藥明康德

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，將藥明康德(02359)目標價由183港元上調至215港元，維持“買入”評級，並將2026至2028年收入預測分別上調8%，每股盈利預測上調18%、19%及15%，以反映更高的收入指引及利潤率提升。

該行認為，藥明康德各業務板塊需求強勁，更多後期CMO項目帶來貢獻，推動今年中期業績大幅超出預期。管理層將2026年收入指引上調至介乎585億至605億元人民幣，持續經營業務收入料同比增長35%至39%，當中已計及美元貶值3至5個百分點的匯兑影響。

上半年該公司持續經營業務未完成訂單增長約30%，新簽訂單同比增長超過40%。小分子CDMO成為增長加快的引擎，小分子開發及生產業務同比增長73%。中後期管線收入現佔總收入超過50%，超過80%的後期及商業化項目來自內部早期管線。