中國石油股份

瑞銀發布研報稱，中國石油股份(00857)2025財年第一季淨利潤同比增長2%，環比增長46%，高于預期。瑞銀將中石油2025至2027財年盈利預測，分別下調7%、5%及5%。同時將該股目標價由9.5港元下調至9港元，維持“買入”評級。

瑞銀將2025至2027財年布倫特油價預測，分別下調至每桶66、65及70美元。並認爲中石油的上遊收益可能承壓，但其承諾通過持續成本控制或增加天然氣産量，來抵消油價下跌的負面影響。天然氣業務方面，瑞銀預期穩健增長將持續，國際油價回落有助于減少液化天然氣(LNG)進口損失;油品業務方面，中國石油計劃在國內需求萎縮的情況下，推廣非油品及LNG業務;化工業務方面，近年來該部門在行業低迷中展現收益韌性，中石油表示將推動煉油轉型或升級。