華潤萬象生活

智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，預期華潤萬象生活(01209)2025全年購物中心零售額同比增長20至25%，同店銷售同比升10至15%。維持“跑贏行業”評級和目標價48港元。

物業及寫字樓板塊維持平穩，預計基礎物管業務在積極的外拓支持下保持增長，全年新拓單年合同金額維持約10億元人民幣(下同)，與2023至2024年持平；增值業務則受環境影響有所承壓，但壓力可控。

該行又預計公司全年經營性現金流維持1倍以上覆蓋淨利潤水平，將延續積極的股東回報意願，維持歷史派息比例，2023、2024及2025上半年派息比例均爲100%。

考慮到利息收入假設及業務預測調整，該行略降2025年和2026年核心淨利潤3%和 2%，至39.3億元和44億元，引入2027年核心淨利潤預測48.5億元，預期分別同比升12%、12%和10%。