KEEP

智通財經APP訊，KEEP(03650)發佈截至2025年12月31日止年度業績，集團收入人民幣16.37億元;毛利8.54億元;年內經調整利潤淨額(非國際財務報告準則計量)2521.6萬元;經調整淨利潤率1.5%。

Keep憑藉線上內容與健身產品的深度融合，始終致力於為用户提供隨時隨地、個性化的健康體驗。2025年標誌着Keep開啓第二個十年戰略的起點。立足運動健康的長青賽道，面對AI技術迭代的洶涌浪潮，公司堅定地啓動戰略轉型，圍繞AI驅動的運動健康體驗和生態重構業務，放棄不符合長期戰略導向的業務，旨在以更純粹的業務底色和資源集約，實現更輕盈、更迅速、更健康的發展。公司於年內堅定執行既定戰略，聚焦優勢板塊、優化運營效率，公司迎來了關鍵拐點：首次實現了全年經調整後盈利(經調整淨利潤(非國際財務報告準則計量)達人民幣 2520萬元)，各業務板塊自我造血能力持續增強，其中約60%來自2025年下半年，相較於2024年的經調整淨虧損人民幣4.7億元實現了顯著改善。此外，在長期AI戰略上，公司已完成底層架構的關鍵迭代，產品端實現階段性落地，為長期戰略轉型夯實基礎。

2025年公司連續第三年實現毛利率擴張，大幅提升5.5個百分點至52.2%，有效增強了公司的經營槓桿，主要舉措包括：1)通過規模採購、工程降本與物流管理提升供應鏈效率;及2)以 AI技術驅動內容成本及業務流效率改善，同步優化組織效率與人員效能。

截至2025年12月31日的十二個月內，公司的平均月活躍用户(MAU)及平均月度訂閲會員數分別為2,180萬和270萬，而2024年同期分別為2,990萬和320萬。2025年的會員滲透率上升至12.6%，前一年的會員滲透率為10.6%;而每名月活躍用户的平均月收入則較2024年的人民幣5.8元同比增長8.9%，達到人民幣6.3元。

在AI基建投入與產品迭代期，公司主動收縮獲客費用，聚焦核心用户參與度。用户結構隨之呈現總量波動、結構優化的特徵：流失用户主要為熱點驅動的低頻運動羣體，而核心用户沉澱為具有穩定運動習慣的人羣(尤其是跑步、騎行等户外垂直人羣)，30歲以下用户貢獻約70%的基本盤，具備較好的運動心智及具有成長性的消費能力。2025年，用户結構的優化進一步轉化為參與度的實質改善：日活躍用户(“DAU”)運動率同比提升5.3個百分點至57.8%，2025年，MAU月平均運動時長同比增長6.9%，以及DAU次日留存率同比提升2.7個百分點至41.7%，核心用户的活躍度與黏性持續增強，在用户結構持續演變的過程中，公司將聚焦產品與需求的適配，以及AI能力在用户旅程中的整合。未來，將持續深耕內容供給與提升人羣精細化運營，深化用户心智，提升多品類運動體驗。