永利澳門

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，永利澳門(01128)2025年第四季業績略遜預期，因成本上升及不利的博彩收益組合轉變。物業EBITDA爲2.71億美元，處於市場共識預期的低端。高盛維持永利澳門“中性”評級，目標價爲7港元。



理論上，經調整貴賓廳贏率回覆至水平3.1%至3.4%(2025年第四季實際爲2.94%)，其EBITDA將更符合預期，並大致按季平穩於2.87億美元，對比2025年第三季爲2.85億美元。該行表示，博彩量增加大致被成本上升所抵銷，日均營運開支按季上升4%至285萬美元，主要由於美食廣場馥樂庭(Gourmet Pavilion)整季營運及臨近年底季節性市場推廣活動增加。推廣優惠亦按季上升16%，佔總博彩收益17.9%，對比2025年第二季及第三季分別爲17.6%及15.2%，主要由於博彩收益組合轉向貴賓廳領域，其轉碼數按季急增43%，而中場博彩收益則因贏率(19.6%)低於過去數季的20%至22%而按季下跌1%。