寧德時代

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水往“低處”流，錢往“穩處”走。中國香港成爲資金尋求避險的理想之地有望再次上演。

3月1日，香港特區政府財政司司長陳茂波表示，“中東資金可能尋求安全感而選擇香港，而香港已經做好了足夠的預案。”他指出，香港與伊朗的直接貿易和投資不多，但有關戰事對環球造成很大不確定性。預估受中東戰事影響，金融市場波動比較大，資金流可能轉向更快，也有不確定性，當地資金或尋求“安全港”而來到香港。而特區政府也要做好足夠預案，小心處理金融風險。

這一番話的背後，道出了這位財政司司長對地緣政治風險影響資本走向的前瞻性預判。

2026年2月28日，美國、以色列對伊朗發動軍事行動，中東核心地緣風險瞬間拉滿。此舉引發全球金融市場劇烈震盪，油價、金價短線飆升，國際貿易航運成本與不確定性陡增，中東本土資金(含伊朗及海灣國家)爲規避戰火與制裁風險，將加速尋求中立、穩定、可自由流動的離岸資產避風港。

而資本青睞香港的“避風屬性”並非空口無憑。回望2003年伊拉克戰爭時期，在戰爭不確定性最高的醞釀期，國際資金已提前行動。美國道富銀行(全球最大基金託管人之一)的數據顯示，從2002年12月底到2003年3月，國際資金持續流入港股，累積金額高達港股總市值的6%，摺合約2000億港元。如此大的資金流入下，顯然也說明香港被國際資本視爲規避全球地緣政治風險的前瞻性避風港。

爲什麼是香港?

在伊朗與美國緊張局勢升級爲軍事衝突的背景下，香港之所以被視作承接避險資金的最佳選擇，核心在於它同時扮演了 “安全避風港”與“價值增值地” 的雙重角色。

一、短期避風港：制度與地緣帶來的安全感(不受直接衝突波及，有國家穩定背書)。

一方面，正如陳茂波司長所言，香港與衝突地區的直接經貿聯繫有限，受到的直接衝擊小。更重要的是，香港擁有健全的法治、自由的資金流動和聯繫匯率制度，特區政府也明確表示已有足夠預案來應對市場波動。這種高度的“確定性”在全球動盪中極爲稀缺。

譬如，制度與法治上，香港穩固的法律制度與一國兩制方針，給予了國際資本較大的確定性。

而自由港+無外匯管制，則促使香港是全球少數完全開放的金融樞紐。金融體系上，港股+外匯+黃金+債券+財富管理市場全球頂級，可承接巨量資金無壓力。同時，中國香港還是全球最大;離岸人民幣中心，可配置人民幣資產對衝美元風險，滿足“去美元化”配置需求。

另一方面，香港背靠祖國這一“穩定錨”——當世界多地陷入衝突時，中國的穩定發展態勢成爲全球經濟的“壓艙石”。而香港作爲中國的國際金融中心，自然而然地承接了這一核心優勢，成爲全球資本規避風險的重要依託。

二、長期增值地：多元增值資產組合，助力資本在機遇中實現增長。

據智通財經觀察，香港市場避險資產齊全，涵蓋黃金、美元/港元現金、高股息港股、美元債、儲蓄險等一站式配置，可謂爲資本增值提供了深厚土壤。

結合數據來看，2025年11月末，香港財政司司長陳茂波曾指出，受地緣政治影響，全球投資者正重新評估並分散資產風險，香港已成爲重要的資金避險安全港。數據顯示，香港銀行存款總額2025年已增長超過10%，突破19萬億港元。同時，新股集資活動領先全球，2025年前10個月80家公司IPO，集資超260億美元，位居全球第一，國際資金對香港市場的青睞顯而易見。

不止於此，據第十份《香港私人財富管理年度報告》顯示——香港私人財富管理資產規模(AUM)突破10.4萬億港元，年增長15%。其中，內地資金貢獻了57%，預計五年後將升至63%。

在上述背景下，香港憑藉“一國兩制”下的普通法體系、資本自由流動、聯匯制度穩定、與內地市場高效互聯的獨特組合，顯然將有望成爲中東資金在動盪中“尋求安全感”的最優解。

中東大佬偏好哪些投資方向?

值得一提的是，過去一年多，中東資金流入香港的步伐已顯著加快，已從初期的試探轉向系統性的深度佈局。

從資金流向來看，主要涵蓋以下四大特徵：一是長錢屬性，主權基金爲主，鎖定期6個月+，偏好長期配置 。二是，IPO集中：據1月24日Wind數據統計，港交所基石投資者平均認購比例已攀升至39.15%，創下兩年來新高，其中中東主權基金頻繁現身。三是互聯互通，沙特推出首批港股ETF;香港發行30億美元伊斯蘭債券 。最後則是家辦崛起，如香港中東家族辦公室超2700家，私募股權配置25%。

舉例來看，主權基金上，例如，沙特公共投資基金(PIF)與香港金管局推出10億美元共同投資基金，從財務投資升級爲戰略合作，深度綁定區域發展。 融資活動上，中東資本出手頻繁，鎖定中國優質資產。如寧德時代(03750)港股IPO引入科威特投資局爲基石投資，MiniMax(00100)、精鋒醫療(02675)港股IPO引入阿布扎比投資局爲爲基石投資，東鵬飲料（09980）港股IPO引入卡塔爾爲基石投資。

從資金偏好方向來看，中東資本從過去偏好能源、基建、銀行這些傳統賽道轉向現在的前沿賽道，即半導體、AI和生物醫藥等賽道。

根據多家機構統計，中東資本2025年在中國重點佈局的賽道包括：醫療健康，如卡塔爾投資局收購康基醫療、阿布扎比投資局投精鋒醫療;機器人/AI賽道，如MiniMax;以及新能源/新材料賽道，如萬華化學(科威特石化6.38億美元入股)、沙特阿美與中石化合資。

從上述種種數據來看，隨着中東資本在香港市場的資管佔比大幅提升，中東資本對香港市場的長期信任也顯露無疑。

而基於當前的合作基礎和政策動向，未來中東資金在香港的動向或將呈現更深層次的融合。

譬如，主權基金加大配置，投資領域不斷拓寬：以PIF、ADIA爲代表的中東主權財富基金，預計將繼續增加對港股及人民幣資產的配置。投資範圍將從科技、新能源等少數領域，拓展至基礎設施、醫療健康、消費等更廣泛的行業。

另外，隨着金融基建的完善(如CMU系統的升級)，香港正積極發展成爲大中華區的伊斯蘭金融中心，未來可能會見證首隻在港上市的大型伊斯蘭債券或相關金融產品的創新，爲中東資金提供更符合其文化習慣的投資工具。

而家族辦公室也或將加速涌入，中東地區擁有數量龐大的家族辦公室，他們偏好對土地、基建等實物資產的投資。香港作爲全球領先的財富管理中心，將吸引更多此類資金在此設立辦公室，並通過香港平臺投資內地及亞洲項目。

除此之外，香港也或將成爲石油人民幣"迴流樞紐。隨着中國與中東的油氣貿易越來越多使用人民幣結算，香港作爲全球最大的離岸人民幣中心，將成爲這些"石油人民幣"迴流進行多元化投資和增值的核心平臺。

綜上來看，不難看出，在地緣政治風險加劇的“亂局”中，中國香港正以制度韌性+市場機遇+國家背書，成爲全球資本的一大超級避風港。