銀河娛樂

金沙中國有限公司

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，多間澳門博彩股即將公佈2025年第四季業績，預期投資者將關注公司的利潤趨勢，因不同公司均表達對11月全運會額外開支及競爭激烈的憂慮。該行料期內行業EBITDA按季及同比分別升4%及13%，相較於博彩總收入按季及同比升6%及14%，基於經營開支增加，以及博彩收入佔比向利潤較低的貴賓廳業務傾斜。

該行料去年第四季，銀河娛樂(00027)EBITDA將按季升28%至5.5億美元，基於貴賓贏率較高;美高梅中國(02282)EBITDA按季升8%至3.28億美元，因博彩收入穩健復甦。至於金沙中國(01928)，該行料EBITDA將按季升4%至6.28億美元，因零售收入的增長被更高的經營開支及推廣費用所抵消。

展望2026年，該行料整體博彩收入同比升8%，EBITDA升10%，令行業EBITDA及經常性自由現金流分別達91億及64億美元，接近新冠疫情前水平。該行認爲目前行業估值仍屬吸引，重申對銀娛、美高梅中國及金沙中國的“買入”評級。