農業銀行

花旗發布研報稱，認爲市場對農業銀行(01288)首季淨利潤同比增長2.2%的表現反應正面，基于農行不良貸款覆蓋率高于同業、專注國內業務且在農村及縣域地區擁有強大業務基礎，或較少受中美關稅升級影響，以及管理層強烈的激勵措施。該行目前予農行“買入”評級及4.75港元目標價。

花旗認爲農行具持續實現快于同業盈利增長的良好條件，有助支撐農行較其余大型銀行的溢價估值。由于郵儲行A股于4月30日除息，可能促使尋求高收益的投資者從郵儲行A股轉向農行A股，基于農行具更好的收益能見度和前景，且2025年股息不會面臨股權稀釋風險。該行認爲，輪換資金流動應有助于進一步支撐市場對農行季績的正面反應。