丘鈦科技

智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研報稱，重申丘鈦科技(01478)“買入”評級，目標價13.18港元，基於前滾至FY26E的17倍市盈率(此前爲19.5倍FY25E市盈率)，主要反映智能手機行業逆風。該股現交易在13.2倍/10.5倍FY26/27E市盈率，該行認爲具有吸引力。近期催化劑包括物聯網客戶訂單、手持設備/無人機訂單以及FY26E業績指引。

丘鈦科技發佈了2025年盈喜，預計盈利同比增長400-450%，超出該行及市場預期，主要驅動力來自非手機業務(手持/汽車/XR)增長、攝像頭模組/指紋模組升級(潛望式/OIS/超聲波)、印度業務處置收益以及Newmax盈利轉正。該行調整了預測，以反映FY25的正面盈利預告及FY26E業務展望。該行預計非手機業務將成爲主要增長動力，FY26E/27E收入同比增長42%/30%(物聯網/汽車/XR攝像頭模組分別+40%/50%/30%)，佔丘鈦FY26/27E收入的40%/47%，由物聯網客戶的無人機/手持設備需求及規格升級驅動。