智通財經APP獲悉，瑞銀髮布報告稱，本週初以來金價企穩反彈，帶動香港及內地黃金股在三天內上漲約20%。該行指出，黃金市場投資情緒正逐步回暖，主要因美國非農就業數據低於預期以及通脹數據走弱，同時CPI與PPI雙雙延續回落態勢。而此前數月，市場持續受制於中東地緣衝突推升油價、進而加劇通脹預期，令投資者對“更高利率維持更久”的擔憂不斷升温，成為壓制金價的主要阻力。

值得關注的是，金價近期在4000美元/盎司關口反覆拉鋸，多次下探該位置後均獲得買盤承接。近期金價走勢顯示，該水平可能正在形成支撐。瑞銀全球團隊仍看好黃金的中期前景，預計2026年和2027年金價將分別上行至4675美元/盎司及4800美元/盎司。

瑞銀黃金策略分析師Joni Teves預計，金價有望於今年年底前從當前價位進一步走高。在他看來，在更廣泛的投資者羣體中，投資組合多元化仍是黃金需求的關鍵驅動力。宏觀不確定性仍然較高，他認為投資者在尋求構建能夠在多種結果情景下保持韌性的投資組合。這有助於解釋為何即便持有黃金的機會成本較高，黃金需求依然旺盛。

此外，Joni Teves表示，各國央行對儲備資產的多元化配置趨勢未改，官方購金將繼續為金價提供底部支撐。最新數據顯示，6月金價於4000美元關口整固期間，中國人民銀行已趁勢加大了黃金增持力度。