阿里巴巴－Ｗ

騰訊控股

智通財經APP獲悉，廣發證券發佈研報稱，近期國內外AI Agent密集推出，推理成本持續降低，AI應用有望進入新一輪的催化期，產業邏輯與催化映射角度皆有機會，Agent產業趨勢將直接帶動網絡安全/IT運維/數據治理需求增長。2026年上半年，預計國產AI模型加速追趕，短期看好DeepSeek等國產模型更新迭代。另外，近期美股巨頭財報季強化全球AI景氣度敘事，建議關注海外雲巨頭谷歌(GOOGL.US)；大模型時代更利好資源集中的頭部廠商，建議關注互聯網龍頭企業阿里巴巴-W(09988)等。

廣發證券主要觀點如下：

近期MoltBot(原ClawdBot)在海外社區具備現象級熱度

MoltBot作爲面向開發者的AI Agent自動化中樞。憑藉24小時後臺工作、擁有本地長期記憶、通過聊天軟件直接調用、打通多個終端等特徵在海外開發者社區的關注度迅速提升。截至2026年1月27日，MoltBot的Github界面已獲得6.24萬個星標，740次克隆。

MoltBot展現出較高的靈活性和可拓展性，但現階段仍存在許多弊端：(1)MoltBot主要面向專業開發者，部署門檻較高，對於非技術人員有較高的學習成本；(2)MoltBot對於Agent本身的開發和優化不足，依賴模型性能和第三方工具開放API；(3)MoltBot存在諸多網絡安全隱患，包括數據泄露、敏感信息泄露等。

Claude Cowork：融入本地工作流的辦公Agent

Claude Cowork的主要功能爲直接託管電腦桌面工作，進行系統層面的文件管理。用戶僅需指定目標文件夾與最終任務目標，該產品即可自主拆解複雜需求、規劃執行路徑並分步執行。Claude for Excel 插件可調用本地Excel 文件分析數據、創建可視化圖表和複雜的建模。

國內Agent產品和功能快速跟進

(1)MiniMax Agent 2.0成爲深度融入用戶工作流的生產力工具，其上下文來自用戶授權的本地工作環境，可自主讀取文件夾內容、常用文件格式、本地工具配置及材料結構等關鍵信息，無需用戶反覆補充。通過授權主動進入用戶工作環境，可以自主理解文件內容、網頁信息與工作流程。(2)Coze 2.0引入四大主要能力，包括Skill、長期計劃、編程、辦公。

投資建議

近期國內外AI Agent密集推出，推理成本持續降低，AI應用有望進入新一輪的催化期，產業邏輯與催化映射角度皆有機會。Agent產業趨勢將直接帶動網絡安全/IT運維/數據治理需求增長，美股建議關注：（1）網絡安全：Cloudflare(NET.US)、CrowdStrike(CRWD.US)、Palo Alto Networks(PANW.US)；（2）IT運維：Datadog(DDOG.US)；（3）數據治理：Snowflake(SNOW.US)、MongoDB(MDB.US)。

2026年上半年預計國產AI模型加速追趕，短期看好DeepSeek等國產模型更新迭代。近期美股巨頭財報季強化全球AI景氣度敘事，建議關注海外雲巨頭谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)；大模型時代更利好資源集中的頭部廠商，建議關注互聯網龍頭企業阿里巴巴-W(09988)、騰訊控股(00700)，細分場景應用龍頭建議關注快手-W(01024)、美圖公司(01357)、順網科技(300113.SZ)、粉筆(02469)等公司。

IP+AI視頻產業鏈，建議關注閱文集團(00772)、中文在線(300364.SZ)、上海電影(601595.SH)、奧飛娛樂(002292.SZ)、華策影視(300133.SZ)、歡瑞世紀(000892.SZ)、掌閱科技(603533.SH)等；AI內容確權，關注阜博集團(03738)；AI營銷，建議關注匯量科技(01860)、易點天下(301171.SZ)、藍色光標(300058.SZ)、天下秀(600556.SH)等；AI電商方向，關注值得買(300785.SZ)；AI客服agent，關注神州泰嶽(300002.SZ)；AI遊戲關注愷英網絡(002517.SZ)；AI醫療，關注京東健康(06618)、阿里健康(00241)。

風險提示

模型迭代效果不及預期，商業化應用落地不及預期，版權、倫理、內容質量的風險。