海致科技集團

智譜

智通財經APP獲悉，近日，AI大模型領域又迎來重磅合作消息！海致科技集團(02706)與智譜(02513)強強聯手，正式訂立戰略合作框架協議，雙方將在模型訓練、應用場景落地等領域開展深度戰略合作，依託海致的圖模融合技術(如Atlas圖譜)與智譜的大模型能力互補。

從整個行業層面觀察，AI大模型正從技術研發加速邁向規模化商業落地的關鍵階段，政策與市場雙重利好持續釋放。OpenRouter最新周度數據顯示，平臺前十模型總token量約8.7萬億，中國模型獨佔5.3萬億，佔比高達61%。國聯民生證券指出，長期來看，隨着推理、多模態大模型持續迭代、大廠生態融合及各行業滲透率不斷提升，Token調用量有望保持快速增長，大模型規模化商業應用及產業落地值得期待。

在這一輪AI資本熱潮中，相關概念股表現搶眼。智譜近期憑藉其新一代旗艦模型GLM-5的發佈，迅速引爆二級市場，2月12日當日大漲近30%，4天股價飈漲超1倍。而作爲“AI除幻第一股”海致科技自2月13日上市以來便備受追捧，上市首日高開高走，盤中一度漲幅高達268%，最終收盤上漲242%，成爲年內港股表現最好的新股。此後股價持續攀升，截至2月20日收盤，報154.1港元，較27.06港元的招股價累計漲幅已超4倍。

市場分析認爲，海致科技之所以能走出“狂飆”行情，核心在於其精準卡位了“AI可信與安全”這一核心痛點。海致專注於通過圖模融合技術開發產業級智能體，其Atlas智能體能有效減少大語言模型的幻覺問題，在事實準確度、複雜邏輯推理等方面構築了堅實的技術壁壘。截至目前，其Atlas智能體已兼容百餘款大模型、覆蓋百餘個應用場景。按2024年營業收入計，公司在中國以圖爲核心的AI智能體提供商中位列第一，市場份額達到50%。

從基本面來看，海致科技的價值重估具備堅實的業績支撐，且完美契合頂級投行對AI行業的核心定價邏輯。摩根大通在最新發布的AI行業研報中明確，中國人工智能行業正從 “百模大戰” 邁向以商業化落地能力爲核心的新階段，首次覆蓋智譜、MiniMax 兩大頭部大模型企業並給予“增持”評級。而財務數據顯示，海致科技的營收規模遠超已上市的頭部大模型企業，海致的2024年總營收達5.03億元人民幣，是同期MiniMax（2.2億元）的2.28倍、智譜（3.12億元）的1.61倍。

摩根大通最新研報指出，全球AI市場的長期核心在於B2B應用（規模預計達C端的3倍以上），而B端應用的價值重估纔剛剛開始。海致科技與智譜的深度戰略合作，既能共享大模型技術迭代的紅利，也能依託智譜的開發者生態實現場景快速擴張，與摩根大通看好的“API變現+全球生態擴張”成長路徑高度契合。