英伟达仓位拥挤度在1到10分中达到9，且虽然空头名义规模约625亿美元，但多头持有已经非常普遍;同时机构大量备兑看涨期权使交易商处于long gamma状态，压制短线波动。因此，短期股价钝化更像是“高预期、高仓位、高Gamma”下的交易结构问题，而不是AI需求转弱。只要AI模型公司和Hyperscalers继续投入AI工厂，Blackwell/Rubin/Vera CPU持续放量，且每token成本优势仍由英伟达系统级架构定义，英伟达的盈利天花板仍在上移。
- 2026-05-21 22:27:17
美股异动 | Arm Holdings(ARM.US)盘初大涨近10% 市值首破3000亿美元
智通财经APP获悉，周四，Arm Holdings(ARM.US)盘初大涨近10%，创历史新高，市值首破3000亿美元。消息面上，美银证券分析师Vivek Arya等在研报中表示："到2030年，服务器CPU TAM将从2026年的约430亿美元增至1250亿美元，复合年增速31%;CPU在Agentic AI中的作用上升，是对现有数据中心TAM的增量，而不是替代加速器机架等组件。"这套测算里，份额变化比总量扩张更刺眼：到2030年，英特尔(INTC.US)和美国超微公司(AMD.US)在服务器CPU价值份额中各占约28%，ARM商用CPU约7%，ARM定制/ASIC约37%。换句话说，x86还在，但增量越来越多流向ARM，尤其是云厂商自研或定制CPU。AMD仍是x86里更强的一方，英伟达则因为全栈架构和Vera CPU机架进入CPU叙事。
